美元/日圓價格預測：川普關稅政策刺激日圓暴漲，美元兌日圓挑戰數月低點

作者：陳雅婷
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最後更新時間： 04/03/2025 15:40

美國總統川普於 4 月 2 日公布「爆炸性」關稅計畫細節，引發全球貿易擔憂，市場避險情緒急劇升溫。日圓作為傳統避險貨幣受到資金追捧，美元兌日圓匯率跌破 147 關鍵支撐位，創近兩個月新低。

本文旨在分析川普關稅政策對美元/日圓匯率的影響，並預測未來可能的走勢。

美元兌日圓價格預測

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美元兌日圓近期走勢分析

近期美元兌日圓匯率呈現顯著的回檔趨勢，截至 2025 年 4 月 3 日，匯率報 146.9860，較前一日下跌 2.25，跌幅達 1.1659%，創近兩個月新低。

日圓價格之所以上升，主要受到川普最新關稅政策的影響。

當地時間 2025 年 4 月 2 日，美國白宮發表聲明稱，川普宣布國家緊急狀態，旨在提高美國的競爭優勢，保護美國主權，加強美國國家和經濟安全。川普宣稱這是美國的「經濟獨立宣言」。為此，川普將對所有國家徵收 10% 的基準關稅，並於美國東部時間 4 月 5 日凌晨 0 時 01 分生效。同時，針對美國貿易逆差最大的國家，川普將徵收個人化的更高對等關稅，該關稅將於美國東部時間 4 月 9 日凌晨 0 時 01 分生效。

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川普的關稅政策引發了全球市場的避險情緒急劇升溫。投資者紛紛湧向避險資產，如日圓和黃金等。其中，日圓的表現特別亮眼，成為最大贏家。日圓兌美元匯率在川普公佈關稅計畫的第二天盤中暴漲超過 200 點，一度升至 147.12，為 1 月 27 日以來的最大漲幅。

同時，日本央行政策轉向吸引國際資金回流，加劇美債拋售壓力，進一步壓低美債殖利率，形成「美債跌、日圓升」的負回饋循環。

目前，市場對日圓的看漲情緒濃厚，CFTC 持股報告顯示日圓多頭部位達 125,376 手，創近一年新高。

 

 

美元兌日圓技術分析

從技術面來看，美元兌日圓盤中跌破 4 小時圖上的 100 週期簡單移動平均線（SMA）是繼最近突破數週上升通道之後的又一舉措。這與日線圖上的看跌振盪指標一起，支持了美元/日圓對近期進一步貶值的前景。此外，隨後跌破 147.00 關卡現在似乎為跌向 146.55-146.50 區域或 3 月觸及的數月低點奠定了基礎。

美元/日圓技術分析

另一方面，任何復甦嘗試現在都可能面臨 148.00 大關附近的障礙。然而，持續的走勢可能引發空頭回補反彈至 148.65-148.70 區域。儘管如此，進一步上漲可能會吸引 149.00 附近的新賣家，並將美元/日圓對限制在 149.35-149.40 區域附近，或 4 小時圖上的 100 週期SMA。後者應充當關鍵樞紐點，如果清除，可能會消除負面前景並為進一步上漲鋪平道路。

 

 

美元兌日圓價格預測

1. 短期（1-3 個月）：日圓或延續升值趨勢

  • 支撐因素：聯準會降息預期、日本央行升息路徑明確、地緣政治風險持續。
  • 阻力因素：美國經濟數據若超預期強勁可能延緩降息步伐，日本央行若放緩升息節奏或削弱日圓動能。
  • 目標區間：145.00-147.00，若突破 145.80 可能下探 143.00。

2. 中期（3-6 個月）：關注政策拐點與通膨動態

  • 若聯準會 6 月啟動降息，日本央行維持升息，美日利差可能進一步收窄，推動美元兌日圓測試 140.00 關口。
  • 若日本通膨回落或美國經濟「軟著陸」，匯率可能反彈至 150.00-152.00。

3. 長期（6 個月以上）：日本央行政策正常化進程

日本央行結束 YCC 後，若通膨持續達標，可能逐步退出寬鬆，日圓長期升值趨勢確立。但需警惕日本國債可持續性風險，若利率上行過快可能引發市場對財政壓力的擔憂，抑制日圓漲幅。

 

 

美元兌日圓投資策略建議

從目前日圓匯率走勢來看，投資自短期可逢高做空美元兌日元，停損設於 148.00，目標 146.50-145.00。另外，需關注 4 月 5 日關稅生效後市場反應，若日圓漲幅超預期可追加空單。中期需對沖日本央行政策轉向風險，可透過選擇權組合鎖定利潤。

風險提示：

  • 政策不確定性：聯準會降息節奏、日本央行升息幅度及川普關稅政策的實際影響。
  • 經濟數據：美國非農業就業、通膨數據及日本核心CPI、薪資成長。
  • 地緣政治：中東局勢、俄烏衝突及中美貿易摩擦的演變。

 

 

總結

綜上所述，川普的關稅政策對美元/日圓匯率產生了顯著影響。在短期內，由於避險情緒的升溫，日圓可望繼續上漲，美元兌日圓匯率可能挑戰數月低點。然而，中長期走勢仍存在不確定性，需要密切關注全球貿易狀況、聯準會和日本央行的貨幣政策等因素的變化。

對於投資者而言，在美元/日圓匯率波動較大的情況下，建議保持謹慎態度，密切關注市場動態和政策變化。同時，可以考慮透過多元化投資組合來降低風險並提高收益。

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