رأي: السوق الصاعد بدأ، فكيف نستعد لهذه الدورة؟

العنوان الأصلي: «هل يبدأ السوق الصاعد في 2026؟ كيف نخطط لهذه الدورة؟»
المؤلف الأصلي: دايو، مؤثر في مجال العملات المشفرة

كل سوق صاعد يختلف عن سابقه، ولا يستطيع أن يتألق فيه إلا من يتقبل التغير باستمرار، لذا فإن محاولة التنبؤ بطبيعة السوق الصاعد صعبة، لكنني أعتقد أنه لا تزال هناك مؤشرات يمكن تتبعها.

لا يزال هناك جدل حول ما إذا كان السوق الصاعد قد بدأ أم لا، لكن رأيي واضح تمامًا: السوق الصاعد قد بدأ بالفعل!

أعتقد أننا الآن في المرحلة الأولى من السوق الصاعد. وفقًا لأنماط الأسواق الصاعدة السابقة، من المرجح أن يكون هناك تصحيح بنسبة 20% أو أكثر قليلًا لاحقًا، وآمل أن يحدث قبل 90 ألفًا، ليعطي فرصة جيدة لمن فاتهم الركب للدخول. قبل ذلك، يجب على الجميع وضع خطط مسبقة، وعدم التردد عندما تأتي الفرصة فعلًا.

أولًا: لماذا نقول إن السوق الصاعد قد بدأ؟

1. الدورة لم تفقد فعاليتها

يعتقد الكثيرون أن تأثير التنصيف على سوق العملات المشفرة أصبح أقل، وهذا صحيح، لكن التنصيف في جوهره هو مرساة دورة تتزامن فيها المشاعر والسرد والتوافق.

بعد التنصيف الأخير، استغرق البيتكوين أكثر من عام ليرتفع من حوالي 60 ألفًا إلى ما يقرب من 120 ألفًا، ثم استغرق عامًا آخر ليهبط إلى ما يزيد قليلًا عن 60 ألفًا، أي ما يقرب من النصف. بعد أن انفجرت الفقاعة، أصبح هناك مجال لدورة جديدة. لا يزال سوق العملات المشفرة سوقًا يتأثر بشدة بالمشاعر والتوافق والسرد، وليس المهم مقدار الشراء المباشر الذي يمكن أن تجلبه إشارة التنصيف نفسها، بل المهم هو أنه قبل وبعد هذه النقطة، ستعود الأموال والاهتمام للتركيز مرة أخرى.

2. العوامل الكلية والسيولة مواتية

السوق الهابطة في العامين الماضيين كانت في جوهرها ناتجة عن انكماش السيولة؛ والآن انعكس الاتجاه. مع اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية، والتوقعات المرتبطة بإدارة ترامب، والإجراءات المالية الأخيرة، كل ذلك في جوهره شكل من أشكال خفض أسعار الفائدة غير المباشر، والهدف الأساسي هو استقرار الأصول المالية، «إن لم تضخ أنت السيولة، سأضخها أنا».

3. الزخم الداخلي لسوق العملات المشفرة وتزامن المشاعر

في الأسابيع القليلة الماضية، انخفض حجم التداول في سوق العملات المشفرة إلى أدنى مستوياته التاريخية، حتى أن منصة Binance شهدت فترة ساعة كاملة دون أي تداول للبيتكوين. في نهاية السوق الهابطة، هذا يعني أن من أراد البيع باع، ومن أراد الشراء يترقب. في ظل هذا الهيكل، بمجرد حدوث ضغط على البائعين أو ارتفاع، ستنشأ موجة جنونية للغاية.

وهذا أحد الأسباب التي جعلتني أجرؤ على الدخول بكامل السيولة في البيتكوين عند مستوى 60 ألفًا، بالإضافة إلى أن تكلفة التعدين عمومًا قريبة من هذا السعر، لكن توقيت الارتفاع جاء أبكر بكثير مما توقعت، فقد ظننت أننا سننتظر بضعة أشهر أخرى.

في حركة هذا الأسبوع، ارتفع السعر من ما يزيد قليلًا عن 60 ألفًا إلى ما يقرب من 80 ألفًا، ومن لم يدخل يسارع للحاق بالارتفاع، ومن دخل يريد زيادة الرافعة المالية، والمضاربون على الهبوط يهربون ويغطون مراكزهم بشراسة.

أكثر لحظات السوق جنونًا ليست عندما يتفاءل الجميع، بل عندما يبدأ الجميع بالخوف من تفويت الفرصة.

ثانيًا: هل يمكن أن يستمر هذا الارتفاع الحاد؟

أولًا، أنماط الدورة في سوق العملات المشفرة لم تتغير جوهريًا، والبيئة الخارجية تدعم هذا التغير. بعد انتهاء موجة الذكاء الاصطناعي، انتقلت المضاربة من الوحدات الضوئية إلى التخزين، وبعد تداول متكرر، بدأت الأموال تتردد، ومفاهيم مثل SpaceX يصعب أن تستمر في الارتفاع. سوق الأسهم يركز أكثر على الأساسيات، والكثير من الأموال التي ربحت أو لم تربح من الأسهم الأمريكية والذكاء الاصطناعي ستتدفق إلى هنا بمجرد ظهور أول إشارة واضحة في سوق العملات المشفرة.

ثانيًا، إشارات السيولة واضحة. تُظهر البيانات على السلسلة أن حجم سك العملات المستقرة USDT وUSDC اليومي بلغ مليارات الدولارات، وهو مستوى نادر في السنوات الأخيرة. انظر إلى منصات C2C في OKX وBinance، أصبح شراء USDT صعبًا الآن، في السابق كانت هناك طلبات بملايين أو عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين، أما الآن فأكبر عرض بيع هو 200 ألف USDT فقط، USDT أصبح شحيحًا — لكن طالما يوجد مشترون، فإن الارتفاع سيصاحبه زيادة في إصدار USDT.

سواء من ناحية السيولة أو المشاعر، فإن خصائص بداية السوق الصاعد واضحة جدًا، لذا فأنا متفائل جدًا بالمستقبل.

ثالثًا: كيف نخطط لهذه الدورة؟

في الدورات السابقة، استخدمنا نظرية الرافعة المالية لكسب أموال كبيرة، والمقصود بالرافعة هو عدم وضع كل الأموال في اتجاه واحد: جزء نضعه في اتجاهات مؤكدة، وجزء في فرص عالية العائد، ونتخلى عن الفرص الرديئة التي لا ترتفع ولا تنخفض.

أولًا، ما هو أكبر تغيير في هذا السوق الصاعد؟ إنه اختلاف مصادر الأموال.

في الأسواق الصاعدة السابقة، كان الدخول غالبًا من المستثمرين الأفراد بدافع الخوف من تفويت الفرصة، لعبة أموال غير محترفة، وكان سوق العملات المشفرة يمثل الجانب المنخفض والثراء السريع والكازينو؛ لكن منذ الدورة السابقة تغير الوضع، لم يعد من السهل على اللاعبين الكبار خداع المستثمرين، أصبح الأفراد أكثر دهاءً، يلعبون فقط في عملات الميم، وقلّت عمليات الشراء من المستثمرين الجدد.

وفي هذه الدورة حتى في بدايتها، ظهرت الاتجاهات التالية وستصبح أكثر وضوحًا:

1. هيمنة الأموال المؤسسية

في السابق، كان الحديث عن دخول المؤسسات إلى سوق العملات المشفرة أشبه بالنكتة. لكن الآن لم يعد كذلك، سواء من خلال الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين وZEC وغيرها، أو من خلال مشاريع أصلية في سوق العملات المشفرة مثل HYPE، التي بدأت تجذب أعدادًا كبيرة من مؤسسات وول ستريت وأموالًا مؤسسية من الصين القارية وهونغ كونغ الصينية وغيرها، هذه مشاريع يمكنهم فهمها. بالنسبة للصين، يمكنك أن تفهم أن صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية مثل Oriental Harbor وGaorong Capital تدخل أيضًا سوق العملات المشفرة، لكنهم لن يستلموا أي عملات VC، ولن يهتموا بعملات الميم، لكنهم سيراهنون على التمويل عبر البلوكشين.

لاحظ الكلمة أعلاه، «التمويل عبر البلوكشين»، المؤسسات لا تشتري «مشروع عملات مشفرة يمكن أن يرتفع»، فالمشاريع التي يمكن أن ترتفع كثيرة، وليس بالضرورة أن تأتي إلى سوق العملات المشفرة. هم يراهنون بشكل أساسي على المشاريع التي يمكنها احتلال مواقع رئيسية في التمويل عبر البلوكشين.

التمويل عبر البلوكشين له خلفية، فقانون العبقرية الأمريكي، وقانون الوضوح، وإطار ICO الذي أطلقته هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا، وبدء تداول الأوراق المالية على مدار 24 ساعة و6 أيام في الأسبوع، وخطة DTCC لنقل الأسهم الأمريكية بالكامل إلى السلسلة، كلها خطوات متتالية ومترابطة، وكلها جزء من التمويل عبر البلوكشين.

لذا، هذا الجزء يذكرنا بأنه في هذه الدورة يجب أن نركز على البنية التحتية المتعلقة بالتمويل عبر البلوكشين. في هذا المجال، أتابع بعض المشاريع الصغيرة والجديدة جدًا، التي تنقل العديد من آليات التمويل التقليدي إلى سوق العملات المشفرة، ومن يتمكن في النهاية من تشغيل هذه الأعمال بسلاسة وجذب المستخدمين، ستكون لديه فرصة هائلة، وربما يظهر مشروع بمستوى Hyperliquid.

2. هيمنة القيمة الحقيقية

في الماضي، قلد سوق العملات المشفرة سوق الأسهم في إصدار العملات لجمع التمويل، لكن في النهاية لم يتم تسليم المنتجات، ولم تُمنح العملات أي فائدة، وأصبح الوضع كارثيًا، واكتفى أصحاب المشاريع بالبيع المكثف دون اكتراث، وتبادل المستثمرون الأفراد الخسائر فيما بينهم — وقد وصل هذا الأسلوب إلى نهايته في الدورة السابقة. منصة Binance، باعتبارها أكبر لاعب في هذا الأسلوب في سوق العملات المشفرة، شعرت بالعجز في نهاية الدورة السابقة، فالأفراد لم يعودوا قادرين على الاستلام، مما أدى إلى تدفق المستخدمين بشكل كامل إلى سوق الأسهم، وبدأت منصات التداول في إطلاق أعمال متعلقة بالأسهم بشكل شامل.

الجوهر ليس أن المستخدمين أحبوا الأسهم فجأة، بل أنهم سئموا من الخسائر المتكررة وأصبحوا خائفين.

وبعد غربلة آلاف المشاريع في سوق العملات المشفرة، بقيت من الدورة السابقة مشاريع جيدة كثيرة، وتتميز عمومًا بأن لديها إيرادات، وعملاتها لديها إعادة شراء وحرق، ولديها آفاق واعدة، ويوجد حاليًا ما يقرب من 20 مشروعًا من هذا النوع، وسأذكر قائمة مختصرة لاحقًا.

3. عملات الميم ستظل محورًا رئيسيًا

بعد إطلاق عملة TRUMP، بلغت عملات الميم ذروتها مؤقتًا، وكان يجب الخروج من سوق الميم حينها. لكن الآن عاد السوق الصاعد، وعلينا مواكبة تصحيح السوق، ويجب الانتباه إلى عملات الميم، وهذا مدعوم بمنطق داخلي: مستخدمو سوق العملات المشفرة بطبيعتهم مضاربون، الجميع يأتي إلى هنا من أجل الربح وتأثير الثروة، وإلا لكان من الأفضل الذهاب إلى سوق الأسهم أو شراء المؤشرات، وهذه الطبيعة تحدد أن العقود الآجلة وعملات الميم ستظلان سائدتين.

بالإضافة إلى أن إثارة المقامرة خالدة، فعملات الميم وتداول العقود الآجلة كلاهما يجسدان المقولة الشهيرة «المضاربة قديمة قدم التاريخ».

الاستراتيجية التقليدية «الموجهة نحو الإدراج في Binance» قد تصبح قديمة تدريجيًا، في الماضي (وحتى الآن)، كان كبار اللاعبين في عملات الميم على BSC يبتكرون مفهومًا جيدًا، ويسيطرون على 70% إلى 90% من المعروض، وينتظرون الإدراج في Binance لإغراق السوق، لكن Binance ليست غبية ولا تريد أن تكون ضحية، ففي معظم الأحيان تدرج العقود الآجلة فقط للسماح بالتداول، ولا تسمح بالإدراج الفوري حتى لا يتحمل المستخدمون الخسائر.

هنا أعتقد أنه بدلًا من المقامرة على عملات ميم محددة، من الأفضل الانتباه إلى الأصول الأساسية، مثل SOL أو عملة منصة Pump. إذا كنت متفائلًا بعملات الميم على BSC، يمكنك التفكير في الاحتفاظ بـBNB مباشرة (شخصيًا أفضل HYPE، وأعتقد أنها تمثل الاتجاه المستقبلي، ولم أعد أحب BNB)، لكن BNB رغم قدمها لا تزال لها قوة، ولا يمكن تجاهلها في السوق الصاعد.

هنا يمكن لأصحاب الرغبة العالية في المخاطرة الانتباه إلى «منصة شبيهة بـPUMP» على سلسلة Robinhood، عملة المنصة تسمى Pons، والمخاطرة والعائد المحتمل يجب أن يكونا أكثر من 5 أضعاف PUMP.

لأن Robinhood سلسلة جديدة، أنصح بتحميل منصة FOMO الأكثر استخدامًا حاليًا للعب عملات الميم، وهي من تطوير فريق DYDX، ولديهم خبرة مالية قوية، بالإضافة إلى الحفظ الأمريكي المتوافق مع الأموال، وحل بدون مفاتيح خاصة لطرف ثالث، فالأموال تبقى دائمًا في يدك، وحتى لو توقفت المنصة عن العمل، لن تضيع أموال المستخدمين، وهي آمنة جدًا، وسهلة الاستخدام حقًا، يمكنك إيداع أي عملة على السلسلة لشراء جميع الأصول على السلسلة، وهذا أمر رائع.

بشكل عام، شراء عملات المنصات في مجال الميم يشبه شراء كازينو، وهو أكثر استقرارًا من شراء عملات الميم نفسها.

4. عملات VC المتوسطة

مخاطر هذه الأصول في الواقع أكبر من عملات الميم. إذا اشتريت عملات الميم مبكرًا، على الأقل يمكنك المخاطرة بمبلغ صغير لربح كبير؛ أما عملات VC فإذا اشتريت كمية قليلة، فلن تربح شيئًا على الإطلاق.

هذا الجزء يتكون أساسًا من عملات VC المختلفة، التي تعتمد على الترويج والخوف من تفويت الفرصة وتأثير القطيع لخداع المستثمرين.

هدف اللاعبين الكبار ليس بناء مشاريع جيدة، بل حصاد أموال المستثمرين. معظم مشاريع سوق العملات المشفرة، مثل 90% من عملات Binance الفورية، الجيدة منها تحصد مرة في كل سوق صاعد، والرديئة منها بعد الإدراج تتوقف عن التطوير مباشرة وتستمر في البيع حتى يصل المشروع إلى الصفر. بالمقارنة، المشاريع التي تستمر في النشاط (حصاد المستثمرين) تعتبر جيدة نسبيًا، حيث يمكن للمستخدمين التداول فيها ولا تزال هناك فرص.

لذا لا يمكن النظر إلى عملات VC من خلال القصة فقط. معاييري للتصفية ثلاثة: هل يوجد مستخدمون حقيقيون، هل توجد إيرادات مستمرة، وهل ينوي الفريق العمل على المدى الطويل حقًا. أي مشروع لا يجتاز هذه المعايير الثلاثة، لا تقترب منه مهما كان ارتفاعه مثيرًا.

رابعًا: مشاريع تستحق المتابعة

في هذه الدورة، الأولوية لمشاريع ذات عائد حقيقي، وقد أعددت جدولًا يضم بعضًا منها مع تعليقات مختصرة، والكثير منها سيفاجئ الجميع، بما في ذلك UNI، التي كان يُنظر إليها سابقًا على أنها عملة بلا قيمة، لكنها الآن تغيرت بهدوء، انظر إلى الجدول (ليس شاملًا، مجرد أمثلة):

قد يكون الجدول صعب القراءة قليلًا، سألخصه نصيًا:

· HYPE، هذا أقوى مشروع في سوق العملات المشفرة، وممثل بارز له، إيراداته عالية، وإعادة الشراء قوية، ورؤيته واسعة، وابتكاره قوي، وتحديثاته سريعة، ومؤسسه وسيم جدًا، لا يوجد الكثير ليقال، المشروع يسير بثبات على طريق البنية التحتية للتمويل عبر البلوكشين — العيب الوحيد أن سعره الحالي أصبح معقولًا لكنه مرتفع.

· UNI، كانت عملة بلا قيمة في الماضي، لكن الآن لديها آلية إعادة شراء، ومبلغ إعادة الشراء الأخير سجل أعلى مستوى مع تعافي السوق، لكن من ناحية مضاعف الربحية، لا تزال أغلى من HYPE المرتفعة أصلًا، لذا فهي قديمة وغير مثيرة، لكن باعتبارها رائدة صانعي السوق الآليين في سوق العملات المشفرة، يمكن وضعها تحت المراقبة.

· AAVE، لا حاجة للقول، الرائدة في الإقراض على السلسلة، عندما هبطت إلى القاع مع مغادرة المطورين الأساسيين وأخطاء في بارامترات البروتوكول، لم أجرؤ على الشراء — لكن من كان يعلم أن الأخبار السلبية الكبيرة للمشاريع الجيدة هي فرص، تمامًا مثل HYPE عندما انخفضت إلى حوالي 10U وسط موجة الانتقادات في حادثة JELLYJEELY.

· MORPHO، هذا المشروع قوي جدًا في الجانب المؤسسي، في السوق الهابطة، زادت المؤسسات الكبرى حيازاتها بشكل كبير بأسعار السوق مباشرة، مما جعله وكأنه لم يمر بسوق هابطة، وهو الآن مناسب للمراقبة.

· ETHFI، مشروع قديم كان يعمل في الرهان، لكن ما يثير الإعجاب فيه أنه اختار الطريق الصحيح رغم صعوبته، وقام بتحول جميل، وأصبح الآن أقرب إلى المدفوعات على السلسلة — في الواقع يبدو أنه الوحيد من نوعه بين المشاريع التي أصدرت عملات، مثل REDDOTPAY التي تقدر قيمتها بملياري دولار في السوق الهابطة لكنها لن تصدر عملة على الأرجح، لذا فإن ETHFI المدرجة على Binance تستحق الاهتمام بشدة في هذا السوق الصاعد!

· PENDLE، الفريق قوي جدًا، وهذا المشروع في حلقة إيجابية في السوق الصاعد، لا حاجة للقول، سيؤدي بشكل ممتاز بالتأكيد.

· FLUID، من المحتمل جدًا أن يكون جوهرة غير ملحوظة، مكرر الربحية ومكرر المبيعات جيدان، وقد واجه العديد من الأخبار السلبية مؤخرًا، يستحق المتابعة، ولدي بالفعل بعض المراكز.

بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع ذات إيرادات وإعادة شراء مثل JUP وPUMP وغيرها، ولضيق المساحة لن أذكرها جميعًا.

خامسًا: خاتمة

بعد الموجة الأولى من الارتفاع الحاد في بداية السوق الصاعد، قد يأتي التصحيح في أي وقت، ومن المتوقع أن يكون حوالي 20%، التصحيح ليس خطرًا، بل فرصة لمن فاتهم القطار للدخول.

يجب الاستعداد قبل الفرصة: ماذا تشتري عند التصحيح، وعلى كم دفعة، وكم في كل دفعة، وعندما يحين الوقت نفذ الخطة دون تردد.

في الدورتين السابقتين، أعتقد أن أصدقاء المجموعة يقرون بقدرتي على اغتنام الفرص، فنحن لم نفوت أي فرصة كبيرة تقريبًا، وفي هذه الدورة ننطلق من جديد، ويجب أن نجني مئات الملايين!