ビットコイン弱気相場は終わっていない可能性、フィデリティが警告

cryptonews2026/09/04 6:30

フィデリティは第4四半期の暗号資産市場見通しで、ビットコイン、イーサリアム、および複数のアルトコインが2025年後半以来で最も強い上昇月を記録したと述べた。ビットコインは8月第3週だけで25%以上上昇した。

フィデリティによると、イーサリアムは同期間に34.1%上昇し、ソラナは28%上昇した。この上昇は、6月から8月中旬までの比較的落ち着いた市場活動の後に起こった。

しかしフィデリティは、この上昇が持続的な回復の始まりである可能性もあれば、継続中の弱気相場の中での一時的な動きである可能性もあると警告した。

ビットコイン弱気相場は11月のサイクルテストに直面

一部の投資家は、ビットコインの歴史的な4年サイクルに基づき、2026年11月を市場底の可能性がある時期として注目している。ビットコインの前回の主要な弱気相場の底は2022年11月に発生した。

同じおおよその間隔を適用すると、次の潜在的な底は2026年11月頃になる。フィデリティは、歴史的なサイクルが正確な4年スケジュールに従ったことはなく、市場の転換点を確実に特定することはできないと強調した。

同社は、ビットコインが7月にすでに底を打った可能性があると述べた。また、再び下落し、11月以降に別の底を付ける可能性もある。

「最近の価格上昇にもかかわらず、弱気相場が終わったという保証はない」とフィデリティは述べた。

フィデリティ・デジタルアセッツのリサーチ担当バイスプレジデント、クリス・カイパー氏は、採用は歴史的に波状的に起こり、市場サイクルを維持するのに役立つ可能性があると述べた。同氏は、正確な底を計ろうとするよりも、長期間保有する方が一般的に有用であることが証明されていると主張した。

この見解は、過去の実績に基づく観察にとどまる。ビットコインが以前のサイクルを繰り返す、または上昇を続けることを確立するものではない。

フィデリティは、ビットコインが低ボラティリティから急激な上昇拡大に移行したことを、売り手が枯渇しつつある可能性を示す兆候の1つとして挙げた。

カイパー氏は、デジタル資産は6月から8月中旬にかけて比較的低いボラティリティを経験したと述べた。フィデリティの分析では、その期間中、ビットコインなどの資産は歴史的レンジの下限、つまり「バリュー」端付近に位置していた。

その後の上昇は、過去の弱気相場終了付近で見られたボラティリティパターンに似ていた。ビットコインは8万ドルを超えて急上昇した後、7万9250ドル付近まで後退した。

このテクニカルな読みは、新たな弱気相場を確立するものではなかった。ビットコインが十分に急速に上昇したため、上昇後の調整の可能性が高まったことを示した。

カイパー氏はまた、ハードウェアウォレットのセキュリティインシデントやCLARITY法をめぐる遅延など、以前なら価格を圧迫した可能性のある出来事が8月の上昇を覆さなかったと指摘した。

この回復力は、暗号資産が底値近くにあるという「主張をさらに強める可能性がある」とカイパー氏は述べたが、底値であると確認するには至らなかった。

フィデリティは、デジタル資産の採用は以前の市場下落時にも底堅さを維持したと述べた。ステーブルコインの取引量、トークン化された現実資産、機関投資家の参加は、市場全体の時価総額が弱含む中でも成長を続けた。

同社は、ネットワーク採用指標を、従来の企業を評価する際に使用されるファンダメンタル指標に匹敵するものと説明した。取引活動の増加は継続的な利用を示すことができるが、トークン価格の上昇を保証するものではない。

機関投資家向け投資商品も、ビットコインの8月の上昇前にはまちまちの配分パターンを示した。7月にはイーサリアムファンドがビットコインファンドよりも多くの資金を集めた。

ビットコイン上場投資信託の需要はその後8月に回復した。フィデリティは、規制変更、金融政策、新しいブロックチェーンのユースケースと並んで、機関投資家の採用強化を次の強気相場を支える可能性のある要因として挙げた。

米国の規制カレンダーは、第4四半期に2つの大きな試金石を提供する可能性がある。CLARITY法は、上院銀行委員会が5月に超党派の15対9で可決した後も上院で審議中である。

9月15日に手続き投票が予定されており、法案を議論に進めるには60票が必要となる。この法案は、デジタル資産の監督の要素をSECとCFTCの間で分割するものとなる。しかし、可決は依然として不透明であり、さらなる修正には下院での追加審議が必要となる可能性がある。

法案は現在、中間選挙前の厳しい議会日程に直面している。

別途、SECは8月18日に「暗号資産規則」を提案した。提案された枠組みは、適格な暗号投資契約に対して2つの証券登録免除を創設するものとなる。

SECの正式な提案では、特定の条件を満たすことを前提に、4年間で最大500万ドル、または12か月間で7500万ドルの適格な募集が可能となる。パブリックコメントは10月20日まで受け付けられる。

提案された免除はトークンによる資金調達を再構築するものとなる。この提案は最終的なものではなく、一般からのフィードバックを受けて変更される可能性がある。

これらの政策手続き、金融情勢、機関投資家の参加は、ビットコインの第4四半期の方向性を形作る可能性がある。いずれも弱気相場が終了したことを確認するものではなく、価格動向と採用データが8月の回復の継続的な試金石として残る。

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