Listing als Geldautomat: Zwei Robinhood-Ingenieure wegen Insiderhandels angeklagt

Autor:Maher, Foresight News

Am 15. September entsiegelte die Staatsanwaltschaft des südlichen Bezirks von New York (SDNY) zwei Strafanzeigen gegen die ehemaligen Robinhood-Markets-Ingenieure Hefu Chai (36, Menlo Park, Kalifornien) und Huaisong Xiang (alias Jerry Xiang, 30, Jersey City, New Jersey) wegen Rohstoffbetrugs und Überweisungsbetrugs. Die Anklage wirft ihnen vor, nicht öffentliche Informationen über bevorstehende Robinhood-Crypto-Listings genutzt zu haben, um auf Hyperliquid vorab Perpetual-Kontrakte der entsprechenden Token zu kaufen und jeweils über 50.000 US-Dollar Gewinn zu erzielen.

Chai erschien am selben Tag vor dem Bundesgericht für den nördlichen Bezirk von Kalifornien, Xiang vor der Bundesmagistratsrichterin Ona T. Wang im südlichen Bezirk von New York. Der Fall wird von der SDNY-Arbeitsgruppe für Wertpapier- und Rohstoffbetrug bearbeitet; die Anklage vertritt Assistant United States Attorney Alexandra N. Rothman, die eidesstattliche Erklärung stammt von FBI-Special-Agent Joseph Kim.

Nach Bekanntwerden der Nachricht fiel die HOOD-Aktie am selben Tag um etwa 3 %. Ein Robinhood-Sprecher erklärte gegenüber mehreren Medien, das Unternehmen verfolge eine Null-Toleranz-Politik gegenüber Insiderhandel, verfüge über Richtlinien und Verfahren für neue Token-Listings, habe nach Entdeckung sofort interne Ermittlungen eingeleitet und die Strafverfolgungs- und Aufsichtsbehörden informiert; man werde weiterhin kooperieren. Forbes berichtete, Xiangs Anwalt Robert Stahl aus New Jersey habe erklärt: „Mein Mandant bestreitet die Vorwürfe und wird sich vor Gericht mit aller Kraft verteidigen.“ Chai hat sich bislang nicht öffentlich geäußert. Beide haben das Unternehmen inzwischen verlassen.

Verstöße gegen das Warenhandelsgesetz und das Überweisungsbetrugsgesetz

In der Anklageschrift werden jedem der beiden zwei Straftaten vorgeworfen: Verstoß gegen den Commodity Exchange Act mit einer Höchststrafe von 10 Jahren sowie Überweisungsbetrug mit einer Höchststrafe von 20 Jahren. Die endgültige Strafe legt der Richter fest.

Es handelt sich nicht um klassischen Insiderhandel mit Aktien des eigenen Unternehmens. Die Logik der Anklage lautet: Der Listing-Kalender ist ein vertrauliches Geschäftsgeheimnis des Unternehmens; die beiden verletzten ihre Verschwiegenheitspflicht gegenüber dem Arbeitgeber; sie kauften nicht auf dem Robinhood-Spotmarkt, sondern eröffneten auf Hyperliquid Perpetual-Long-Positionen und profitierten von der Gegenseite.

Listing-Informationen sind selbst innerhalb des Unternehmens nicht für alle Mitarbeiter sichtbar, sondern nur für eine kleine Gruppe ausgewiesener Insider. Die unternehmensinterne Richtlinie zu vertraulichen Informationen und Insiderhandel verbietet Mitarbeitern den Handel mit Wertpapieren, Krypto-Assets, Event-Kontrakten oder anderen Finanzinstrumenten, solange sie über wesentliche nicht öffentliche Informationen aus ihrer Tätigkeit verfügen. Für Insider ist es vor der öffentlichen Ankündigung eines neuen Listings oder Delistings durch Robinhood sowie innerhalb von 24 Stunden danach strengstens untersagt, auf Robinhood oder einer anderen Plattform zu handeln.

Im November 2024 erhielten beide jeweils eine E-Mail mit dem Inhalt, dass sie Zugang zu Informationen über digitale Asset-Listings erhalten würden und „die Informationen vertraulich behandeln müssen … der Zugriff oder das damit verbundene Wissen nicht missbraucht werden darf, einschließlich des Kaufs oder Verkaufs bestimmter Vermögenswerte auf der Grundlage dieser nicht öffentlichen Informationen“. Im Mai 2025 erinnerte ein in Manhattan ansässiges Mitglied im Kanal: „Noch ein Tag bis zum Start … das 24-Stunden-Handelsverbot für Mitarbeiter tritt in Kraft.“

Details des Insiderhandels

Die Token von Robinhood sind in der Regel bereits bis zu eine Stunde vor der öffentlichen Listing-Ankündigung handelbar, und in diesem Zeitraum kommt es zu deutlichen Kursanstiegen. Chai und Xiang nutzten genau dieses „gelistet, aber noch nicht angekündigt“-Zeitfenster für präzise Positionsschließungen. Hyperliquid ist eine dezentrale Derivatebörse, die nicht von der US-amerikanischen CFTC zugelassen ist und US-IP-Adressen geografisch blockiert. Die beiden ehemaligen Robinhood-Ingenieure nutzten bewusst VPNs, um die US-Regulierung zu umgehen, entkamen dem Gesetz letztlich aber nicht.

Chai war von etwa 2021 bis Mai 2026 als technischer Leiter beschäftigt und direkt für die Listings neuer digitaler Assets verantwortlich. Xiang war von etwa 2024 bis September 2026 als Software-Ingenieur im Büro in Manhattan tätig und an der Listing-Technik beteiligt.

Die Staatsanwaltschaft hat die Beweise in die Anklageschrift aufgenommen.

Auf Chais Namen läuft ein Krypto-Börsenkonto, das am 17. Dezember 2017 eröffnet wurde. Die Ermittler der Staatsanwaltschaft brachten es mit drei Hyperliquid-Wallets in Verbindung:

• 0x54838fecefbc608874726bebc90ffdf1cd2dbc7b
• 0xaf1772eba267b8b85fbe7738476ead5960b83a88
• 0xf01ec38c7e3aaa447d25e6e406319a4add647191

Zu den Verknüpfungen gehören: Vom 13. November 2025 bis zum 15. März 2026 überwies das erste Wallet etwa 100.000 US-Dollar auf sein verifiziertes Konto; am 4. Dezember 2025 sendete das verifizierte Konto Ether im Wert von 5 US-Dollar als Testtransaktion an das verknüpfte Wallet. Zwischen dem zweiten und dritten Wallet sowie dem verifizierten Konto gab es ebenfalls Überweisungen in Höhe von mehreren Tausend bis Zehntausend US-Dollar.

Zu den in der Anklageschrift genannten Token gehören MEW, MOODENG sowie ASTER, XPL, HYPE, ENA, AERO, SYRUP, LDO, DOT und andere. Nachdem er am 21. Mai 2025 eine Slack-Nachricht erhalten hatte, eröffnete er am 22. Mai mit einem verknüpften Wallet Long-Positionen in MEW und MOODENG; ein Teil der Positionen wurde vor der öffentlichen Ankündigung geschlossen und mit Gewinn verkauft. Nach einer entsprechenden Kommunikation im Kanal am 9. Oktober 2025 eröffnete am 16. Oktober gegen 8 Uhr morgens ein anderes verknüpftes Wallet Long-Positionen in ASTER und XPL.

Xiangs Vorgehensweise und Details wurden ebenfalls einzeln dokumentiert.

Xiang eröffnete am 23. Juli 2022 ein verifiziertes Börsenkonto. Am 12. März 2025 überwies er etwa 18 ETH – damals rund 34.000 US-Dollar – an das Wallet 0x8081C8c38E6196a906CDa605444d66697E8BaCf9. Dieses Wallet wurde anschließend für Perpetual-Long-Positionen in den entsprechenden Token genutzt.

Am 10. März 2025 erinnerte der vertrauliche Kanal daran, dass das Unternehmen erwäge, am 13. März den Meme-Coin POPCAT zu listen. Am 12. März führte er die genannte Überweisung von 18 ETH durch; am selben Tag bestätigte der Kanal das Listing für den 13. März um 9 Uhr morgens. Am 13. März eröffnete das Wallet eine Perpetual-Long-Position in POPCAT und schloss sie mit Gewinn, als POPCAT bereits auf Robinhood handelbar war, das Unternehmen die Listing-Ankündigung aber noch nicht veröffentlicht hatte.

Am 21. Mai 2025 hieß es im vertraulichen Kanal, am nächsten Tag würden MEW und MOODENG gelistet. Am 22. Mai eröffnete dasselbe Wallet Perpetual-Long-Positionen in diesen beiden Token. MOODENG wurde mit Gewinn geschlossen, als der Token auf der Plattform bereits handelbar, die Ankündigung aber noch nicht veröffentlicht war; die MEW-Long-Position wurde vor Plattformstart und vor der Ankündigung geschlossen.

Bemerkenswert ist, dass am 13. März 2025 ein außerhalb der USA ansässiger Komplize etwa 33.395 USDC an das Tat-Wallet überwies; diese Person hatte Xiang zudem in ihrem Visumantrag als Kontaktperson angegeben. Das deutet darauf hin, dass es sich nicht nur um eine Einzeltat handelt, sondern sehr wahrscheinlich um eine grenzüberschreitende Verschwörung oder treuhänderisch gehaltene Gelder.

Am 1. August 2025 hieß es im vertraulichen Kanal, ONDO werde etwa am 7. August gelistet. Am 7. August wurde eine Long-Position eröffnet und ebenfalls mit Gewinn geschlossen, als der Token auf der Plattform bereits handelbar, die offizielle Ankündigung aber noch nicht veröffentlicht war.

Am 23. Januar 2026 hieß es im vertraulichen Kanal, RENDER von Render Network werde etwa am 29. Januar gelistet. Am 29. Januar wurde eine Long-Position eröffnet und ebenfalls vor der Ankündigung mit Gewinn geschlossen.

In der Anklageschrift heißt es weiter, dass das Wallet zwischen Mai 2025 und Februar 2026 mindestens zehn weitere Gelegenheiten für solche Taten bot.

Präzedenzfälle

Im Juli 2022 klagte die SDNY den damaligen Coinbase-Produktmanager Ishan Wahi, dessen Bruder Nikhil Wahi und den Freund Sameer Ramani an und bezeichnete den Fall als „ersten Krypto-Insiderhandelsfall“. Die Anklage warf Ishan vor, zwischen Juni 2021 und April 2022 mehrfach vertrauliche Informationen über bevorstehende Coinbase-Listings an die beiden anderen weitergegeben zu haben; diese kauften vor mindestens 14 Ankündigungen mindestens 25 Krypto-Assets und erzielten realisierte und nicht realisierte Gewinne von insgesamt rund 1,5 Millionen US-Dollar.

Nikhil bekannte sich im September 2022 der Verschwörung zum Überweisungsbetrug schuldig und wurde im Januar 2023 von Richterin Loretta A. Preska zu 10 Monaten Haft verurteilt; außerdem wurde die Einziehung von rund 892.500 US-Dollar angeordnet. Ishan bekannte sich im Februar 2023 in zwei Fällen der Verschwörung zum Überweisungsbetrug schuldig und wurde am 9. Mai desselben Jahres zu zwei Jahren Haft, zwei Jahren überwachter Freilassung sowie der Einziehung von 10,97 ETH und 9.440 USDT verurteilt.

Der damalige Staatsanwalt des südlichen Bezirks von New York, Damian Williams, sagte: „Ob das illegale Verhalten auf dem Aktienmarkt oder dem Markt für Krypto-Assets stattfindet, dieses Büro wird es verfolgen.“ Die SEC erhob parallel zivilrechtliche Klagen gegen die Wahi-Brüder; der Fall endete mit einer Verrechnung der strafrechtlichen Einziehung zur Abschöpfung der unrechtmäßigen Gewinne. Ramani blieb lange flüchtig.

Auch im NFT-Markt gab es einen parallelen Fall. Dem ehemaligen OpenSea-Produktmanager Nathaniel Chastain wurde vorgeworfen, zwischen Juni und September 2021 interne Informationen darüber genutzt zu haben, welche NFTs auf der Startseite erscheinen würden, um sie mit anonymen Wallets vorab zu kaufen und nach der Präsentation auf der Startseite wieder zu verkaufen; der Gewinn betrug etwa das Zwei- bis Fünffache des Kaufpreises. Im Mai 2023 befand eine Jury ihn des Überweisungsbetrugs und der Geldwäsche für schuldig; am 22. August desselben Jahres verurteilte ihn Richter Jesse Furman zu drei Monaten Haft, drei Monaten Hausarrest, drei Jahren überwachter Freilassung, einer Geldstrafe von 50.000 US-Dollar und der Einziehung von 15,98 ETH.

Betrachtet man die drei Fälle zusammen, ändern sich die Wege, nicht aber die Strafverfolgungsbehörden. Im Coinbase-Fall gab ein Mitarbeiter einer zentralisierten Börse Spot-Listing-Listen an Verwandte und Freunde weiter, die auf dem öffentlichen Markt kauften. Im OpenSea-Fall wurden Startseiten-Empfehlungen zu NFT-Käufen und -Verkäufen. Im Robinhood-Fall stiegen informierte Mitarbeiter selbst ein und verlagerten den Listing-Kalender auf Perpetual-Märkte einer anderen Blockchain.

Ein Wechsel des Ortes oder der Kontraktform begründet keine Straffreiheit.