2024 年 DeFi vs 2020 年 DeFi：新金融時代的演變
2020 年夏天，被親切地稱為“DeFi 夏天”，標誌著加密貨幣行業的一個非凡時期。 這個時代的特點是去中心化金融 (DeFi) 平台和交易所的日益普及，包括 MakerDAO (MKR)、Uniswap (UNI)、Compound (COMP) 和 Synthetix (SNX)。 流動性池、產生收益的加密貨幣和激勵計劃等創新產品吸引了前所未有的個人湧入 DeFi 領域。 因此，這一年見證了一個重要的里程碑，所有加密網路的鎖定總價值 (TVL) 首次超過 10 億美元。
將我們的注意力轉移到 2024 年，很明顯，加密貨幣 TVL 經歷了近 100 倍的驚人增長，目前已超過 1000 億美元。 然而，儘管出現了令人印象深刻的激增，但關於 2024 年 defi 夏季的討論似乎還很少。 要認識到我們確實正處於 2024 年 DeFi 夏季，我們必須超越加密貨幣價格的明顯停滯。 對比這兩個 DeFi 時代，我們可以看到我們所取得的顯著進步。 從突破性平台的出現到TVL的大幅成長，加密產業經歷了變革性的成長，預示著去中心化金融領域新一波的機會和可能性。
2020 年 DeFi 夏季 vs 2024 年 DeFi 夏季#
過去四年中 DeFi 指標如何演變，揭示了加密金融格局的重大變化。 這種優化的描述保留了核心訊息，同時壓縮它以獲得更好的 SEO 性能。 它以強有力的陳述開始，總結要點並重新排列句子以使其更流暢。
| 公制 | 2020 年 6 月 | 2024 年 6 月 |
| 加密貨幣總市值 | 2600 億美元 | 2.27兆美元 |
| 總 TVL | 18 億美元 | 1000 億美元（2024 年 6 月 18 日） |
| 以太坊 TVL 主導地位 | 2020 年 8 月為 95% | 62% |
| 總TVL/總市值 | 0.007 | 0.044 |
| 穩定幣轉帳量 | 15 億美元 | 485 億美元 |
| DEX 交易量（每月） | 6.06 億美元 | 1370 億美元 |
| 比特幣 | ~ $9,600 | ~ 61,500 美元 |
| 以太坊 | ~ 230 美元 | ~ $3,380 |
| 比較 | ~ 230 美元 | ~ 48 美元 |
| UNI | ~ 4.4 美元（2020 年 9 月） | ~ 9.3 美元 |
| SNX | ~ 1.9 美元 | ~ 1.99 美元 |
| MKR | ~ 500 美元 | ~ 2,500 美元 |
2020 年 DeFi 夏季#
早在 2020 年夏天，DeFi 領域主要由去中心化交易所 (DEX) 和借貸平台組成。 幾乎所有著名的 DeFi 協議都託管在以太坊（ETH）上，凸顯了其在去中心化金融世界中的重要性。 加密貨幣愛好者被流動性池和流動性挖礦所吸引，成為新趨勢。 在此期間，比特幣(BTC) 努力突破10,000 美元的里程碑，在2017 年觸及超過19,000 美元的歷史高點後仍在從價格下跌中恢復。後來吸引了更多投資者的關注繁榮，展示了其成為去中心化金融支柱的巨大潛力。
ICO 熱潮中湧現的項目，例如借貸平台 Aave（最初是 ethLend）、衍生性商品交易所 Synthetix（先前的 Havven）和 REN 區塊鏈間流動性協議，有望徹底改變根深蒂固的全球金融業。 然而，在所有DeFi 舉措中，去中心化借貸平台Compound 成為2020 年DeFi 之夏的縮影。就開始上升。 這項關鍵舉措使Compound成為加密企業的先驅，因為它分散了其運營，使代幣持有者能夠參與協議治理。 這種引領潮流的方法很快就被許多其他人效仿。 此外，Compound 用於分配其原生代幣的創新代幣激勵策略為我們今天看到的熱門空投設計奠定了基礎。
2024 年 DeFi 夏季#
如今，DEX、流動性池、抵押加密貨幣貸款和治理代幣已經司空見慣。 除了交易和借貸之外，DeFi 已發展到涵蓋流動性質押協議、重新質押和原生收益率，以及現實世界資產的代幣化。 這些加密趨勢為 DeFi 生態注入了新的活力，迎來了令人興奮的 2024 年 DeFi 之夏。
ot：多鏈 DeFi 之夏
DeFi 也變得比以往任何時候都更加多鏈。 早在 2020 年 DeFi 之夏，以太坊就佔據了主導地位，佔所有加密網路鎖定總價值 (TVL) 的 95% 以上。 然而，目前 DeFiLlama 的數據顯示，這一數字現已縮水至 62%。 值得注意的是，總 TVL 的近三分之一目前分佈在 BNB Chain (BNB)、Solana (SOL)、Tron (TRX) 等競爭性 L1 鍊和各種 L2 網路中。 截至 2024 年 6 月，一個有趣的發展是比特幣現在佔總 TVL 的 1%。 這種轉變很大程度上是由於 Ordinals 和 Runes 等代幣標準的出現，這些標準在比特幣網路上引入了 DEX，並激發了比特幣 NFT 和 memecoin 的新市場。 根據經紀公司Bernstein 分析師Gautam Chhugani 和Mahika Sapra 的說法，2024 年4 月，「比特幣不再是一個『普通』區塊鏈，除了簡單的BTC 持有之外什麼都不會發生。相反，它正在經歷一個’DeFi 夏天’時刻，讓人想起以太坊。
ot：產量成為新常態#
當以太坊於 2022 年 9 月從工作量證明（PoW）區塊鏈轉變為權益證明區塊鏈時，ETH 立即轉變為一種產生收益的資產。 這一轉變極大地簡化了透過 ETH 質押從未使用的代幣中賺取回報的過程。 更進一步的是，流動性質押協議的出現，使用戶能夠在沒有任何代幣鎖定的情況下從他們的 ETH 中產生收益。 截至 2024 年 6 月下旬，以太坊流動性質押的受歡迎程度顯而易見，著名的流動性質押協議 Lido 佔據了所有網路鎖定總價值 (TVL) 的三分之一。 一項值得注意的進展是，最近推出的以太坊 L2 Blast 正在提供 ETH 的原生收益，確保其平台上的 ETH 持有者自動獲得其代幣的質押回報。 儘管如此，2024 年 DeFi 夏季的明星仍然是 EigenLayer，這是一項在以太坊上引入重新抵押的突破性協議。 這種創新方法不僅為以太坊質押者釋放了額外的收益，而且還增強了質押 ETH 的加密經濟安全性。 這個概念最初可能難以理解，但 Techopedia 關於 EigenLayer 的富有洞察力的文章將幫助您掌握它。 2024年上半年，EigenLayer經歷了爆發性成長，其鎖定總價值（TVL）從13億美元飆升至驚人的179億美元。 這一顯著的成長推動 EigenLayer 成為全球第二大 DeFi 協議，僅次於 Lido。 同時，新貴Blast 成立僅四個月，就已經累積了15 億美元的加密資產，就TVL 而言，其成為第三大以太坊第2 層解決方案，僅次於Arbitrum (ARB) 和Base 。 EigenLayer 和 Blast 都順應了兩種流行的 DeFi 敘事浪潮：原生收益率和重新抵押，這兩種趨勢最近非常受歡迎。
ot：DeFi 堅定的 MakerDAO 冠軍 RWA 代幣化
RWA 代幣化是一種改變我們對 DeFi 看法的加密貨幣趨勢，由老牌協議 MakerDAO 引領。 作為其 Endgame 計劃的一部分，MakerDAO 已從單純的穩定幣協議轉變為提供 RWA 服務，允許加密貨幣愛好者獲得美國國債等鏈下投資。 makerburn.com 的最新數據顯示，截至 2024 年 6 月 27 日，MakerDAO 的 DAI 穩定幣供應量中有 38%（相當於 19.5 億美元）由 RWA 支持，包括現金和短期政府證券。 這種轉變並非沒有爭議。 雖然支持者認為 RWA 為 DAI 抵禦加密貨幣市場波動提供了緩衝，但批評者擔心此舉可能會破壞 DAI 的去中心化性質，使其更容易受到傳統金融部門的影響。 儘管有這些不同的觀點，MakerDAO 轉向 RWA 標誌著 DeFi 領域的顯著演變，融合了加密貨幣和傳統金融的世界。
DeFi 夏季新穩定幣
2024 年的 DeFi 夏季迎來了新穎的穩定幣設計，推動了加密貨幣格局的發展。 與 2022 年 Terra 崩潰而震撼整個行業的演算法穩定幣不同，ETHena 以獨特的方式出現。 他們為其與美元掛鉤的代幣 USDe 引入了“合成美元”，而不是傳統的“穩定幣”標籤。 該代幣利用以太坊質押創新來維持其掛鉤，提供獨特的價值主張。 在質押的 ETH 的支持下，USDe 在交易所採用空頭 ETH 對沖，確保接近美元的 Delta 中性頭寸。 此外，用戶還有機會質押他們的 USDe 代幣，賺取有收益的代幣 sUSDe。 該代幣從基礎質押的 ETH 和透過空頭 ETH 頭寸賺取的資金費率中產生回報，為投資者提供額外的收入流。 Ethena 的合成美元標誌著穩定幣發展的一個重要里程碑，為 DeFi 生態系統帶來了更強大和可持續的方法。
Ethena 將這個工具命名為「網路債券」。 根據 DeFiLlama 報導，到 2024 年 6 月下旬，USDe 流通量已從年初的 8,590 萬美元飆升至 35.7 億美元。 這一顯著增長凸顯了創新金融工具的日益普及和採用。
結論#
只關注市場價格的加密貨幣觀察者可能會忽略背景中發生的突破性進展。 雖然加密貨幣 TVL 可能尚未達到 2021 年 11 月的峰值，但 2024 年加密貨幣產業似乎已經穩定，不再受到過度投機或看漲市場預期的推動。 這種穩定性反映了一個成熟的行業，其中創造新和實際應用優先於單純的市場波動。
