Les entreprises crypto de Trump ont laissé 4,7 milliards de dollars de pertes aux investisseurs : rapport

Les entreprises crypto liées à la famille du président américain Donald Trump ont laissé les investisseurs avec au moins 4,7 milliards de dollars de pertes latentes, tout en générant environ 1,4 milliard de dollars pour le président en 2025, selon Public Citizen.

Les pertes crypto de Trump atteignent environ 4,7 milliards de dollars

Public Citizen a estimé les pertes des investisseurs sur cinq produits liés à Trump, dont le memecoin Official Trump, le jeton de gouvernance WLFI de World Liberty Financial, le stablecoin USD1, les Trump Digital Trading Cards et la trésorerie d'actifs numériques de Trump Media.

La majeure partie du total provient du TRUMP, que l'organisation à but non lucratif a estimé avoir mis les acheteurs en perte de 3,2 milliards de dollars. Le jeton WLFI de World Liberty Financial représente au moins 1 milliard de dollars, tandis que la trésorerie d'actifs numériques de Trump Media a produit une perte estimée à 450 millions de dollars pour les actionnaires.

Les cartes à collectionner NFT de Trump ont ajouté au moins 9,3 millions de dollars au calcul. Public Citizen n'a attribué aucune perte majeure à l'USD1 car le stablecoin de World Liberty est conçu pour conserver une valeur de 1 dollar et n'a pas subi de rupture durable de son ancrage.

L'organisation a déclaré que son estimation de 4,7 milliards de dollars incluait à la fois les pertes réalisées et non réalisées. Les acheteurs qui continuent de détenir des jetons dépréciés n'ont pas verrouillé ces pertes, ce qui signifie que le montant final pourrait changer si les prix se redressent ou chutent davantage.

Public Citizen a également déclaré que le trading de TRUMP avait principalement transféré la richesse des acheteurs tardifs vers un petit groupe entré tôt, plutôt que de faire disparaître la totalité du montant. Citant une analyse de la société de renseignement blockchain Nansen, le rapport indique qu'environ 1 million de portefeuilles de détail, soit 65 % de ceux étudiés, étaient en perte de 3,2 milliards de dollars au total.

Seulement environ 400 millions de dollars du total TRUMP représentaient des pertes réalisées par des ventes, selon l'analyse. Les 1 % de portefeuilles les plus rentables ont capté environ 2,7 milliards de dollars, soit environ 80 % de tous les gains, tandis que les portefeuilles entrés au cours des deux premiers jours du jeton ont collecté près de 90 % des bénéfices.

TRUMP a été lancé le 17 janvier 2025, trois jours avant le retour du président à la Maison Blanche. Son prix est passé de moins de 1 dollar à un sommet historique de 73,43 dollars à mesure que les acheteurs entraient, mais a ensuite abandonné la majeure partie de cette valeur.

En juillet, crypto.news a rapporté les conclusions de Nansen selon lesquelles près de 989 000 portefeuilles avaient accumulé 3,81 milliards de dollars de pertes réalisées et latentes jusqu'à fin juin. Différents filtres de portefeuille et dates de mesure peuvent produire des totaux différents, ce qui explique pourquoi cette analyse ne correspond pas à l'estimation de 3,2 milliards de dollars de Public Citizen.

Trump a gagné des centaines de millions grâce à TRUMP et WLFI 

Alors que les acheteurs absorbaient les pertes, Public Citizen a calculé que Trump a reçu 635 millions de dollars de frais de licence liés au memecoin TRUMP en 2025. CIC Digital LLC, une société détenue par Trump, a concédé son nom et sa marque au projet de jeton plutôt que d'acheter les pièces comme un investisseur ordinaire.

Deux sociétés liées au projet ont conservé 80 % de l'offre d'un milliard de jetons TRUMP, les avoirs devant entrer en circulation sur trois ans. Selon l'organisme de surveillance, les entreprises reçoivent également des revenus de l'activité de trading, ce qui leur permet de gagner des frais même lorsque le prix du marché du jeton baisse.

World Liberty Financial a fourni une autre source importante de revenus. Trump a reçu 527 millions de dollars des ventes de jetons WLFI en 2025 après avoir gagné environ 30 millions de dollars des ventes au cours des trois premiers mois du projet en 2024, portant ses recettes estimées du jeton de gouvernance à 557 millions de dollars.

Une transaction en actions a ajouté 65,6 millions de dollars, a déclaré l'organisation. Trump détient 70 % d'une entité qui possède une participation de 38,25 % dans World Liberty et reçoit 75 % des recettes des ventes de jetons WLFI après certaines déductions, selon les documents de l'entreprise, les dossiers judiciaires et sa déclaration financière.

Les acheteurs sur le marché public de World Liberty ont connu un résultat différent. WLFI a atteint un prix record de 0,3313 dollar le 1er septembre 2025, mais Public Citizen l'a évalué à 0,05744 dollar lors de la préparation de son rapport. Les acheteurs entrés au sommet étaient donc en baisse de 83 %.

AI Financial Corporation, anciennement ALT5 Sigma, représentait la majeure partie de la perte estimée de WLFI. La société cotée au Nasdaq a acquis 7,28 milliards de jetons WLFI pour environ 1,46 milliard de dollars en août 2025 et a évalué la position à 421 millions de dollars fin juin 2026, la laissant avec une perte latente d'environ 1,04 milliard de dollars.

Parmi 31 000 portefeuilles de détail probables ayant acheté du WLFI via des échanges décentralisés sur Ethereum, Nansen a constaté que 25 000, soit 82 %, étaient en perte au 3 août. Les portefeuilles perdants étaient en baisse de 54 millions de dollars, contre 24 millions de dollars de gains parmi les portefeuilles rentables.

L'activité des échanges centralisés n'a pas été incluse car les données nécessaires au niveau des comptes ne sont pas publiques. Public Citizen a donc décrit son calcul de 1 milliard de dollars pour WLFI comme une estimation minimale.

La déclaration financière montre 1,4 milliard de dollars de revenus crypto 

La déclaration annuelle de Trump de juin 2026 a placé ses revenus liés à la crypto pour 2025 à plus d'un milliard de dollars, certains calculs portant le montant à près de 1,4 milliard de dollars. Les gains provenaient principalement des licences de memecoin, des distributions de jetons World Liberty, d'une vente d'actions et de revenus liés à l'USD1.

Comme l'a montré la déclaration financière, les revenus et les avoirs actuels sont des chiffres distincts. Les paiements de licence et les recettes des ventes de jetons enregistrent l'argent reçu pendant la période de déclaration, tandis que les avoirs décrivent les actifs encore détenus au moment de la préparation du dossier.

Trump a déclaré une position Bitcoin en portefeuille froid d'une valeur de plus de 50 millions de dollars, une participation plus petite en Ethereum et des récompenses de staking d'ether d'environ 1,8 million de dollars. La déclaration a également enregistré une exposition continue à WLFI et USD1, bien que les formulaires d'éthique fédéraux placent souvent les valeurs des actifs dans des fourchettes plutôt que de donner des soldes exacts.

Public Citizen a estimé que Trump a gagné au moins 7,2 millions de dollars de frais de licence et de redevances sur le marché secondaire liés à quatre séries de cartes à collectionner numériques. Environ 175 000 cartes ont été émises, et trois des collections couvertes par son calcul ont initialement généré 12,3 millions de dollars de ventes mais portaient une valeur de marché globale d'environ 3 millions de dollars lors de l'évaluation.

Pour les actionnaires de Trump Media, l'organisation a estimé une perte de 450 millions de dollars liée à la trésorerie d'actifs numériques de l'entreprise. Public Citizen a inclus l'exposition en actions parce que les investisseurs ont acheté des actions d'une société américaine cotée en bourse qui a ensuite placé des fonds d'entreprise dans des crypto-monnaies.

La porte-parole de la Maison Blanche, Anna Kelly, a nié que les intérêts commerciaux du président créent un problème d'éthique. Elle a déclaré que ni Trump ni sa famille n'ont été impliqués dans des conflits d'intérêts, tandis que la Maison Blanche maintient que le président ne participe pas à la gestion de ses entreprises.

La loi CLARITY fait face à des demandes d'éthique renouvelées 

Suite à son estimation des pertes, Public Citizen a appelé à ce que la loi CLARITY oblige un président en exercice et les membres de sa famille immédiate à se départir des entreprises crypto. L'organisation a fait valoir que la politique fédérale sur les actifs numériques et les intérêts financiers privés du président « ne peuvent pas être séparés ».

Le projet de loi établirait des catégories fédérales pour les actifs numériques et répartirait la surveillance entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission. Il contient également des dispositions sur l'enregistrement, la garde, la divulgation et les actifs des clients pour les entreprises servant les investisseurs américains.

Les restrictions éthiques restent l'une des parties contestées des négociations au Sénat, aux côtés des règles de la finance décentralisée et des récompenses versées sur les soldes de stablecoins. Les législateurs démocrates ont insisté pour limiter les avoirs en crypto détenus par les élus, tandis que la Maison Blanche a rejeté les affirmations selon lesquelles les entreprises de Trump affectent ses décisions politiques.

Les sénateurs Elizabeth Warren et Richard Blumenthal ont demandé séparément à la SEC en août d'enquêter pour savoir si le jeton TRUMP avait facilité une fraude ou un enrichissement illicite après que son prix a chuté d'environ 98 % par rapport à son sommet. Leur demande n'a pas établi qu'une fraude en valeurs mobilières s'était produite, et l'agence devrait déterminer si les lois fédérales sur les valeurs mobilières s'appliquent au jeton avant de poursuivre une telle affaire.

Trump a rencontré des dirigeants de la crypto et des régulateurs fédéraux à la Maison Blanche le 19 août, où il a demandé aux législateurs d'approuver une « version équitable » de la législation. Parmi les participants figuraient des dirigeants de Coinbase, Robinhood, Kraken, Ripple et d'autres sociétés d'actifs numériques.

Le vote de procédure prévu au Sénat est fixé au 15 septembre à 14 h 15, heure de l'Est. Soixante sénateurs doivent soutenir la clôture pour commencer à examiner le projet de loi, et l'adoption de la motion de procédure laisserait encore les amendements, un vote final au Sénat et la réconciliation avec le texte approuvé par la Chambre.