Anthropic 在 IPO 前鎖定 5170 億美元算力，仍落後 OpenAI

原文標題：「IPO 前軍備競賽！Anthropic 11 個月鎖定 5170 億美元算力，仍落後 OpenAI」

原文作者：華爾街見聞 龍玥

Anthropic 在過去 11 個月內簽署了一系列算力協議，總金額達 5170 億美元。這波採購潮的直接觸發因素，是今年其 Claude Code 和 Cowork 產品爆發式增長所帶來的需求衝擊。

9 月 6 日，據 The Information 對公開聲明及此前報導的分析，自去年 10 月以來，Anthropic 已簽署協議，鎖定未來數年內可調用的至少 14.8 吉瓦算力容量。加上此前已確保的 1 至 2 吉瓦，總規模進一步擴大。

這一數字遠超 Anthropic 在 2025 年 12 月向投資者披露的計劃，當時該公司表示，到 2029 年將在伺服器租賃上花費 1800 億美元。根據迄今已公佈的協議，未來十年左右的總支出可能達到 5170 億美元，涵蓋雲端容量租賃、晶片採購和數據中心租賃。

值得注意的是，Anthropic 可能還有未披露的額外協議，且已簽署協議下的容量未必全部會被使用。

此外，儘管 Anthropic 的年化營收已超過 650 億美元，高於 OpenAI 的 400 億美元，但其算力儲備仍落後於 OpenAI 規劃的 30 吉瓦目標。

核心供應商：亞馬遜和谷歌佔大頭

Anthropic 的早期合作夥伴和投資者亞馬遜與谷歌，仍是其最大的算力供應商，合計在未來十年左右提供 11 吉瓦容量，成本超過 3000 億美元。

過去一年，Anthropic 也將觸角伸向了此前與 OpenAI 關係更密切的合作夥伴：

微軟：去年 11 月，Anthropic 宣布與 OpenAI 的長期支持者微軟達成協議，承諾至少花費 300 億美元，租用約 1 吉瓦配備輝達晶片的微軟 Azure 伺服器。

SpaceX：今年 5 月，Anthropic 宣布與馬斯克的 SpaceX 簽訂合約，每月支付 12.5 億美元租用 AI 伺服器，協議持續至 2029 年 5 月，潛在總成本最高可達 450 億美元。

Lambda 和 Nscale：就在上個月，Anthropic 與新創公司 Lambda 及英國的 Nscale 簽署了價值 800 億美元的雲端合約，鎖定至少 460 兆瓦容量，為期六年。

自建數據中心：押注長期掌控力

除了租賃，Anthropic 也在加速自建數據中心。

去年 11 月，Anthropic 宣布計劃與雲端運算新創公司 Fluidstack 共同投資 500 億美元，在德州和紐約州建設數據中心，部分設施已於今年投入營運。

Anthropic 還與前比特幣礦商 TeraWulf 簽署了租賃協議，後者正在肯塔基州開發一座 AI 數據中心，最終將提供 401 兆瓦的算力。

在晶片方面，Anthropic 於今年 4 月與谷歌簽署協議，購買由博通設計的多吉瓦規模張量處理單元；7 月又追加了 2 吉瓦的 AMD 晶片訂單。

與 OpenAI 的差距：營收領先，算力落後

儘管 Anthropic 在營收上已超越 OpenAI——據彭博社報導，其年化營收已超過 650 億美元，高於 OpenAI 截至今年 7 月的逾 400 億美元——但算力規模的差距仍然顯著。

OpenAI 在今年 4 月告訴投資者，計劃到 2030 年擁有 30 吉瓦算力。據知情人士透露，OpenAI 上個月估計其 2030 年前的算力支出約為 7500 億美元，高於此前預測的 6650 億美元。

OpenAI 已與甲骨文、微軟、CoreWeave 等公司簽署密集協議。OpenAI 高管表示，這些承諾使公司在競爭中佔據優勢。

相比之下，Anthropic 已公佈的算力計劃總量，似乎仍遠低於 OpenAI 的目標水準。

IPO 前的關鍵變數

算力能否跟上增長步伐，直接影響 Anthropic 的盈利能力和客戶留存。

Anthropic 及其財務長 Krishna Rao 在過去一年將算力協議列為優先事項。隨著 IPO 招股書預計在未來數週內公開，投資者最想看到的是該公司對算力容量和支出的最新披露。

然而，這些協議並非一成不變。數據中心建設面臨多重障礙，包括選址、電網接入、政府審批，以及地方政府的抵制和零組件短缺。

合約層面也存在不確定性。以 SpaceX 與 Anthropic 的協議為例：任何一方均可提前 90 天通知取消合約。