2025 美國降息時間預測：聯準會何時降息？台股、匯市影響與投資策略一次看

作者：陳雅婷
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最後更新時間： 09/18/2025 10:03

隨著 2025 年美國通膨數據屢創新高、川普關稅政策升級，以及消費者信心崩跌，聯準會何時降息成為投資人關注的焦點。

本文將綜合最新經濟數據與機構預測，解析聯準會可能的降息時間，並提供台灣投資人布局台股、匯市及全球資產的策略建議，助您掌握關鍵時機，應對市場波動。

 

內容目錄

 

2025 聯准會降息最新新聞

時隔九個月，美國聯準會（Fed）於台灣時間 2025 年 9 月 18 日決議降息 1 碼至 4.0%–4.25%，重新啟動寬鬆循環。雖然符合市場預期，但股匯市、債市與金價在決議後劇烈震盪，顯示投資人對 Fed 方向仍意見分歧。

這次利率決議以 11：1 通過，唯一反對票來自新任理事、川普愛將米蘭（Stephen Miran），他主張降息 2 碼。市場原以為理事鮑曼與沃勒也會支持更大幅度降息，但最終選擇同意降息 1 碼。點陣圖顯示，19 位官員中，多數預計年底前還會降息兩次，但分歧明顯，有官員甚至預測可能再降 5 碼。

主席鮑爾在會後強調，本次降息屬於「風險管理」，主要因勞動市場轉弱，就業增速不足以維持失業率穩定。他坦言「已不能再說勞動市場非常穩健」。至於通膨，他認為關稅推動的物價壓力有限，影響應屬暫時。

決議公布後，美股收盤漲跌互見，道瓊漲 0.57%，標普 500 小跌 0.1%，那斯達克跌 0.33%，晶片股表現疲弱。黃金一度創下 3707 美元新高，隨後急挫；美元與美債殖利率則先跌後漲。分析師指出，鮑爾避免過度鴿派表態，使債市反應特別敏感。

財經專家阮慕驊提醒，從最新點陣圖來看，Fed 今年降息空間約 3 碼，年底利率預估降至 3.5%；但未來幾年進一步降息的幅度有限，中性利率約在 3% 左右，若無經濟衰退，利率將維持高於該水準。

 

美國聯准會何時降息？2025 年聯準會降息預測

美國聯準會（Fed）的利率決策動向備受全球矚目，尤其對於與美國經濟緊密相連的台灣而言，其影響更是不容忽視。

根據最新消息，聯準會已於台灣時間 2025 年 9 月 18 日宣布降息，正式重啟寬鬆貨幣政策。這是聯準會自 2024 年 12 月以來，在暫停九個月後首次啟動降息，顯示其政策重心已從對抗通膨轉向維護就業市場穩定。

儘管聯準會已重啟降息，但市場對於未來的降息步伐仍存在分歧。

根據最新的「利率點狀圖」（dot plot），聯準會官員預計今年底前將再降息 2 碼（50 個基點），使利率最終降至 3.50% 至 3.75% 的區間。然而，部分官員對於通膨可能因貿易關稅而再度升溫表達擔憂，因此強調未來決策仍將「依據數據而定」。

而芝商所（CME）的 FedWatch 工具顯示，市場預期聯準會 10 月再次降息 25 個基點的機率高達 87.7%，顯示市場普遍認為聯準會將會採取較為漸進的降息路徑。

總體來看，聯準會已正式進入降息循環，但未來降息的速度與幅度將取決於美國就業數據、通膨走向以及地緣政治風險等多重因素。

 

影響聯準會未來降息的關鍵因素

儘管聯準會已於 2025 年 9 月 18 日重啟降息，但未來的寬鬆步伐仍充滿不確定性。決策官員在評估是否進一步降息時，主要會考量以下幾個關鍵因素：

1、就業市場狀況

聯準會主席鮑威爾在本次會後記者會上明確表示，此次降息是為了應對「美國就業市場顯著放緩」的風險。這顯示就業數據已成為影響聯準會決策的核心因素。如果未來失業率持續攀升、非農就業人數成長放緩，聯準會將有更大動機繼續降息以支持勞動市場。

2、通貨膨脹壓力

雖然美國通膨已從高峰回落，但聯準會仍保持謹慎。特別是地緣政治緊張局勢、貿易關稅等因素，都可能對物價產生新的上漲壓力。如果通膨數據再度反彈，或聯準會認為通膨仍未穩定在2%的目標區間，則可能暫緩甚至停止降息，以避免通膨再度失控。

3、國際貿易與地緣政治

全球貿易情勢對美國經濟影響甚鉅。例如，美國政府的關稅政策可能導致企業成本上升，進而轉嫁給消費者，推高通膨。同時，若國際地緣政治衝突加劇，可能衝擊全球供應鏈，使聯準會的決策更為複雜。在這種不確定的環境下，聯準會可能會採取「預防性降息」來緩解經濟下行風險，或因通膨擔憂而維持利率不變。

 

聯准會降息對台灣的影響：台股、匯市與投資布局建議

聯準會於 2025 年 9 月重啟降息，這項決策對台灣經濟和金融市場產生了多方面影響。投資人應密切關注以下幾點，並據此調整投資策略。

1、台股：短期震盪，長期聚焦趨勢

聯準會降息通常被視為股市的利多消息，因為它降低了企業借貸成本，並鼓勵資金從定存流向風險性資產。然而，由於此次降息的背景是美國就業市場顯著放緩，市場擔憂經濟前景，因此台股短期內可能出現震盪。

具體來看，不同族群股價表現不同。其中：

  • AI 與半導體： 儘管短期波動，但台灣在全球AI供應鏈中扮演關鍵角色。從晶片設計、製造到封裝測試，台灣企業仍是AI革命的主要受惠者。長期來看，具備技術領先優勢的半導體與AI相關個股，依然是值得關注的投資標的。
  • 非電子產業： 隨著全球經濟逐步復甦，中國大陸的消費升級及台灣內需穩定，相關的消費、金融與民生類股也具備抗跌性，可作為資產配置中的防禦性選擇。

2、 匯市：美元走弱，新台幣升值壓力

聯準會降息後，美元走弱是必然趨勢。在台灣央行未同步大幅降息的情況下，新台幣相對於美元將會走強，這對進口商和出國旅遊的民眾來說是個好消息。

  • 出口企業： 新台幣升值會削弱出口產品的價格競爭力，對以出口為主的企業構成挑戰。相關企業應善用避險工具，以降低匯率波動帶來的風險。
  • 投資人： 隨著新台幣升值，海外投資的成本會降低。這為台灣投資人提供了布局海外資產的有利時機。

3、投資布局建議

在當前複雜多變的環境下，投資人應採取多元化的策略，以分散風險並把握新的投資契機。

  • 黃金避險： 在全球經濟前景不明、地緣政治風險升高的背景下，黃金仍是重要的避險資產。透過配置一定比例的黃金，可以對沖市場不確定性帶來的風險。
  • 亞洲市場： 亞洲經濟體展現出結構性成長的潛力。除了台灣的AI供應鏈外，中國大陸的AI應用、印度和東協國家的長期成長，都值得投資人逐步增加配置。
  • 美國優質股： 儘管聯準會降息反映了經濟下行風險，但美國仍有許多具備強勁基本面的企業。在經濟若能實現「軟著陸」的情況下，科技、醫療保健等抗跌性產業的龍頭股，依然具備長期的投資吸引力。

 

聯準會降息的全球與長期影響

聯準會的降息決策不僅影響美國本身，也對全球經濟和金融市場產生了深遠的影響。

1、全球經濟再平衡與貨幣政策分化

隨著美國啟動降息，美元的強勢地位將逐漸減弱。這有助於緩解其他國家，特別是新興市場經濟體的貨幣貶值壓力。例如，歐洲央行和亞洲多國央行也能根據自身經濟狀況，更靈活地制定貨幣政策。

另外，雖然聯準會開啟降息循環，但各國央行仍會根據國內通膨、經濟成長和就業數據獨立決策。這種貨幣政策的分歧將可能影響全球資金流向，例如部分資金可能從降息的美國流向仍維持較高利率的歐洲或亞洲市場，尋求更高的報酬。

2、全球產業供應鏈與投資模式轉變

美國的關稅政策和地緣政治風險，正在加速全球供應鏈的多元化布局。許多企業為了分散風險，正將生產基地從單一地區轉移至東南亞、印度或墨西哥等地。

在這樣的背景下，亞洲，特別是東協（ASEAN）和印度，因其龐大的人口紅利、穩定的經濟成長和政府積極的政策支持，正成為國際資本的新焦點。投資人可以關注這些地區具備長期結構性成長潛力的產業，例如數位經濟、基礎建設和消費升級相關領域。

 

總結

聯準會於 2025 年 9 月 18 日重啟降息，標誌著全球貨幣政策進入新階段。此舉旨在應對美國經濟下行風險，而非單純考量通膨。降息將對台灣匯市與股市產生連帶影響，使新台幣面臨升值壓力，並為股市注入資金動能。投資人應採取多元化策略，關注AI等長期趨勢產業，並利用避險工具來因應市場波動。

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