Points forts hebdomadaires de BTCC (8-14 sept.) : le pétrole repasse au-dessus de 100 $ alors que le débat sur la sécurité de l'IA pèse sur les valeurs technologiques

Au cours de la deuxième semaine de septembre, l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et les risques croissants pour le transport maritime en mer Rouge ont poussé le Brent et le WTI au-dessus de 100 dollars le baril, le Brent dépassant ensuite 107 dollars. Dans le même temps, les chiffres de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de l'indice des prix à la production (IPP) américains ont dépassé les attentes. En conséquence, la probabilité implicite d'une hausse de 25 points de base des taux de la Réserve fédérale (Fed) en septembre est montée à près de 90 %. Goldman Sachs et JPMorgan ont également révisé leurs prévisions pour anticiper une hausse cette semaine.

Les marchés technologiques ont également connu des développements majeurs. Apple a présenté son premier smartphone pliable, l'iPhone Duo, lors du premier événement produit de l'automne organisé par le nouveau PDG John Ternus, faisant officiellement son entrée sur un marché longtemps dominé par Samsung et Huawei.

Au cours du week-end, les dirigeants d'Anthropic, d'OpenAI et de xAI sont parvenus à un rare consensus, appelant à un rythme plus lent d'augmentation des capacités des modèles d'IA avancés. La discussion a provoqué une forte baisse des actions asiatiques de l'IA et des semi-conducteurs lundi.

Pour la suite, la Réserve fédérale, la Banque du Japon et la Banque d'Angleterre annonceront toutes leurs décisions de taux d'intérêt cette semaine. Les marchés anticipent déjà largement des hausses simultanées de la Fed et de la BoJ. Le Moyen-Orient reste également au centre de l'attention : si le pétrole reste au-dessus de 100 dollars pendant une période prolongée, l'inflation énergétique pourrait évoluer d'un choc temporaire vers une source plus large de pressions sur les prix.

Récapitulatif des sujets chauds

1. Le pétrole franchit les 100 $ alors que le risque d'approvisionnement au Moyen-Orient persiste

Les prix mondiaux du pétrole sont repassés au-dessus de 100 dollars le baril cette semaine. Le 10 septembre, le Brent a bondi de 6,34 % en une seule séance pour clôturer à 107,63 dollars, tandis que le WTI a gagné 6,69 % à 102,48 dollars. Les deux références ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis mai.

L'Iran avait auparavant revendiqué des attaques contre 10 navires près du détroit d'Ormuz, tandis que les États-Unis ont frappé des pétroliers iraniens. Pendant ce temps, les Houthis du Yémen se sont emparés du port de Moka et ont continué à menacer le transport maritime en mer Rouge et les infrastructures énergétiques saoudiennes.

Au 14 septembre, les risques s'étaient étendus à l'oléoduc est-ouest de l'Arabie saoudite et au détroit de Bab el-Mandeb, tandis que le Brent revenait autour de 107 dollars. Le conflit n'affecte plus seulement le détroit d'Ormuz. Il menace de plus en plus le golfe Persique, la mer Rouge et les voies d'exportation alternatives de l'Arabie saoudite simultanément.

Paires associées : UKOIL, USOIL

Commentaire : S&P Global Energy estime que le marché pétrolier entre dans une nouvelle norme où le risque de perturbation de l'approvisionnement est persistant plutôt qu'épisodique. ING, quant à elle, a noté que les achats de brut chinois ont recommencé à augmenter. Si la reprise de la demande coïncide avec une offre limitée, le rallye actuel pourrait s'amplifier.

Reuters a rapporté que les prix du diesel américain ont déjà dépassé 6 dollars le gallon, les coûts de l'énergie commençant à se répercuter sur l'aviation, les transports et les prix des biens en général. Les prix élevés du pétrole sont également devenus l'une des principales raisons pour lesquelles Goldman Sachs et JPMorgan ont révisé leurs prévisions pour anticiper une hausse des taux de la Fed.

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2. L'IPC américain d'août plus élevé fait grimper les probabilités de hausse des taux au-dessus de 90 %

Les données du ministère du Travail des États-Unis ont montré que l'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel en août, bien au-dessus de la hausse de 0,1 % de juillet, tandis que l'inflation annuelle a atteint 3,4 %.

L'IPC de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, au-dessus du consensus de 0,2 % et marquant sa plus forte hausse mensuelle depuis avril. L'IPC de base était en hausse de 2,4 % par rapport à l'année précédente.

L'énergie a été un contributeur majeur à la nouvelle accélération de l'inflation. Les prix de l'essence américaine ont augmenté de 3,9 % par rapport au mois précédent et ont représenté plus d'un tiers de la hausse globale de l'IPC, tandis que les prix des autres carburants automobiles ont bondi de 9,6 %.

Après la publication, la probabilité implicite d'une hausse de 25 points de base de la Fed en septembre a brièvement grimpé à 91 % avant de se stabiliser près de 87 %, nettement plus élevée que les 72 % avant la publication.

Actifs associés : US10Y, US2Y, DXY, SPX500USDT, NDXUSDT, XAUUSD

Commentaire : Les attentes de Wall Street ont nettement changé. Goldman Sachs a abandonné son appel précédent à l'absence de mouvement en septembre et s'attend désormais à une hausse de 25 points de base. JPMorgan est allé plus loin, prévoyant des hausses de 25 points de base en septembre et en décembre.

Le débat clé s'est donc déplacé au-delà de la question de savoir si la Fed reprendra les hausses de taux. La question est maintenant de savoir si septembre représente une hausse « d'assurance » ponctuelle ou le début d'un autre cycle de resserrement soutenu.

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3. Trois leaders de l'IA appellent à un ralentissement alors que les valeurs technologiques asiatiques chutent

Au cours du week-end, le PDG d'Anthropic, Dario Amodei, a publiquement appelé les entreprises d'IA de pointe à ralentir le rythme auquel elles augmentent les capacités des modèles, laissant plus de temps pour des évaluations de sécurité indépendantes et des normes industrielles communes.

Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, et le fondateur de xAI, Elon Musk, ont ensuite exprimé leur soutien à l'orientation générale, créant un rare terrain d'entente entre trois entreprises américaines d'IA de pointe concurrentes.

Actifs associés : NVDAUSDT, TSMUSDT, SAMSUNG, SKHYNIX, SOFTBANK

Commentaire : Les déclarations ont eu un impact immédiat sur les marchés asiatiques lundi. SoftBank a chuté jusqu'à 13,2 %, Kioxia a reculé de 9,8 % et SK hynix a baissé de 5,3 %.

Reuters a noté que le commerce de l'IA a été l'une des forces centrales derrière les gains des actions mondiales au cours des dernières années. En conséquence, ce débat comporte une sensibilité de marché bien plus grande qu'une question typique de réglementation technologique et a directement intensifié la pression vendeuse sur les actions d'IA et de semi-conducteurs cotées à Tokyo.

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4. Apple dévoile son premier iPhone pliable au prix de 1 999 $

Apple a tenu son lancement de produit annuel le 9 septembre, le nouveau PDG John Ternus animant l'événement pour la première fois.

Le produit phare était le premier smartphone pliable d'Apple, l'iPhone Duo. L'appareil dispose d'un écran de 7,6 pouces une fois déplié, d'une puce A20 Pro gravée en 2 nanomètres et du modem C2 interne d'Apple. Il démarre à 1 999 $ et devrait être mis en vente le 23 octobre.

Apple a également dévoilé l'iPhone 18 Pro et le Pro Max, à partir de 1 199 $ et 1 299 $ respectivement, soit 100 $ de plus que la génération précédente. Reuters a noté qu'une partie de l'augmentation reflète la hausse des coûts des puces mémoire.

La confidentialité de l'IA a été un autre point clé de différenciation lors de l'événement, Apple soulignant qu'Apple Intelligence et la nouvelle version de Siri s'exécuteront localement sur les appareils chaque fois que possible.

Actif associé : AAPL

Commentaire : Les avis du marché sur l'iPhone Duo sont nettement partagés. IDC s'attend à ce qu'Apple puisse capter environ 40 % du marché mondial des téléphones pliables d'ici fin 2027 et estime que l'entrée d'Apple pourrait enfin faire sortir les pliables de leur statut de niche de longue date.

PP Foresight, quant à lui, soutient qu'Apple donne à Samsung son premier concurrent de marque véritablement puissant sur le marché nord-américain des pliables.

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5. Pump.fun revient sous les projecteurs alors que les lancements quotidiens de jetons Solana atteignent un record

Le trading de memecoins sur Solana s'est réchauffé à nouveau cette semaine. Le 10 septembre, plus de 263 000 nouveaux jetons SPL ont été créés sur Solana en une seule journée, un record absolu et bien au-dessus des quelque 40 000 à 50 000 lancements quotidiens observés pendant la frénésie des memecoins à la fin de 2024.

Les revenus de la plateforme se sont redressés en même temps. Les données de DefiLlama ont montré que Pump.fun générait environ 1,8 million de dollars de revenus quotidiens, redevenant l'un des protocoles natifs les plus rémunérateurs de l'écosystème Solana.

Paires associées : PUMPUSDT, SOLUSDT

Commentaire : Pump.fun alloue actuellement environ 50 % des revenus nets du protocole aux rachats et brûlages automatiques de PUMP. À un moment donné cette année, Pump.fun et Hyperliquid représentaient ensemble près de 90 % des rachats de jetons dans l'ensemble du secteur.

Cependant, de nouveaux concurrents tels que Pons sur Robinhood Chain émergent rapidement. Pons a déjà généré plus de frais quotidiens que Pump.fun, montrant que le modèle de lancement de jetons à faible barrière s'est déjà étendu au-delà de Solana à d'autres blockchains.

La capacité de Pump.fun à convertir cette vague de memecoins en revenus durables plutôt qu'en un autre cycle spéculatif de courte durée déterminera si la valorisation de PUMP peut finalement obtenir un véritable soutien fondamental.

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