Hyperliquid registra sólidos ingresos de 429 millones de dólares y lidera 2026

El estudio de CoinGecko del 17 de septiembre calculó la participación de Hyperliquid en el 12,62 % del fondo de comparación de 3.400 millones de dólares. Pump.fun le siguió con 322,21 millones de dólares, mientras que Axiom Pro ocupó el tercer lugar entre los proyectos incluidos en la tabla final.

La clasificación utiliza datos hasta el 15 de septiembre y debe leerse como una instantánea fija de lo que va de año. CoinGecko excluyó a Tether y Circle porque su escala abrumaría la comparación, mientras que Grayscale fue eliminada porque sus 154,14 millones de dólares procedían de comisiones de patrocinio de gestión de activos en lugar de un modelo de protocolo criptográfico basado en el uso.

Hyperliquid lidera la clasificación de ingresos criptográficos de 2026

Hyperliquid terminó con más de 106 millones de dólares de ventaja sobre Pump.fun en el corte del 15 de septiembre. CoinGecko dijo que los dos proyectos juntos generaron 751,25 millones de dólares, equivalentes al 22,10 % del fondo de ingresos utilizado en el estudio.

Los 322,21 millones de dólares de Pump.fun procedieron principalmente de la creación de tokens y las comisiones de negociación vinculadas a su plataforma de lanzamiento de memecoins de Solana. Axiom Pro le siguió con 132,09 millones de dólares, Sky registró 129,87 millones de dólares y GMGN generó 126,03 millones de dólares.

Polymarket ocupó el sexto lugar con 115,48 millones de dólares. World Liberty Financial le siguió con 95,37 millones de dólares, mientras que Paxos registró 87,93 millones de dólares. edgeX generó 84,37 millones de dólares y Titan Builder completó el top 10 con 83,47 millones de dólares.

CoinGecko clasificó los proyectos en varios modelos de negocio, incluidos futuros perpetuos, terminales de negociación, mercados de predicción, stablecoins, activos del mundo real e infraestructura MEV. El investigador describió sus etiquetas sectoriales como una clasificación de mejor esfuerzo en lugar de una taxonomía industrial formal.

El comercio perpetuo alimenta el motor de ingresos de Hyperliquid

Hyperliquid obtiene comisiones de futuros perpetuos y actividad al contado en su infraestructura de intercambio. Su documentación oficial de comisiones utiliza niveles de creador y tomador basados en el volumen, con calendarios separados para los mercados perpetuos y al contado.

Los operadores de mayor volumen reciben comisiones más bajas, mientras que los usuarios que apuestan HYPE pueden optar a descuentos adicionales. Hyperliquid afirma que su estructura de comisiones no reserva los ingresos principalmente para una empresa o un grupo interno, sino que los fondos se destinan a HLP, el Fondo de Asistencia y los implementadores de mercado elegibles.

El Fondo de Asistencia convierte automáticamente las comisiones de negociación elegibles en HYPE a través de la ejecución L1 de Hyperliquid. La documentación actual de Hyperliquid dice que el HYPE adquirido por el fondo se quema, eliminando permanentemente esos tokens del suministro total y circulante.

Hyperliquid afirma por separado que su plataforma está procesando miles de millones de dólares en volumen de negociación diario y que más de 1.000 millones de dólares en comisiones anualizadas se están dirigiendo a compras programáticas de HYPE. Las comisiones y la cifra de ingresos de CoinGecko no son medidas contables idénticas, por lo que los dos números no deben tratarse indistintamente.

Como informó anteriormente crypto.news, el Fondo de Asistencia de Hyperliquid se ha convertido en una parte central de la estructura de tokens de HYPE porque la actividad comercial crea compras recurrentes del token. Informes anteriores situaban el gasto acumulado del fondo por encima de los 1.300 millones de dólares, aunque esa cifra cubre las recompras desde el lanzamiento y es independiente de la clasificación de ingresos de 2026 de CoinGecko.

Pump.fun y los terminales de negociación ocupan las siguientes posiciones

La clasificación de CoinGecko muestra que los ingresos no se han concentrado en un solo sector criptográfico. Pump.fun representa las plataformas de lanzamiento de tokens, mientras que Axiom Pro y GMGN son terminales de negociación que facilitan el acceso a los mercados en cadena.

Axiom integra Hyperliquid para el comercio de futuros perpetuos, creando cierta superposición entre la actividad que rodea a los dos proyectos, aunque CoinGecko los registra como negocios generadores de ingresos separados. GMGN se centra más en el comercio de memecoins de Solana, vinculando su actividad al mismo segmento comercial que respalda a Pump.fun.

Los períodos de informe más cortos pueden producir líderes diferentes. En agosto, Pump.fun superó brevemente a Hyperliquid en una medida de ingresos de 30 días después de generar más de 10 millones de dólares en comisiones de protocolo durante la semana del 3 al 9 de agosto.

La medición más larga de CoinGecko del 1 de enero al 15 de septiembre produjo un resultado diferente, con Hyperliquid manteniendo el liderazgo de todo el año a pesar de los períodos más cortos en los que los competidores generaron más ingresos.

Los 15 principales proyectos representaron el 56,02 % del fondo de 3.400 millones de dólares utilizado para la clasificación. Más allá del top 10, Collector Crypt registró 72,82 millones de dólares, Phantom 60,05 millones de dólares, Aave 56,81 millones de dólares, fomo 54,66 millones de dólares y Aerodrome 54,31 millones de dólares.

Las exclusiones de CoinGecko cambian la forma en que debe leerse la tabla

CoinGecko excluyó deliberadamente a Tether y Circle de la clasificación de los principales proyectos porque ambos emisores de stablecoins generan ingresos a una escala que, según el investigador, oscurecería las diferencias entre los negocios restantes. Su omisión no significa que CoinGecko considerara inválidos sus ingresos.

Grayscale habría ocupado el tercer lugar con 154,14 millones de dólares, por delante de Axiom Pro, pero CoinGecko excluyó al gestor de activos porque sus ingresos se derivan de comisiones de patrocinio basadas en AUM. Aerodrome, que de otro modo habría ocupado el puesto 16, entró en consecuencia en el top 15 mostrado.

CoinGecko utiliza los ingresos en cadena como principal criterio de inclusión, pero reconoció que no todos los proyectos de la lista ganan dinero directamente de las comisiones por transacciones de blockchain. Paxos y World Liberty Financial, por ejemplo, obtienen ingresos sustanciales de los intereses devengados por las reservas, según el estudio.

Los ingresos criptográficos mensuales se han mantenido por debajo de la media del año pasado. En todos los proyectos rastreados en el segundo conjunto de datos de CoinGecko, que sí incluye a Tether y Circle, los ingresos mensuales promediaron 1.080 millones de dólares de enero a agosto de 2026. La cifra fue un 11,68 % inferior a la media mensual de 1.220 millones de dólares registrada durante 2025.

Septiembre quedó fuera de la comparación de medias mensuales porque CoinGecko solo tenía 15 días de datos cuando se compiló el estudio. Sus clasificaciones de ingresos aún incluyen la actividad hasta el 15 de septiembre, lo que significa que los ingresos posteriores de septiembre no aparecerán en la cifra publicada de 429,04 millones de dólares de Hyperliquid.

HYPE cotiza cerca de niveles récord tras el crecimiento de los ingresos

HYPE se ha mantenido cerca de territorio récord mientras la actividad de comisiones de Hyperliquid sigue elevada. Los datos de CoinGecko del 21 de septiembre situaban a HYPE en torno a los 94,02 dólares, con un aumento de aproximadamente el 2,7 % en 24 horas y del 18,1 % durante los siete días anteriores, con una capitalización de mercado cercana a los 20.900 millones de dólares.

Los datos históricos de CoinGecko muestran que HYPE cerró a 76,92 dólares el 15 de septiembre antes de subir a 85,06 dólares el 17 de septiembre y a 92,54 dólares el 18 de septiembre. El token cerró el 20 de septiembre a 93,64 dólares, mientras que el volumen de negociación diario se situó por encima de los 1.000 millones de dólares.

Crypto.news informó de que Hyperliquid y Pump.fun representaron casi el 90 % de las recompras de tokens criptográficos rastreadas durante 2026. El informe distinguía las recompras anuales de las compras acumuladas del Fondo de Asistencia de Hyperliquid, que abarcan varios años.

La propia documentación de Hyperliquid ahora enumera reembolsos de creador que alcanzan el 0,003 % negativo para los creadores de mercado de alto volumen que califiquen, mientras que su nivel de apuesta más alto publicado proporciona un descuento del 40 % en las comisiones de negociación a las cuentas vinculadas con más de 500.000 HYPE apostados.