โกลด์แมนแซคส์: ปริมาณน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซฟื้นตัวแล้วสองในสาม มีน้ำมัน 'เรือปิดสัญญาณ' วันละ 5 ล้านบาร์เรล

โกลด์แมนแซคส์ประเมินว่าปริมาณน้ำมันที่ไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซฟื้นตัวขึ้นเป็น 15-16 ล้านบาร์เรลต่อวันแล้ว แต่ข้อมูลการเดินเรือที่มองเห็นได้แสดงเพียงประมาณ 10 ล้านบาร์เรล ช่องว่าง 5 ล้านบาร์เรลต่อวันเกิดจากเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากปิดระบบ AIS เพื่อ "ผ่านอย่างลับๆ" หลังจากรวมข้อมูลเรือปิดสัญญาณแล้ว โกลด์แมนแซคส์ประเมินผลกระทบสุทธิต่ออุปทานอยู่ที่ประมาณ 7.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน นอกจากนี้ การขยายตัวของเรือปิดสัญญาณทำให้สต็อกทั่วโลกถูกประเมินต่ำไปประมาณ 39 ล้านบาร์เรล สมดุลอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริงอาจผ่อนคลายกว่าข้อมูลที่ปรากฏ

ปริมาณน้ำมันที่ไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซกำลังฟื้นตัว แต่สิ่งที่ตลาดเห็นเป็นเพียงส่วนเล็กน้อยเท่านั้น

วันพุธ Yulia Zhestkova Grigsby นักกลยุทธ์ของโกลด์แมนแซคส์และทีมงานแจ้งลูกค้าว่า การส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียฟื้นตัวขึ้นเป็น 15-16 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นประมาณสองในสามของระดับก่อนสงคราม

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการเดินเรือที่มองเห็นได้แสดงเพียงประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน ช่องว่าง 5 ล้านบาร์เรลคือสิ่งที่ทีมงานเรียกว่า "การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเรือปิดสัญญาณ" — เรือบรรทุกน้ำมันปิดระบบ AIS เพื่อหลีกเลี่ยงการติดตามและสกัดกั้นของอิหร่าน

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเป็น 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนว่าตลาดกำลังประเมินราคาโดยอิงกับสถานการณ์ "ไม่มีข้อตกลงในตะวันออกกลาง" เป็นกรณีฐานระยะยาว

ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่หลายคนของรัฐบาลทรัมป์ออกมาแสดงความเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับการฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันในช่องแคบในสัปดาห์นี้ แต่ข้อมูลของโกลด์แมนแซคส์เผยให้เห็นว่าสถานการณ์จริงซับซ้อนกว่าข้อมูลของทางการมาก

เจ้าหน้าที่ประกาศ "ฮอร์มุซกลับมาแล้ว" ช่องว่างข้อมูลจุดชนวนข้อสงสัย

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลทรัมป์ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับปริมาณน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซอย่างหนาแน่นในสัปดาห์นี้

นาย Chris Wright รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันจันทร์ว่า น้ำมันมากกว่า 17 ล้านบาร์เรลต่อวันได้ผ่านเส้นทางน้ำสำคัญนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ความขัดแย้งหกเดือนเริ่มต้นขึ้น

ทรัมป์ประกาศบน Truth Social ในเวลาต่อมาว่า "ปริมาณน้ำมันฮอร์มุซกลับมาแล้ว!" รองประธานาธิบดีแวนซ์ก็กล่าวว่า:

เมื่อคืนที่ผ่านมามีน้ำมัน 15 ล้านบาร์เรลออกจากช่องแคบ นี่เป็นผลมาจากการกระทำของสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการเดินเรือที่มองเห็นได้ (คำนวณจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน) แสดงปริมาณเพียงประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากตัวเลขที่ทางการกล่าวถึง

ทีมงานโกลด์แมนแซคส์ระบุในรายงานว่า ช่องว่างนี้ขยายตัวอย่างมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา สาเหตุหลักมาจากเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากปิดระบบ AIS ขณะข้ามช่องแคบใกล้ชายฝั่งโอมาน

หลังจากรวมข้อมูลเรือปิดสัญญาณแล้ว โกลด์แมนแซคส์ประเมินผลกระทบสุทธิต่อปริมาณน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียในสัปดาห์นี้อยู่ที่ประมาณ 7.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน แม้ตัวเลขนี้ยังคงเป็นอุปทานช็อกที่สำคัญ แต่ก็ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับภาพที่เห็นจากข้อมูลการเดินเรือที่มองเห็นได้เพียงอย่างเดียวก่อนหน้านี้

ขณะเดียวกัน โกลด์แมนแซคส์ชี้ว่า เนื่องจากภัยคุกคามจากกลุ่มฮูตี ซาอุดีอาระเบียเริ่มเปลี่ยนเส้นทางน้ำมันจากท่าเรือยันบูกลับไปยังท่าเรือตะวันออก การส่งออกทะเลแดง (ผ่านช่องแคบบับเอลมันเดบ คลองสุเอซ และท่อ SUMED) ลดลง 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการชดเชยบางส่วน

เรือปิดสัญญาณพุ่งขึ้นทำให้การประมาณสต็อกต้องปรับแก้

การขยายตัวของเรือปิดสัญญาณยังส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อข้อมูลสต็อกน้ำมันดิบทั่วโลก

โกลด์แมนแซคส์เชื่อว่า เนื่องจากข้อมูลความถี่สูงที่มองเห็นได้ประเมินปริมาณน้ำมันดิบที่อยู่ระหว่างการขนส่งต่ำเกินไป ตัวเลขสต็อกในปัจจุบันอาจถูกประเมินต่ำไป

หลังปรับเพิ่มแล้ว โกลด์แมนแซคส์ประเมินว่าสต็อกที่มองเห็นได้ทั่วโลกสูงกว่าตัวเลขดิบในช่วงเดียวกันประมาณ 39 ล้านบาร์เรล และอัตราการใช้สต็อกในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 2.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน นั่นหมายความว่าสมดุลอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริงของตลาดน้ำมันอาจผ่อนคลายกว่าที่ข้อมูลปรากฏแสดงไว้

ทีมงาน Grigsby เขียนว่า การหยุดชะงักที่ช่องแคบฮอร์มุซกำลังบีบให้ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวและผู้ขนส่งปรับตัวเร็วกว่าความเร็วในการตอบสนองของแบบจำลองติดตามของวอลล์สตรีท — น้ำมันยังคงไหลอยู่ เพียงแต่สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ "ซ่อนตัวในความมืด"