fomo 일일 활성 사용자 급증, 이제 밈 거래가 숏폼 보는 것 같아졌나?

작성자: @ponyo_fp, Four Pillars

편집: AididiaoJP, Foresight News

핵심 요점

거래는 이제 구경거리가 되었다. fomo 같은 앱에서는 모든 거래가 손익과 함께 공개 피드에 올라간다. fomo의 일일 활성 트레이더는 1년 만에 1,100명에서 9만 명 이상으로 늘었다.

플랫폼이 트레이더에게 돈을 주는 방식은 이제 미디어 회사가 인재에게 돈을 주는 방식과 비슷해졌다. Pump.fun은 크리에이터에게 4억 8,300만 달러를 분배했고, 상위 트레이더에게는 자사 플랫폼에서만 거래하는 조건으로 월 3만 달러를 제안했다.

8월에는 두 앱 모두 '클랜/스쿼드' 기능을 출시해 여러 멤버의 포지션을 하나의 리더보드에 묶었다. 이는 팬들이 팔로워 수가 아닌 거래 기록을 기준으로 거래 그룹을 조직하기 시작했다는 초기 신호다.

공개 손익은 누가 이기고 있는지는 알려주지만, 따라 들어가면 얼마나 벌 수 있는지는 알려주지 않는다. 292,531개의 fomo 지갑 중 90일 주기로 최종 수익을 낸 지갑은 6%에 불과했고, 중간값 손실은 120달러였으며, 상위 계정의 수익 대부분은 미실현 이익이었다.

9월 6일, 한 트레이더가 모집 글을 올렸다. 자신의 스쿼드에 멤버를 모집하는 글이었다. 이는 pump.fun 앱의 새로운 기능으로, 여러 트레이더의 포지션을 하나의 이름과 하나의 리더보드 아래 묶을 수 있다. 새 멤버는 스쿼드에 들어와 텔레그램 음성 채팅방에서 '함께 싸운다'. 그는 팔로워 수는 보지 않는다고 했다. 거래 실력만 증명하면 된다는 것이다. 가장 좋은 증거는 pump.fun 계정이라고 했다. 거래 기록을 복기하기 쉽기 때문이다. 당시 이 스쿼드는 멤버가 3명뿐이었고, 미청산 포지션은 30만 790달러였으며, 당일 11% 상승했다. 목표는 규모를 100만 달러 이상으로 키우는 것이었다.

동료가 이 글을 나에게 전달하며 이 글의 진짜 질문을 던졌다. 이게 아직 거래인가, 아니면 다른 무언가가 된 것인가? 먼저 밝히자면, 나도 fomo와 pump.fun 모바일에서 거래하고 있고 꽤 재미있게 하고 있다. 이 점이 이후 판단에 영향을 줄 수 있다.

거래는 곧 콘텐츠다

거래가 공개되는 순간 콘텐츠가 된다. 콘텐츠는 관객을 만들고, 관객은 다음 거래를 만든다. 이 순환을 돌리는 것은 모바일이다. 지난 밈 열풍 때는 없었던 조건이다. 2025년 1월만 해도 거래는 텔레그램 봇이나 브라우저 터미널에서 이뤄졌고, 자랑은 X에서 했다. 올여름에는 둘이 같은 앱에 들어왔다.

fomo와 pump.fun 모바일은 피드와 주문 버튼을 같은 화면에 배치했다. 가장 빠르게 성장하는 fomo에서는 모든 거래가 손익과 함께 공개 피드에 올라간다. 모든 계정에는 일간, 주간, 월간, 전체 순위가 있다. 팔로워는 더 이상 '당신의 의견을 좋아하는 사람'이 아니라 '당신의 체결을 보고 다음 거래가 자신의 휴대폰에 푸시되기를 바라는 사람'이다.

성장 속도는 매우 빠르다. 솔라나에서만 fomo의 일일 활성 트레이더는 1년 전 평균 1,100명에서 올해 8월에는 9만 명을 넘었다. 현재 거래량의 대부분을 처리하는 로빈후드 체인은 포함하지 않은 수치다. 8월 21일에는 미국 아이폰 금융 앱 순위에서 캐시앱을 제치고 3위에 올랐다. 경쟁 상대인 런치패드 pump.fun은 지난해 5월 크리에이터 수익 분배를 시작한 이후 토큰 크리에이터에게 4억 8,300만 달러를 지급했고, 자체적으로는 약 6억 5,300만 달러를 남겼다. 플랫폼이 1달러를 벌 때마다 인재가 74센트를 가져간다.

트레이더는 새로운 인플루언서가 되었다

거래가 콘텐츠라면 플랫폼은 미디어 회사다. 미디어 회사는 인재를 확보해야 한다. 8월, pump.fun이 상위 트레이더에게 제안한 계약서가 유출되었다. 계약 보너스 2만 달러, 월급 3만 달러, 최소 거래량 요건, 월 4회 이상 공개 시그널, 동시에 fomo 계정을 폐쇄하고 단일 지갑만 사용한다는 선언이 포함되어 있었다.

같은 달, pump.fun은 거래를 유도할 수 있는 시그널 제공자에게 돈을 주기 시작했다. 일일 보상 풀은 1만 5,000달러에서 시작해 2주 만에 30만 달러로 늘었고, 9월 1일에는 하루 100만 달러에 도달했다. 100만 달러를 지급한 날, 자사주 매입과 시그널 보상으로 플랫폼의 당일 수익이 모두 소진되었다. fomo는 추천인이 가져온 거래 수수료의 4분의 1을 추천인에게 나눠준다. Pons는 거래 수수료의 70%를 토큰 생성자에게 분배한다.

출처: X(@CLR_fomo)

제품 자체로 차별화할 수 없을 때 점유율을 빼앗는 방법은 가격을 낮추는 것이다. 시장에서 더 은밀한 가격 인하는 안정감을 덜 주는 것이다. 주목도 같은 상품이다. 토큰도 같고, 체인도 같고, 리더보드도 같다면 앱이 할 수 있는 것은 가격 제시뿐이다. 트래픽에 가장 높은 가격을 제시하는 자가 이긴다.

인플루언서 경제의 형태는 익숙하다. 여기도 마찬가지다. pump.fun에서 크리에이터 수익 분배를 받은 223만 개의 주소 중 167만 개는 평생 수입이 10달러 미만이고, 약 9,000개는 1만 달러를 넘는다. 이는 유튜브의 분포이자 '관객이 플랫폼을 통해 인재에게 돈을 지불하는' 모든 매체의 분포다. 차이점은 여기의 관객은 동시에 인재와 도박을 하고 있다는 것이다.

함께 거래하기

클랜(Clan)의 등장은 피드가 명단을 만들기 시작했다는 의미다. fomo는 8월 10일 클랜을 출시했고, 멤버들의 1주 및 1개월 합산 수익으로 순위를 매겼다. 출시 당시 50개였고, 3주 후에는 150개가 되었다. pump.fun의 버전은 스쿼드(Squads)라고 불리며, fomo 출시 11일 후에 발견되었다. 곧 제3자가 클랜 비공개 채팅방의 열쇠를 판매하기 시작했고, 클랜 내부 대화 자체도 자산이 되었다.

밈 거래는 세 차례의 라운드를 거쳤고, 각 라운드는 다른 게임이었다.

첫 번째 런치패드 시대는 룰렛과 같았다. 누구나 발행할 수 있었고, 아무도 잘 볼 수 없었으며, 운이 결과의 대부분을 결정했다.

두 번째는 트레이더들이 스스로 '카발 시대'라고 부르는 시기로, 포커에 더 가까웠다. 상장 전에 칩이 번들 지갑에 들어갔고, 숨겨진 정보는 누가 물량을 들고 있는지였다.

지금 이 라운드는 주사위 놀이에 더 가깝다. 보드 위의 모든 것이 보인다. 상위 보유자가 무엇을 들고 있는지, 언제 열었는지, 언제 떠났는지 모두 볼 수 있다.

클랜은 그 숨겨진 카드를 제거하지 않았다. 오히려 한 장을 더 추가했다. 음성 채팅방에 있는 세 사람이 체결이 전송되기 전에 어떤 합의를 했는지는 여전히 볼 수 없다.

흡혈 전쟁

조직화된 그룹이 눈에 보이는 칩으로 무엇을 할 수 있는지는 지난 두 주말 동안 로빈후드 체인에서 이미 시연되었다. 로빈후드는 약 190개 주식의 토큰화 버전을 발행했고, 승인된 참가자가 주조하며 거래 시간에만 가능하다. 8월 30일 일요일, 토큰화된 HIMS와 페어링된 밈 코인이 전체 15,227개의 HIMS 토큰 중 81%를 흡수했고, 3만 9,000달러의 거래량으로 가격을 132.64달러까지 끌어올렸다. 해당 주식의 금요일 종가는 28.84달러였다. 월요일에 주조자가 돌아오자 프리미엄은 한 시간 만에 사라졌다. 그 주에 원주는 6% 하락했고, 숏 스퀴즈는 없었다. 스퀴즈된 회사의 CEO는 현재 이 코인의 계정을 팔로우하고 있다.

그다음은 AMC였다. 일주일 전, CINEMA라는 코인이 이미 토큰화된 AMC에 같은 수법을 썼지만 당시에는 거의 주목받지 못했다. 9월 3일 밤, AMC CEO는 로빈후드의 토큰을 '가짜 시장'이라고 부르며 '즉시 중단'을 요구하는 글을 올렸다. 자정이 지나 몇 분 후, A MEME COIN이라는 코인이 상장되었다. 그의 두 번째 글이 올라온 지 40분 만에 시가총액은 1억 5,100만 달러에 도달했다. 아침 8시까지 이 코인의 풀에는 당시 유통 중인 110만 개의 토큰화된 AMC 중 54만 7,000개가 들어갔다. 기존 풀에는 3만 개만 남았다. 기존 풀은 현재 약 100만 달러의 가치가 있다. 로빈후드 최고 법률 책임자는 "변호사를 보내라. 우리가 교육하겠다"고 답했다. CEO는 "뭐가 걱정되나?"라고 물었다. 2021년 1월 28일, AMC 주주들은 로빈후드에게 사게 해달라고 애원했다. 2026년 9월 4일, AMC CEO는 로빈후드에게 멈춰달라고 애원했고, 로빈후드는 거절했다. 익숙하지 않은가?

승률은 과연 어떨까?

베팅 창구에 서본 사람이라면 인기 자체에는 정보가 없다는 것을 안다. 누구나 볼 수 있기 때문이다. 가치가 있는 것은 배당이 공정한지 여부다. 공개 손익은 인기를 명확하게 보여준다. 앱 자체, 합산 표시 수익 8,200만 달러의 상위 20개 계정, 각 클랜 리더까지. 공개하지 않는 것은 나중에 합류한 사람들이 마주하는 그 거래다.

Midcurver77의 공개 Dune 쿼리가 이를 계산했다. 8월 중순까지 90일 동안 fomo 솔라나를 통해 거래한 292,531개의 지갑 중 6.16%가 수익을 냈다. 수익을 낸 지갑 중에서도 88%는 100달러 미만을 벌었다. 중간값 지갑은 120달러를 잃었다. 이 지갑들은 총 12억 6,000만 달러를 잃었다. 그가 비교한 것은 하우스 엣지가 약 1%인 카지노였다. 비슷한 주기에서 약 37%의 플레이어가 앞서 있을 수 있다. 한편, 상위 8,200만 달러는 대부분 얇은 풀에서 소수 토큰의 미청산 미실현 이익이다.

며칠 전 나는 농담 반으로 상위 트레이더가 논점 글을 올리는 것이 과거 CEX 상장과 비슷해진 것이 아니냐고 말했다. 누군가 이미 유포되고 있는 명단을 답장으로 보냈다. '글 하나가 어느 거래소 등급에 해당하는지'에 따라 트레이더를 분류한 것으로, 최상위는 바이낸스 현물, 최하위는 2선 아시아 거래소였다.

이 명단은 터무니없다. 만든 사람도 퍼뜨린 사람도 글 하나가 상장과 같다고 진심으로 생각하지 않는다. 하지만 핵심은 거기에 있지 않다. 핵심은 시장이 이미 과거에 거래소를 보던 방식으로 트레이더를 보기 시작했다는 것이다. 누구의 주목이 가격을 움직일 수 있는가.

출처: X(@ponyo_fp)

앞으로

내 판단은 이렇다.

거래는 이미 엔터테인먼트이자 콘텐츠가 되었다.

플랫폼은 이제 미디어 회사다. 계약, 시그널 보상 풀, 수수료 분배로 인재를 확보한다. 주목은 상품이고, 가격 제시는 한 방향으로만 움직일 것이다.

팔로워의 배당은 좋지 않다. 클랜은 이를 바꾸지 못한다. 클랜은 이기는 쪽을 더 조직화하고, 지는 쪽을 더 크게 만들 뿐이다.

이길 수 있는 흡혈판은 유통 물량을 먼저 흡수하는 쪽이다. 유통 물량이 흡수되면 숏 스퀴즈가 된다. 숏 스퀴즈는 유통 물량이 다시 커지면 끝난다.

스쿼드에 합류한다면, 자신이 세 라운드 게임 중 어느 라운드를 플레이하고 있는지, 그리고 그 주사위를 쥐고 있는 사람이 자신인지 먼저 파악하라.

마지막으로 찰리 멍거의 말을 남긴다. 베팅 창구가 가장 적절한 마무리이기 때문이다. 그는 경마장을 가장 순수한 시장이라고 불렀다. 모든 사람의 돈이 같은 풀에 들어가고, 경마장이 먼저 약 17%를 가져가며, 각 말의 배당은 그 말에 걸린 풀의 비중에 따라 결정된다. 누가 가장 빠른지는 누구나 볼 수 있다. 하지만 당신이 볼 때쯤이면 다른 사람들도 본 것이고, 걸린 돈이 배당을 거의 없을 정도로 낮춰버린다. 그래서 일반 베터는 경마장 수수료만큼 잃고, 약간 영리한 사람은 덜 잃는다. 이길 수 있는 소수는 그가 말하길, "극히 드물게 베팅한다." 그들은 군중이 말 한 마리의 가격을 잘못 매길 때까지 기다렸다가 크게 베팅한다.