Circle Ağustos Başındaki Düşük Seviyeden %50 Toparlandı: Piyasa Bunu Nasıl Okuyor?

Geçtiğimiz hafta Bitcoin (Bitcoin) %20'den fazla yükseldi ve ABD piyasasındaki kripto ile ilgili hisseler bu dalgayla birlikte değer kazandı. Olumsuz haberlerle boğuşan Circle (Circle) ise son dönemde özellikle etkileyici bir performans sergiledi. Ağustos başında yaklaşık 57 dolara kadar düşen hisse fiyatı, şimdi 87 dolar civarına geri tırmandı.

Cathie Wood (Cathie Wood) son tweetinde şunları söyledi: Teknoloji geleneksel dünya düzenini altüst ederken, Circle (Circle) bundan en çok faydalananlardan biri olacak. Bu açıklama, piyasanın Circle (Circle)'a yönelik beklentilerini yeniden canlandırdı.

1. Özet: Circle (Circle) Daha Önce Neden Darbe Aldı?

Circle (Circle)'daki sert düşüşün tetikleyicisi OpenUSD (OpenUSD)'nin doğrudan piyasaya girmesiydi.

30 Haziran'da Visa (Visa), Mastercard (Mastercard), Stripe (Stripe), BlackRock (BlackRock), Google (Google) ve Coinbase (Coinbase)'in de aralarında bulunduğu 140'tan fazla ödeme, bankacılık, teknoloji ve kripto şirketinden oluşan Open Standard Alliance (Open Standard Alliance), yıl içinde kullanıma sunulması beklenen stablecoin OpenUSD (OpenUSD)'yi (OUSD) piyasaya sürdüğünü duyurdu. Yaklaşımı doğrudan Circle (Circle)'ın çekirdeğini hedef alıyor: geleneksel modelde stablecoin rezervlerinden elde edilen faiz tamamen ihraççıya giderken, OpenUSD (OpenUSD) bu faizi kanallara ve ekosistem ortaklarına orantılı olarak dağıtmayı planlıyor; ücret yok, basım ve itfa sınırı yok. Duyurunun yapıldığı gün Circle (Circle)'ın hisse fiyatı yaklaşık %17 düştü.

Basitçe söylemek gerekirse, piyasanın Circle (Circle)'a yönelik düşüş mantığı açıktı: şirketin işi fazlasıyla tek yönlü—USDC (USDC) ihraç etmek ve rezerv faizi kazanmak. Bu işin bir hendeği yok ve OpenUSD (OpenUSD) gibi bir rakip "kâr paylaşımı modeliyle" girdiğinde, hisse fiyatı ilk darbeyi alacaktı.

2. Cathie Wood (Cathie Wood)'un Yükseliş Mantığı: Yeni Topraklar Bulmak İçin Eski Haritaları Kullanıyorsunuz

Circle (Circle) gerçekten sadece "dolar stablecoin faiz kazanan bir şirket" olsaydı, beklentileri gerçekten sınırlı olurdu ve yüksek bir değerlemeyi destekleyemezdi.

Ancak Cathie Wood (Cathie Wood)'un tweetindeki temel argüman, piyasanın Circle (Circle)'ı hâlâ Visa (Visa) ve Mastercard (Mastercard) döneminin çerçevesiyle fiyatladığı, oysa Circle (Circle)'ın yeni nesil ödeme ve finansal altyapının oluşturulmasına katılıyor olabileceği yönünde. Başka bir deyişle—en başından beri yanlış cetvelle ölçüyorsunuz.

Peki bu "yeni nesil altyapı" anlatısındaki belirli patlama noktaları neler?

3. Arc (Arc) Chain ve CCTP (CCTP): Halihazırda Devam Eden Altyapı

Yeni nesil ödeme ve finansal altyapı inşa etme anlatısı için Circle (Circle)'ın halihazırda uygulanmış bazı projeleri var.

İlk başarı, Circle (Circle)'ın kendi geliştirdiği, USDC (USDC)'yi ve zincir üstü finansal işlemleri barındırmak için özel olarak tasarlanmış Layer 1 (Layer 1) blok zinciri Arc (Arc). Tasarımı dahice: Ethereum (Ethereum) ve Solana (Solana) gibi genel amaçlı zincirlerde işlem ücretleri ETH (ETH) veya SOL (SOL) ile ödenmek zorundayken, Arc (Arc)'ta işlem ücretleri doğrudan USDC (USDC) ile ödeniyor, böylece kullanıcıların sadece dolar harcamak için başka token satın alması gerekmiyor. Arc (Arc) büyük finansal kurumlar için inşa edilmiş, yerleşik uyumluluk çerçeveleri ve KYC (KYC) doğrulaması ile esasen yüksek düzeyde düzenlenmiş bir finansal özel ağ oluşturuyor. Bu proje halihazırda birçok geleneksel finans kurumunun desteğini kazanmış durumda ve JPMorgan (JPMorgan) önemli bir yatırım yaptı.

Diğeri ise CCTP (CCTP) (Çapraz Zincir Transfer Protokolü): "yak ve bas" mekanizmasıyla—A zincirinde yakıp B zincirinde eşdeğer miktarda basarak—yerel USDC (USDC), üçüncü taraf çapraz zincir köprülerinden geçmeden düzinelerce genel blok zinciri arasında sorunsuzca hareket edebiliyor ve böylece köprü saldırıları gibi yaygın bir sorundan kaçınılıyor.

Özel bir zincir ve çapraz zincir protokolüyle Circle (Circle), kendisini bir "coin ihraççısından" "internet yerel finansal işletim sistemine" dönüştürüyor.

4. AI Ajanları (AI Agents): Henüz Kimsenin Fiyatlamadığı Bir Talep Eğrisi

Daha da uzak bir hayal var: AI Ajanları (AI Agents).

Makineler doğal olarak düşük maliyetli, gerçek zamanlı, küresel erişilebilir, programlanabilir ve API yerel ödeme yöntemlerini tercih eder—bu özellikler stablecoinler için özel olarak tasarlanmış gibi görünüyor. Ajanlar arası ve Makineler arası işlemlerin makine ekonomisi ivme kazandığında, yapay zekalar arasındaki her otomatik ödeme, stablecoinler için yepyeni bir talep eğrisini temsil edebilir.

5. Son Düşünceler: Büyük Hayal, Ama Ödev Henüz Bitmedi

Son olarak dürüst olmalıyız. Yukarıdaki hikayelerin çoğu hâlâ anlatı aşamasında—Circle (Circle) henüz yeni nesil ödeme ve finansal altyapıyı gerçekten inşa ettiğini kanıtlayacak yeterli sonuç sunmadı. Hayal gücü geniş, ancak somut teslimatlar nispeten sınırlı.

Dolayısıyla şimdi Circle (Circle)'a yatırım yapmak istiyorsanız, doğru zihniyet önümüzdeki ay ikiye katlanacağına bahis oynamak değil, onu uzun vadeli bir altyapı opsiyonu olarak görmek olmalı: uzun vadeli tutmaya hazır olun, pozisyon boyutunu makul şekilde yönetin ve zamanın anlatıyı gerçeğe dönüştürmesine izin verin.

Cathie Wood (Cathie Wood)'un yükseliş beklentisi asla gelecek çeyreğin kazançları değil, gelecek on yılın finansal rayları. Takip edip etmemeniz, zaman ufkunuza bağlı.

Bu makale bağımsız bir konuk yazar tarafından yazılmıştır ve yalnızca yazarın kişisel görüşlerini ve analizlerini temsil eder. BIT (BIT)'in resmi pozisyonunu temsil etmez ve herhangi bir yatırım tavsiyesi, teklif veya davet niteliği taşımaz. Kripto varlıklar ve ilgili menkul kıymetler yüksek oynaklığa sahiptir ve yatırımcılar anapara kaybı riskiyle karşı karşıya kalabilir. Geçmiş performans gelecekteki getirileri garanti etmez. Lütfen riskleri kendiniz değerlendirin ve yatırım yapmadan önce profesyonel danışmanlara danışın.