كيف سيكون سهم موديرنا (MRNA) في المستقبل؟ توقعات شاملة لسعر السهم

موديرنا (Moderna, Inc.) شركة أمريكية للتكنولوجيا الحيوية تعمل على تطوير لقاحات وأدوية علاجية بتقنية mRNA، وهي مدرجة في بورصة ناسداك تحت رمز «MRNA». شهد سهم موديرنا تراجعًا كبيرًا بعد ذروة الطلب على لقاح كوفيد-19، لكنه قفز في أغسطس 2026 عقب نتائج التجارب السريرية للقاح السرطان المخصص القائم على mRNA الذي تطوره بالتعاون مع شركة Merck. في هذا المقال، نستعرض أعمال موديرنا وأداءها المالي واتجاهات سهمها، مع شرح أسباب صعود السهم وهبوطه، وتوقعاته المستقبلية، والسعر المستهدف.

ما هي موديرنا (MRNA)؟

موديرنا (Moderna, Inc.) شركة تكنولوجيا حيوية يقع مقرها الرئيسي في ولاية ماساتشوستس الأمريكية. أُدرجت في بورصة ناسداك في ديسمبر 2018، ويُتداول سهمها حاليًا تحت رمز «MRNA». تطور موديرنا أدوية ولقاحات تعتمد على الحمض النووي الريبوزي الرسول (mRNA). اشتهرت الشركة عالميًا بلقاح كوفيد-19، ثم وسّعت نطاق أعمالها ليشمل الأمراض المعدية، والسرطان، والأمراض النادرة.

نشاط وخصائص موديرنا (MRNA)

أبرز ما يميز موديرنا هو بنيتها الأساسية للبحث والتطوير القائمة على تقنية mRNA، التي تعتمد على استخدام المعلومات اللازمة لصنع بروتينات معينة داخل الجسم. تطبّق الشركة هذه التقنية في تطوير اللقاحات والأدوية العلاجية، وتعمل حاليًا على توسيع أبحاثها لتشمل لقاحات الأمراض المعدية ومجال السرطان. ومن أبرز مشروعاتها لقاح السرطان المخصص بتقنية mRNA، «intismeran autogene»، الذي تطوره بالتعاون مع Merck. يتميز هذا الدواء بأنه يُصمم وفقًا لورم كل مريض، وتواصل موديرنا تطويره بالاشتراك مع دواء «Keytruda» المثبط لنقاط التفتيش المناعية من إنتاج Merck.

أحدث النتائج المالية وأداء موديرنا (MRNA)

بلغت إيرادات موديرنا لعام 2025 بأكمله 1.9 مليار دولار، مقابل 3.2 مليار دولار في 2024. وسجلت الشركة صافي خسارة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) قدره 2.8 مليار دولار، أي 7.26 دولار للسهم الواحد بعد احتساب التخفيف. وكان لتراجع الطلب على لقاح كوفيد-19 أثر كبير في أداء موديرنا. في المقابل، تواصل الشركة خفض التكاليف؛ إذ حققت خفضًا سنويًا قدره 2.2 مليار دولار في 2025. وتحافظ موديرنا لعام 2026 على خطتها لتحقيق نمو في الإيرادات يصل إلى 10%. وبلغت إيرادات الربع الثاني من 2026 نحو 100 مليون دولار، مع صافي خسارة وفق GAAP قدره 800 مليون دولار، بما يعادل 1.97 دولار للسهم الواحد. وتتوقع الشركة أن يتراوح رصيد النقد وما يعادله وما في حكمه في نهاية 2026 بين 4.7 مليار دولار و5.2 مليار دولار.

اتجاه سعر سهم موديرنا (MRNA)

ارتفع سهم موديرنا بشكل كبير في 2021 خلال فترة الطلب على لقاح كوفيد-19، ثم انخفض على المدى الطويل مع تراجع الطلب على اللقاح. وفي 21 نوفمبر 2025، سجل السهم أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 22.28 دولار. لكن منذ بداية 2026، عزز السهم اتجاه التعافي؛ إذ قفز في 19 أغسطس 2026 إلى 174.38 دولار عند الإغلاق، بعد أن سجل أعلى سعر خلال الجلسة عند 176.66 دولار. وفي اليوم التالي، 20 أغسطس، تراجع السهم بشكل حاد، ليصل في 21 أغسطس إلى 133.32 دولار. وتعكس هذه التحركات ارتفاعًا كبيرًا في وتيرة تقلبات السهم.
المصدر: Yahoo! Finance

أسباب الارتفاع الأخير لسهم موديرنا (MRNA)

نتائج التجارب السريرية للقاح السرطان

السبب الأكبر للارتفاع الأخير لسهم موديرنا هو نتائج التجارب السريرية للقاح السرطان المطور بالتعاون مع Merck. ففي 19 أغسطس 2026، أعلنت الشركتان تحقيق الأهداف الرئيسية في المرحلة الثالثة من تجارب لقاح السرطان المخصص بتقنية mRNA «intismeran autogene». وشملت التجارب مرضى الميلانوما المعرضين لخطر تكرار الإصابة أو انتشار الورم. وأعادت هذه النتائج تسليط الضوء على إمكانية توظيف تقنية mRNA في علاج السرطان.
المصدر: رويترز

التوقعات المستقبلية لأعمال mRNA

أظهرت هذه النتائج أن موديرنا قادرة على تجاوز الاعتماد على لقاح كوفيد-19 فقط. فالشركة تطور العديد من الأدوية القائمة على mRNA، بما في ذلك علاجات السرطان. لذلك، اعتبر المستثمرون نجاح هذه التجارب عامل نمو محتملًا على المدى المتوسط والطويل، مما دفع سهم موديرنا إلى الارتفاع بشكل كبير في 19 أغسطس 2026.
المصدر: Financial Times

عمليات شراء تغطية البيع على المكشوف رفعت السهم أيضًا

أسهمت عمليات شراء تغطية مراكز البيع على المكشوف في قفزة سهم موديرنا أيضًا. فوفقًا لرويترز، بلغت نسبة البيع على المكشوف 13.5% من الأسهم الحرة. وعندما يرتفع السهم بشكل حاد، يتجه المستثمرون الذين يبيعون على المكشوف إلى إعادة الشراء لتجنب توسع الخسائر، وهو ما يُحتمل أن يكون قد سرّع من صعود السهم.
المصدر: رويترز

التوقعات المستقبلية وإمكانات موديرنا (MRNA)

التوسع في مجال السرطان

يُعد مجال السرطان ركيزة مهمة في تقييم نمو موديرنا المستقبلي، إذ أظهرت نتائج التجارب الأخيرة أن تقنية mRNA يمكن أن تمتد إلى ما هو أبعد من الأمراض المعدية. وتواصل الشركة البحث والتطوير في أنواع أخرى من السرطان غير الميلانوما. غير أنه لا يصح استنتاج نجاح علاجات متعددة للسرطان من هذه النتائج وحدها؛ فالبيانات السريرية التفصيلية وقرارات الجهات التنظيمية ستكون حاسمة في المرحلة المقبلة.

تنويع مصادر الإيرادات عبر منتجات جديدة

تسعى موديرنا إلى تنويع مصادر إيراداتها بعيدًا عن لقاح كوفيد-19. ففي أغسطس 2026، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على لقاح mFLUSIVA من إنتاج موديرنا، ليكون أول لقاح موسمي للأنفلونزا يعتمد على تقنية mRNA ويُعتمد في الولايات المتحدة. وتخطط الشركة مستقبلًا لإطلاق لقاحات مركبة تجمع بين الأنفلونزا وكوفيد-19.

نقطة التعادل النقدي في 2028

تستهدف موديرنا تحسين الربحية عبر خفض التكاليف وإطلاق منتجات جديدة، وتضع نصب أعينها الوصول إلى نقطة التعادل على الأساس النقدي بحلول 2028. وقد ينعكس تحقيق هذا الهدف على تقييم سهم موديرنا على المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، تظل التجارب السريرية والموافقات الدوائية تحمل قدرًا من عدم اليقين، لذا ينبغي عند تقييم مستقبل الشركة متابعة تقدم البحث والتطوير، وليس الإيرادات فقط.

كيف سيكون سهم موديرنا في المستقبل؟ توقعات السهم

السعر المستهدف من المحللين

تغير السعر المستهدف لسهم موديرنا بشكل كبير قبل قفزة 19 أغسطس 2026 وبعدها. ففي 20 أغسطس، رفعت Morgan Stanley السعر المستهدف من 39 دولارًا إلى 89 دولارًا، مع الإبقاء على تصنيف «Equalweight». وفي الوقت نفسه، رفع Bank of America السعر المستهدف إلى 170 دولارًا، بينما رفعه RBC Capital إلى 130 دولارًا. ومع ذلك، تظل الأسعار المستهدفة متباينة بشكل واسع بين المؤسسات المالية.
المصدر: Investing.com

سيناريو ارتفاع سهم موديرنا

لكي يواصل سهم موديرنا الارتفاع، سيكون التطوير السريري في مجال السرطان عاملاً محوريًا. فإذا تقدم دواء intismeran autogene بنجاح ووصل إلى مرحلة الموافقة والبيع، فقد يشكل مصدر إيرادات جديدًا للشركة. كما أن انتشار منتجات جديدة مثل لقاح الأنفلونزا قد يدعم تحسن الأداء. وإذا استمر خفض التكاليف واقتربت الشركة من نقطة التعادل النقدي في 2028، فمن المرجح أن يتحسن مزاج المستثمرين.

سيناريو انخفاض سهم موديرنا

في المقابل، يواجه السهم مخاطر كبيرة للانخفاض. فإذا لم تحقق التجارب السريرية النتائج المتوقعة، فقد تتبخر التوقعات الحالية. وقد شهد السهم تراجعًا بعد القفزة الأخيرة بسبب جني الأرباح والحذر من التقييم المرتفع. علاوة على ذلك، لا تزال موديرنا شركة خاسرة؛ إذ بلغ صافي خسارتها وفق GAAP نحو 800 مليون دولار في الربع الثاني من 2026. لذلك، عند الحكم على مستقبل السهم، يجب متابعة التقدم نحو تحقيق الأرباح وليس الاعتماد على التوقعات فقط.
المصدر: Moderna Quarterly Results

أسئلة شائعة حول مستقبل سهم موديرنا

كيف سيكون سهم موديرنا في المستقبل؟

قد يتأثر سهم موديرنا بشكل كبير بالتطورات السريرية في مجال السرطان ومبيعات المنتجات الجديدة. ومن المتوقع أن تشكل بيانات intismeran autogene القادمة عاملًا مهمًا في تحديد اتجاه السهم.

ما هو السعر المستهدف لسهم موديرنا؟

تباينت الأسعار المستهدفة بين المحللين بشكل كبير؛ ففي 20 أغسطس 2026 رفعت Morgan Stanley السعر المستهدف إلى 89 دولارًا، بينما حدده Bank of America عند 170 دولارًا وRBC Capital عند 130 دولارًا. وقد تتغير هذه الأرقام مع ظهور معلومات جديدة.

هل تدفع موديرنا أرباحًا؟

لا توزع موديرنا أرباحًا حاليًا، وقد أوضحت أنه لا توجد خطط لدفع أرباح في المستقبل المنظور. لذلك، يستند الاستثمار في السهم بشكل أساسي إلى تحقيق أرباح رأسمالية من ارتفاع السعر، وليس إلى دخل التوزيعات.

خلاصة مستقبل سهم موديرنا

تراجع سهم موديرنا على المدى الطويل بسبب انخفاض الطلب على لقاح كوفيد-19، لكن العناوين بدأت تتغير في 2026 مع عودة التوقعات إلى علاج السرطان بتقنية mRNA. وكانت نتائج المرحلة الثالثة من دواء intismeran autogene، المطور بالتعاون مع Merck، عاملًا كبيرًا في تحرك السهم. وفي المقابل، أصبحت تحركات السهم عنيفة للغاية؛ إذ قفز بشكل حاد ثم انهار خلال فترة قصيرة. وستظل البيانات السريرية في مجال السرطان، ومبيعات المنتجات الجديدة، وتحسن الربحية عوامل حاسمة في المرحلة المقبلة. وعند تقييم مستقبل السهم، من المهم ألا تقتصر النظرة على السعر المستهدف، بل تشمل الأداء المالي وتقدم الأدوية قيد التطوير. كما أن موديرنا لا توزع أرباحًا، ما يجعل السهم غير مناسب لمن يستثمر بهدف الحصول على توزيعات نقدية. ومن المتوقع أن يظل السهم رهنًا بمدى نجاح التسويق التجاري لتقنية mRNA.
BTCC على موقعها الإلكتروني، سنستمر في تقديم آخر الأخبار المؤثرة في سهم موديرنا، والمعلومات المهمة حول التطورات التنظيمية، واتجاهات سوق الأسهم بشكل عام. نأمل أن تجدوا فيها ما يفيدكم.