生命週期投資法是什麼？投資開槓桿可行嗎？如何規劃一生中的投資週期

如果你正在思考：「我現在應該投資多少股票？投資開槓桿可行嗎？年紀再大一點要怎樣調整股債比例？」那麼你一定要認識——生命週期投資法（Lifecycle Investing）。

生命週期投資法是一種主張投資組合應隨著人生階段動態調整的策略。它能有效幫助投資人降低風險、從容應對市場波動，並避免年輕時投資不足、臨老才倉促補救的窘境。

那麼，生命週期投資法具體該怎麼做？可以開槓桿嗎？不同年齡該如何調整？

生命週期投資法是什麼？

生命週期投資法（Lifecycle Investing），又稱生命週期投資策略，是財經學者與資產配置專家大力推崇的一種動態投資策略。它打破了傳統投資組合一成不變的限制，強調投資配置必須跟著人生的不同階段、收入穩定度以及風險承受能力進行動態調整。這是實踐長期投資和資產配置的黃金準則。

簡單來說，生命週期投資法的核心精神就是一句話：你的資產配置應該像你的人生一樣，是會隨著時間成長變化的。

常見的生命週期投資法主張包括：

• 年輕人／工作初期（20-35歲）：股票比例較高，甚至可承擔部分槓桿，以最大化成長潛力。
• 中年／事業高峰（35-55歲）：股債比例逐步調整至平衡，目標是在成長與鎖定獲利間取得平衡。
• 接近退休（55歲以上）：提高債券、現金、穩定收益比重，減少波動性。

生命週期投資法 vs 目標日期基金

許多人將目標日期基金（Target Date Fund, TDF）視為實踐「生命週期投資法」的一種簡便工具。目標日期基金確實是生命週期投資策略的「懶人版本」或預設模式，它將調整工作交給了基金公司，為投資人省去了主動管理的麻煩。

然而，這兩種方法的根本差異，就在於彈性與控制權。

從上表可以看出，生命週期投資法最大的優勢在於其無與倫比的彈性和客製化能力。

相較於目標日期基金的固定模型，生命週期投資策略允許投資人納入更廣泛、更多元的資產類別，例如：

• 傳統資產： 各國股票、債券、房地產 ETF。
• 新興資產： 根據個人風險偏好，可考量如黃金、REITs（不動產投資信託）、加密貨幣，甚至部分代幣化資產（如 BTCC 提供的代幣化美股或黃金），進一步分散風險並追求超額收益。

對於希望最大化投資收益、並願意主動管理的投資者來說，生命週期投資法提供了更細膩的風險控制與資產配置空間。它不僅能解決「年輕時投資太少」的問題，還能確保資產配置是真正為個人生涯目標量身打造的。

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生命週期投資法的資產配置：不同年齡、股債比例該如何調整？

生命週期投資法的魅力在於其動態資產配置的原則。以下提供一個符合台灣市場習慣，並納入新興資產的股債比例調整建議模型以供參考。

1、20–35 歲：生涯衝刺期

這是累積金融資本速度最快的時期。年輕人的「人力資本」遠大於「金融資本」，收入穩定，且有最長的時間來平滑市場波動（高風險承受度）。因此，投資組合建議傾向成長型資產。

耶魯大學財經教授伊恩·艾爾斯（Ian Ayres）等學者主張，20–35 歲可適度使用槓桿，使總股票曝險提升至 100–120%。但這必須強調是透過穩健工具進行風險控制，例如低利率融資或代幣化美股槓桿 ETF，而非借錢進行高風險的「炒股」。

2、36–50 歲：收入高峰期

此階段通常處於收入和職涯的頂峰，但家庭責任（房貸、子女教育）也達到高峰。投資重點從「最大化成長」轉變為「穩健成長並保護已累積的財富」。

3、51–65 歲：接近退休

生命週期投資法在這個階段的核心目標是保全資本，並為退休後的穩定現金流做好準備。因此，投資組合的防禦性必須大幅提升。

4、65 歲後：穩健退休期

退休後的投資組合主要圍繞著穩定提領和維持購買力。

請注意，這些比例僅供參考，你應根據自身的財務目標、健康狀況和實際生活開支進行微調，以打造最適合你的退休投資組合。

生命週期投資法能開槓桿嗎？

在採用生命週期投資法的過程中，許多人常見的一個問題是：「生命週期投資法能開槓桿嗎？」

對此，專家的共識是：可行，但極需謹慎。

根據耶魯大學金融學教授伊恩·艾爾斯（Ian Ayres）等學者的研究，生命週期投資策略的精髓在於利用年輕人強大的「人力資本」（即未來收入潛力）來平衡初期的高風險投資。研究指出，年輕人若能在風險可控的情況下，讓總股票曝險達到 100% 至 120%，理論上可以在不顯著增加退休總風險的前提下，顯著提高最終的資產累積。

這樣做的理由很簡單：年輕人擁有數十年的工作收入，即使市場發生大幅回撤，他們仍有持續的資金流可以投入，從而實現資產恢復。這能最大化長期複利的效益，避免許多人「等中年才提高股票配置，錯過複利最佳時期」的遺憾。

儘管理論美好，但在現實中，實踐槓桿投資伴隨著巨大的挑戰，這也註定了它不適合每一位投資者。

首先，槓桿會將市場的微小跌幅放大為巨大的資產回撤，造成波動放大的風險。這不僅考驗投資組合的設計，更考驗投資人的心理韌性。實行槓桿策略，要求投資人必須具備鋼鐵般的紀律，確保在市場回撤時不能情緒化地恐慌拋售。

其次，槓桿策略對投資者的財務狀況有嚴格要求：它不適合收入不穩定者或債務較高者。一旦遭遇市場大幅下行，這些族群將面臨更嚴峻的財務危機。簡而言之，雖然生命週期投資法槓桿是提升潛在報酬的強效工具，但它要求投資人具備極高的風險承受度、穩定的現金流與堅定的投資紀律。對於大多數追求穩健的投資者而言，選擇無槓桿或低曝險的資產配置會是更安全的選擇。

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生命週期投資法的最佳實踐

許多投資者了解了生命週期投資法的原理後，最常遇到的問題是——實際怎麼做？

理論很吸引人，但落地時需要清楚的方法、工具與紀律。以下整理最符合新手行為、且「可立即執行」的生命週期投資法最佳實踐。

1、建立你的「年齡基準配置」

生命週期投資法的核心是「資產配置」，尤其是股票、債券、商品、加密貨幣之間的比例。

你可以採用專家常用的公式：

• 股票比例 ≈ 100 – 年齡（基礎版）
• 股票比例 ≈ 120 – 年齡（進階版，適合風險承受度較高者）

以 30 歲為例：

• 基礎版：股票 70%、債券 30%
• 進階版：股票 90%、債券 10%

你也可以根據自己的實際情況，加入少量加密資產、黃金、房地產或代幣化資產。

此結構搭配生命週期調整最為穩健。

2、在配置中納入「多資產」

生命週期投資法強調「降低風險」，但不是叫你只買債券，而是要「跨資產」。建議投資組合中至少包含以下四類資產：

• 成長核心： 股票 （追求長期回報）
• 穩定基石： 債券 （提供現金流和避險）
• 系統避險： 黃金或貴金屬 （對沖通膨和地緣政治風險）
• 成長補強： 加密資產或代幣化資產 （追求高額成長潛力）

專業財務顧問也常建議採用「核心＋衛星」方式，如：

• 核心（70–90%）：全球股票 ETF、台股 ETF、債券 ETF
• 衛星（10–30%）：加密貨幣、黃金、白銀、主題 ETF、科技 ETF

目前，越來越多投資者透過 BTCC 交易所這類平台把「加密貨幣、代幣化美股、代幣化黃金、白銀」納入生命週期配置，原因是：

• 小額即可參與
• 不需要額外跨境開戶
• 24 小時交易更適合台灣習慣
• 能同時購買加密貨幣和避險資產

這樣做可以讓生命週期投資的組合更全面。

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3、分階段「開槓桿」或「去槓桿」

生命週期投資法的一大特色是——槓桿適用於年輕人，而不是接近退休的人。

對於 35 歲以下的年輕人來說，可用少量槓桿來提升獲利機會。你可使用 BTCC 的槓桿產品進行小比例曝光（如 1–2 倍），但不建議用高息負債（信用貸款）槓桿。

而從 35 歲開始，則建議逐步降低槓桿比例。到了 45 歲及以後，隨著風險承受度降低，就需要以穩定收益為主，全面去槓桿。

總的來說，槓桿「不是為了賭更高報酬」，而是為了平衡人生中不同階段的投資能力。

4、定期「再平衡」

無論你的配置多麼完美，若不做再平衡，投資組合很快就會偏離原先的風險目標。因此，生命週期投資法最關鍵的動作就是定期（建議每 6–12 個月一次）調整投資比例。具體步驟如下：

1. 檢查股票、債券、加密、黃金的比例是否超出目標 ±5%；
2. 將超額部分賣出，買回不足部分；
3. 回到你的「生命週期基準線」。

透過這種方式，你不僅可以控制風險，還能保持投資節奏穩定。

5、年收入增加時「提升投資額」

大多數人真正的資產累積並非單靠報酬，而是透過「收入增加 → 投資金額增加 → 從而實現複利加速」。這是生命週期投資法中鮮為人知但極為有效的實踐方法。

在每年收入成長（如調薪或年終獎金增加）後，將成長的 20–30% 加入投資項目中。

加入今年調薪 2,000 元，那麼每月可多投入 400～600 元。若獎金較多，則可做年度單筆投入。這部分資金會大幅提升長期累積效果。

6、使用自動化工具

對於大多數散戶來說，想要維持生命週期投資的長期紀律，最有效的方式就是利用自動化工具。

例如，你可以透過證券戶設定定期定額來申購 ETF。

而對於加密貨幣等新興資產來說，則可利用網格交易、跟單的方式，來讓不同資產的配置和調整變得更為便利，讓你不必天天盯盤。

7、人生四階段投資表

將上述所有原則整合，以下這張生命週期投資法實踐模板可作為您的快速落地指南：

生命週期投資法優缺點一次看

總的來說，生命週期投資法的主要優勢在於：

• 最大化年輕時的複利效益： 讓時間成為你最有力的盟友，避免「年輕時投資太少」的遺憾。
• 有效降低整體風險： 透過年齡調整的動態投資策略，讓你在需要現金時資產處於相對穩定的狀態。
• 平滑市場波動： 接近退休時配置更多債券，降低資產淨值受市場衝擊的影響。

雖然生命週期投資法是全球最主流的策略之一，但非全無風險。其主要缺點包括：

• 需保持收入穩定：若人生出現重大變故（失業、生病），配置需重新調整。
• 過度依賴「年齡」作為基準：有些人 50 歲收入仍暴增、有些人 35 歲比 50 歲更保守，因此需要依個人狀況客製化。
• 加密或槓桿部分容易被誤用：投資者若未理解風險，可能在市場崩跌時情緒化停損。

生命週期投資法常見問題 Q&A

Q1：年輕人投資組合比例該怎麼抓？

A：一般建議：股票 70–90%＋債券 10–20%＋加密貨幣 5–15%。

Q2：生命週期投資可以投加密貨幣嗎？

A：可以，但比例要小，建議 1–15% 依風險調整。

Q3：生命週期投資法的資產配置一定要隨年齡下降嗎？

A：大多數情況是，但若你收入在 50 歲仍很高，則可維持較高股票比例。

Q4：生命週期投資法的書籍推薦？

A：最著名的是：《Lifecycle Investing: A New, Safe, and Audacious Way to Improve the Performance of Your Retirement Portfolio》。

Q5：生命週期投資法適合誰？

A：想要簡單、有紀律的投資方式；有固定收入、能長期投入者；以及希望退休金穩定成長的人。

總結

財務專家指出，長期穩健致富的關鍵不在選股，而在於正確的資產配置與紀律執行。而生命週期投資法正是結合年齡、風險與目標的最佳實踐方式。透過調整股債比例並適度配置多元資產，它可有效提升退休準備效率。

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