VVVが1日で60%超上昇、プライバシー×AIは次の爆発的テーマとなるか？

Venice AIのトークンVVVは本日も新高値を更新し、一時25ドルを突破した。この上昇のきっかけは、数学研究をめぐる論争によって「プライバシー推論」の重要性が多くの人に認識されたことにある。

ニューヨーク大学の数学者Tristan Buckmasterは公開声明で、自身と共同研究者がプロジェクトの草稿全体をCodexに入力していたと記した。OpenAIの内部チームも関連する進展を得たことを知り、相手のモデルがこれらの会話にアクセスしたのか、あるいはそれらを使って訓練されたのかを尋ねた。得られた回答は、モデルはユーザーデータを閲覧していないというものだったが、訓練に関する追及には回答がなかった。

OpenAIの回答は、研究者やエージェントが問題解決のために特定のユーザーデータにアクセスしたことを否定する一方で、可能性は低いものの、研究グループとCodexとのプライベートな会話の匿名化データがモデルの改善に役立った可能性を排除できないと認めた。

コミュニティは、利益が十分に大きい場合、これらの研究所があなたの全作業を見て、あなたより先に成果を出せるのかと疑問を呈し始めた。

トレーダーのbased16zはすでに自身のトレードで意思表示をしている。彼は現物、永久先物、行使価格25ドルの店頭オプションでVVVをロングしていると明かした。彼の見方では、今回の出来事によってプライバシー推論の重要性が広く認識され、Veniceはこのテーマを引き継ぐのに最も適した流動性資産だという。また、VVVの流通時価総額をZECが50ドルのときと比較している。これは彼のプライバシー価値再評価の判断だ。

AIが常識的な質問への回答から、論文、コード、製品開発、取引戦略への参加へと進むにつれ、ユーザーが入力欄に入れる内容の価値も高まっている。

AIを使いながら、作業内容と実行プロセスのコントロールを保持できるのは誰か？3つのWeb3プロジェクトがそれぞれの答えを示している。

VVV：プライバシーをビジネスにする

Erik Voorheesが創業したVenice AIは、消費者向けにチャットアプリを、開発者向けにモデル呼び出しAPIを提供している。異なるモデルを集約し、プライバシーと制限の少なさを製品の差別化としている。

Venice AIのプライバシーは3つの層に分かれる。Veniceの「匿名モード」はユーザーIDを隠すが、上流のモデルはリクエスト内容を見ることができる。「ゼロ保持モード」はサービスプロバイダーの約束履行に依存する。「TEEモード」は推論を保護されたハードウェア環境に置き、「エンドツーエンド暗号化モード」はユーザーデバイスから暗号化し、保護環境に入るまで復号しない。

このビジネスはすでに一定の規模に達している。投資に参加したBanyanの開示によると、Veniceの年換算収益は今年1月の1400万ドルから8月には1億ドル超に増加した。

VVVはVeniceがBase上で発行するトークンで、ユーザーがVeniceのAPIクレジットを100ドル購入するごとに、5ドルがVVVの購入とバーンに使われる。供給面では、VVVトークンの新規発行も減少しており、9月1日に年間発行量が300万枚から250万枚に削減され、10月1日にはさらに200万枚に削減される予定だ。

VVVのもう一つの需要源はDIEMだ。保有者はステーク済みのVVVをロックしてDIEMを発行でき、DIEMを1枚ステークすると、毎日更新される1ドル分のAPIクレジットを得られる。これにより、開発者やエージェントは継続的に利用クレジットを生み出す資産を保有し、将来のモデル呼び出しに備えることができる。

9月14日、DIEMの目標供給量は3.8万枚から4万枚への段階的拡大を完了し、新規発行の余地を作る。この措置は、Veniceチームのユーザー拡大に対する楽観的な姿勢も示唆している。

VVV強気のロジックは非常に明確だ。AIのプライバシー脅威の下で、Veniceは自らの市場ポジションを見つけ、より多くの人がVeniceの利用に課金することで、より多くの買い戻しが発生し、より多くの人が継続的な推論クレジットを必要とすることで、ロックアップ需要が生まれる。

NEAR：検証可能なプライバシー推論

Venice AIの手がかりをたどると、見覚えのある存在、NEARに行き着く。このパブリックチェーンは、機密コンピューティングとエージェントサービスを通じて、NEARトークンの用途を拡大している。

今年3月、VeniceとNEAR AIは統合を発表し、ユーザーはNEAR AIが提供する検証可能なプライバシー推論サービスを選択できるようになった。消費者がVeniceでリクエストを送ると、基盤となるプライバシーコンピューティング能力はNEAR AIなどのサービスプロバイダーが提供する。

NEAR AI Cloudの中核能力は、モデルをTEE内で実行させること、つまりハードウェアによって隔離された信頼実行環境で実行させることだ。その設計では、計算時の平文は保護領域内に制限され、インフラ運営者が直接読み取ることはできない。ユーザーはハードウェア証明を検証し、リクエストが対応する環境に入ったことを確認できる。これにより、研究データやビジネスデータを保護したいチームにクラウドコンピューティングの選択肢を提供する。

オープンウェイトモデルはこの環境にデプロイできる。ゲートウェイを通じてClaude、GPT、Geminiなどのクローズドモデルを呼び出す場合、リクエストは上流のサービスプロバイダーに渡され、NEARの機密コンピューティング保証は相手のサーバーまではカバーできない。このルートにおけるNEARの価値は、計算プロセスを保護し、モデルサービスを組織する能力から生まれる。

この能力はすでにNEARトークンと結びついている。7月30日に開始されたステーキング支払いにより、トークン保有者はNEARのステーキング報酬を推論クレジットに変換でき、クレジットはステーキング量、トークン価格、利回りに応じて変動する。利用者は基盤となるトークンの所有権を保持し、ステーキングを解除して退出することもできる。長期的にモデルを呼び出すチームにとって、これはNEARを保有する一つの用途を増やすことになる。

NEARのもう一つの機会は支払いにある。AIエージェントがタスクを完了するには、モデルの呼び出しに加えて、データの購入、サービスの支払い、異なるチェーン上の資産の移動が必要だ。NEAR Intentsが提供するインテント実行方式では、利用者が望む結果を提出し、ソルバーが競争して交換と実行を完了する。このインフラは、複雑なクロスチェーン操作をAIエージェントのタスクフローに接続できる。

DeFillamaの統計によると、NEAR Intentsは今年第2四半期に約932万ドルの総手数料を生み出し、そのうちプロトコルが実際に保持したのは約150万ドルだった。保持された収入は市場でのNEAR買い戻しに使われる。

したがって、NEARの強気のテーマは2つの事業に支えられている。機密性の高いタスクに計算を提供することと、クロスチェーンタスクに実行と支払いを提供することだ。前者はVeniceのようなアプリケーションを通じてユーザーにリーチでき、後者はAIエージェントとともに発展する機会がある。

TAO：供給が開かれたAIモデル

Bittensorは常にCryptoで最も注目されるAIプロジェクトだ。TAOはBittensorネットワークのネイティブトークンである。

Bittensorは異なるタスクを独立したサブネットに組織し、マイナーが推論、ストレージ、予測などのサービスを提供し、バリデーターがサービス品質を評価し、ネットワークがルールに従って報酬を分配する。チームは特定のニーズをめぐって競争を組織でき、ネットワーク全体が複数のそのような市場を収容する。

AI需要が拡大すると、アプリケーションはより多くの代替可能なサプライヤーを必要とし、小規模チームは顧客、計算リソース、資金を見つける必要がある。Bittensorは公開されたインセンティブ市場を通じてこの供給を組織し、異なるチームが具体的なタスクで競争することを試みている。

すでに外部収入を得始めたサブネットもある。モデル推論サービスを提供するChutesを例にとると、今年第2四半期の収入は約137万ドルで、サブスクリプション、従量制利用、インスタンスサービスが収入源だ。

TAOはこの成長をどのように取り込むのか？各サブネットは独自のアルファトークンを持ち、TAOとペアになって取引プールを形成する。TAOをサブネットにステークすると、実際には対応するアルファトークンに交換される。TAOはしたがって、サブネット間の資金配分の基盤資産としての役割を担う。より競争力のあるサービスがネットワークに登場すれば、これらの市場に参加する需要が拡大する機会がある。

供給面では、TAOは暗号市場でおなじみの希少性設計を維持している。TAOの総供給上限は2100万枚で、2025年12月に最初の半減期を完了し、現在はブロックごとに0.5枚、1日あたり約3600枚が発行されている。

VVVの急騰は観察の窓を提供してくれた。モデルがますます強力になるにつれ、人々がモデルに渡す機密情報も増え、「暗号/プライバシーAI」は当然の流れとして自らのPMFを見つけたのだ。