Comienza la semana del FOMC: el BTC rebota mientras se descuentan los riesgos de subida de tipos

El 14 de septiembre (lunes), los mercados globales entraron en una importante semana de bancos centrales. La elevada inflación estadounidense y los precios del petróleo han elevado las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal esta semana al 86%, mientras que el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se mantienen fuertes, manteniendo bajo presión a los activos de riesgo.

El BTC, sin embargo, ha evitado nuevas caídas y se ha estabilizado en el rango de 76.000-78.000 dólares, lo que sugiere que parte de las perspectivas hawkish ya podrían estar descontadas. A medida que se acerca la reunión del FOMC, la atención del mercado está pasando de "si la Fed subirá los tipos" a "si el endurecimiento continuará después de la subida".

El petróleo sigue subiendo mientras la probabilidad de subida de tipos salta al 86%

El IPC subyacente de EE. UU. subió un 0,3% intermensual en agosto, por encima de las expectativas del mercado. Combinado con las continuas subidas de los precios del petróleo, esto ha elevado la probabilidad implícita en el mercado de una subida de tipos de la Fed esta semana por encima del 86%. Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se acerca al 5%, mientras que el índice del dólar estadounidense ha subido un 0,3% hasta 99,40, añadiendo presión a los activos de riesgo.

Las acciones estadounidenses pusieron fin el viernes pasado a una racha de cuatro sesiones de pérdidas, con el Dow subiendo un 0,98%, el Nasdaq ganando un 0,96% y el S&P 500 subiendo un 0,86%. Sin embargo, los tres principales índices cerraron la semana a la baja, lo que indica que el apetito por el riesgo aún no se ha recuperado del todo.

Durante la sesión asiática del lunes, los futuros de las acciones estadounidenses volvieron a debilitarse. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,6%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 1,5%, con las acciones tecnológicas enfrentando una mayor presión. Las acciones tecnológicas asiáticas también cayeron en medio de renovadas preocupaciones sobre la seguridad de la IA. El KOSPI de Corea del Sur cerró con una caída del 3%, SK Hynix cayó un 6% y Samsung Electronics perdió un 4%.

El petróleo sigue siendo la mayor variable macro. El aumento de los riesgos para las rutas marítimas de Oriente Medio y la infraestructura energética empujó al crudo Brent de nuevo hacia los 107 dólares, mientras que el WTI subió a alrededor de 103 dólares, con ambos ganando casi un 3% en la sesión. Aunque Trump volvió a instar a la Fed a mantener los tipos bajos, la persistente inflación y los elevados precios del petróleo están reforzando los argumentos a favor de una subida de tipos.

La cuestión clave esta semana ya no es simplemente si la Fed subirá los tipos, sino si señalará que podrían seguir más subidas. Si Warsh enfatiza la inflación persistente y los riesgos de los precios de la energía, el dólar y los rendimientos del Tesoro podrían mantenerse fuertes. Si el mensaje se acerca más a "subir una vez y luego esperar", los activos de riesgo podrían experimentar una recuperación a corto plazo.

El BTC se mantiene en 77.000 dólares mientras los mercados descuentan expectativas hawkish

El 14 de septiembre, los datos de mercado de BTCC mostraron al BTC cotizando a 77.711 dólares, un 0,70% más en las últimas 24 horas. El BTC había caído brevemente por debajo de los 77.000 dólares, pero se recuperó rápidamente, lo que sugiere que parte de las perspectivas hawkish ya han sido absorbidas por el mercado.

El análisis on-chain muestra que el interés abierto de Bitcoin ha caído un 13,5% desde el nivel observado cuando el BTC superó los 81.000 dólares el 3 de septiembre, mientras que el propio BTC ha caído alrededor de un 5% en el mismo período. Esto sugiere que el mercado puede haber reducido el apalancamiento antes del FOMC en lugar de experimentar una liquidación forzada.

Técnicamente, 76.500-77.000 dólares sigue siendo la zona de soporte clave. Mientras esta área se mantenga, el BTC todavía tiene margen para una recuperación gradual. La resistencia se sitúa en 78.500-79.000 dólares. Sería necesario un movimiento de vuelta por encima de este rango antes de que el BTC pueda volver a probar los 80.000 dólares. Si se rompen los 76.500 dólares, el mercado podría tener que vigilar un retroceso hacia los 75.000 dólares.

En general, el movimiento actual se parece más a una estabilización después de que las expectativas hawkish se hayan descontado en gran medida que a un cambio de tendencia. Antes de la decisión del FOMC, es probable que el BTC se mantenga en un rango. Si se materializa la subida de tipos, la volatilidad de las criptomonedas podría aumentar a corto plazo. Si el lenguaje de la Fed es menos hawkish de lo esperado, el BTC podría ver una ventana de recuperación.

Los flujos de ETF entran en una fase de divergencia

Los flujos de ETF han comenzado a divergir. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron aproximadamente 463 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, poniendo fin a una racha de tres semanas de entradas netas y señalando una demanda institucional más débil de BTC.

Por el contrario, los ETF de ETH al contado registraron alrededor de 197 millones de dólares en entradas netas durante el mismo período, extendiendo su racha positiva a una cuarta semana consecutiva. El cambio de flujos de BTC hacia ETH ha sido una razón importante de la relativa resistencia de ETH.

ETH se está consolidando actualmente en torno a los 2.500 dólares. La resistencia se observa en 2.550-2.600 dólares, mientras que el soporte se sitúa en 2.480 dólares y en el rango de 2.400-2.450 dólares. Mientras continúen las entradas en los ETF, es posible que ETH se mantenga relativamente más fuerte que BTC.

La super semana de bancos centrales pone el foco en el FOMC

Los mercados globales entran en una importante semana de bancos centrales. La Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria los días 15 y 16 de septiembre y anunciará su decisión sobre los tipos a las 14:00 horas del miércoles 16 de septiembre. El presidente Warsh ofrecerá posteriormente una conferencia de prensa sobre política monetaria.

El Banco de Inglaterra y el Banco de Japón también anunciarán sus decisiones de política monetaria el jueves y el viernes, respectivamente. Además, el Senado de EE. UU. celebrará una votación clave de procedimiento sobre la Ley CLARITY el martes hora local, mientras que la SEC celebrará una mesa redonda sobre la negociación 24 horas el mismo día. La evolución regulatoria podría convertirse en otro factor importante para el mercado de criptomonedas esta semana.

Observación de trading

El mercado actualmente se parece más a una estabilización defensiva antes del FOMC que a un cambio de tendencia. Con las expectativas de subida de tipos ya elevadas, la orientación de la Fed sobre la futura senda de política monetaria probablemente determinará el próximo gran movimiento.

Si la Fed se mantiene hawkish, el dólar y los rendimientos del Tesoro podrían mantenerse firmes, manteniendo la presión sobre los activos de riesgo. Si el mensaje es más suave de lo que esperan los mercados, el BTC podría experimentar una recuperación a corto plazo.

Advertencia de riesgo: Algunas de las opiniones de este artículo proceden de medios de comunicación públicos y son solo de referencia. No constituyen ningún consejo de inversión ni recomendación de trading. Los mercados implican riesgos, y el trading debe abordarse con precaución. Asegúrese de contar con controles de riesgo adecuados.