Bitwise HYPE ETF dört günlük aradan sonra 10,5 milyon dolar ekledi

Bitwise’ın Hyperliquid borsa yatırım fonu, takip edilen bir alım yapılmayan dört günün ardından 4 Eylül’de HYPE biriktirmeye devam etti.

Blok zinciri istihbarat platformu Arkham’a göre, fonla bağlantılı cüzdanlar yaklaşık 10,5 milyon dolar değerinde token satın aldı.

Arkham’ın 6 Eylül’de bildirdiğine göre bu tahsis, 27 Ağustos’taki 23,2 milyon dolarlık işlemden bu yana BHYP’nin takip edilen en büyük alımı oldu. Platform, ürünün lansmanından bu yana Bitwise bağlantılı adreslerin yaklaşık 166,3 milyon dolar değerinde HYPE biriktirdiğini tahmin ediyor.

Arkham, BHYP’yi “en büyük HYPE ETF’i” olarak tanımladı. Bu sıralama, analistlerinin belirlediği adreslere ve her ürüne atfedilen tokenların piyasa değerine dayanıyor. Bitwise, 166,3 milyon dolarlık rakamı doğrulayan eşleşen bir duyuru yayınlamadı.

Bitwise HYPE ETF dört günlük hareketsizliğin ardından alıma devam etti

10,5 milyon dolarlık işlem, Arkham tarafından bildirilen BHYP bağlantılı birikimdeki en uzun son aralığı sona erdirdi. Ancak bu hareket, otomatik olarak tek bir yatırımcının 10,5 milyon dolarlık fon payı satın aldığı şeklinde yorumlanmamalıdır.

Borsada işlem gören kripto ürünleri, yetkili katılımcılar aracılığıyla pay oluşturur ve geri alır. Tröst, işletim yapısına bağlı olarak bu sürecin bir parçası olarak nakit veya token alabilir. Bu nedenle HYPE alımları, birden fazla yatırımcıyı içeren net pay oluşturma, likidite yönetimi veya mutabakat faaliyetini yansıtabilir.

Blok zinciri verileri, etiketlenmiş adresler arasındaki transferleri belirleyebilir. Her transferin ticari amacını her zaman ortaya koyamaz. Adres sahipliği de değişebilir ve dahili saklama hareketleri, analistler gönderen adresi ve işlem yolunu belirlemedikçe alım gibi görünebilir.

Bu nedenle Arkham’ın rakamları, denetlenmiş fon akışı verileri yerine üçüncü taraf tahminleri olarak değerlendirilmelidir. Bildirilen dört günlük duraklama, Arkham tarafından tanınan cüzdanları içeren faaliyeti ifade eder. Bu, fonun o dönemde hiçbir yatırımcı emri almadığını kanıtlamaz.

Resmi başvurular BHYP’nin doğrudan HYPE tuttuğunu doğruluyor

Bitwise, BHYP’yi Mayıs ayında fiyatını takip eden türevler yerine HYPE tutmak üzere tasarlanmış ABD’de listelenen bir ürün olarak duyurdu. Fon, bir gün önce faaliyete başladıktan sonra 15 Mayıs’ta NYSE Arca’da işlem görmeye başladı.

SEC kayıt belgeleri, tröstün öncelikle işletme giderleri ve yükümlülükler hariç HYPE varlıklarının değerini yansıtmayı amaçladığını belirtiyor. Bitwise aracı ETF olarak pazarlarken, düzenleyici belgeleri onu borsada işlem gören paylar ihraç eden bir Delaware yasal tröstü olarak tanımlıyor.

Yapı, aracılık müşterilerine kripto cüzdanı tutmalarını veya doğrudan Hyperliquid ile etkileşime girmelerini gerektirmeden HYPE’ye düzenlenmiş erişim sağlıyor. Yatırımcılar yine de tokenın fiyat riski, fon giderleri, potansiyel takip farkları ve kripto saklamayla ilişkili risklerle karşı karşıyadır.

BHYP’nin üç aylık raporu, tröstün HYPE saklayıcısı olarak Anchorage Digital Bank’ı belirtiyor. Başvuru ayrıca fon varlıklarının bir kısmının ödül üretmek için stake edilebileceğini doğruluyor.

Bitwise’ın fon web sitesi, tröst varlıklarının %70’ini stake etme hedefi listeliyor. BHYP ürün sayfası, Eylül başında %2,25 brüt stake ödül oranı ve %1,18 net oran bildirdi. Bu oranlar değişebilir ve garantili getiri anlamına gelmez.

166 milyon dolarlık sıralama cüzdan atıflarına bağlı

Arkham’ın BHYP’yi en büyük HYPE ETF’i olarak tanımlaması, fonun güçlü erken talebiyle genel olarak tutarlıdır. Yine de 166,3 milyon dolarlık tahmin, Bitwise eşdeğer bir rakam yayınlamadıkça resmi yönetilen varlıklar olarak sunulmamalıdır.

Takip edilen token değeri, bir fonun net varlıklarından farklı olabilir. Bir ETF’nin raporlanan net varlık değeri; yükümlülükleri, nakdi, tahakkuk eden ücretleri ve diğer muhasebe kalemlerini içerir. Belirlenen bir cüzdanın dolar değeri de HYPE’nin piyasa fiyatıyla sürekli hareket eder.

HYPE ürünleri arasındaki karşılaştırmalar tutarlı zaman damgaları ve değerleme yöntemleri gerektirir. Bitwise, diğerleri arasında 21Shares ve Grayscale ürünleriyle rekabet ediyor. Genişleyen HYPE ETF piyasasına ilişkin haberlere göre Grayscale, HYPG kodu ve önerilen %0,29 ücret taşıyan bir fon hazırladı.

BHYP, lansmanından kısa süre sonra önemli talep gördü. Bitwise CEO’su Hunter Horsley, fonun o dönemdeki en güçlü seansını kaydettiği Mayıs ayında günlük yaklaşık 19 milyon dolarlık giriş bildirdi. crypto.news’in haberine göre bu giriş, BHYP’nin HYPE ürünleri arasında erken liderlik almasına yardımcı oldu.

HYPE bağlantılı ürünler, ilk on işlem seansında bildirilen girişlerde toplu olarak 100 milyon doları aştı. Kurumsal HYPE alımlarına ilişkin ilgili haberlere göre erken toplam, düzenlenmiş fonların ölçülebilir bir token talebi kaynağı haline geldiğini gösterdi.

ETF alımları Hyperliquid’ın geri alımlarından ayrıdır

BHYP’nin alımları, HYPE’nin talep yapısının yalnızca bir bölümünü oluşturur. Hyperliquid ayrıca, işlem ücretlerinden elde edilen geliri Yardım Fonu aracılığıyla HYPE satın almak için kullanan bir protokol mekanizması işletiyor.

Bu alımlar ETF girişleri değildir. Hyperliquid’ın işlem platformundaki faaliyetten kaynaklanır ve protokolün ücret tahsis kurallarına göre devam eder. Bunları BHYP’nin faaliyetiyle birleştirmek, yatırım ürünlerinden gelen talebi olduğundan fazla gösterir.

Otomatik geri alım mekanizmasına ilişkin haberlere göre Hyperliquid, Mayıs sonu itibarıyla HYPE alımları için 1,16 milyar dolardan fazla ücret geliri kullanmıştı. Mekanizma, HYPE talebini platform gelirine bağlarken, ETF alımı yatırımcı oluşturma ve geri alımlarına bağlıdır.

Bitwise, işi ile token arasında daha küçük bir bağlantı daha oluşturdu. Yönetici, BHYP’nin yönetim ücretlerinin %10’unu kurumsal bilançosunda HYPE satın almak ve tutmak için kullanmayı taahhüt etti. Bu alımlar ETF tröstüne değil Bitwise’a aittir ve bu da onları BHYP paylarını destekleyen varlıklardan ayırır. Bu nedenle yönetim ücreti taahhüdü fon varlıkları olarak sayılmamalıdır.

Sonraki açıklamalar neleri doğrulayabilir?

Bitwise’ın resmi varlıkları, net varlık değeri ve mevcut payları, Arkham’ın tahminini test etmenin en net yolunu sunar. Bu rakamlardaki değişiklikler, bildirilen cüzdan birikiminin yeni ETF payı oluşturmayla uyumlu olup olmadığını gösterebilir.

Daha sonraki SEC raporları denetlenmiş veya incelenmiş muhasebe bilgileri sağlayacaktır, ancak üç aylık başvurular kapsadıkları işlemlerden sonra gelir. Günlük fon açıklamaları daha güncel rakamlar sağlayabilir, ancak Arkham’ın canlı blok zinciri hesaplamalarından farklı değerleme zamanları kullanabilirler.

Yatırımcılar ayrıca Arkham’ın adres etiketlerindeki revizyonları izlemelidir. Bir saklama transferi, stake hareketi veya yeni belirlenen bir adres, yeni yatırımcı talebini temsil etmeden platformun tahminini değiştirebilir.

Arkham tarafından sunulan hiçbir kanıt, 10,5 milyon dolarlık alımın HYPE fiyatında belirli bir harekete neden olduğunu ortaya koymuyor. Token fiyatları, daha geniş kripto koşullarına, türev pozisyonlarına, protokol geri alımlarına ve işlem faaliyetine aynı anda tepki verir. Belirli bir fiyat hareketini yalnızca BHYP’ye atfeden herhangi bir iddia spekülatif kalır.