El mercado cripto se hunde mientras la probabilidad de subida de la Fed supera el 92%

El mercado cripto pierde el soporte de 76.000 dólares de Bitcoin

Los datos del mercado cripto mostraron pérdidas generalizadas el 15 de septiembre, con el valor total de los activos digitales cayendo a alrededor de 2,6 billones de dólares, ya que los inversores redujeron el riesgo antes de dos eventos importantes en Estados Unidos.

Bitcoin (BTC) cayó más del 3% y se situó por debajo de los 76.000 dólares tras no poder mantener sus ganancias anteriores. Las pérdidas también se extendieron a las principales altcoins, mientras que las empresas estadounidenses con exposición directa a las criptomonedas se vieron presionadas.

La caída se aceleró mientras los operadores evaluaban la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 15 y 16 de septiembre. Los futuros vinculados a la tasa de fondos federales situaron la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos por encima del 92%, convirtiendo una subida en la principal expectativa del mercado en lugar de un riesgo de baja probabilidad.

Un aumento de esa magnitud elevaría el rango objetivo de la Fed del 3,50%–3,75% al 3,75%–4,00%. La decisión se conocerá el 16 de septiembre, seguida de los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, que podrían indicar si los funcionarios consideran el aumento como una respuesta puntual a la inflación o el inicio de un período de endurecimiento más prolongado.

El 15 de septiembre, la probabilidad estimada de una subida de un cuarto de punto había aumentado al 86,5% desde el 69,4% del viernes anterior. La probabilidad superó el 92% a medida que se acercaba la reunión, lo que demuestra la rapidez con la que los operadores ajustaron sus expectativas sobre las tasas.

Las probabilidades de subida de la Fed aumentan ante el regreso de la preocupación por la inflación

Las expectativas de una política más restrictiva han crecido junto con la renovada preocupación por la inflación estadounidense. Goldman Sachs y JPMorgan pronostican un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, según informes citados en la cobertura original.

Morgan Stanley también espera que la Fed suba las tasas un cuarto de punto en septiembre y nuevamente en diciembre, informó Reuters. El banco vinculó su pronóstico a la inflación persistente, los precios más altos del petróleo y la fuerte demanda relacionada con la inversión en inteligencia artificial.

El aumento de los costos de endeudamiento tiende a debilitar la demanda de activos que no generan renta fija. Los inversores pueden obtener un mayor rendimiento de los títulos del Tesoro después de una subida de tasas, lo que eleva el listón para mantener activos volátiles como Bitcoin y otras criptomonedas.

Las tasas de política más altas también pueden aumentar el costo de las posiciones apalancadas. Los operadores de criptomonedas que utilizan fondos prestados pueden reducir su exposición cuando la financiación se encarece, mientras que un dólar estadounidense más firme puede ejercer una presión adicional sobre los activos cotizados en dólares.

La respuesta del mercado dependerá en parte de la orientación que acompañe a la decisión. Un aumento de un cuarto de punto ya se ha convertido en el resultado esperado, pero cualquier señal de nuevas subidas podría obligar a los inversores a reevaluar la trayectoria de la liquidez y los costos de endeudamiento.

Bitcoin entra ahora en una decisión de endurecimiento con una base de inversores institucionales más amplia que la que tenía durante el anterior ciclo de subidas de tasas de la Fed. Los fondos cotizados en bolsa al contado, los tenedores corporativos de Bitcoin y otros productos regulados han vinculado más estrechamente las criptomonedas con las decisiones de cartera tradicionales.

Trump dice que respetará la decisión de la Fed

El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, dijo que el presidente Donald Trump apoyaría el derecho de Warsh a tomar una decisión de política independiente, aunque la Casa Blanca no favorece otra subida de tasas.

“El presidente Trump respeta al 100% la independencia de Kevin Warsh”, dijo Hassett, según comentarios recogidos por Yahoo Finance.

Hassett añadió que la administración apoyaría a Warsh independientemente del resultado. Sus comentarios aclararon la posición de Trump sobre la autoridad de la Fed, pero no señalaron la aprobación de la Casa Blanca de tasas de interés más altas.

Tanto Trump como Hassett se han opuesto a elevar los costos de endeudamiento. Durante una entrevista con Fox News, Hassett dijo que sería cauteloso a la hora de subir las tasas cerca de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos porque un banco central independiente debería evitar formar parte del ciclo político.

La distinción es importante para los inversores estadounidenses porque la Fed fija la política monetaria sin recibir instrucciones de la Casa Blanca. Los comentarios políticos pueden afectar las expectativas, pero el FOMC vota sobre las tasas basándose en su evaluación de la inflación, el empleo y las condiciones financieras.

Las recientes lecturas de inflación han mantenido la presión sobre los responsables de la política monetaria. Las firmas de Wall Street han advertido de que el índice de precios del gasto en consumo personal, la medida de inflación preferida por la Fed, podría ser más alto de lo esperado. Un crecimiento persistente de los precios daría a los funcionarios más razones para mantener las tasas elevadas después de la reunión de septiembre.

La votación de la Ley CLARITY añade otro riesgo para las criptomonedas

Junto con la decisión de la Fed, el Senado se prepara para votar si avanza la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. La votación de procedimiento requiere 60 senadores para apoyar la apertura del debate sobre la medida.

Una votación de cloture exitosa no convertiría el proyecto en ley. Permitiría al Senado comenzar a considerar la legislación, tras lo cual los legisladores aún enfrentarían un proceso de enmiendas, otra votación de procedimiento y posibles negociaciones con la Cámara de Representantes.

Los republicanos tienen 53 escaños en el Senado, lo que deja el proyecto dependiente del apoyo de varios demócratas. Las negociaciones se volvieron más inciertas después de que los demócratas presentaran una contraoferta que encontró resistencia de los republicanos poco antes de la votación programada.

Un análisis reciente de la Ley CLARITY señaló que el texto revisado se había ampliado de aproximadamente 616 páginas a 635 páginas. La propuesta incluía lenguaje que cubría la división de autoridad entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, junto con disposiciones que afectan el tratamiento de los activos digitales individuales.

Para los tenedores estadounidenses de criptomonedas, el proyecto de ley podría determinar qué regulador federal supervisa las diferentes partes del mercado y cómo se clasifican los tokens bajo la ley estadounidense. Si la medida no avanza, el marco regulatorio actual permanecería en vigor mientras los legisladores deciden si revisan o reintroducen la propuesta.

Las acciones vinculadas a las criptomonedas también cayeron antes de la votación, incluidas empresas cuyos ingresos o balances dependen de los activos digitales. Las acciones de Strategy, Coinbase, Circle y Robinhood enfrentaron ventas a medida que los inversores reducían la exposición tanto a la incertidumbre legislativa como a la posibilidad de tasas de interés más altas en Estados Unidos.

El mercado entró en la semana en una posición menos defensiva. Un resumen semanal del mercado publicado el 12 de septiembre situó a Bitcoin cerca de los 80.000 dólares e informó de salidas semanales de 463 millones de dólares de los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos. Los retiros continuos de los fondos mostrarían que los productos de inversión regulados siguen siendo una fuente de presión vendedora durante la semana cargada de decisiones políticas.