Semaine du FOMC : le BTC rebondit alors que les risques de hausse des taux sont intégrés

Le lundi 14 septembre, les marchés mondiaux sont entrés dans une semaine majeure de banques centrales. L'inflation américaine élevée et les prix du pétrole ont poussé les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale cette semaine à 86 %, tandis que le dollar américain et les rendements du Trésor restent solides, maintenant la pression sur les actifs à risque.

Le BTC, cependant, a évité une nouvelle baisse et s'est stabilisé dans la fourchette de 76 000 à 78 000 dollars, ce qui suggère qu'une partie des perspectives hawkish est peut-être déjà intégrée. À l'approche de la réunion du FOMC, l'attention du marché se déplace de « la Fed va-t-elle augmenter ses taux » vers « le resserrement se poursuivra-t-il après la hausse ».

Le pétrole continue de monter alors que la probabilité de hausse des taux grimpe à 86 %

L'IPC de base américain a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en août, dépassant les attentes du marché. Combiné à la poursuite de la hausse des prix du pétrole, cela a poussé la probabilité implicite du marché d'une hausse des taux de la Fed cette semaine au-dessus de 86 %. Pendant ce temps, le rendement du Trésor américain à 10 ans approche les 5 %, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de 0,3 % à 99,40, ajoutant de la pression sur les actifs à risque.

Les actions américaines ont mis fin à une série de quatre séances de baisse vendredi dernier, le Dow Jones ayant progressé de 0,98 %, le Nasdaq de 0,96 % et le S&P 500 de 0,86 %. Cependant, les trois principaux indices ont tout de même clôturé en baisse sur la semaine, ce qui indique que l'appétit pour le risque ne s'est pas encore pleinement rétabli.

Lors de la séance asiatique de lundi, les contrats à terme sur actions américaines se sont de nouveau affaiblis. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,6 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont reculé de 1,5 %, les valeurs technologiques subissant une pression plus forte. Les actions technologiques asiatiques ont également baissé dans un contexte de préoccupations renouvelées concernant la sécurité de l'IA. Le KOSPI sud-coréen a clôturé en baisse de 3 %, SK Hynix a chuté de 6 % et Samsung Electronics a perdu 4 %.

Le pétrole reste la plus grande variable macroéconomique. L'augmentation des risques pour les routes maritimes du Moyen-Orient et les infrastructures énergétiques a ramené le Brent près de 107 dollars, tandis que le WTI a grimpé autour de 103 dollars, tous deux gagnant près de 3 % en séance. Bien que Trump ait de nouveau exhorté la Fed à maintenir des taux bas, l'inflation persistante et les prix élevés du pétrole renforcent les arguments en faveur d'une hausse des taux.

La question clé cette semaine n'est plus simplement de savoir si la Fed augmentera ses taux, mais si elle signalera que d'autres hausses pourraient suivre. Si Warsh met l'accent sur l'inflation persistante et les risques liés aux prix de l'énergie, le dollar et les rendements du Trésor pourraient rester solides. Si le message est plus proche de « une hausse, puis on attend », les actifs à risque pourraient connaître une reprise à court terme.

Le BTC se maintient à 77 000 $ alors que les marchés intègrent les attentes hawkish

Le 14 septembre, les données de marché de BTCC ont montré que le BTC s'échangeait à 77 711 dollars, en hausse de 0,70 % au cours des dernières 24 heures. Le BTC était brièvement passé sous les 77 000 dollars mais s'est rapidement redressé, ce qui suggère qu'une partie des perspectives hawkish a déjà été absorbée par le marché.

L'analyse on-chain montre que l'intérêt ouvert sur le Bitcoin a chuté de 13,5 % par rapport au niveau observé lorsque le BTC a dépassé les 81 000 dollars le 3 septembre, tandis que le BTC lui-même a baissé d'environ 5 % sur la même période. Cela suggère que le marché a peut-être réduit son effet de levier avant le FOMC plutôt que de subir une vente forcée par liquidation.

Techniquement, la zone de 76 500 à 77 000 dollars reste le support clé. Tant que cette zone tient, le BTC a encore de la marge pour une reprise progressive. La résistance se situe à 78 500-79 000 dollars. Un retour au-dessus de cette fourchette serait nécessaire avant que le BTC puisse retester les 80 000 dollars. Si les 76 500 dollars cèdent, le marché devra peut-être surveiller un repli vers 75 000 dollars.

Dans l'ensemble, le mouvement actuel ressemble davantage à une stabilisation après une forte intégration des attentes hawkish qu'à un renversement de tendance. Avant la décision du FOMC, le BTC devrait rester dans une fourchette. Si la hausse des taux est confirmée, la volatilité des cryptomonnaies pourrait augmenter à court terme. Si le langage de la Fed est moins hawkish que prévu, le BTC pourrait connaître une fenêtre de reprise.

Les flux d'ETF entrent dans une phase de divergence

Les flux d'ETF ont commencé à diverger. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 463 millions de dollars de sorties nettes la semaine dernière, mettant fin à une série de trois semaines d'entrées nettes et signalant une demande institutionnelle plus faible pour le BTC.

En revanche, les ETF ETH au comptant ont encore enregistré environ 197 millions de dollars d'entrées nettes sur la même période, prolongeant leur série positive à une quatrième semaine consécutive. Le déplacement des flux du BTC vers l'ETH a été une raison importante de la résilience relative de l'ETH.

L'ETH se consolide actuellement autour de 2 500 dollars. La résistance se situe à 2 550-2 600 dollars, tandis que le support se trouve à 2 480 dollars et dans la fourchette de 2 400 à 2 450 dollars. Tant que les entrées d'ETF se poursuivent, l'ETH pourrait rester relativement plus fort que le BTC.

La super semaine des banques centrales met le FOMC en avant

Les marchés mondiaux entrent dans une semaine majeure de banques centrales. La Réserve fédérale tiendra sa réunion de politique monétaire les 15 et 16 septembre et annoncera sa décision sur les taux à 14 h 00 le mercredi 16 septembre. Le président Warsh tiendra ensuite une conférence de presse sur la politique monétaire.

La Banque d'Angleterre et la Banque du Japon annonceront également leurs décisions de politique monétaire respectivement jeudi et vendredi. En outre, le Sénat américain tiendra un vote de procédure clé sur la loi CLARITY mardi, heure locale, tandis que la SEC organisera une table ronde sur la négociation 24 heures sur 24 le même jour. Les développements réglementaires pourraient devenir un autre moteur important pour le marché des cryptomonnaies cette semaine.

Surveillance des échanges

Le marché ressemble actuellement davantage à une stabilisation défensive avant le FOMC qu'à un renversement de tendance. Avec des attentes de hausse des taux déjà élevées, les orientations de la Fed sur la trajectoire future de sa politique détermineront probablement le prochain mouvement majeur.

Si la Fed reste hawkish, le dollar et les rendements du Trésor pourraient rester fermes, maintenant la pression sur les actifs à risque. Si le message est plus doux que ce que les marchés attendent, le BTC pourrait connaître une reprise à court terme.

Avertissement sur les risques : Certaines opinions exprimées dans cet article proviennent de sources médiatiques publiques et sont fournies à titre de référence uniquement. Elles ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation de trading. Les marchés comportent des risques et le trading doit être abordé avec prudence. Veuillez vous assurer de disposer de contrôles de risque appropriés.