BTCC Diário (11/9) | Rendimento dos Treasuries a 10 anos dos EUA aproxima-se de 5%, Brent recua acentuadamente após aproximar-se dos 110 dólares

Destaques Principais

• O IPC de agosto dos EUA será divulgado hoje. Os mercados esperam que o IPC global suba 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, enquanto o IPC subjacente deverá subir 0,2% em termos mensais e 2,4% em termos homólogos.

• O rendimento dos Treasuries a 10 anos dos EUA subiu até 4,979% intradiário, aproximando-se do limiar de 5%. A probabilidade de uma subida de 25 pontos base pela Fed em setembro, implícita no mercado, subiu para cerca de 67%—70%.

• O BTC recuou para cerca de 77.000 dólares. Em 10 de setembro, hora do Leste, os ETF de Bitcoin à vista dos EUA registaram saídas líquidas de cerca de 282,7 milhões de dólares, enquanto os ETF de Ethereum à vista registaram saídas líquidas de cerca de 29,9 milhões de dólares.

Perspetivas Macro e de Política

Eventos-Chave de Hoje

• IPC de agosto dos EUA

• IPC subjacente de agosto dos EUA

• Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan de setembro (preliminar)

• Expectativas de inflação do consumidor da Universidade de Michigan de setembro (preliminar)

Manchetes Macro

1. IPC de agosto dos EUA sai hoje; mercados esperam aumento anual de 3,4%

O IPC de agosto dos EUA será divulgado hoje. Uma sondagem da Reuters mostra que os mercados esperam que o IPC global suba 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, enquanto o IPC subjacente deverá subir 0,2% em termos mensais e 2,4% em termos homólogos. Os preços da gasolina voltaram a subir em agosto, enquanto o IPP divulgado anteriormente subiu 0,4% em termos mensais e 5,4% em termos homólogos, tornando este relatório do IPC um dos dados mais importantes antes da reunião do FOMC da próxima semana.

2. Probabilidade de subida da Fed em setembro sobe para cerca de 70%

Com os preços do petróleo a permanecerem elevados e a inflação dos preços no produtor dos EUA a acelerar novamente, os mercados de taxas de juro aumentaram a probabilidade de uma subida de 25 pontos base pela Fed na reunião de 15-16 de setembro para cerca de 67%—70%. O intervalo atual da taxa diretora da Fed é de 3,50%—3,75%, e o resultado do IPC de hoje moldará ainda mais as expectativas do mercado para a trajetória da política em setembro.

3. Rendimento dos Treasuries a 10 anos dos EUA sobe intradiário para 4,979%

Os mercados obrigacionistas globais permaneceram sob pressão. O rendimento dos Treasuries a 10 anos dos EUA subiu até 4,979% intradiário, perto de um máximo de três anos, antes de aliviar para cerca de 4,95%. O rendimento a 30 anos subiu brevemente para 5,3836%, enquanto o rendimento a 2 anos tocou um máximo de 14 meses de 4,5961%. A inflação energética e as expectativas de maior aperto pelos principais bancos centrais continuaram a impulsionar os rendimentos de longo prazo a nível global.

4. BCE sobe taxas em mais 25 pontos base

O Banco Central Europeu subiu a sua taxa de depósito em 25 pontos base para 2,50% em 10 de setembro, marcando a segunda subida de taxas deste ano. A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que o choque energético no Médio Oriente poderá manter a inflação acima da meta durante mais tempo, ao mesmo tempo que referiu que a atividade económica da zona euro permaneceu resiliente.

5. Brent aproxima-se brevemente dos 110 dólares com a AIE a reduzir perspetivas de oferta global

O Brent subiu brevemente para 109,97 dólares por barril na sexta-feira, um máximo de quatro meses, antes de recuar para cerca de 106 dólares. Ainda assim, regista uma subida de cerca de 10% esta semana. A AIE espera agora que a oferta global de petróleo em 2026 possa cair 5,7 milhões de barris por dia devido ao conflito no Médio Oriente e ao atraso na recuperação do transporte energético no Golfo, uma redução maior do que a sua estimativa anterior de cerca de 4%.

Desempenho dos Ativos Globais

• Ações: O Nikkei 225 do Japão fechou em queda de cerca de 1,9%. O índice KOSPI da Coreia caiu cerca de 1,8%, com as principais ações tecnológicas, como Samsung Electronics e SK Hynix, sob pressão. Os futuros de ações dos EUA recuperaram ligeiramente antes da abertura, com os futuros do Dow, S&P 500 e Nasdaq 100 a subirem geralmente cerca de 0,3%—0,4%, enquanto os mercados aguardavam os dados do IPC dos EUA.

• Cripto: Os dados da CoinMarketCap mostraram o Índice de Medo e Ganância em 67, na zona de ganância. A capitalização total do mercado cripto era de cerca de 2,62 biliões de dólares, uma queda de cerca de 1,5% nas últimas 24 horas. O BTC negociava perto dos 77.000 dólares, enquanto o ETH rondava os 2.460 dólares. O ZEC caiu rapidamente dos máximos recentes para cerca de 1.100 dólares, uma queda de mais de 10% em 24 horas.

• Energia e Metais: O Brent recuou de um máximo intradiário de 109,97 dólares para cerca de 105,9 dólares por barril, enquanto o WTI caiu para cerca de 101,1 dólares por barril. O ouro à vista subiu cerca de 0,8% para 4.352 dólares por onça, enquanto a prata à vista ganhou cerca de 0,6% para 63,93 dólares por onça.

(Dados de 11 de setembro, 15:00 HKT)

Panorama do Mercado Cripto

1. Análise de Fluxos de Capital em Futuros

Em 11 de setembro, segundo dados da Coinglass, os contratos de BTC, ZEC, ETH, SOL, HYPE e outros lideraram as saídas líquidas na negociação de futuros nas últimas 24 horas, podendo sinalizar oportunidades de negociação.

2. Mapa de Liquidações do Bitcoin

Em 11 de setembro, segundo dados da Coinglass, com base no preço de referência atual de 77.293 dólares no mapa de liquidações do Bitcoin, se o Bitcoin cair abaixo dos 75.000 dólares, a intensidade acumulada de liquidações longas nas principais CEX poderá atingir 1,25 mil milhões de dólares. Inversamente, se o Bitcoin superar os 79.000 dólares, a intensidade acumulada de liquidações curtas nas principais CEX poderá atingir 1,4 mil milhões de dólares. Aconselha-se os traders a gerir a alavancagem com prudência para evitar liquidações em grande escala durante as oscilações do mercado.

3. Rácio Long/Short dos Futuros de Bitcoin

Segundo dados da Coinglass, às 17:00 HKT de 11 de setembro, o rácio long/short global do Bitcoin situava-se em 0,9114, indicando que os ursos detêm atualmente uma vantagem relativa.

4. Desempenho dos Futuros TradFi

Em 11 de setembro, os contratos TradFi estiveram mistos. O petróleo bruto fortaleceu-se, com o CL e o BZ a subirem 1,66% e 1,17%, enquanto o volume de negociação em 24 horas disparou 133,55% e 129,06%, respetivamente. O SPCX ganhou 1,23%. Os metais preciosos ficaram sob pressão, com o XAU a cair 1,07% e o XAG a cair 3,88%, embora os juros em aberto do XAG tenham subido contra a tendência em 18,64%. Os contratos relacionados com tecnologia estiveram mais fracos, com o SOXL, o KORU e o SNDK a caírem 3,60%, 3,55% e 2,25%, respetivamente.

5. Monitorização On-Chain

• Um endereço do Governo Real do Butão transferiu 400 BTC, no valor de cerca de 30,62 milhões de dólares. Acredita-se que o endereço recetor esteja ligado ao braço de investimento estatal Druk Holding & Investments, embora o propósito específico da transferência ainda não tenha sido confirmado.

• Uma baleia que não comprava ETH há cerca de cinco meses utilizou cerca de 4,82 milhões de USDT para comprar 1.951 ETH a um preço médio de cerca de 2.469,6 dólares, depositando depois o ETH na Morpho.

• Um endereço recém-criado acumulou 2.100 ETH, no valor de cerca de 5,18 milhões de dólares, a um preço médio de levantamento de cerca de 2.469 dólares. O ETH era a única posição do endereço no momento da monitorização.

Manchetes de Blockchain

• Em 10 de setembro, hora do Leste, os ETF de Bitcoin à vista dos EUA registaram saídas líquidas de cerca de 282,7 milhões de dólares, incluindo 164,3 milhões de dólares do ARKB. Os ETF de Ethereum à vista registaram saídas líquidas de cerca de 29,9 milhões de dólares no mesmo período.

• A Singapore Exchange recebeu autorização da CFTC dos EUA para permitir que investidores institucionais elegíveis dos EUA negociem os seus contratos perpétuos de BTC e ETH. Desde o seu lançamento em novembro de 2025, os produtos registaram um volume de negociação acumulado de cerca de 5,8 mil milhões de dólares.

• Os republicanos do Senado divulgaram uma versão revista da Lei CLARITY, acrescentando disposições regulatórias para protocolos de negociação não-DeFi. O Senado planeia realizar a primeira votação processual em 15 de setembro.

• O presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins, fará o discurso de encerramento na Solana Summit em 14 de setembro, enquanto a comissária da SEC, Hester Peirce, também participará em discussões relacionadas.

• Uma empresa sul-coreana de serviços a investidores estimou que, após o regime de valores mobiliários tokenizados entrar em vigor em fevereiro próximo, o mercado de valores mobiliários tokenizados da Coreia do Sul poderá atingir cerca de 10 biliões de won, mesmo com uma penetração de apenas 0,1%—0,2%.

• A Câmara dos Lordes do Reino Unido aprovou uma emenda por 194 votos contra 138, exigindo que o governo desenvolva uma estratégia nacional de ativos digitais que abranja criptoativos, moedas estáveis e valores mobiliários tokenizados.

• A Bitwise anunciou que irá liquidar e encerrar o ETF de Dogecoin (BWOW). Espera-se que 14 de outubro seja o último dia de negociação, e os acionistas remanescentes receberão o valor líquido em dinheiro após a liquidação em 22 de outubro.

• A WalletConnect afirmou no seu relatório regulatório global que a regulação cripto nos principais mercados passou de "regular ou não" para uma implementação prática, mas as regras transfronteiriças para DeFi e carteiras de autocustódia permanecem claramente incompletas.

• O XRP Ledger planeia implementar gradualmente medidas de segurança resistentes a computação quântica antes de 2028. Espera-se um progresso significativo em 2027, com uma abordagem híbrida que combina criptografia existente e tecnologia pós-quântica.

• A Ripple expandiu as capacidades de IA da sua plataforma de tesouraria empresarial Ripple Treasury através da GSmart, abrangendo previsão de caixa, gestão de liquidez, controlo de risco, reconciliação e relatórios. A execução final continuará a exigir autorização humana.

Perspetivas Institucionais · Seleções Diárias

• JPMorgan: Os analistas esperam que, até ao final de 2026, oito dos nove principais bancos centrais das economias desenvolvidas possam subir ainda mais as taxas, incluindo a Fed, o Banco do Japão e vários bancos centrais europeus, deixando o ambiente de política monetária global exposto a um maior aperto.

• UBS: O estratega de energia Giovanni Staunovo afirmou que os riscos de oferta e transporte no Médio Oriente continuam a exercer pressão ascendente sobre os preços do petróleo no curto prazo, esperando-se que a volatilidade permaneça elevada. As atuais restrições ao transporte no Estreito de Ormuz continuam a ser uma das incertezas mais importantes para o mercado petrolífero.

• Commerzbank: O analista cambial Michael Pfister afirmou que, mesmo que o IPC dos EUA desta noite seja forte, a Fed poderá não subir mecanicamente as taxas em resposta a um único dado, desde que a inflação subjacente ainda mostre sinais de arrefecimento. Os decisores políticos poderão continuar a concentrar-se mais na tendência da inflação.

• Grayscale: O diretor de investigação Zach Pandl afirmou que, mesmo que a Lei CLARITY não seja aprovada este ano, as regras dos EUA para moedas estáveis, emissão de tokens, tokens de segurança e contratos perpétuos regulamentados estão gradualmente a tornar-se mais claras. O principal significado da CLARITY reside em definir melhor as fronteiras regulatórias entre a SEC e a CFTC.