Robinhood Chain, lansmanından iki aydan kısa sürede birden fazla rekor kıran metriğe imza attı

Yazar: Nancy, PANews

Geçen hafta sonu, iki aydan kısa süredir yayında olan Robinhood Chain, zincir üstü aktivitede bir zirve daha yaşadı. İşlem hacmi, aktif kullanıcılar ve diğer birçok temel metrik yeni rekorlar kırdı; protokol geliri de önemli ölçüde artarak birçok erken dönem L2'yi geride bıraktı.

Bu büyüme hızı ve sürdürülebilirlik, henüz erken aşamada olan bir ağ için alışılmadık bir durum. Robinhood Chain'in kısa sürede devasa trafiği hızla biriktirmesinin ardında, fonlar, kullanıcılar ve varlıklar farklı giriş noktalarından aynı zincire akıyor.

Launchpad Yeni Varlıklar Yaratıyor, Pons Trafik Mıknatısı Haline Geliyor

Robinhood Chain'in en erken trafik giriş noktası, yeni varlıklar çıkararak sürekli işlem talebi yaratan ve fonların ile likiditenin ekosistem içinde kalmasını sağlayan "Launchpad" oldu. Şu anda devam eden Launchpad rekabetinde "Pons", en çok izlenen oyuncu haline geliyor.

Bir yandan, Pons'un zincir üstü verileri yeni zirvelere ulaşmaya devam ederek Robinhood Chain'in ana işlem trafiği giriş noktalarından biri haline geliyor ve sürekli piyasa ilgisini çekiyor.

Dune verilerine göre, Pons'un son günlük token dağıtımı 22.000'i aşarak lansmanından bu yana yeni bir zirveye ulaştı ve Robinhood Chain'deki günlük token dağıtımının %67,8'ini oluşturdu; günlük işlem hacmi 308 milyon doları aşarak tarihi rekorları kırdı ve toplam zincir işlem hacminin %78,2'sinden fazlasını oluşturdu. Aynı dönemde, Pons'un aktif cüzdan sayısı 115.000'e ulaşarak ikinci sıradaki Pools'un altı katından fazla oldu.

Ayrıca Pons, yaratıcı teşvikleri yoluyla ekosistem konumunu daha da güçlendiriyor. Platform, ihraççıların kazanç beklentilerini artırmak ve daha fazla token ihraç faaliyetini teşvik etmek için işlem ücretlerinin %70'ini token yaratıcılarına ayırıyor. Resmi verilere göre, son 47 günde Pons token yaratıcılarına yaklaşık 20,93 milyon dolar ödedi.

Öte yandan, işlem trafiği Pons'a akmaya devam ettikçe platformun yakaladığı ücretler de sürekli artıyor ve geri alım-yakım mekanizması aracılığıyla PONS tokenine geri beslenerek bir büyüme çarkı haline geliyor.

Pons'un kamuya açıkladığı ekonomik mekanizmaya göre, protokol gelirinin %80'i sürekli olarak TWAP (Zaman Ağırlıklı Ortalama Fiyat) mekanizmasıyla PONS'u geri almak ve kalıcı olarak yakmak için kullanılacak. DeFillama verilerine göre, Pons'un kümülatif geliri 10,14 milyon doları aştı ve günlük geliri bir ara 1 milyon doları geçerek şu anda Robinhood Chain'deki en yüksek gelirli ikinci protokol konumunda.

Protokol geliri büyümeye devam ettikçe, PONS geri alım ve yakım ölçeği de genişliyor. Şu ana kadar resmi olarak açıklanan kümülatif yakım miktarı, toplam arzının yaklaşık %29'unu oluşturuyor.

Bu mekanizma, platform tokeni PONS için piyasanın fiyatlama mantığını değiştirmeye başlıyor. Özellikle Meme alanındaki lider Launchpad "Pump.fun" ile karşılaştırıldığında Pons, protokol geliri geri alım oranı, token yakımı ve son gelir büyümesi açısından daha güçlü değer yakalama yetenekleri sergiliyor. PUMP zaten yüksek bir piyasa değerine sahipken, PONS'un nispeten düşük değerlemesi piyasaya daha fazla hayal gücü bırakıyor.

PONS tokeni son zamanlarda sürekli yükselmeye başladı. GMGN verilerine göre, PONS'un piyasa değeri bir hafta önce 30 milyon doların altındayken 400 milyon doların üzerine fırlayarak Robinhood Chain'deki en yüksek değerli token haline geldi.

Pons'un Robinhood Chain'de sürekli yeni varlıklar üreten önemli bir giriş noktası haline geldiği söylenebilir.

İşlem Terminali Artımlı Büyümeyi Açıyor, Fomo Kullanıcı Sınırlarını Genişletiyor

Launchpad varlık yaratmaktan ve erken likiditeden sorumluysa, işlem terminali de bu varlıkların ürettiği işlem talebinden sorumludur.

Şu anda Robinhood Chain'deki işlem terminali, ağ genelindeki toplam işlem hacminin neredeyse yarısına katkıda bulunuyor. Dune verilerine göre, işlem terminalinin günlük işlem hacmi tüm ağın %47'sini oluşturuyor; günlük işlem tutarı yaklaşık 280 milyon dolar ve günlük aktif cüzdan sayısı 110.000'in üzerinde olup hepsi lansmanından bu yana yeni zirvelere ulaştı.

Bunlar arasında "Fomo", en hızlı büyüyen ürünlerden biri. Robinhood Chain ana ağının lansmanından sonra Fomo, zincirdeki önemli bir işlem giriş noktası haline geldi. Fomo ekibi, Robinhood Chain'de her iki aktif cüzdandan birinin Fomo'dan geldiğini açıkladı. Bazı popüler token işlem adreslerinde, Fomo kullanıcılarının kâr sıralamalarının üst sıralarında yer aldığı sıklıkla görülüyor.

Fomo, karmaşık zincir üstü işlemleri sosyal uygulamaya daha yakın bir deneyime dönüştürmeye çalışıyor; kullanıcıların tokenleri kaydırmasına, işlemleri görüntülemesine, işlemleri kopyalamasına ve işlemleri doğrudan bilgi akışında tamamlamasına olanak tanıyor. Bu tasarım, zincir üstü işlemlere katılım eşiğini düşürüyor ve işlemin kendisine daha güçlü bir sosyal nitelik kazandırıyor.

Ayrıca, platformdaki daha yüksek getiri örnekleri kullanıcı çekiciliğini daha da artırıyor. Fomo'nun resmi açıklamasına göre, şu ana kadar platformda 1 milyon doların üzerinde kâr elde eden 26 yatırımcı bulunuyor ve son 30 günde kâr liderleri tablosunda 25 kullanıcı 1 milyon doların üzerinde kâr elde etti. Bu arada, @0xAvast'ın analizine göre, son 30 günde Pump uygulamasında yalnızca bir cüzdan 1 milyon doların üzerinde PNL (gerçekleşmemiş kâr) elde etti; Fomo'da ise kullanıcıların kâr liderleri tablosunda ilk 30'a girebilmek için 1 milyon doların üzerinde PNL elde etmesi gerekiyor.

Kullanıcı yapısı açısından Fomo'nun önemi yalnızca işlem hacmine katkıda bulunmakla kalmıyor, aynı zamanda Robinhood Chain'in kullanıcı sınırlarını da genişletiyor.

İşlem ölçeği açısından Dune verilerine göre, GMGN'nin Robinhood Chain'deki son günlük işlem hacmi 1.115 milyar dolara ulaşarak tüm ağın %41,2'sini oluşturdu ve ilk sırada yer aldı; Fomo'nun günlük işlem hacmi ise yaklaşık 101 milyon dolar olup yaklaşık %36'sını oluşturuyor.

Yalnızca işlem tutarlarına bakarsak GMGN açıkça daha büyük. Ancak adres sayıları daha ayrıntılı incelendiğinde, ikisinin kullanıcı profillerinin oldukça farklı olduğu ortaya çıkıyor. GMGN'nin yaklaşık 17.700 günlük aktif adresi bulunuyor ve adres başına ortalama günlük işlem tutarı yaklaşık 62.800 dolar; bu kullanıcılar çoğunlukla profesyonel yatırımcılar, yüksek frekanslı işlemciler ve daha büyük sermaye hacmine sahip kullanıcılardan oluşuyor. Buna karşılık Fomo'nun 64.000'den fazla günlük aktif adresi var, ancak adres başına ortalama günlük işlem tutarı yalnızca yaklaşık 1.565 dolar; bu da GMGN'nin çok küçük bir kısmına denk geliyor ve sıradan kullanıcıların daha geniş bir kapsama alanına sahip olduğunu gösteriyor.

Ancak Fomo CEO'su Se Yong yakın zamanda, mevcut zincir üstü verilerin platformun gerçek ölçeğini yaklaşık %20 ila %40 oranında eksik tahmin edebileceğini, çünkü 6 ila 7 zincirden aynı anda veri toplamanın önemli ölçüde zor olduğunu açıkladı. Ayrıca Fomo, App Store'dan günde yaklaşık 40.000 yeni kullanıcı ekliyor. Bu ölçeğin tamamen mevcut kripto kullanıcılarından gelmesinin olası olmadığını, dolayısıyla önemli bir kısmının daha önce kripto piyasasında aktif olmayan yeni kullanıcılar olabileceğini düşünüyor.

Robinhood Chain için Fomo yalnızca işlem hacmi getirmekle kalmıyor, aynı zamanda zincir üstü işlemleri profesyonel yatırımcılardan daha geniş bir sıradan kullanıcı tabanına doğru genişletiyor.

Servet Etkisi Yayılıyor, Token Listeleme Beklentileri Sermaye Oyunlarını Güçlendiriyor

Erken bir genel blok zinciri için servet etkisi genellikle en iyi kartvizittir; fonları ve kullanıcıları çekmeye devam etmeyi kolaylaştırır.

Son günlerde Robinhood Chain'deki "PONS", "AI" ve "NET" gibi tokenler yükselmeye devam etti, hatta bazı varlıklar tarihi zirvelere ulaştı. Dune verilerine göre, Robinhood Launchpad'deki ilk 100 tokenin toplam piyasa değeri 1 milyar doları aştı ve son 6 günde %123 arttı.

Zincir üzerinde şimdiden birkaç yüksek getiri örneği yaşandı. Örneğin, zincir üstü analist @ai_9684xtpa'ya göre, bir adres 46 gün önce düşük bir noktadan PONS satın aldı, yalnızca 115.000 dolar yatırdı ve şu anda 2,82 milyon doların üzerinde kârda; getiri oranı %2456,6. CASHCAT pozisyonunu kapatan adres ise yaklaşık 598.000 dolar kâr elde etti.

Ayrıca, KOL'lerin varlıkları piyasa ilgisini daha da artırıyor. Örneğin, kripto KOL'u Bonkguy daha önce 67.304 USDG harcayarak 10,96 milyon PONS satın aldı ve henüz satmadı; varlık değeri 3,8 milyon dolara yaklaşıyor. Ansem, DeFi protokolü NetNet Capital'den NET satın almak için yaklaşık 57.600 dolar ve Artificial In tokeni AI'ya 21.000 doların üzerinde yatırım yaptı; him, topluluk tokeni COPPERINU'dan token tahsisinin yaklaşık %40'ını kabul etti ve ANSEM'in token stratejisini taklit ederek topluluğa manuel olarak airdrop yaparak piyasa değerini hızla artırdı.

Robinhood'da token listelenmesine yönelik piyasa beklentileri, zincir üstü tokenlere olan ilgiyi sürekli artırıyor. Robinhood, "CASHCAT"i listeledikten sonra tokenin piyasa değeri önemli ölçüde fırladı. Piyasa için, bir token Robinhood'un dikkatini çektiğinde veya hatta işlem platformunda listelendiğinde, daha fazla kullanıcı trafiği, işlem giriş noktası ve marka görünürlüğü çekebilir; bu da fonları önceden bahis yapmaya teşvik ediyor. Bu, daha önce BSC zincirindeki MEME'lerin Binance'te listelenmesine yönelik piyasa beklentileriyle tutarlıdır.

Hisse Senedi Meme'i Likidite Havuzlarına Giriyor, RWA Programlanabilir Yapı Taşları Haline Geliyor

Hisse Senedi Meme'i, Robinhood Chain için yeni bir farklılaştırıcı oyun haline geliyor ve tokenleştirilmiş hisse senetleri için yeni likidite giriş noktaları açıyor. Şu anda Robinhood Chain'deki "CASHCAT", "STONKBROKER", "INDEX" ve "microduck" gibi ilgili tokenler bir miktar piyasa ilgisi kazandı ve bazı önde gelen varlıklar şimdiden yüksek bir piyasa değerine ulaştı.

Esas olarak anlatılara, topluluk duygusuna ve sermaye oyunlarına dayanan geleneksel Meme coinlerin aksine, bazı hisse senedi Meme'leri Meme varlıklarını tokenleştirilmiş hisse senetleriyle birleştirmeye çalışarak, başlangıçta kullanım alanı olmayan hisse senedi tokenleri için yeni zincir üstü trafik sağlıyor.

Kripto analisti "Qinbafrank", Robinhood Chain'de hisse senedi tokenleri ve Meme coinleri kullanarak LP havuzları oluşturan oyunların zaten mevcut olduğuna dikkat çekti. Bu Meme'lerin işlem görmesi, hisse senedi tokenleri için doğrudan işlem hacmi yaratırken bazı hisse senedi tokenlerini LP havuzlarına kilitliyor; bu da Robinhood Chain'deki tokenleştirilmiş ABD hisse senetlerinin işlem hacminin daha sonra Solana'daki bazı rakip ürünleri geçmesinin nedenlerinden biri.

Robinhood'un "hisse senetlerini kullanarak Meme oluşturmayı" resmi bir ürün haline getirmediğini belirtmek gerekir. Robinhood CEO'su "Vlad Tenev" daha önce bir podcast'te, geliştiricilerin ekibin başlangıçta öngörmediği likidite havuzları oluşturduğunu, Meme'leri, kripto varlıkları ve hisse senedi tokenlerini birleştirdiğini ve Meme'lerin kullanıcıları gerçek hisse senedi tokenlerine yönlendiren giriş noktası haline geldiğini; bu gelişmenin şirketin beklentilerini bile aştığını söyledi.

Bu açıdan bakıldığında, bu durum zincir üzerinde izinsiz dağıtımın doğal bir sonucu olarak görülebilir. Qinbafrank, öneminin başlıca birkaç açıdan yattığına inanıyor:

Birincisi, RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) sonunda kullanılabilir bir soğuk başlangıç buldu. Önceden zincir üzerindeki hisse senetlerinin kullanım alanları sınırlıydı; şimdi Meme'ler önce kullanıcıları, ücretleri ve ilgiyi çekiyor, ardından işlem hacmini hisse senedi tokenlerine geri besliyor.

İkincisi, hisse senedi tokenleri gerçekten "programlanabilir yapı taşları" haline gelmeye başlıyor. Geçmişte tokenleştirilmiş hisse senetleri çoğunlukla "alınıp satılabilir, görüntülenebilir" düzeyinde kalıyordu; şimdi daha fazla zincir üstü kombinasyon ortaya çıkıyor ve gelecekte borç verme, endeksler, Agent'lar ve diğer ürünlerle de birleştirilebilir. Sektör, "hisse senetlerini sergilemek için zincire koymaktan" "hisse senetlerini DeFi (Merkeziyetsiz Finans) ilkelleri olarak kullanmaya" doğru kayıyor. Tokenleştirmenin gerçekten alması gereken yön budur: birleştirilebilir olmak, yalnızca başka bir zincir üstü aracılık sayfası oluşturmak değil.

Üçüncüsü, zincir üstü likidite için eşleştirilen varlıklar daha çeşitli hale geliyor. Gelecekte Meme'ler için kotasyon varlıkları yalnızca "ETH", "SOL", "BNB" veya sabit coinler olmayabilir; hisse senetleri, devlet tahvilleri, altın ve diğer gerçek dünya varlıkları da yeni likidite eşleştirme varlıkları haline gelebilir.

Daha da önemlisi, kripto ve hisse senedi piyasaları arasındaki sınırlar bulanıklaşıyor. Gerçekten tetiklediği şey TVL (Toplam Kilitli Değer) değil, kullanıcı zihniyeti olabilir. Kullanıcılar artık aynı havuzda kripto yerel varlıkların yüksek oynaklıklı spekülasyonuyla ve ABD hisse senetlerinin geleneksel fiyatlandırma çapasıyla ilk kez karşılaşabiliyor; spekülatif trafiği gerçek finansal varlıklarla birleştiriyor. Bu aynı zamanda bir eğilimi güçlendirecek: yüksek kaliteli finansal varlıklar tokenlere ayrılmaya, yeniden fiyatlandırılmaya, yeniden dağıtılmaya ve zincir üzerinde yeniden birleştirilmeye devam edecek.

Robinhood Chain'in diğer geleneksel finans kurumları için de bir referans örneği sunduğuna dikkat çekti: TradFi (Geleneksel Finans) zincire geçtiğinde, mutlaka ciddi bir finansal özel bölge olarak başlamak zorunda değil. Önce zinciri canlandırın, ardından varlıklarını mevcut spekülasyon ve DeFi davranışlarına yerleştirin; bu, "önce uyumluluk, sonra insanların gelmesini beklemekten" daha hızlı olabilir.

Bu açıdan bakıldığında, Robinhood Chain'in son dönemdeki popülaritesinin neden artmaya devam ettiğini anlamak zor değil. Sürekli token ihracı yeni varlıklar yaratıyor, işlemler trafik getirmeye devam ediyor, servet etkisi daha fazla fon çekiyor ve RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) yeni varlık kombinasyon yöntemleri sağlıyor. Bu oyunlar, daha fazla kullanıcının ve fonun Robinhood Chain'e girmesini sağlayarak kademeli olarak bir büyüme çarkı oluşturuyor.