高盛在CPI数据后支持美联储加息25个基点

高盛已修改其对美联储的预测，目前预计政策制定者在9月15日至16日会议结束时将加息25个基点。

CoinDesk于9月13日报道，在8月消费者通胀数据和利率期货强化了加息理由后，高盛放弃了此前维持利率不变的预测。

联邦公开市场委员会将于美国东部时间9月16日下午2点公布其决定。根据美联储官方日历，新闻发布会定于下午2:30举行。

加息25个基点将使联邦基金目标区间从3.50%–3.75%上调至3.75%–4.00%。美联储尚未就该决定做出承诺，期货定价代表市场预期，而非政策制定者的官方指示。

高盛经济学家表示，8月消费者价格指数报告仅对其核心个人消费支出通胀预估产生了小幅修正。据CoinDesk引用的研究报告，该行将月度核心PCE预测上调至0.26%。

高盛表示：“[该报告]并未改变我们对通胀的基本看法。”但该行认为，维持利率不变可能引发剧烈反应，因为市场已将近90%的概率押注于加息。

据《华尔街日报》报道，CPI数据公布后，利率期货显示加息概率为87%，高于前一天的72%。年底前至少加息一次的概率达到97%。

高盛修改后的预测并不意味着该行知道美联储官员将如何投票。这表明该行基于现有经济数据、政策制定者沟通和市场定价，认为加息是最可能的结果。

路透社在CPI数据公布前完成的一项调查发现，大多数经济学家仍预计美联储将在2026年之前维持利率不变。路透社指出，随着更多分析师开始预期至少一次加息，对维持利率不变预测的信心已经减弱。

8月通胀数据释放混合信号

美国劳工统计局报告称，经季节性调整后，美国8月消费者价格指数上涨0.4%。整体通胀率在过去12个月中保持在3.4%，与7月持平。

剔除食品和能源的核心CPI当月上涨0.3%。其年率从2.5%降至2.4%，达到五年来的最低水平。

能源成本则呈现不同景象。劳工统计局表示，截至8月的一年中，能源指数上涨16.3%，而食品价格上涨2.7%。

通信服务、住宿、机票、教育和二手车当月录得上涨。医疗保健和机动车保险属于下降类别。

毕马威首席经济学家黛安·斯旺克表示，尽管核心年率较低，但服务业细节仍令美联储感到不安。她估计，剔除住房成分的服务业在8月上涨0.5%，较上年同期上涨3%。

斯旺克说：“涨幅主要集中在服务业。”她将服务业数据描述为持续压力的证据，这是一种经济评估，而非劳工统计局或美联储发布的结论。

斯旺克估计，8月整体PCE通胀可能环比上涨0.4%，核心PCE上涨0.3%。她的预测将对应年率分别为3.8%和3.4%，但经济分析局尚未发布8月PCE报告。

经济学家对加息理由存在争议

Wellington-Altus首席市场策略师詹姆斯·索恩质疑经济数据是否足以证明华尔街预测的转变。他认为，高盛的修改似乎更多地与市场预期相关，而非通胀前景的变化。

索恩表示：“通胀前景没有实质性变化，但加息是为了安抚华尔街。”他的声明代表了他对高盛逻辑的解读，并不构成美联储的动机。

索恩指出年工资增长率为3.1%，并表示他没有看到经过验证的工资-物价螺旋。他认为，更高的借贷成本无法扩大石油产量或修复供应中断，而加息会减少需求、投资和家庭购买力。

斯旺克得出了不同的结论。她预计到2027年初将有三次加息，并表示8月报告提高了9月一致投票的可能性。

她说：“我们现在预计到2027年初将有三次加息。”该预测属于毕马威，尚未得到联邦公开市场委员会的认可。

美联储使用PCE价格指数而非CPI来瞄准2%的通胀目标。尽管年度核心CPI降至2.4%，但斯旺克的预测将核心PCE置于更高的3.4%，这表明分析师为何从同一份CPI报告中得出不同结论。

比特币随美联储加息预期升温而波动

9月13日，比特币交易价格约为77,000美元，盘中低点接近76,500美元，高点超过77,400美元。随着交易员为美联储公告做准备，其价格仍低于80,000美元。

据crypto.news报道，CPI数据公布后，随着加息概率达到81%，比特币一度回升至78,000美元上方。该文章引用的概率来自Polymarket，低于《华尔街日报》报道的87%期货预估。

在通胀数据公布前，随着三个美国经济催化剂的临近，比特币一直保持在79,500美元附近。预定事件包括生产者通胀、消费者通胀和9月联邦公开市场委员会会议。

9月初，尽管ETF需求持续，比特币仍面临加息预期上升的压力。现货比特币ETF资金流入可以支撑需求，但并不能消除市场对利率、国债收益率或美元变化的敞口。

加密货币价格经常对美联储决策做出反应，因为更高的利率可能提高低风险资产的收益率。个别市场波动可能有多种原因，因此很难将比特币的每日价格变化完全归因于货币政策预期。

美联储将于9月16日公布利率和预测

联邦公开市场委员会为期两天的会议于9月15日开始。政策制定者将在次日会议结束时发布政策声明、更新的经济预测以及他们对未来利率的各自预期。

美联储主席凯文·沃什将在声明发布30分钟后对记者发表讲话。问题可能涉及能源驱动的通胀、服务价格、劳动力市场状况，以及9月加息是否会开启更长的紧缩周期。

经济预测摘要将提供官员们对通胀、失业、经济增长和联邦基金利率的估计。其利率预测不具有约束力，可能在新数据出现时发生变化。

市场将把政策声明与美联储此前的措辞进行比较，以观察其对通胀和就业评估的任何变化。投资者将关注沃什是将加息描述为一次性调整，还是让进一步的决定取决于即将到来的数据。

一致投票并无保证。声明将指出任何持异议的官员，并说明他们是倾向于维持不变、更大幅度加息还是其他政策选项。联邦公开市场委员会将于美国东部时间9月16日下午2点公布其利率决定和经济预测，随后沃什将于下午2:30举行新闻发布会。