JINQIAN İki Saatte 80 Milyon Dolardan Sıfıra: 'Hisse-Meme Eşleşmesi' Kişiye Özel Bir Dolandırıcılık Çıktı

Orijinal | Odaily News (@OdailyChina)

Yazar | Golem (@web3_golem)

2 Eylül akşamı Robinhood Chain'de ilginç bir olay yaşandı. Hisse-meme eşleşmeli meme coin JINQIAN, açılıştan bir saat sonra 80 milyon dolarlık piyasa değerine ulaştı, ancak bir sonraki saatte 10 milyon dolara düştü; haber yazılana kadar JINQIAN'ın piyasa değeri yalnızca yaklaşık 3 milyon dolara geriledi. Finansal özgürlük mü, yoksa sermayenin sıfırlanması mı, sanki tek bir karara bağlı.

Hisse Alıp Meme mi Çıkarıyorsun? Kripto Dünyasının Kişiye Özel Dolandırıcılığı

Bu iki saatte tam olarak ne olduğunu anlamak için, yurt dışı kanaat önderi (KOL) Rune'un bir gönderisine bakmak gerekiyor.

1 Eylül'de Rune, tezgah üstü piyasada 1,8 milyon dolar ödeyerek Nasdaq'ta listelenen bir şirketin %37,4 hissesini satın aldığını açıkladı. Şirketin piyasa değeri 4,8 milyon dolar, hisse fiyatı 0,12 dolar ve açığa satış oranı %92,3 idi. Planı, şirketin hisselerini tokenleştirip Robinhood Chain üzerinde dağıtmak ve ardından bununla eşleşen bir meme coin çıkarmaktı. Topluluk meme coin ticareti yaptıkça talebin hisse tokenına da akacağını, bunun da ihraççının eşdeğer miktarda gerçek ABD hissesi satın alarak fiyatı yukarı çekmesine ve borsada kısa sıkışması yaratmasına yol açacağını düşünüyordu.

Bu fikir bile sayısız meme oyuncusunu heyecanlandırdı; çünkü "küçük yatırımcının kurumları ezmesi", "kriptonun Wall Street'i ezmesi", "fakir çocuğun yeniden doğup parlak bir kahramana dönüşmesi" gibi halkın hoşuna giden hikayelere mükemmel uyuyordu. Bu yüzden topluluk böyle bir coin'in çıkmasını bekliyordu. Bir gün sonra JINQIAN doğdu.

JINQIAN, hisse tokenı FAMI ile eşleştirildi. Farmmi (FAMI), ağırlıklı olarak mantar satan Nasdaq'ta listelenmiş bir şirkettir. JINQIAN'ın piyasa değeri yükseldikçe zincir üstü hisse tokenı FAMI'nin fiyatı arttı ve Farmmi (FAMI) hisseleri ABD borsasında seans içinde 0,47 dolara kadar yükselerek 1 saatte %300'ün üzerinde artış gösterdi.

JINQIAN'ın bir sonraki GameStop olacağı düşünülüyordu, ancak kripto yatırımcılarına yönelik özel olarak kurgulanmış bir dolandırıcılık (Çin'de 'domuz kesme' olarak bilinen bir tür dolandırıcılık) olduğu ortaya çıktı.

FAMI tokenının adı, Nasdaq'ta listelenen Farmmi şirketinin hisse koduyla aynı olsa da resmi tokenleştirilmiş hisse değildir ve Robinhood'un resmi sözleşme listesinde de yer almamaktadır. Yani JINQIAN ticareti FAMI talebini artırdığında, arkasındaki ihraççı muhtemelen borsada hiç Farmmi (FAMI) hissesi satın almadı; Rune'un hayal ettiği kısa sıkışması mantığı gerçekleşmedi.

JINQIAN çöktükten sonra, topluluktan airdrop isteyen Rune hızla bir açıklama yaparak daha önce ABD'de listelenen şirketleri satın aldığına dair paylaştığı gönderilerin Claude tarafından üretilen "AI saçmalığı" olduğunu ve tamamen uydurma olduğunu söyledi.

Sonuç Doğru, Yöntem Yanlış

Rune'un açıklaması elbette kendini korumak içindi; çünkü zarar gören yatırımcılar onu tutuklatmak için FBI ile iletişime geçmeye hazırlanıyordu. Rune hakkında şimdilik yorum yapmadan asıl düşünülmesi gereken şu: JINQIAN'ın tetiklediği FAMI hisse tokenı ticaret talebi gerçek borsaya iletilmediyse, Farmmi (FAMI) hisselerini kim yükseltti?

Cevap yine kripto meme oyuncuları. "Akıllı" kripto oyuncuları, piyasa yapıcılardan ve Wall Street elitlerinden önce davranıp, onlar "zorunlu" olarak Farmmi (FAMI) hissesi almadan önce kendileri satın aldı. Farmmi (FAMI) zaten küçük ölçekli bir hisseydi ve perakende yatırımcıların alımları bile fiyatın 3 kattan fazla artmasına yetti.

Çinli kanaat önderi 0xSun olaydan sonra yaptığı analizde şunları söyledi: Normalde zincir üstü hisse-meme kısa sıkışmasının mantığı, hisse tokenı tutmayan perakende yatırımcıların meme coin satın alması ve likidite havuzunun temel varlığı olan hisse tokenının fiyatını yükseltmesidir; piyasa yapıcılar arbitraj fırsatı nedeniyle gerçek hisse satın alır ve bunları zincir üstü tokenleştirilmiş hisseye dönüştürüp basarak fiyatı yeniden sabitler; piyasa yapıcıların gerçek hisse alması hisse fiyatını yükseltir ve kısa sıkışması yaratır.

Ancak JINQIAN/FAMI durumunda böyle olmadı. Uyumsuz proje sahibi zincir üstünde FAMI tokenı çıkardı ve basım yetkisini elinde tuttu; likidite havuzu da kilitlenmemiş olabilir. FAMI aslında sadece Farmmi (FAMI) ile aynı adı taşıyan zincir üstü bir tokendır. Farmmi şirketinin piyasa değeri çok düşük olduğu için zincir üstünde duygu oluştu, perakende yatırımcılar çılgınca JINQIAN satın aldı ve bu da havuzdaki FAMI'yi yükseltti. Bazı perakende yatırımcılar bir adım öteye gidip doğrudan Farmmi (FAMI) hissesi satın aldı ve hisse fiyatının yükselmesine neden oldu.

Dolayısıyla Farmmi (FAMI) hisselerindeki yükseliş, tipik bir "sonuç doğru, yöntem yanlış" örneğidir.

Hisse-Meme Eşleşmeli Kısa Sıkışması Yanlış Bir Önerme mi?

Dil gerçeği hem tanımlar hem de şekillendirir. "Meme coin Wall Street'i sıkıştırıyor" anlatısı gerçekten geçerli mi, yoksa meme topluluğu elinde çekiçle çivi mi arıyor?

JINQIAN gibi tamamen dolandırıcılık olan projelerin yanı sıra, son dönemde "Meme coin Wall Street'i sıkıştırıyor" anlatısını kullanan başka hisse-meme eşleşmeli coinler de var. En tipik örneği, piyasa değeri şu an 44 milyon dolar olan BONER. BONER, hisse tokenı HIMS ile eşleşiyor; Hims (HIMS) ağırlıklı olarak sertleşme ilacı satan bir şirkettir. Çinli meme kanaat önderi Wang Xiaoer, BONER için aktif olarak çağrı yapıyor ve BONER'ın nihai anlamının, meme'in hisse senedi yükselişini gerçeğe dönüştürmesi ve Wall Street'e meydan okuması olduğunu söylüyor.

Meme coin kullanarak bağlı hisse tokenını yükseltmek, özünde dolaylı ve verimsiz bir piyasa manipülasyonudur: Sözde "volan etkisi", piyasa yapıcıların veya proje sahiplerinin perakende yatırımcıların spekülatif dürtülerini kullanarak onların fonlarını gerçek hisse piyasasına enjekte edip kısa vadeli fiyat farkı yaratmasından başka bir şey değildir. Ancak duygu odaklı bu alımlar temel destekten yoksundur ve talep son derece kırılgandır; token bir ara gerçek hisseye göre önemli bir prim yapsa bile, arbitraj ve değer geri dönüş mekanizmaları nedeniyle hızla gerçek hisse fiyatına sabitlenecektir.

Robinhood Chain üzerindeki hisse tokenlarının ihraççısı yalnızca Robinhood'dur; yalnızca yetkili katılımcılar (AP) doğrudan Robinhood'dan alım/itfa yapabilir. AP, Robinhood'dan hisse tokenı satın aldığında, fonun gerçek borsaya iletilmesi anlık değildir; bu süreç yalnızca ABD borsa işlem saatleriyle değil, aynı zamanda uyumluluk, takas ve saklama gibi prosedürel süreçlerle de sınırlıdır.

Dolayısıyla, meme coin ticaret talebinin piyasa yapıcıları veya ihraççıları hisse almaya teşvik ettiği bu sözde mantığın karşılaştığı ilk gerçek şudur: Zincir üstü meme duygusu birkaç saat içinde FOMO ile sona erer, ancak fon iletimi henüz başlamamıştır.

Elbette, "Meme coin Wall Street'i sıkıştırıyor" mantığının gerçekte geçerli olup olmadığı meme oyuncuları için belki de önemli değil—Wang Xiaoer, BONER'da 800 bin doların üzerinde kağıt üzerinde kâr elde etti; maliyeti yalnızca 226 dolardı.

Bu dünyada kitleleri birleştirmenin en hızlı yolu ortak bir düşman yaratmaktır; bu düşman hayali bile olabilir. Perakende yatırımcılar için Wall Street/kurumlar her zaman o "düşman" olmuştur; onlardan para kazanmak veya onları bir şey yapmaya zorlamak her zaman heyecan vericidir.

Ancak "büyük anlatı" için para öderken, kendinizin meme siperinde olduğunu unutmayın; burada kardeşlik yok, sadece birbirini kandıran şeytanlar var.