Bitfinex เผย นักเทรดซื้อ Bitcoin ช่วงขาลงต่ำกว่า $77,100 เพิ่มขึ้น แต่ความต้องการในตลาดสปอตยังอ่อนแอ

Bitfinex Alpha กล่าวในรายงานอัปเดตตลาดเมื่อวันที่ 16 ก.ย. ว่า นักเทรด Bitcoin ได้เข้าซื้อช่วงขาลงผ่านสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวร แม้ข้อมูลตลาดสปอตจะบ่งชี้ถึงความต้องการที่จำกัดต่ำกว่ากรอบราคาเดิม

Bitcoin เคลื่อนไหวระหว่าง $77,100 ถึง $81,300 เป็นเวลา 24 วันนับตั้งแต่วันที่ 21 ส.ค. ก่อนจะหลุดกรอบลงก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ราคาปิดวันอังคารที่ 15 ก.ย. ที่ $75,702 ทำให้ BTC ปรับตัวลง 3.2% และต่ำกว่าจุดต่ำสุดที่ $76,043 ซึ่งเกิดขึ้นหลังรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนส.ค.

การปิดตลาดครั้งนี้เป็นครั้งที่สามในรอบหกวันทำการที่ Bitcoin ปิดต่ำกว่า $77,100 ซึ่งเป็นการเปิดทางขาลงที่ Bitfinex เคยระบุไว้ในรายงานก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์กล่าวว่า BTC อาจกลับไปทดสอบระดับ $73,500 ซึ่งเป็นต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนที่ถือครองเหรียญมาเป็นเวลา 3 ถึง 6 เดือน

การฟื้นตัวกลับขึ้นเหนือ $77,100 จะลดความน่าจะเป็นของสถานการณ์ดังกล่าวได้ก็ต่อเมื่อปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตเพิ่มขึ้น ตามรายงานระบุ

นักเทรดที่ซื้อช่วงขาลงกลับมาสร้างสถานะฟิวเจอร์สใหม่

นักเทรดในตลาดอนุพันธ์ลดการเปิดรับความเสี่ยงในช่วงแรกของการปรับตัวลง แต่ก็กลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว สถานะคงค้างของ Bitcoin ฟิวเจอร์สทั่วโลกลดลง 1.7 พันล้านดอลลาร์ระหว่างการเคลื่อนไหวจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด 3.5% ในวันที่ 15 ก.ย. ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาที่ 52.15 พันล้านดอลลาร์ในเช้าวันถัดมา

สถานะคงค้างอยู่ที่ 52.1 พันล้านดอลลาร์ก่อนการหลุดกรอบ ทำให้การเปิดรับความเสี่ยงรวมของฟิวเจอร์สสูงกว่าระดับก่อนหน้าเล็กน้อยแม้ราคาจะปรับตัวลง

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินทุนยังคงเป็นบวกโดยไม่แตะระดับที่ Bitfinex มองว่าร้อนแรงเกินไป นักเทรดยังคงเพิ่มสถานะซื้ออย่างต่อเนื่องในขณะที่ Bitcoin สร้างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่ำลงเรื่อย ๆ

“สถานะซื้อกำลังถูกเพิ่มกลับเข้ามาเนื่องจากเงินทุนยังเป็นบวก แม้จะไม่ร้อนแรงเกินไป แม้ราคาจะยังคงปรับตัวลงด้วยจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง” Bitfinex Alpha กล่าวกับ crypto.news

นักวิเคราะห์กล่าวว่าการฟื้นตัวของสถานะคงค้างแตกต่างจากเหตุการณ์ยอมจำนน (capitulation) ซึ่งเงินทุนมักจะติดลบและนักเทรดปิดสถานะที่มีเลเวอเรจ เหตุการณ์เช่นนั้นมักทำให้สถานะคงค้างลดลงอย่างรวดเร็วแทนที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ปริมาณสะสมเดลต้า (cumulative volume delta) ซึ่งวัดคำสั่งซื้อขายในตลาดจากผู้ซื้อและผู้ขาย ยังแสดงให้เห็นถึงกิจกรรมการซื้อที่เพิ่มขึ้นหลังจาก Bitcoin หลุด $77,100 การเคลื่อนไหวของราคาในเชิงบวกมาพร้อมกับเงินทุนที่เป็นบวกและสถานะคงค้างที่เพิ่มขึ้น ซึ่งรายงานระบุว่าเป็นการซื้อช่วงขาลงในตลาดสัญญาถาวร (perpetual)

การชำระบัญชียังคงดึงเลเวอเรจบางส่วนออกจากตลาด สถานะซื้อประมาณ 571 ล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์คริปโตถูกชำระบัญชีในวันที่ 15 ก.ย. เทียบกับสถานะขายประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ Bitcoin และ Ethereum แต่ละตัวคิดเป็นประมาณ 190 ล้านดอลลาร์ของยอดรวมการชำระบัญชีสถานะซื้อ

เหตุการณ์นี้เป็นการชำระบัญชีสถานะซื้อครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 22 ส.ค. ในการทดสอบระดับ $77,100 ครั้งก่อนหน้าเมื่อวันที่ 10 ก.ย. ยอดชำระบัญชีรวมอยู่ที่ 562 ล้านดอลลาร์ โดยสถานะซื้อคิดเป็น 86%

ความต้องการ Bitcoin ในตลาดสปอตยังอ่อนแอต่ำกว่า $77,100

นักเทรดฟิวเจอร์สเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยง แต่ Bitfinex พบแรงซื้อในตลาดสปอตน้อยกว่า ส่วนลดราคาสปอตของ Coinbase ขยายจาก 0.03% ในวันจันทร์เป็น 0.08% ณ เวลาเปิดตลาดวันที่ 16 ก.ย. ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่อ่อนแอกว่าในตลาดสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มอื่น

ส่วนลดนี้ลึกที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 15 ส.ค. ซึ่งเป็นช่วงที่ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่า $65,000 ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นในเวลาต่อมา คำสั่งซื้อแบบพาสซีฟได้ดูดซับแรงขาย ETF บางส่วนในช่วงที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ Bitfinex แต่ผู้ซื้อยังไม่แสดงความเร่งด่วนเพียงพอที่จะดัน BTC กลับขึ้นเหนือ $77,000

ETF Bitcoin สปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 450.4 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร FBTC ของ Fidelity สูญเสีย 214.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ IBIT ของ BlackRock มีการไถ่ถอน 161.7 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกันแล้ว กองทุนทั้งสองคิดเป็น 84% ของยอดรวมรายวัน

การไหลออกครั้งนี้จัดเป็นครั้งใหญ่ที่สุดอันดับที่ 33 จากทั้งหมด 687 วันทำการนับตั้งแต่ ETF Bitcoin สปอตของสหรัฐฯ เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 Bitfinex ยังจัดอันดับให้เป็นการถอนเงินรายวันใหญ่ที่สุดอันดับที่ 14 ของปี 2025

ความต้องการ ETF แข็งแกร่งกว่าในช่วงต้นเดือนกันยายน ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 ก.ย. กองทุนเหล่านี้ดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิ 986.7 ล้านดอลลาร์ นำโดยประมาณ 691.5 ล้านดอลลาร์ในผลิตภัณฑ์ Bitcoin ของ BlackRock

การขายในวันอังคารจึงกลับทิศทางส่วนหนึ่งของแรงสนับสนุนจากสถาบันที่ช่วยให้ BTC อยู่ในกรอบเดือนสิงหาคมถึงกันยายน Bitfinex กล่าวว่ากระแสเงินทุน ETF ควรให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับการวางตำแหน่งของสถาบันมากกว่าตลาดออปชัน

ผู้ซื้อ Bitcoin รายล่าสุดเป็นแหล่งฝากเข้าแลกเปลี่ยน

ผู้ถือครองระยะสั้นเป็นอีกแหล่งแรงขายเมื่อ Bitcoin เคลื่อนตัวต่ำกว่ากรอบราคา เงินไหลเข้าแลกเปลี่ยนจากเหรียญที่ถือครองน้อยกว่า 155 วันเพิ่มขึ้นจากประมาณ 19,400 BTC เป็น 33,100 BTC ในวันอังคาร

จากยอดรวมทั้งหมด 23,200 BTC ถูกส่งเข้าแลกเปลี่ยนที่ราคาขาดทุน ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน การฝากเหรียญที่ขาดทุนจากกลุ่มเดียวกันแตะ 8,260 BTC ในแลกเปลี่ยนสปอตนอกชายฝั่งรายใหญ่ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 11 ส.ค. ซึ่งเป็นช่วงที่ Bitcoin ซื้อขายใกล้ $64,000

การฝากเข้าผลิตภัณฑ์สถาบันของสหรัฐฯ รวมถึง ETF และผลิตภัณฑ์ห่อหุ้มการลงทุน ยังคงใกล้เคียงกับระดับปกติที่ 7,300 BTC Bitfinex ระบุว่าเงินไหลเข้าแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นมาจากผู้ซื้อรายล่าสุดที่ถือครองในขนาดรายย่อยมากกว่านักลงทุนสถาบัน

กลุ่มที่ได้รับผลกระทบซื้อ Bitcoin 1.23 ล้าน BTC ในช่วงราคา $77,100 ถึง $81,300 ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าพื้นที่ดังกล่าว กลุ่มนี้จึงถือครองเหรียญที่ขาดทุนลอยตัว

การปรับตัวลงยังเร่งตัวขึ้นเมื่อคำสั่งซื้อที่ตั้งไว้หายไป Bitcoin ร่วงลงประมาณ $1,100 ระหว่างเวลา 18:30 ถึง 18:45 UTC ในวันอังคาร แม้แทบไม่มีคำสั่งเทคเกอร์สุทธิใน Bitfinex ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อถอนคำสั่งจำกัดราคาแทนที่ผู้ขายจะทุบราคาใส่คำสั่ง bid อย่างรุนแรง

การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลงมติปิดอภิปราย (cloture) ที่ล้มเหลวในวุฒิสภาเกี่ยวกับร่างกฎหมาย CLARITY Act ญัตติดังกล่าวได้รับคะแนนเสียงเห็นด้วย 50 เสียงและไม่เห็นด้วย 49 เสียง ทำให้ขาดอีก 10 เสียงจาก 60 เสียงที่จำเป็นในการเปิดอภิปราย

Bitcoin เผชิญแนวรับที่ $75,412 และ $73,500

Bitfinex ระบุแนวรับแรกอยู่ระหว่าง $74,985 ถึง $75,412 ซึ่งรวมจุดต่ำสุดของวันอังคาร ราคาซื้อ Bitcoin เฉลี่ยของ Strategy และกลุ่มการชำระบัญชีที่เคยอยู่ระหว่าง $75,000 ถึง $76,000

Strategy ถือครอง 845,050 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย $75,412 ตามรายงาน จุดต่ำสุดของวันอังคารหลุดต่ำกว่าต้นทุนของบริษัทก่อนที่ Bitcoin จะปิดเหนือระดับนั้นประมาณ 0.4%

เพื่อให้แนวรับนี้อยู่ได้ Bitfinex กล่าวว่ากระแสเงินทุน ETF จะต้องมีเสถียรภาพในขณะที่สถานะคงค้างของออปชันวันที่ 18 ก.ย. ที่ราคาใช้สิทธิ $75,000 ยังคงถูกจำกัด การหลุดต่ำกว่าพื้นที่นี้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางไปสู่ต้นทุน $73,500 ของผู้ถือครองระยะ 3-6 เดือน

ต่ำกว่า $73,500 รายงานระบุว่า $71,300 เป็นราคาที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือครองระยะสั้น ระดับนี้ยังอยู่ใกล้โหนดปริมาณ $70,000 ถึง $71,500 ซึ่งมีการกระจุกตัวของต้นทุนใกล้เคียง 350,000 BTC

การกลับเข้าสู่กรอบ $62,500 ถึง $71,000 ของไตรมาสแรกจะส่งผลที่ร้ายแรงกว่าภายใต้แบบจำลองของ Bitfinex นักวิเคราะห์กล่าวว่าการปิดตลาดภายในแถบนั้นจะบ่งชี้ถึงการกลับเข้าสู่สภาวะตลาดหมีมากกว่าการปรับตัวลงชั่วคราวภายในโครงสร้างหลังเดือนสิงหาคม

นักเทรดออปชันยังจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับการป้องกันขาลงหลังการประชุม Fed สถานะคงค้างสำหรับการหมดอายุวันที่ 18 ก.ย. เพิ่มขึ้น 22% ในระหว่างสัปดาห์ โดย call เพิ่มขึ้น 30% และ put เพิ่มขึ้น 12% รีเวิร์สความเสี่ยงแบบ 25 เดลต้า ระยะยาวขยับไปทาง put ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม

ก่อนการตัดสินใจ การวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของ Bitfinex ระบุโซนการชำระบัญชีขนาดใหญ่ใกล้ $76,000 และ $82,000 กลุ่มล่างถูกทดสอบแล้ว โดยมีการชำระบัญชีมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์เพื่อล้างสถานะรอบ $75,000 ถึง $76,000

ค่าสหสัมพันธ์ 10 วันของ Bitcoin กับ S&P 500 เพิ่มขึ้นเป็น 0.76 จาก 0.20 ในวันที่ 11 ก.ย. ขณะที่ค่าสหสัมพันธ์กับ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นเป็น 0.66 จาก 0.15 ในช่วงเวลาเดียวกัน ค่าสหสัมพันธ์กับทองคำลดลงจาก 0.79 เป็น 0.51 ตามข้อมูลของ Bitfinex

ตั้งแต่วันที่ 8 ก.ย. ถึง 15 ก.ย. Bitcoin ปรับตัวลง 3.7% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 4.8% เป็น 5% อัตราผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วอายุ 10 ปีปิดที่ 2.62% ซึ่งเพิ่มผลตอบแทนที่มีอยู่ของหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะที่ Bitcoin ยังคงซื้อขายในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน