BitMine購入28,086枚ETH，Tom Lee看好後市

BitMine以太坊持倉達593萬枚ETH

BitMine在9月8日的持倉更新中表示，截至9月7日，公司持有5,929,198枚ETH，此前一週購入了28,086枚代幣。

以公司參考價2,495美元計算，最新一筆收購價值約7,010萬美元。其全部以太坊持倉按同一價格計算約值147.9億美元，不過資產負債表價值將隨ETH價格變動。

「過去一週，我們購入了28,086枚ETH，」Lee表示。

此次購買延續了BitMine自2025年6月30日採用以太坊儲備策略以來的連續買入。據Lee稱，自計劃啟動以來，公司每週都有增持ETH。

BitMine此前已增持53,501枚ETH，使其持倉達到5,901,112枚。更早的每週購買包括截至8月16日當週的9,926枚ETH，以及隨後一次更新中的32,447枚ETH。

根據最新公告中使用的1.22億枚ETH供應量，BitMine目前控制約4.9%的代幣。公司表示已完成其持有5%供應量目標的97%，該目標被稱為「5%煉金術」。

按照公司目前的供應量估算，要達到恰好5%需要約610萬枚ETH。因此BitMine仍比該水平少約170,802枚ETH，不過所需數量會隨以太坊總供應量變化而變動。

除以太坊外，9月7日的資產負債表還包括211枚比特幣、5.93億美元現金和有價證券、對Beast Industries的1.8億美元股權，以及對Eightco Holdings的9,100萬美元投資。BitMine將其加密貨幣、現金、證券和戰略投資合計估值為157億美元。

質押ETH每年可產生3.3億美元收益

除每週購買外，BitMine報告稱，已有5,067,309枚ETH通過其「美國製造驗證者網絡」（MAVAN）和外部質押合作夥伴投入質押。按公司參考價計算，質押持倉價值約126億美元，約佔其以太坊持倉的85%。

管理層根據7天年化收益率2.61%估算，年化質押收入約為3.3億美元。如果BitMine最終通過MAVAN和合作驗證者質押其全部ETH餘額，公司預計在相同收益率假設下，年獎勵約為3.86億美元。

這兩個數字均為預測而非固定收入。以太坊質押回報會隨網絡參與度、驗證者表現、協議規則和ETH市場價格而變化。

BitMine於2026年早些時候推出MAVAN以支持自身儲備。根據最新公告，該平台此後已將服務擴展至機構投資者、託管人和其他以太坊市場參與者。

質押已成為公司重要的運營收入來源。此前一份持倉報告顯示，截至5月31日的三個月內，BitMine從質押和驗證中獲得4,570萬美元收入，約佔其報告的4,650萬美元季度營收的98%。

同一收入來源支撐著BitMine的優先股結構。其9.50% A系列永續優先股在紐約證券交易所交易，代碼為BMNP，而Lee此前曾表示，質押收入可幫助支付優先股股息。

Tom Lee認為代幣化和AI將支撐以太坊

在BitMine持續買入的同時，Lee維持對以太坊和其他大型加密貨幣的看漲觀點。他表示，截至9月4日的第三季度，ETH是表現最佳的宏觀資產，跑贏標普500指數5,430個基點。

Lee還指出，ETH、比特幣和Solana是自6月30日以來表現最強的三種資產。基於這一表現，他認為機構基金經理可能會考慮增加對數字資產的敞口，不過該聲明代表其市場觀點，而非已確認的購買活動。

「我們認為，進入2026年最後幾個月之際，存在多個積極催化劑，」Lee表示。

Lee提到的因素包括預計9月中旬對《CLARITY法案》的投票、韓國投資者重新購買加密貨幣、金融資產代幣化，以及AI代理使用區塊鏈網絡。國會投票的宣佈時間由Lee提供，不應視為確定的立法時間表。

Lee預計，與比特幣相比，代幣化和AI相關活動將增加以太坊的使用。8月時，他也曾將以太坊需求與這兩個領域聯繫起來，並預測在當前市場週期中ETH將跑贏比特幣。

根據他的框架，首次代幣發行在2017–2018年週期支撐了以太坊，NFT在2020–2021年推動了活動，穩定幣在2025年發揮了核心作用。Lee認為，代幣化資產和基於區塊鏈的AI代理可能在下一輪ETH增長中扮演類似角色。

以太坊近期的價格表現為他的觀點增添了支撐。截至8月24日當週，ETH上漲29.3%，同期比特幣漲幅為21.4%。

DeMark Analytics創始人、BitMine顧問Tom DeMark在公司更新中提供了另一種技術觀點。他表示，ETH在8月橫盤整理且未跌破支撐，使得一個12天的看跌信號失效。

「我們認為這進一步支持了先前上升趨勢的延續，」DeMark表示，並補充說前一週的單日急漲可能預示了他所預期的下一步走勢。他的評估仍屬預測，並不保證ETH會再次上漲。

BMNR為美國投資者提供間接以太坊敞口

對美國投資者而言，BitMine提供了一家資產負債表主要與以太坊掛鉤的上市公司的敞口。Fundstrat在8月報告稱，在其比較的17隻大型加密相關股票中，BMNR與ETH的相關性為80%，不過該公司未披露計算所用的衡量期間。

據BitMine稱，BMNR第三季度已上漲99%，在此期間羅素1000指數中表現第四佳。公司表示，該指數本身僅上漲3%，而其21隻最強表現股中有四家加密相關公司。

BitMine於6月26日納入羅素1000大盤股指數。根據公司引用的Fundstrat數據，截至9月4日的五個交易日內，BMNR日均成交額為11億美元，在5,704隻美國上市股票中排名第81位。

公司數據顯示，BMNR的敞口不僅限於ETH價格變動，因為質押收入、運營費用、融資決策及其他投資也會影響股價。其報告的157億美元資產總額包括Beast Industries和Eightco持倉，以及現金、比特幣和有價證券。

BitMine還表示，其以太坊持倉使其成為全球最大的企業ETH儲備，以及僅次於Strategy的第二大加密貨幣儲備。公司引用Strategy報告的840,447枚BTC餘額，價值約660億美元。