MSCI季調出爐！MSCI是什麼？台灣MSCI指數成分股有哪些？MSCI調整時間及影響

作者：陳雅婷
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最後更新時間： 11/06/2025 12:30

MSCI 為專門發行「指數」的公司，中文名為「摩根史坦利資本國際」，是全球第一家指數公司。目前，該公司已更名為明晟公司。

MSCI 指數是該公司發布的股票指數，根據地區、開發程度和主題等的不同，有 MSCI 全世界指數（MSCI World Index）、MSCI 台灣指數（MSCI Taiwan Index）和 MSCI 新興市場指數（MSCI Emerging Market Index）等，供共同基金、ETF 及法人機構作為參考。

在本篇文章中，我們將就 MSCI 和 MSCI 指數進行詳細介紹，其中包括 MSCI 是什麼？MSCI 成分股、調整時間和調整影響。

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內容目錄

 

MSCI 最新季度調整

國際指數編製機構 MSCI 今（6）日凌晨公布最新半年度調整結果，台股在「MSCI 全球市場指數」權重由 2.23% 上調至 2.25%，微升 0.02 個百分點；「MSCI 全球新興市場指數」及「MSCI 亞洲除日本指數」權重則分別維持 20.46% 與 23.15% 不變。相關調整將於台灣時間 11 月 24 日收盤後正式生效。

本次調整中，台股在 MSCI 全球標準型指數新增信驊（5274-TW）、貿聯-KY（3665-TW）、致茂（2360-TW）、金像電（2368-TW）、京元電（2449-TW）及東元（1504-TW）等六檔，並剔除宏碁（2353-TW）、友達（2409-TW）、微星（2377-TW）、矽力-KY（6415-TW）、聯強（2347-TW）、旭隼（6409-TW）、大聯大（3702-TW）等七檔，成分股總數由 87 檔降至 86 檔。致茂成為權重調升最多的個股（+0.42%），台積電（2330-TW）則被調降 0.51%，權重仍高達 58.03%。

在全球小型指數方面，MSCI 新增 11 檔、刪除 24 檔。新增名單包括佳能、宏碁、友達、定穎、意騰、良維、微星、矽力-KY、聯強、旭隼及大聯大；刪除名單則包含凌華、信驊、貿聯-KY、致茂、金像電、京元電、東元等。

此外，MSCI 在全球新興市場指數中調升中國權重 0.10%，下調沙烏地阿拉伯 0.07%，其他國家變動不大。本次中國 A 股新增紫金礦業等 17 檔、刪除光大銀行等 16 檔，A 股成分股總數增至 385 檔。

證交所表示，MSCI 調整反映台股市場表現與產業結構，未來將持續推動優質企業上市、強化公司治理，吸引更多國際資金，提升台灣資本市場規模與國際競爭力。

 

MSCI 是什麼？

MSCI 全稱為 Morgan Stanley Capital International，中文為美國摩根士丹利資本國際公司(股票代码：MS.US)，是全球第一家指數公司，和富時（FTSE Group）、標準普爾（S&P 500）同為知名的指數公司。

MSCI 公司現已更名為明晟公司，不過，人們還是習慣稱它原來的名稱，也有稱其為「大摩」的。

MSCI 等指數公司會將全世界各國上市公司按照市值、流動性等數據編制各種指數，供共同基金、ETF 及法人機構作為參考，如有 MSCI 全世界指數（MSCI World Index）、MSCI 最優 50 股息指數（MSCI Top 50 Dividend Indexes）、MSCI 台灣指數（MSCI Taiwan Index）等。

簡單來說，MSCI 等指數就是一種工具，它可以讓投資者、分析師等以最快的方式追蹤不同市場的表現，把握全球經濟的動態。

小知識：指數是什麼？

「指數」是用來衡量市場表現的指標，投資者可以透過該指標了解特定市場的表現。以台灣為例，台灣有 900 多家上市公司，透過台灣加權指數，就能衡量台灣股市的整體表現。

指數的計算方式主要有兩種，分別是價格加權跟市值加權，台灣加權指數和 MSCI 台灣指數都使用的是市值加權。也就意味著，公司的市值越大，對指數的影響也越大。

 

MSCI 指數有哪些？

MSCI 不僅只有一種指數，根據國外投資網站 Investpedia 的統計，MSCI 目前總共有超過 20 萬種股票指數。目前和 MSCI 指數相關的標的價值超過 17 兆美元，全球超過 1,500支 支 ETF 追蹤 MSCI 編製的指數。

MSCI 的指數體系非常龐大，可以根據不同的分類方式來區分：

1、按市場分類

根據市場分類來看，MSCI 市場主要分為Developed Markets（已開發市場）、Emerging Markets（新興市場）和Frontier Markets（邊境市場）。

2、按類別分類

根據類別來看，MSCI 指數主要分為：

  • 市值指數（Market Cap Indexes）
  • 因子指數（Factor Indexes）
  • 策略指數（Strategy Indexes）
  • 主題指數（Thematic Indexes）
  • 自訂指數（Custom Indexes）
  • ESG指數（ESG Indexes）
  • 房地產指數（Real Estate Indexes）
  • 固定收益指數（Fixed Income Indexes）

3、按區域劃分

MSCI 還會按照區域進行劃分，例如全球、美國、日本、台灣等，以滿足不同投資者的需求。

 

納入 MSCI 成分股條件有哪些？

MSCI 會依據其標準挑選成份股，以 MSCI 指數所組成的股票來說，通常是各個國家的代表性個股、產業龍頭股居多，因此被納入的公司，也通常會是穩健獲利、有競爭力的大型績優股。

想要被納入 MSCI 指數，公司必須滿足以下基礎條件：

  • 市值大小：必須符合一定的市值大小要求，才能成為MSCI成分股
  • 流通性：必須有足夠的流通股數，以確保其他投資者可以買賣該股票
  • 法律規範：必須遵守相關的法律規範和監管要求
  • 公司治理：必須遵循良好的公司治理原則，保證公司運營的透明度和公正性

MSCI 會定期對成分股進行審核，以確保指數反應投資市場的真實情況。

 

如何查詢 MSCI 成分股名單？

MSCI 編製了非常多的指數，每一個指數都會有相對應的成分股及權重。那麼，我們可以如何查詢 MSCI 成分股名單呢？

進入  MSCI 官網，您可以看到左側有一個「指數工具」，其中點擊「股票指數成分股」，就可以查看 MSCI 各類指數的成分股。

 

MSCI 台灣指數及成分股

大摩從 1996 年開始將台灣股市納入 MSCI 指數中，並歸屬於 MSCI 新興市場指數。想要查詢 MSCI 台灣成分股和其權重，我們可以在上圖中的搜尋欄中找到台灣，點擊旁邊的按鈕，您就可以看到所有成分股和權重了。

目前 MSCI 台灣指數包含 88 檔台灣企業的股票。作為市值加權指數，市值越高所佔的權重也越高。舉例來說，台積電（2330）就佔約 55% 的權重。

1、十大 MSCI 台灣成分股

以下是截至 2025 年 11 月排名前十的 MSCI 台灣指數成分股與權重：

MSCI 台灣成分股
股票 權重
台積電（代號：2330；美股ADR代號 TSM） 58.01%
鴻海（代號：2317；美股代號 HNHPF ） 5.05%
聯發科（代號：2454 ） 3.13%
台達電（代號：2308 ） 3.04%
日月光投控（代號：3711 ） 1.29%
廣達（代號：2382） 1.28%
富邦金（代號：2881） 1.20%
中信金（代號：2891） 1.10%
國泰金（代號：2882） 0.96%
智邦（代號：2345） 0.86%

2、MSCI 台灣指數的觀察與應用

MSCI 台灣指數可以用來觀察台灣市場的整體表現。從產業比例來看，約 70% 為資訊科技，約 14% 為金融產業，其餘則分散在其他產業。

此外，目前追蹤 MSCI 台灣指數的 ETF 有富邦摩台（0057）和 元大 MSCI 台灣（006203）。

3、其他台灣相關指數

與台灣有關的區域指數還有 MSCI 新興市場指數、MSCI 新興亞洲指數、MSCI 亞太除日本指數。在這些指數當中，台灣都佔有 10% 以上的權重。一般在季度調整後，如果台灣權重被調升，代表其重要性增加，可能吸引資金流入；反之，若權重被調降，則可能導致資金外流。

重要提醒： 由於成分股名單和權重會隨 MSCI 季度調整（每年 2 月、5 月、8 月和 11 月）而變動，為了獲得最精確的資訊，建議您隨時前往 MSCI 官網查詢最新的成分股名單與權重。

 

MSCI 何時調整？MSCI 調整日期

MSCI 會在每年 2, 5, 8, 11 月進行指數的權重和成分股調整，2 月和 8 月為「MSCI季度調整」，而 5 月和 11 月為「MSCI半年度調整」，調整幅度通常較大。

MSCI 會在調整生效日的前三週左右公布最新的審核結果，包括成分股的增減和權重變動。調整結果會在當月最後一個交易日收盤後生效。

例如，2025 年 8 月的季度調整是在 8 月 8 日公布結果，並在 8 月 26 日收盤後正式生效。

 

MSCI 調整影響

前面說到，在 MSCI 調整後，生效日當天收盤後指數會變成調整後的數值。從根據 MSCI 調整歷史來看，通常，成分股股價會在生效日在當天 13:25 ~ 13:30 出現大幅波動，這種波動有時候甚至會超過  3% 。

因此，不少投資者會在 MSCI 指數生效日最後一盤大量換股，進行套利，從而出現爆量的情況，進而影響股市波動。

不過，投資人需特別留意，即使被編入MSCI 也不一定會大漲，被剔除也不一定會大跌，但可以確定的是成交量與波動率一定會上升，對於短線的交易人來說反而增加了許多交易機會。

此外，有許多追蹤 MSCI 指數的 ETF、基金等投資商品，一旦 MSCI 調整，則對這些商品也會有所影響，投資者會考慮是否繼續持有或賣掉。

 

納入 MSCI 的好處有哪些？

MSCI 指數除了是大摩公司自己的投資參考依據，也因摩根士丹利公司的全球化，更成為全球專業投資機構規畫投資布局重要的依據。目前，全球超過 80% 的基金經理人、大約有 3 兆美元（約合新台幣 90 兆元）資產，皆以 MSCI 所編列的全球指數作為投資組合參考指標。

因此，被納入 MSCI 指數，就代表著市場得到了國際的認可，也會有更多外資因此關注台股並買入。

自從加入 MSCI 指數，台灣股市越來越受國際市場的關注，海外投資者多了起來，從而為市場帶來增量資金。此外，市場也會因此更加重視這些被列入指數的公司，並調整自己的投資策略。

 

MSCI 指數可以買嗎？如何投資 MSCI？

如果您看過我們之前一系列關於指數的文章：

您會了解，指數本身是不可以購買的，但您可以投資與該指數相關的期貨、合約和 ETF。

此外，MSCI 也是一家在美國交易所上市的公司，股票代號為 MSCI ，且過去報酬率也十分亮眼，因此，如果您對該指數感興趣，也可以考慮透過券商直接買這家公司的股票。

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總結

MSCI 本身是一家指數公司，人們通常會稱其為摩根士丹利或大摩。在一般情況下，財經新聞上提到的「MSCI 季度調整」、「MSCI 新增 XX 成分股」中的 MSCI 都是指 MSCI 指數。

MSCI 每年會進行四次調整，調整日期分別為每年 2 月、5 月、8 月及 11 月， 主要是調整各國、各成分股占指數的權重，審核的結果跟生效日期在 MSCI 的公司網站上會公布。MSCI 調整後，會導致相關個股股價變化，此外，當 MSCI 調整各國的權重時，就會影響國際資金的流入與導出。

想要投資 MSCI ，您可以投資相關 ETF、期貨等商品，也可考慮直接投資大摩公司。

在開始任何交易前，請注意相關風險，做好風險管理。

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