Tiền gửi Aave V4 đạt kỷ lục 806 triệu USD sau khi tăng 30% trong tuần

Tiền gửi Aave V4 tăng tốc vượt 800 triệu USD

Bảng điều khiển on-chain của Aave cho thấy tiền gửi V4 đạt 806 triệu USD vào ngày 27 tháng 8, kéo dài đà tăng nhanh bắt đầu từ đầu tháng. Tiền gửi đã vượt 500 triệu USD vào ngày 19 tháng 8 và vượt 600 triệu USD hai ngày sau đó trước khi tăng thêm hơn 200 triệu USD trong sáu ngày tiếp theo.

Trong tổng số, tiền gửi V4 trên Ethereum đã vượt 500 triệu USD vào ngày 25 tháng 8. Bảng điều khiển chia vốn thành nhiều thị trường với các quy tắc thế chấp, giới hạn vay và cài đặt rủi ro riêng biệt thay vì đặt mọi tài sản vào một nhóm cho vay chung.

Ethereum Core là thị trường lớn nhất, nắm giữ 378 triệu USD, tương đương khoảng 47% tổng tiền gửi V4. EtherFi Cash trên Optimism theo sau với 257 triệu USD, đưa tổng hai thị trường lên 635 triệu USD và gần 79% tiền gửi của phiên bản này, dựa trên số liệu từ bảng điều khiển.

Trong các thị trường còn lại, Ethereum Global Dollar nắm giữ 75 triệu USD và Ethereum Prime chiếm 63 triệu USD. Avalanche Core đã thu hút 18 triệu USD, trong khi Ethereum Plus nắm giữ thêm 15 triệu USD. Tổng cộng, sáu thị trường được liệt kê chiếm toàn bộ 806 triệu USD được báo cáo trên bảng điều khiển.

Các số liệu mới nhất đã đưa V4 vượt xa mức 400 triệu USD được báo cáo vào giữa tháng 8. Tiền gửi đã ở mức gần 350 triệu USD vào đầu tháng, nghĩa là giá trị cung cấp cho hệ thống đã tăng hơn gấp đôi trong chưa đầy bốn tuần.

Các khoản vay hoạt động đạt 206 triệu USD

Hoạt động vay đã tăng cùng với tiền gửi, với các khoản vay V4 hoạt động đạt 206 triệu USD. EtherFi chiếm 62 triệu USD trong tổng số khi người dùng gửi EtherFi staked Ether được bọc, được gọi là weETH, làm tài sản thế chấp để vay Ether được bọc.

Theo bảng điều khiển, thị trường EtherFi đã đạt tỷ lệ sử dụng 92%. Tỷ lệ sử dụng đo lường phần tài sản đã gửi hiện đang được vay, làm cho con số này quan trọng đối với cả người cho vay và người vay. Tỷ lệ sử dụng cao có thể tăng lợi nhuận cho người cung cấp, nhưng cũng có thể làm tăng chi phí vay và để lại ít thanh khoản có sẵn ngay lập tức cho việc rút tiền.

Một báo cáo gần đây về mức độ tập trung nợ của Aave cho thấy các token staking và restaking Ether, bao gồm weETH, rsETH và wstETH, chiếm khoảng 66,2% tài sản thế chấp trong số các vị thế đòn bẩy lớn nhất của giao thức. Riêng weETH chiếm khoảng 42%, trong khi WETH chiếm khoảng 73% khoản nợ do nhóm đó nắm giữ.

Báo cáo cũng cho thấy 9% vị thế mang khoảng một nửa tổng nợ của Aave. Hệ số sức khỏe trung bình của nhóm ở mức gần 1,06, trong khi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu gần 10,7 lần, theo phân tích. Hệ số sức khỏe dưới 1 có thể kích hoạt thanh lý tự động theo quy tắc của Aave.

Các số liệu như vậy bao phủ hệ thống cho vay của Aave ngoài các thị trường V4 mới và do đó không nên được coi là thước đo trực tiếp rủi ro của V4. Tuy nhiên, chúng cung cấp bối cảnh cho tỷ lệ sử dụng 92% được ghi nhận trong thị trường EtherFi, nơi tài sản thế chấp weETH hỗ trợ vay bằng tài sản WETH có liên quan chặt chẽ.

WeETH dẫn đầu cơ cấu tiền gửi của Aave V4

WeETH cũng là tài sản riêng lẻ lớn nhất được cung cấp cho V4, với tiền gửi 97 triệu USD. Stablecoin Global Dollar, hay USDG, đứng thứ hai với 90 triệu USD, theo sau là WETH và USDC với 81 triệu USD mỗi loại.

Các tài sản staking thanh khoản và sinh lời chiếm một số vị thế lớn khác. LiquidETH nắm giữ 77 triệu USD, trong khi liquidUSD chiếm 58 triệu USD. Tiền gửi Wrapped Bitcoin đã đạt 54 triệu USD, mang lại cho người dùng một tài sản tiền điện tử khác có thể được triển khai theo các cài đặt thế chấp cụ thể của thị trường V4.

Bảy tài sản được nêu tên cùng nhau đại diện cho 538 triệu USD, tương đương khoảng hai phần ba tổng tiền gửi V4. Các token được hỗ trợ khác chiếm phần còn lại của tổng 806 triệu USD.

Cấu trúc của V4 tách các thị trường thành các trung tâm thanh khoản và các nhánh chuyên biệt. Các trung tâm quản lý vốn được cung cấp và kế toán, trong khi các nhánh đặt ra các điều khoản cho từng thị trường vay, bao gồm tài sản thế chấp nào có thể được sử dụng và người dùng có thể vay bao nhiêu.

Thiết kế này khác với Aave V3, nơi mỗi thị trường thường hoạt động như một nhóm riêng. V3 vẫn nắm giữ khoảng 31 tỷ USD tiền gửi, gần gấp 38 lần số tiền được ghi nhận trong V4. Sự so sánh cho thấy phần lớn vốn của Aave vẫn nằm trong hệ thống cũ ngay cả khi tiền gửi chuyển sang phiên bản mới.

Trong buổi ra mắt Aave V4 vào tháng 4, giao thức đã trình bày mô hình trung tâm-và-nhánh như một cách để tạo ra các thị trường cho vay với các biện pháp kiểm soát rủi ro được điều chỉnh mà không chia tách thanh khoản thành các nhóm hoàn toàn riêng biệt. Các trường hợp sử dụng được hỗ trợ bao gồm các khoản vay lãi suất cố định, tài sản thế chấp thực tế được token hóa và tín dụng có cấu trúc.

DAO của Aave trước đó đã phê duyệt 25 triệu USD tài trợ bằng stablecoin và 75.000 token AAVE cho phát triển giao thức. Khung tài trợ đã thiết lập V4 làm nền tảng kỹ thuật dài hạn của hệ thống trong khi chuyển doanh thu từ các sản phẩm Aave Labs được chỉ định vào kho bạc DAO.

Avalanche bổ sung lộ trình cho vay bằng trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ

Ngoài Ethereum và Optimism, Avalanche Core chiếm 18 triệu USD tiền gửi V4 hiện tại. Aave đã ra mắt V4 trên Avalanche vào tháng 7, biến mạng lưới này thành lần triển khai V4 đầu tiên ngoài Ethereum.

Như đã đưa tin vào tháng 7, Aave cho biết việc triển khai Avalanche sẽ hỗ trợ các thị trường cho vay được bảo đảm bằng tài sản thực tế được token hóa. Tài sản thế chấp dự kiến bao gồm trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa, quỹ thị trường tiền tệ, tín dụng tư nhân và trái phiếu doanh nghiệp.

Các thị trường được bảo đảm bằng trái phiếu Kho bạc theo kế hoạch cung cấp kết nối trực tiếp đến các tài sản tài chính Hoa Kỳ, mặc dù quyền truy cập on-chain tự nó không xác định liệu một sản phẩm có thể được cung cấp hợp pháp cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ hay không. Bất kỳ quy tắc truy cập nào sẽ phụ thuộc vào tổ chức phát hành, cấu trúc của công cụ được token hóa và các quy định áp dụng cho việc phân phối của nó.

Việc triển khai Avalanche cũng đi kèm với nỗ lực giảm hỗ trợ cho các thị trường có ít hoạt động. Vào tháng 7, một đề xuất quản trị của Aave đã nhắm đến sáu lần triển khai và hàng chục kho dự trữ ít được sử dụng bao phủ khoảng 98,1 triệu USD tài sản được cung cấp và 15,6 triệu USD nợ.

Đề xuất kêu gọi ngừng hoạt động các lần triển khai trên Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium và Aptos trong khi loại bỏ 50 kho dự trữ ít được chấp nhận và 21 token gốc Pendle đã đáo hạn khỏi các thị trường khác. Theo quy trình được đề xuất, Aave trước tiên sẽ đóng băng các kho dự trữ bị ảnh hưởng và cắt giảm giới hạn cung cấp và vay của chúng trước khi giảm dần các vị thế còn lại.