LIT 급등 신고가, Lighter와 Robinhood는 사실 같은 뿌리

올해 3월 말 LIT가 0.7794달러의 사상 최저치를 기록한 지 5개월이 지난 현재, LIT는 약 5배 가까이 급등하며 최고 3.79달러까지 치솟았다. 지난 30일간 75%, 지난 7일간 24% 상승했다.

LIT는 올해 암호화폐 시장에서 가장 가파르게 상승한 코인 중 하나로, 현재 글로벌 암호화폐 시가총액 순위 76위, 시가총액 8억 6,500만 달러에 달한다. 비트코인과 HAPE가 함께 상승하는 소폭 상승장 초입에서 알트코인이 덩달아 오르는 것은 당연한 일이다. 물이 불어나면 배도 뜨기 마련이니까. 하지만 LIT의 상승은 단순히 시장 전체의 상승 때문만은 아니다.

무기한 선물 탈중앙화 거래소(Perp Dex)는 최근 2년간 핵심 섹터였으며, 그 기준점은 Hyperliquid다. Hyperliquid는 최근 미국에서 놀라울 정도로 순조롭게 진행되고 있다. 규제, 컴플라이언스, 기관 도입 과정에서 거의 막힘 없이 진행되며, 이 섹터 전체에 '이 사업은 미국에서 가능하다'는 기대를 심어주었다. Lighter는 같은 분야에 속해 있으니, 자연히 최근 2년간의 핵심 프로젝트 중 하나다.

하지만 '미국 정통성' 측면에서 Lighter는 Hyperliquid보다 한 발 앞서 있다. Lighter는 미국 본토 프로젝트로, 델라웨어주에 등록되어 있으며, 토큰은 대부분의 프로젝트처럼 케이맨이나 스위스 재단을 우회하지 않고 미국 C 주식회사(C corporation)가 직접 발행한다. Lighter의 창립자 Vladimir는 어린 시절 러시아에서 미국으로 이민 온 미국인이다. 트럼프 행정부의 '미국 우선주의' 기조 아래, 이 정체성은 돈으로 살 수 없는 통행증이다.

Lighter 창립자 Vladimir

그래서 8월 20일 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 새로 설치한 혁신 자문 위원회의 첫 회의에서 '탈중앙화 거래소가 미국 내에서 합법적으로 운영되려면 어떤 모습이어야 하는가'를 논의할 때, Lighter의 창립자 겸 CEO인 Vladimir가 테이블에 앉아 의견을 제시했다.

8월 20일 CFTC 혁신 자문 위원회 첫 회의

Lighter의 사업 자체도 확장기에 있다. 올해 4월, 텔레그램 지갑에 무기한 선물이 출시되었고, Lighter가 독점 공급하며 1억 5천만 명의 등록 사용자를 커버한다. 7월 1일, Robinhood의 자체 체인이 출시되었고, 그 안의 무기한 선물 엔진도 Lighter가 담당하며 수익은 5:5로 나눈다. Lighter는 개인 투자자에게 현재까지 수수료가 무료이며, 241개 시장의 메이커 수수료와 테이커 수수료가 모두 0%이다. 8월 24일, 한국 최대 거래소 업비트가 LIT의 원화 거래 페어를 상장했고, 당일 22% 추가 상승했다.

이러한 이유들을 합치면 이번 상승장의 대부분을 설명할 수 있을지도 모른다. 하지만 아직 설명되지 않는 것이 하나 있다. 모든 Perp Dex 프로젝트 중에서 왜 하필 Lighter가 미국 최대 개인 투자자 대상 증권사인 Robinhood를 자신의 유통 채널로 만들고, 5:5 수익 분배까지 받아낼 수 있었을까.

Laura Shin이 진행하는 팟캐스트에서 Lighter의 창립자 겸 CEO Vladimir가 과거 일화를 하나 들려주었다.

그는 팀원들과 농담 삼아 이 협력이 12년 동안 준비된 것이라고 말했고, 관점을 바꾸면 25년이라고도 할 수 있다고 했다. "저와 Robinhood의 창립자 Vlad Tenev는 고등학교 동문이고, 우리 학교에서 Vlad라는 이름을 가진 사람은 우리 둘뿐이었거든요."

우리는 고등학교에서 유일한 두 명의 Vlad였다

Lighter의 창립자 Vladimir와 Robinhood의 창립자 Vlad Tenev는 고등학교에서 유일한 두 명의 Vlad였다.

두 Vlad가 다닌 고등학교는 Thomas Jefferson High School for Science and Technology, 줄여서 TJ라고 부른다. 미국에서 가장 최상위권이고, 가장 유명하며, 입학하기 가장 어려운 공립 STEM 고등학교 중 하나로, 워싱턴 수도권 최고의 이공계 학생들이 모인다. 최상위권 대학에 진학하거나 기술·금융 업계로 진출한 사람이 많아, 실리콘밸리, 퀀트, 창업 업계에서 쉽게 알아볼 수 있는 이력 신호로 통한다.

TJ 고등학교

Lighter의 창립자가 Robinhood의 창립자보다 세 학년 선배이기 때문에, 필자는 이후 글에서 구분의 편의를 위해 Lighter의 창립자를 '큰 Vlad', Robinhood의 창립자를 '작은 Vlad'로 줄여 부르겠다.

큰 Vlad는 고등학교 4학년(미국 학제) 때 학교에서 가장 유명한 학생 중 한 명이었다.

그해 그는 미국 물리 올림피아드에서 1등을 차지했고, 이후 미국 대표로 터키 안탈리아에서 열린 제32회 국제 물리 올림피아드에 참가해 은메달을 땄다. 그 후 '광 신경 컴퓨팅을 위한 최적 홀로그램 설계'라는 주제로 인텔 과학 인재 검색(Intel Science Talent Search) 전국 결선에 진출했는데, 그해 학교에서 결선에 진출한 사람은 단 두 명뿐이었고, 명단의 다른 사람들은 대부분 16~18세였지만 큰 Vlad는 겨우 15세였다.

2001년 물리 올림피아드 참가자, 왼쪽에서 두 번째: Lighter 창립자 큰 Vlad

큰 Vlad는 나중에 Quora에서 그 시절을 회고했다. 입학 2주 후 처음 수학 팀 훈련에 갔던 장면을 아직도 기억한다고 했다. 자신의 실력으로 이 훈련 팀에서 얼마나 버틸 수 있을지 몰랐다고 한다. 그래서 경진대회 실력을 키우기 위해 몇몇 친구들과 방과 후에 따로 모임을 만들어 수학 팀, 컴퓨터 팀, 올림피아드 훈련에 집중했다. 그 방과 후 훈련 대회 문화는 오늘날까지 이어지고 있다.

작은 Vlad가 고등학교에 처음 입학했을 때 큰 Vlad에 대한 첫인상은 방과 후 경진대회 훈련을 조직하는 4학년 선배였다. 이 방과 후 훈련 대회 덕분에 두 Vlad는 서로 친해지기 시작했다.

큰 Vlad는 사실 Robinhood의 초기 어드바이저였다

곧 16세의 큰 Vlad는 고등학교를 졸업하고 하버드에 입학했지만, 2년 만에 조기 졸업하고 유명 헤지펀드 Citadel의 창립자 Ken Griffin이 직접 나서서 Citadel로 영입했다.

이것이 큰 Vlad의 첫 직장이었고, 퀀트 리서치를 담당하며 외환 시장용 고빈도 거래 시스템을 구축하는 임무를 맡았다. 이후 그는 Graham Capital로 옮겼는데, 이곳은 100억 달러 이상을 운용하는 글로벌 매크로 및 추세 추종 펀드였다. 포트폴리오 매니저와 디렉터까지 올랐고, 7년을 근무했다.

큰 Vlad가 일하던 본사는 뉴욕시까지 통근이 편리했고, 작은 Vlad는 그때 뉴욕에 있었다.

리먼 사태 2년 후, 작은 Vlad는 Celeris라는 회사를 창업했지만 성공하지 못했다. 2011년 1월 Chronos Research로 전환해 은행과 헤지펀드에 저지연 트레이딩 소프트웨어를 판매했고, 어느 정도 성과를 내 1년 만에 수백만 달러의 매출을 올렸다.

큰 Vlad는 100억 달러 규모 퀀트 펀드의 포트폴리오 매니저였고, 작은 Vlad는 펀드에 자신의 저지연 트레이딩 소프트웨어를 판매했다. Graham 같은 규모의 퀀트 매크로 펀드는 Chronos 같은 제품의 가장 표준적인 타깃 고객이었다.

공개 자료에는 당시 두 사람이 협력했다는 명확한 정보 출처가 없지만, 필자는 당시 퀀트 업계가 크지 않았고, 2010년 미국 증시 플래시 크래시 이후 월스트리트 전체의 기술 경쟁이 '지연'이라는 두 글자에 집중되어 있었기 때문에, 두 Vlad는 한 명은 매수자, 한 명은 매도자로서 긴밀한 교류가 있었을 것이라고 본다.

왜냐하면 이듬해인 2013년 작은 Vlad가 새로운 창업을 시작했을 때, 큰 Vlad가 작은 Vlad의 초기 어드바이저가 되어 후배의 초기 창업 생활에 적지 않은 도움을 주었기 때문이다. 그리고 작은 Vlad의 이번 창업이 바로 오늘날 모든 미국인이 잘 아는 Robinhood다.

Robinhood의 최초 이름은 사실 Cash Cat이었다. (맞다, 이것이 Robinhood Chain의 최대 밈코인의 유래다.)

작은 Vlad는 원래 하던 저지연 트레이딩 소프트웨어 사업이 멋지지 않다고 생각했다. 이 사업을 앞으로 30~40년 더 해서 궁극적인 버전을 만든다고 해도 손주에게 자랑하고 싶지 않다고 했다. 그는 수수료 없는 주식 거래 모바일 앱을 만들고 싶어 했다.

팟캐스트에서 큰 Vlad는 12년 전의 이 경험을 회상하며 이렇게 말했다. "저는 Robinhood의 초기 어드바이저였어요. 그때 회사 이름이 아마 Cash Cat이었던 것 같은데, 맞죠? 그들이 막 Robinhood로 이름을 바꾸고 웨이팅 리스트를 만들고 있을 때였어요. 그때 이미 그 팀을 알고 있었고, 몇 가지 일에 참여하기도 했죠."

이듬해 큰 Vlad도 직장을 옮겼다. 그는 Addepar라는 자산 관리 소프트웨어 회사로 이직해 엔지니어링 부사장을 맡았다. Addepar의 창립자는 Palantir의 공동 창립자이자 Peter Thiel이 직접 키운 인물인 Joe Lonsdale이다.

Addepar는 마운틴뷰에 있었고, Robinhood는 팔로알토에 있었다. 두 곳 사이의 거리는 10km를 넘지 않았다. 그들의 관계는 더욱 긴밀해졌다.

선배가 창업하니 후배가 지원하는 것은 당연했다

이 시기는 두 Vlad의 경력이 순풍을 타던 때였다.

큰 Vlad는 두 명의 인턴을 채용했다. 한 명은 Scott Wu였는데, 10년 후 Scott Wu는 AI 프로그래밍 에이전트 Devin을 만들어 회사 가치 102억 달러를 인정받았고, 작년에는 Windsurf를 인수하기도 했다. 다른 한 명은 Alexandr Wang이었는데, 올해 Scale AI를 Meta에 143억 달러에 매각했고, 본인은 Meta의 AI 연구소를 이끌게 되었다.

경시대회 커뮤니티는 작은 세계다.

2017년 11월, 큰 Vlad는 Addepar를 떠난 지 2년 만에 Scott Wu와 함께 Lunchclub이라는 AI 소셜 회사를 창업했다. 머신러닝으로 사람들을 매칭해 주는 서비스로, 사용자의 배경과 목표를 분석해 만날 만한 가치가 있는 사람과의 식사 자리를 주선해 주는 일을 했다.

Lunchclub 초기 UI

2019년 9월, 큰 Vlad의 Lunchclub은 400만 달러 규모의 시드 라운드를 완료했고, a16z가 주도 투자했다. 공동 투자한 엔젤 명단에는 Robinhood의 공동 창립자들도 포함되어 있었다.

선배가 창업하니 후배가 지원하는 것은 당연했다.

2020년 8월, Lunchclub은 2,420만 달러 규모의 시리즈 A 라운드를 유치했다. Lightspeed가 주도 투자하고 Coatue가 공동 투자했으며, 기업 가치는 1억 달러를 넘어섰다. 이번 라운드의 출자자 명단에는 할리우드 에이전트의 제왕 Michael Ovitz, PayPal 공동 창립자 Max Levchin, Quora 창립자 Adam D'Angelo, 그리고 작은 Vlad가 포함되어 있었다.

그해 작은 Vlad는 인생의 정점을 앞두고 있었다. 팬데믹으로 수백만 명의 미국 개인 투자자들이 모바일 주식 거래로 몰려들면서 Robinhood의 사용자 수가 폭발적으로 증가했다. 이듬해 4월, Coinbase가 나스닥에 직접 상장하며 개장 시가총액 1,000억 달러를 기록했고, 7월에는 Robinhood도 상장했다. 11월에는 비트코인이 6만 9,000달러의 사상 최고가를 돌파했다.

하지만 곧 암호화폐 업계에 몇 가지 역사적인 사건이 발생했고, 이는 두 Vlad의 향후 5년 방향에 직접적인 영향을 미쳤다.

2022년 5월, Luna가 0이 되며 400억 달러 이상이 증발했다. 11월에는 FTX가 파산하며 이 업계 최대 중앙화 거래 플랫폼이 무너졌고, 사용자들은 돈을 돌려받을 수 없게 되었다.

큰 Vlad는 여기서 사업 기회를 발견했다. 그는 거래 플랫폼이 매칭 자체를 검증 가능하게 만들 수 있다고 생각했다. 영지식 증명을 사용해 모든 체결이 수학적으로 공정하다는 것을 증명하면, 누구도 새치기할 수 없고, 누구도 횡령할 수 없다.

그는 이 프로젝트에 Lighter라는 이름을 붙였다.

큰 Vlad는 나중에 Lighter를 시작할 당시 온체인 무기한 선물이 전체 무기한 선물 시장의 1%에 불과했다고 말했다. 당시 이 분야의 한계는 Hyperliquid였다. 올해 Lighter의 온체인 점유율은 10%에서 20%까지 올라왔다.

2025년 11월, Lighter는 6,800만 달러를 유치하며 기업 가치 15억 달러를 인정받았다. Peter Thiel의 Founders Fund와 핀테크 베테랑 펀드인 Ribbit Capital이 주도 투자했고, Haun Ventures가 공동 투자했다.

물론 Robinhood Ventures도 빠지지 않았다.

Robinhood와 Lighter의 강력한 협력

2026년 7월 1일, Robinhood Chain 메인넷이 출시되었다. 이것은 Robinhood의 자체 이더리움 레이어 2 네트워크로, Arbitrum 기술을 기반으로 구축되었으며, 블록 생성 시간은 100밀리초이고, 자체 토큰은 없으며, 수수료는 이더리움으로 결제된다.

Robinhood Chain 안에서 돌아가는 무기한 선물은 Lighter의 것이다.

Lighter는 Robinhood의 주문을 자체 메인 오더북으로 라우팅하지 않고, 별도의 오더북을 운영했다. 그들은 이것을 Lighter Domains라고 부른다. 두 오더북은 서로 독립적이지만, 둘 다 이더리움 위에 구축되어 있기 때문에 마켓 메이커는 동일한 대차대조표를 사용해 양쪽에서 동시에 호가를 제시할 수 있고, 두 오더북 간 자금 이동은 거의 즉각적이다. Robinhood 쪽 오더북은 USDG를 담보 및 결제 자산으로 사용하고, Lighter 메인 오더북은 USDC를 사용하며, 수익은 5:5로 나눈다.

큰 Vlad는 팟캐스트에서 이것이 마켓 메이커에게 마찰을 일으킨다는 점을 인정했다. 하지만 마켓 메이커가 그래도 참여하려는 이유도 설명했다. Robinhood 쪽에서 흘러들어오는 주문 중 개인 투자자 주문의 비율이 높다는 것을 알기 때문이다. "그것이 바로 그들이 궁극적으로 원하는 트래픽입니다."

다만 정책적인 이유로 현재 미국인은 아직 사용할 수 없다. Robinhood 지갑의 무기한 선물은 미국, 영국, 캐나다, 스위스, 아랍에미리트, 싱가포르가 모두 제외되어 있다.

하지만 두 Vlad는 모두 이 새로운 혁신 위원회의 멤버이며, 큰 Vlad는 상품선물거래위원회에 탈중앙화 무기한 선물 라이선스를 신청하고 있다.

이 라이선스는 Lighter 자체 프런트엔드와 Robinhood처럼 연결된 브로커를 동시에 커버하게 된다. 마치 Robinhood가 현재 예측 시장을 운영하면서 Kalshi의 라이선스를 사용하는 것과 같다.

"다만 현재까지 아무도 이런 라이선스를 받은 사람은 없습니다." 큰 Vlad가 이렇게 말했다.