صندوق Bitwise HYPE ETF يضيف 10.5 مليون دولار بعد توقف أربعة أيام
cryptonewsاستأنف صندوق Bitwise Hyperliquid المتداول في البورصة تجميع عملة HYPE في 4 سبتمبر بعد أربعة أيام دون عملية شراء موثقة.
استحوذت المحافظ المرتبطة بالصندوق على ما يقرب من 10.5 مليون دولار من العملة، وفقًا لمنصة تحليلات البلوكشين Arkham.
كان هذا التخصيص أكبر عملية شراء موثقة لصندوق BHYP منذ صفقة بقيمة 23.2 مليون دولار في 27 أغسطس، حسبما ذكرت Arkham في 6 سبتمبر. وتقدر المنصة أن العناوين المرتبطة بـ Bitwise جمعت حوالي 166.3 مليون دولار من عملة HYPE منذ إطلاق المنتج.
وصفت Arkham صندوق BHYP بأنه "أكبر صندوق HYPE متداول في البورصة". يعتمد هذا التصنيف على العناوين التي حددها محللوها والقيمة السوقية للعملات المنسوبة لكل منتج. ولم تصدر Bitwise إعلانًا مطابقًا يؤكد رقم 166.3 مليون دولار.
صندوق Bitwise HYPE ETF يستأنف الشراء بعد أربعة أيام من عدم النشاط
أنهت صفقة 10.5 مليون دولار أطول فجوة حديثة في التجميع المرتبط بـ BHYP وفقًا لتقارير Arkham. ومع ذلك، لا ينبغي تفسير هذه الحركة تلقائيًا على أنها مستثمر واحد اشترى ما قيمته 10.5 مليون دولار من أسهم الصندوق.
تقوم منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة بإنشاء واسترداد الأسهم من خلال المشاركين المعتمدين. قد يتلقى الصندوق نقدًا أو عملات كجزء من هذه العملية، اعتمادًا على هيكله التشغيلي. وبالتالي يمكن أن تعكس عمليات الاستحواذ على HYPE صافي إنشاء الأسهم أو إدارة السيولة أو أنشطة التسوية التي تشمل عدة مستثمرين.
يمكن لبيانات البلوكشين تحديد التحويلات بين العناوين المصنفة. لكنها لا تستطيع دائمًا الكشف عن الغرض التجاري لكل تحويل. كما قد تتغير ملكية العناوين، بينما قد تشبه حركات الحفظ الداخلية عمليات الشراء ما لم يحدد المحللون عنوان الإرسال ومسار المعاملة.
وبالتالي، يجب التعامل مع أرقام Arkham كتقديرات من طرف ثالث وليس كبيانات مدققة لتدفقات الصندوق. يشير التوقف المبلغ عنه لأربعة أيام إلى النشاط الذي يشمل المحافظ التي تعترف بها Arkham. ولا يثبت أن الصندوق لم يتلق أي أوامر من المستثمرين خلال تلك الفترة.
الإيداعات الرسمية تؤكد أن BHYP يحتفظ بعملة HYPE مباشرة
أعلنت Bitwise عن صندوق BHYP في مايو كمنتج مدرج في الولايات المتحدة مصمم للاحتفاظ بعملة HYPE بدلاً من المشتقات التي تتبع سعرها. بدأ الصندوق التداول في بورصة NYSE Arca في 15 مايو بعد بدء عملياته قبل ذلك بيوم واحد.
تنص وثائق تسجيله لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أن الصندوق يسعى في المقام الأول إلى عكس قيمة ممتلكاته من HYPE، مطروحًا منها نفقات التشغيل والالتزامات. تسوق Bitwise الأداة كصندوق متداول في البورصة، بينما تصفها وثائقها التنظيمية بأنها صندوق ائتماني قانوني في ولاية ديلاوير يصدر أسهمًا متداولة في البورصة.
يمنح الهيكل عملاء الوساطة تعرضًا منظمًا لعملة HYPE دون الحاجة إلى الاحتفاظ بمحفظة عملات مشفرة أو التفاعل مباشرة مع Hyperliquid. لا يزال المستثمرون يواجهون مخاطر سعر العملة ونفقات الصندوق وفروق التتبع المحتملة والمخاطر المرتبطة بحفظ العملات المشفرة.
يذكر التقرير ربع السنوي لصندوق BHYP أن Anchorage Digital Bank هو أمين حفظ عملة HYPE للصندوق. ويؤكد الإيداع أيضًا أنه يمكن تخزين جزء من ممتلكات الصندوق لتوليد مكافآت.
يسرد موقع صندوق Bitwise هدفًا يتمثل في تخزين 70% من أصول الصندوق. أبلغت صفحة منتج BHYP عن معدل مكافأة تخزين إجمالي قدره 2.25% ومعدل صافٍ قدره 1.18% في أوائل سبتمبر. يمكن أن تتغير هذه المعدلات ولا تمثل عوائد مضمونة.
تصنيف 166 مليون دولار يعتمد على إسناد المحفظة
وصف Arkham لصندوق BHYP بأنه أكبر صندوق HYPE متداول في البورصة يتسق إلى حد كبير مع الطلب المبكر القوي على الصندوق. ومع ذلك، لا ينبغي تقديم تقدير 166.3 مليون دولار كأصول رسمية تحت الإدارة ما لم تنشر Bitwise رقمًا مكافئًا.
يمكن أن تختلف قيمة العملات المتتبعة عن صافي أصول الصندوق. يشمل صافي قيمة الأصول المبلغ عنها لصندوق متداول في البورصة الالتزامات والنقد والرسوم المستحقة وبنود محاسبية أخرى. كما تتحرك القيمة الدولارية للمحفظة المحددة باستمرار مع سعر السوق لعملة HYPE.
تتطلب المقارنات بين منتجات HYPE طوابع زمنية وطرق تقييم متسقة. تتنافس Bitwise مع منتجات من 21Shares وGrayscale، من بين آخرين. أعدت Grayscale صندوقًا يحمل رمز HYPG ورسومًا مقترحة قدرها 0.29%، وفقًا لتغطية سوق صناديق HYPE المتداولة في البورصة المتنامي.
جذب صندوق BHYP طلبًا كبيرًا بعد وقت قصير من إطلاقه. أبلغ الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise هانتر هورسلي عن تدفقات يومية تقارب 19 مليون دولار خلال مايو، عندما سجل الصندوق أقوى جلسة له في ذلك الوقت. ساعد هذا التدفق صندوق BHYP على أخذ زمام المبادرة مبكرًا بين منتجات HYPE، كما ذكر موقع crypto.news.
تجاوزت المنتجات المرتبطة بـ HYPE مجتمعة 100 مليون دولار من التدفقات المبلغ عنها خلال جلسات التداول العشر الأولى. أظهر الإجمالي المبكر أن الصناديق المنظمة أصبحت مصدرًا قابلًا للقياس للطلب على العملة، وفقًا لتغطية ذات صلة بمشتريات HYPE المؤسسية.
مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة منفصلة عن عمليات إعادة الشراء من Hyperliquid
تشكل مشتريات BHYP جزءًا واحدًا فقط من هيكل الطلب على HYPE. تدير Hyperliquid أيضًا آلية بروتوكول تستخدم الإيرادات من رسوم التداول للاستحواذ على HYPE من خلال صندوق المساعدة الخاص بها.
هذه المشتريات ليست تدفقات لصناديق الاستثمار المتداولة. إنها تنشأ من النشاط على منصة تداول Hyperliquid وتستمر وفقًا لقواعد تخصيص الرسوم في البروتوكول. إن دمجها مع نشاط BHYP من شأنه أن يبالغ في تقدير الطلب من المنتجات الاستثمارية.
كانت Hyperliquid قد استخدمت أكثر من 1.16 مليار دولار من إيرادات الرسوم لمشتريات HYPE بحلول أواخر مايو، وفقًا لتقارير حول آلية إعادة الشراء الآلية الخاصة بها. تربط الآلية الطلب على HYPE بإيرادات المنصة، بينما يعتمد شراء صناديق الاستثمار المتداولة على إنشاءات واستردادات المستثمرين.
أنشأت Bitwise رابطًا آخر أصغر بين أعمالها والعملة. تعهد المدير باستخدام 10% من رسوم إدارة BHYP لشراء والاحتفاظ بعملة HYPE في ميزانيته العمومية للشركة. تنتمي هذه المشتريات إلى Bitwise وليس إلى صندوق الاستثمار المتداول، مما يجعلها متميزة عن الأصول التي تدعم أسهم BHYP. لذلك لا ينبغي احتساب التزام رسوم الإدارة كممتلكات للصندوق.
ما الذي يمكن أن تؤكده الإفصاحات القادمة
توفر الممتلكات الرسمية لشركة Bitwise وصافي قيمة الأصول والأسهم القائمة أوضح طريقة لاختبار تقدير Arkham. يمكن أن تُظهر التغييرات في هذه الأرقام ما إذا كان تراكم المحفظة المبلغ عنه يتوافق مع إنشاء أسهم جديدة لصندوق الاستثمار المتداول.
ستوفر تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات اللاحقة معلومات محاسبية مدققة أو مراجعة، على الرغم من أن الإيداعات ربع السنوية تصل بعد المعاملات التي تغطيها. قد توفر الإفصاحات اليومية للصندوق أرقامًا أكثر حداثة، لكنها قد تستخدم أوقات تقييم تختلف عن حسابات البلوكشين الحية لـ Arkham.
يجب على المستثمرين أيضًا مراقبة المراجعات على تصنيفات عناوين Arkham. قد يؤدي نقل الحفظ أو حركة التخزين أو عنوان تم تحديده حديثًا إلى تغيير تقدير المنصة دون أن يمثل طلبًا جديدًا من المستثمرين.
لا توجد أدلة قدمتها Arkham تثبت أن عملية الشراء البالغة 10.5 مليون دولار تسببت في حركة معينة في سعر HYPE. تستجيب أسعار العملات في وقت واحد لظروف العملات المشفرة الأوسع ومراكز المشتقات وعمليات إعادة الشراء البروتوكولية ونشاط التداول. أي ادعاء ينسب حركة سعرية محددة إلى BHYP وحده سيظل تخمينيًا.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.