标普预计 SK 海力士第四季重启最高 40 万亿韩元库藏股实施计划

9 月 8 日，标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）最新预测显示，受 AI 内存芯片强劲景气度驱动，SK 海力士有望在今年第四季宣布新一轮库藏股实施计划，规模预计在 20 万亿至 40 万亿韩元（约合 280 亿美元）之间。

且在完成大规模买回后，公司仍有能力派发丰厚股息，这为韩国政府推进的“企业价值提升（Value-up）”及股东回报重构行情再添强劲催化剂。

标普亚太股票股息预测负责人 Mohammad Hassan 在接受采访时表示，SK 海力士新一轮买回规模的下限预计为 20 万亿韩元，“也有可能再次触及 40 万亿韩元的上限”。

受此预期提振，SK 海力士 ADR 周二大涨超 6%，收报 187.99 美元。周三韩国股市开盘后，SK 海力士韩股股价一度涨 5%。

他同时预计，第四季将有更多韩国上市公司跟进公布买回方案。Hassan 补充道：

将有越来越多企业效仿这一做法，因为这为市场确立了上市企业合理回报投资者的全新基准。

买回趋于常态化，现金流支撑“高买回+高分红”

标普认为，SK 海力士的股东回报举措正从传统的“一次性提振”向“机制化、常态化”转变。

此前，SK 海力士已落地一轮 40 万亿韩元的库藏股买回注销计划，并承诺将自由现金流（FCF）的 50% 以上用于回报股东。

更重要的是，得益于极佳的现金流状况，即使继续推行数万亿韩元级的大规模买回，SK 海力士依然具备派发“相当可观且丰厚股息”的能力。

为彻底扭转韩国资本市场长期存在的“韩国折价”现象，韩国政府此前大力倡导“企业价值提升计划”，鼓励企业通过注销库藏股、提高分红等手段强化市值管理。

此前，三星电子已通过注销超 8700 万股库藏股及推出巨额分红计划，率先响应监管导向。

Hassan 评价称，三星电子创纪录的分红叠加 SK 海力士的常态化买回，将为韩国资本市场树立全新的市值管理与公司治理标杆，对整个韩国股市构成重大利多。