Le Bitcoin chute à 77 000 $ face à l'inflation, au pétrole à 100 $ et à l'exode des ETF — Quelle suite ?

Le Bitcoin est passé sous le seuil des 77 000 dollars jeudi, alors qu'une conjonction de chiffres d'inflation élevés, de coûts pétroliers en hausse et de rendements obligataires en escalade a poussé les actifs sensibles au risque au repli.

La principale cryptomonnaie par capitalisation boursière a reculé de 1,76 % pour s'établir à 77 189 dollars, immédiatement après la publication par le Bureau of Labor Statistics des chiffres de l'indice des prix à la production (IPP) d'août.

L'IPP global s'est établi à 5,4 % en rythme annuel, dépassant légèrement le consensus du marché de 5,3 %. Aggravant l'anxiété du marché, les chiffres de juillet ont fait l'objet de révisions à la hausse, intensifiant la pression sur des investisseurs qui se préparent déjà à l'annonce de l'indice des prix à la consommation (IPC) de vendredi.

Les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale ont bondi après le rapport sur l'inflation. Les données de l'outil CME FedWatch indiquent que la probabilité d'une hausse de taux de 0,25 % lors de la réunion du FOMC du 16 septembre a grimpé à près de 72 %, contre environ 64 % avant l'annonce de l'IPP.

Les marchés de l'énergie ont ajouté une pression supplémentaire à l'équation. Le brut WTI a dépassé les 100 dollars le baril pour la première fois depuis fin mai, alimenté par l'escalade des tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran concernant le détroit d'Ormuz. Le Brent a également progressé, dépassant les 105 dollars le baril.

Les rendements du Trésor atteignent des sommets générationnels

Les rendements des obligations du Trésor américain ont connu une hausse substantielle tout au long de la séance. Le rendement à 30 ans a touché 5,353 %, son plus haut niveau depuis juin 2007. Le rendement de référence à 10 ans a atteint 4,968 %, un niveau observé pour la dernière fois en novembre 2023.

Ces mouvements sont intervenus alors même que le Trésor américain a mis en œuvre un programme de rachat de dette de 6 milliards de dollars. La plateforme d'analyse financière The Kobeissi Letter a noté sur X : « Le marché obligataire se bat littéralement contre le Trésor américain. »

En Europe, la Banque centrale européenne a procédé jeudi à une hausse de taux de 0,25 %, sa deuxième hausse en 2026.

Affaiblissement des flux d'ETF et de la demande au comptant

L'analyste du marché des cryptomonnaies Ted Pillows a averti sur X que la demande au comptant de Bitcoin s'est contractée à des niveaux comparables à ceux observés lorsque le BTC s'échangeait à 69 000 dollars, déclarant : « Soit les acheteurs au comptant doivent prendre le relais, soit le prix chutera inévitablement à 70 000 dollars. » Ses observations soulignent les inquiétudes croissantes des acteurs du marché qui surveillent les indicateurs de demande.

Selon le rapport de Wu Blockchain sur X, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 283 millions de dollars de retraits nets le 10 septembre. Il s'agit de la troisième séance consécutive de flux négatifs pour les produits négociés en bourse sur le Bitcoin.

Les analyses de la blockchain ont en outre révélé que le risque de vente du Bitcoin est tombé à des seuils inhabituellement bas, les vendeurs au niveau de prix de 80 000 dollars disparaissant pratiquement du marché.

Lors d'un entretien avec Bloomberg Television depuis Singapour, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a fait part de sa conviction personnelle que le Bitcoin a établi le plancher de son cycle de marché actuel de quatre ans. Armstrong a noté que les cadres réglementaires des cryptomonnaies montrent des signes d'amélioration, qualifiant le Clarity Act de « sur la ligne d'arrivée » pour son adoption par le Sénat.