特斯拉股價重挫後反彈，能否重回巔峰？分析師這樣說

作者：陳雅婷
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最後更新時間： 03/27/2025 10:15

2025 年，特斯拉股價如過山車般經歷戲劇性起伏——從年初高點 488.54 美元暴跌近 40% 至 251.7 美元，又在 3 月上演絕地反彈，引發市場熱議。

那麼，曾以「科技股王」姿態橫掃華爾街的特斯拉，能否重演歷史，重返巔峰呢？

 

特斯拉股價為何暴跌？多重因素疊加引發市場震盪

自 2025 年以來，特斯拉股價經歷了劇烈波動，年初至 3 月累計跌幅一度超過 35%。市場分析指出，以下因素是造成股價重挫的主要原因：

1. 產業競爭加劇與需求疲軟

全球電動車市場成長放緩，傳統車企加速轉型，中國品牌比亞迪、蔚來等在性價比與技術上迎頭趕上。特斯拉為維持市佔率多次降價，壓縮了利潤率。同時，美國通膨高企、利率上升抑制了消費者購車需求，歐洲市場 2 月註冊量較去年同期下滑 40%，進一步加劇了市場擔憂。

2. 馬斯克的政治爭議與品牌形象受損

馬斯克深度參與川普政府政策制定，裁減聯邦員工、推動私有化等措施引發社會爭議，部分消費者對特斯拉品牌產生抵觸情緒。此外，特斯拉「政府效率部」裁員數千人，也引發了內部不滿，削弱了市場信心。

3. 政策風險與關稅不確定性

川普政府計畫對進口車加徵 25% 關稅，雖可能利好特斯拉在美國本土的銷售，但全球供應鏈的穩定性仍面臨挑戰。同時，美國電動車稅收抵免政策的調整可能影響市場需求結構。

延伸閱讀：特斯拉股價「腰斬」，還有救嗎？未來如何？Tesla股票價格走勢預測 

 

 

特斯拉股價反攻訊號已至？四大催化劑推動股價回升

儘管短期承壓，特斯拉近期股價出現反彈跡象，多重利好因素為市場注入信心：

1. 業績超預期與新品進展

2024 年第三季度，特斯拉營收達 251.82 億美元，淨利年增 17%，Cyber​​truck 首次實現正毛利。公司計畫2025 年銷售成長 20-30%，加速推出改款 Model Y 及低成本車型 Model 2，預計售價低於 3 萬美元，進一步擴大市場覆蓋。

2. 自動駕駛技術突破

特斯拉 FSD V13 版本即將全面推播，效能提升 4 倍，用戶回饋良好。自動駕駛計程車服務預計 2025 年 6 月在奧斯汀啟動，若落地將成為新的獲利成長點。 ARK Invest 創辦人凱西·伍德預測，自動駕駛計程車將貢獻特斯拉未來 90% 的價值，並給予其 5 年 2,600 美元的目標價。

3. 政策與市場環境改善

川普關稅政策對進口車的限制可能間接提升特斯拉在美國市場的競爭力。同時，全球綠色能源轉型持續推動，多國政府加強對電動車的支持力度，長期需求依然強勁。

4. 市場情緒修復與抄底資金入場

空頭回補與機構看多情緒升溫推動股價反彈。 CFRA 分析師 Garrett Nelson 指出，特斯拉目前回檔是「黃金坑」，目標價 275 美元；Wedbush 策略師 Dan Ives 更預測未來12個月股價或飆升 77%。

 

 

特斯拉能否重回巔峰？長期潛力與風險並存

儘管短期反彈可期，特斯拉能否重現歷史高點（約400美元）仍需關注以下關鍵變數：

1.利好因素：

  • 技術護城河與規模經濟：特斯拉在自動駕駛領域領先競爭對手至少 5 年，累計行駛數據超 32 億公里，FSD 系統持續迭代。同時，公司計畫 2030 年實現 2,000 萬輛年銷量，遠超豐田等傳統車企，規模經濟將進一步攤薄成本。
  • 能源與機器人業務協同發展：特斯拉能源儲存業務成長迅速，人形機器人Optimus 的供應鏈與 FSD 系統重複使用，未來或成新的利潤支柱。 ARK Invest 認為，機器人業務尚未被市場充分定價。

2.風險挑戰：

  • 競爭加劇與價格戰：比亞迪、福斯等車企加速推出高性價比電動車型，可能擠壓特斯拉市場佔有率。若需求持續疲軟，降價壓力或進一步侵蝕利潤。
  • 政策與地緣政治不確定性：全球貿易摩擦、碳排放政策調整及美國政府對科技企業的監管加強，都可能影響特斯拉的全球佈局。
  • 執行長馬斯克的影響：馬斯克身兼特斯拉、SpaceX、X等多職，精力分散或導致策略執行效率下降，品牌形象風險仍需警覺。

 

 

分析師：長期看好，短期需謹慎

目前，市場對特斯拉未來的分歧依然顯著：

  1. 樂觀主義者：凱西·伍德、Dan Ives 等認為，自動駕駛出租車與機器人的顛覆性潛力尚未被充分反映，長期市值有望突破 2 萬億美元。
  2. 謹慎派：富國銀行下調目標價至 120 美元，稱其為「無增長的成長股」，需警惕盈利預期下調風險。

 

 

總結

特斯拉股價重挫後的反彈，反映了市場對其技術實力與長期願景的認可。短期來看，業績改善、新品發布及政策利多或推動股價進一步回升；但長期仍需關注競爭格局、政策環境及管理效率。對投資人而言，理性評估風險報酬比，掌握技術突破與產業趨勢帶來的結構性機會，或許是更穩健的策略。

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