Sessão de Perguntas e Respostas com Investidores da Circle no 2º Trimestre: Transcrição de 11 perguntas e respostas sobre USDC, Arc e o Futuro das Finanças

A sessão de perguntas e respostas (AMA) do CEO da Circle, Jeremy Allaire, no segundo trimestre de 2026, detalha as oportunidades de pagamento global do USDC, a visão de cinco anos da Arc e o futuro das stablecoins, além das novas oportunidades trazidas pela economia de agentes inteligentes impulsionada por IA.

Data: 19 de agosto de 2026

Palestrante: Jeremy Allaire, cofundador, presidente e CEO da Circle.

Organizado por: lufei

Em 19 de agosto de 2026, Jeremy Allaire, cofundador, presidente e CEO da Circle, realizou uma sessão de perguntas e respostas (AMA) para investidores sobre os resultados do segundo trimestre de 2026. Em uma discussão de quase 47 minutos, ele respondeu a 11 perguntas que abordaram tópicos como a execução organizacional da Circle, as aplicações práticas das stablecoins, as oportunidades de pagamento global do USDC, o modelo de negócios de longo prazo da Circle, a visão de cinco anos da Arc, a base de confiança da economia de agentes de IA, CPN, EURC e o impacto da Lei Clarity no crescimento do USDC.

Para ajudar os leitores a compreenderem rapidamente o conteúdo principal desta sessão de perguntas e respostas, segue uma lista das 11 perguntas respondidas por Jeremy Allaire:

• À medida que a Circle continua a expandir-se para áreas como pagamentos, Arc, mercados de capitais e infraestrutura financeira, o que lhe dá mais confiança nas capacidades de execução da equipe? E quais são as capacidades que a equipe mais precisa fortalecer neste momento?
• Na sua opinião, qual é o problema financeiro real mais urgente que as stablecoins estão atualmente mais perto de resolver em larga escala?
• Onde você vê a maior oportunidade para o USDC no setor global de pagamentos?
• Jeremy, a longo prazo, você acha que o principal motor econômico da Circle será a receita de reservas do USDC, ou a receita de transações e a receita de infraestrutura gerada em torno do USDC?
• Quais são suas expectativas ou visões para o desenvolvimento da USDC e da Arc nos próximos 5 anos?
• Se um agente de IA puder descobrir serviços de forma autônoma e usar USDC para pagamentos, qual será o princípio de confiança mais básico antes da transferência de fundos?
• É evidente que o projeto Circle é uma missão de longo prazo para você. O que você faz diariamente para manter sua saúde e ter a energia e a clareza mental necessárias para cumprir essa missão?
• A Circle possui parcerias formais, indicações, ecossistemas ou planos de desenvolvimento de negócios que permitam que outras empresas participem e ajudem a expandir a CPN?
• Que medidas a Circle tomou para permitir que a EURC atingisse uma circulação de 400 milhões de dólares em tão pouco tempo? Que medidas podem ser tomadas no futuro para manter esse ritmo de crescimento?
• A Arc frequentemente fala sobre a economia de agentes, mas será que a maior vantagem da Arc é, na verdade, proporcionar um ambiente amigável ao usuário final que permite que produtos blockchain voltados para o consumidor ocultem criptomoedas em segundo plano, tornando-as quase invisíveis para os usuários?
• Mesmo que a Lei da Clareza não seja aprovada em setembro, você ainda acredita que a adoção do USDC continuará a crescer?

A seguir, um resumo completo das 11 perguntas e das respostas de Jeremy Allaire, seguindo a ordem original da sessão de perguntas e respostas.

Abertura

Bom dia, boa tarde e boa noite, onde quer que você esteja. Bem-vindos à sessão de perguntas e respostas sobre os resultados da Circle. Estou muito feliz por ter esta oportunidade de responder às suas perguntas e interagir com todos que acompanham a Circle, incluindo a estratégia da empresa e os projetos em que estamos trabalhando.

Acabamos de divulgar nosso relatório financeiro do segundo trimestre e compartilhamos muitas informações. Agora, queremos ampliar a discussão e dar a um público maior a oportunidade de fazer perguntas. Por favor, continuem enviando suas perguntas durante a sessão de perguntas e respostas, e faremos o possível para responder ao máximo de perguntas possível.

Pergunta 1: À medida que a Circle continua a expandir-se em áreas como pagamentos, Arc, mercados de capitais e infraestrutura financeira, o que lhe dá mais confiança nas capacidades de execução da equipe? E quais são as capacidades que a equipe mais precisa fortalecer neste momento?

Pergunta feita por: Lufei

Jeremy Allaire:

Essa é uma excelente pergunta. Como CEO, reflito frequentemente sobre o desempenho atual da equipe e em quais áreas precisamos continuar evoluindo à medida que a empresa cresce. Em primeiro lugar, acredito que a Circle está executando suas estratégias de forma excepcional no geral. Desde o IPO, o lançamento de nossos produtos tem sido incrivelmente rápido, com uma velocidade notável na qual trouxemos novos produtos e recursos ao mercado.

Essa capacidade se baseia em um sistema de colaboração multifuncional muito robusto que a Circle desenvolveu ao longo de muitos anos. Precisamos lançar simultaneamente infraestrutura financeira, produtos financeiros regulamentados e produtos de infraestrutura de plataforma, o que exige colaboração de alto nível e a longo prazo entre diferentes equipes. Além disso, embora a Circle tenha expandido sua equipe, o crescimento geral do nosso quadro de funcionários permaneceu lento e estável. Não adotamos um modelo de expansão explosiva, aumentando massivamente nossa força de trabalho. Controlamos conscientemente nossa taxa de crescimento, visando construir uma base institucional sólida dentro da empresa. Muitos líderes nos principais segmentos de negócios e em posições-chave da empresa trabalham conosco há muito tempo, resultando em uma forte coesão institucional dentro da Circle.

Outro ponto muito importante. Como muitas empresas, começamos a usar IA e infraestrutura de agentes de forma extensiva. Isso começou com nossa equipe de engenharia de software e agora está se expandindo por toda a organização. Costumo dizer aos funcionários da Circle que esta é uma das oportunidades mais importantes que eles podem encontrar em suas carreiras, porque a IA essencialmente adiciona um novo amplificador de capacidade a todos, ou até mesmo um novo "superpoder".

Aqueles que realmente conseguem aproveitar essa capacidade precisam de habilidades interdisciplinares e multifuncionais mais robustas. Os profissionais mais eficientes do futuro serão aqueles que conseguirem coordenar simultaneamente agentes humanos e de IA, atuando em diferentes áreas. Já estamos observando isso acelerar ainda mais o ritmo de lançamentos de novos produtos da Circle.

Com base na minha experiência pessoal, desenvolvo plataformas de software para internet há cerca de 30 anos. Muitos dos líderes de produto e engenharia da Circle também vêm de empresas de tecnologia líderes globais. Portanto, sempre consideramos a Circle uma empresa de tecnologia. Os problemas que resolvemos dependem fundamentalmente da inovação tecnológica. O ritmo de inovação tecnológica da Circle está se acelerando, o que é crucial.

As capacidades que precisam ser aprimoradas sempre existirão. À medida que a Circle se assemelha cada vez mais à infraestrutura do mercado financeiro utilizada por empresas e instituições financeiras globais líderes, precisamos desenvolver novas capacidades. Uma área muito importante é o risco cibernético. Esse risco está evoluindo rapidamente, o que é particularmente evidente no setor de criptomoedas, e também impacta os setores de tecnologia e finanças como um todo. Portanto, o fortalecimento das capacidades de segurança é crucial.

Outra área importante são as operações globais. Inicialmente, a Circle se estabeleceu em seus principais mercados antes de expandir gradualmente para os principais centros financeiros, construindo infraestrutura local, liquidez e capacidades operacionais. Agora, vemos oportunidades significativas de crescimento em dezenas de mercados emergentes e outros países ao redor do mundo. Portanto, estamos construindo capacidades de localização mais robustas — incluindo pessoas, operações e infraestrutura — para penetrar nesses mercados. Há uma demanda muito forte nessas regiões por Arc, CPN, USDC, stablecoins e outros produtos de ativos digitais da Circle. Essas são as áreas em que estamos focando atualmente para fortalecer.

Pergunta 2: Na sua opinião, qual é o problema financeiro real mais urgente que as stablecoins estão atualmente mais perto de resolver em larga escala?

Pergunta feita por: viralfacts3122

Jeremy Allaire:

Pensamos muito sobre esse assunto. Costumo dizer que as stablecoins são uma arquitetura de moeda digital de uso geral. Se você observar os usos das stablecoins hoje em dia, verá um espectro muito amplo.

Em um nível microscópico, um agente de IA pode pagar uma fração de centavo a outro agente de IA por trabalho cognitivo, como raciocínio e processamento de dados. Os sistemas financeiros tradicionais eram anteriormente incapazes de suportar tais transações. No outro extremo, grandes instituições do mercado de capitais estão utilizando stablecoins e USDC como capital de giro e garantia, bem como infraestrutura financeira em mercados de derivativos tradicionais. Grandes corporações multinacionais também estão começando a utilizar produtos da Circle e stablecoins para gestão de fundos globais e transferências de fundos intragrupo.

Voltando à questão central, em quais cenários já foi alcançado um encaixe produto-mercado em larga escala? Claramente, vimos vários.

Em primeiro lugar, o mercado de ativos digitais. As stablecoins oferecem um dólar digital confiável, disponível globalmente e 24 horas por dia, 7 dias por semana. Esse tipo de moeda é ideal quando o próprio mercado opera ininterruptamente, 24 horas por dia, 7 dias por semana, em escala global. O mercado de ativos digitais foi naturalmente o primeiro a alcançar uma forte adequação ao mercado. As stablecoins servem como capital de giro, garantia, dinheiro, liquidação de transações e pagamentos dentro desse mercado, demonstrando um altíssimo grau de adequação ao mercado.

O próprio mercado de ativos digitais também está mudando. No futuro, esse mercado lidará com uma gama cada vez maior de ativos, e os alvos de negociação não se limitarão mais ao Bitcoin ou aos criptoativos tradicionais, mas incluirão também todos os tipos de ativos, bem como ativos do mundo real. Estamos testemunhando uma tendência: a capacidade de mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana, a tokenização de ativos digitais e os mercados globais de software estão gradualmente entrando nos mercados de capitais tradicionais.

A negociação de ações e commodities possui, inerentemente, funções econômicas reais, incluindo a descoberta de preços e a alocação de capital. Portanto, a convergência entre as finanças tradicionais e as finanças on-chain (convergência TradFi e On-chain) já começou, embora ainda esteja em seus estágios iniciais.

A segunda aplicação que já atingiu uma escala significativa é o uso de reservas de dólar digital em mercados emergentes. A demanda por dólares digitais como o USDC está crescendo em muitas partes do mundo. Para pequenas e médias empresas (PMEs), famílias e até mesmo algumas grandes empresas, as stablecoins estão começando a surgir como uma alternativa quase idêntica a uma conta bancária tradicional, sendo utilizadas para substituir algumas funções bancárias locais.

Isso pode dar suporte a atividades comerciais, poupanças, investimentos e pagamentos internacionais. Com centenas de milhões de pessoas em todo o mundo já utilizando stablecoins, este é um problema que já está começando a ser resolvido em larga escala. É claro que este mercado tem um potencial muito maior.

O terceiro cenário proeminente é a liquidação transfronteiriça e os pagamentos internacionais. As stablecoins podem servir como meio de liquidação em transações transfronteiriças. Além disso, em casos crescentes, a própria stablecoin também é a moeda final recebida. Em outras palavras, o USDC pode ser usado simultaneamente para pagamentos, recebimentos, reserva de valor e movimentação de fundos transfronteiriços. Já vimos isso nas CPNs.

Diversas empresas de pagamentos internacionais, fintechs e bancos estão firmando parcerias com a Circle para integrar o USDC às suas capacidades de liquidação internacional. Grandes redes de pagamento, como Visa e Mastercard, também estão adotando stablecoins para liquidações internacionais. Emissores em um mercado podem concluir liquidações de fundos em outro com muita rapidez.

Em seguida, acredito que a economia de agentes se tornará um setor muito grande. Stablecoins, dinheiro programável e infraestrutura financeira mediada por máquinas são naturalmente adequados ao mundo dos agentes de IA. Além disso, a penetração de stablecoins nos mercados financeiros tradicionais e a integração das finanças tradicionais com as finanças on-chain continuarão a ocorrer.

Em última análise, acreditamos que as stablecoins entrarão no cenário de pagamentos do comércio varejista. Elas podem melhorar significativamente a rentabilidade dos comerciantes, ao mesmo tempo que criam novo valor para os consumidores, como benefícios de fidelidade e recompensas. Acredito que esse cenário se consolidará gradualmente nos próximos anos. A longo prazo, acreditamos que essa forma de moeda é ideal para pagamentos comerciais. Atualmente, esse mercado ainda está longe de uma adoção em larga escala.

Pergunta 3: Onde você vê a maior oportunidade para o USDC no setor global de pagamentos?

Pergunta feita por: fascinatingwatch594

Jeremy Allaire:

Isso inclui principalmente vários aspectos. Primeiro, liquidação transfronteiriça. Segundo, pagamentos e liquidações no mercado de capitais. Terceiro, pagamentos a agentes.

Os agentes de IA residem essencialmente na nuvem e na internet, e exibem forte determinismo na execução de tarefas. Já observamos que mais de 99% dos pagamentos de agentes em protocolos de pagamento como o x402 utilizam USDC. Os agentes de IA requerem uma moeda confiável, uma unidade de conta amplamente aceita, liquidação rápida, custo extremamente baixo e execução determinística. O USDC é ideal para atender a esses aspectos.

Outra oportunidade significativa reside nos pagamentos de varejo. Um modelo em rápido crescimento atualmente são os "cartões de stablecoin". Muitos novos produtos de neobancos são construídos com base em stablecoins. Os usuários possuem carteiras digitais e stablecoins, o que lhes permite enviar e receber stablecoins, investir em DeFi, ativos digitais e ativos do mundo real (RWA), e usar seus saldos de stablecoin para compras em estabelecimentos comerciais por meio de redes de cartões bancários tradicionais. A Circle firmou parcerias com quase todas as principais empresas desse setor e estamos observando um crescimento muito forte nessa área.

Além disso, acredito que os pagamentos em pontos de venda (PDV) também sofrerão mudanças. Em muitos mercados da Ásia e da América Latina, os códigos QR já se tornaram um importante método de pagamento em PDV. Portanto, a transição de "manter stablecoins em uma carteira digital" para "usar códigos QR para liquidar instantaneamente pagamentos em stablecoins para comerciantes" não está muito distante.

Isso não exige necessariamente leitores de cartão tradicionais. Globalmente, já foi comprovado que todo o sistema de aceitação de pagamentos pode ser modernizado usando apenas códigos QR. A economia de escala resultante da liquidação instantânea e das taxas extremamente baixas é crucial.

À medida que as stablecoins se tornam gradualmente moedas eletrônicas legítimas nos principais mercados, especialmente após a entrada em vigor da Lei GENIUS nos Estados Unidos, acredito que toda a cadeia de aceitação de pagamentos pelos comerciantes verá uma aceleração significativa em sua atualização. Cada vez mais empresas de infraestrutura de pagamentos começarão a oferecer suporte a pagamentos com stablecoins. Esse processo levará algum tempo para atingir escala, mas a direção já está bem clara.

Pergunta 4: Jeremy, a longo prazo, você acha que o principal motor econômico da Circle será a receita de reservas do USDC ou a receita de transações e a receita de infraestrutura gerada em torno do USDC?

Pergunta feita por: noahplumb5409

Jeremy Allaire:

Esta é uma questão muito importante. Costumo dizer aos investidores, ao conselho e aos funcionários que ainda estamos nos estágios iniciais desta oportunidade de mercado.

Atualmente, o valor total das stablecoins on-chain é de apenas cerca de US$ 300 bilhões. Embora a infraestrutura on-chain que suporta esse novo sistema financeiro e econômico esteja em desenvolvimento há mais de uma década, somente agora está atingindo gradualmente um nível de maturidade que as instituições podem realmente adotar. A tecnologia está começando a atingir um nível aceitável para reguladores e formuladores de políticas, criando assim a oportunidade de migrar a atividade econômica global para essa infraestrutura.

Se você observar o mercado endereçável total (TAM, na sigla em inglês), incluindo o próprio dinheiro e as várias funções construídas sobre ele, como mercados de capitais, pagamentos, transferências de dinheiro e infraestrutura financeira, perceberá que somos muito pequenos a longo prazo.

Gosto de usar a internet como analogia. Acho que as finanças on-chain e as stablecoins de hoje estão mais ou menos no mesmo estágio em que a internet estava em 2002. A internet já passou pela sua primeira onda, com alguns produtos muito bons e muitos fracassos, e muito capital entrou no mercado. Mas o setor como um todo ainda está na vanguarda.

Em 2002, a internet estava à beira de um mercado em baixa. No entanto, desde então, a internet continuou a crescer e amadurecer, permeando toda a sociedade. A Web, os softwares de internet, a mídia digital e as comunicações tornaram-se onipresentes. Acredito que o Sistema Financeiro da Internet, as stablecoins e a infraestrutura on-chain estejam aproximadamente nesse estágio hoje.

Isso implica várias coisas. Primeiro, o tamanho do mercado de stablecoins crescerá de centenas de bilhões de dólares para trilhões de dólares no futuro. Nossa visão é que as stablecoins são uma forma de moeda de maior qualidade e mais segura e, portanto, circularão amplamente no longo prazo.

Para que as stablecoins alcancem uma escala de centenas de bilhões para trilhões de dólares, a Circle precisa firmar parcerias com canais e plataformas de distribuição em todo o mundo e incentivar sua participação. Precisamos colaborar com empresas financeiras, de tecnologia e fintechs de classe mundial, integrando-as à infraestrutura da Circle, permitindo que gerem receita e recompensem seus usuários. É assim que podemos escalar o USDC de seu tamanho atual para sua escala futura.

Portanto, a Renda de Reserva continuará sendo um motor econômico muito poderoso para a Circle. Ao mesmo tempo, esses retornos serão distribuídos de forma mais ampla por todo o ecossistema. O crescimento do ecossistema envolve o crescimento de todos os participantes. A Circle deve gerenciar continuamente a distribuição dos benefícios dentro desse ecossistema.

Nosso objetivo não é extrair o máximo lucro possível de nossos negócios atuais. Nosso objetivo é construir todo o ecossistema em uma escala de trilhões de dólares e integrar amplamente a USDC ao sistema financeiro e econômico global.

Ao mesmo tempo, estamos também a desenvolver conscientemente um grande número de outros produtos, plataformas e serviços. Estes incluem receitas de transações de infraestrutura blockchain e vários novos modelos de cooperação.

A CPN é um exemplo muito singular. A CPN é uma rede de pagamentos on-chain. Esta rede está em operação há apenas cerca de um ano, mas já apresentou um crescimento muito expressivo. Acreditamos que, no futuro, ela poderá cobrar taxas com base em cada transação e também incorporar outros serviços de valor agregado à rede para alcançar uma monetização ainda maior.

Depois, temos o Arc. Enxergamos o Arc como um novo Sistema Operacional Econômico. Ele cria um modelo de negócios completamente novo. Em termos de escala de oportunidade, consideramos que ele se equipara até mesmo à oportunidade da Amazon Web Services.

O Arc pode ser entendido como uma espécie de nuvem econômica. Acreditamos que ele será usado em uma ampla gama de aplicações no futuro. À medida que a IA acelera seu desenvolvimento, o número de aplicações aumentará ainda mais, e o Arc criará, assim, uma nova e importante fonte de receita para a Circle.

Portanto, a Circle continuará a gerar receita com os rendimentos das reservas, enquanto expande continuamente a escala e o efeito de rede do USDC. Com base nisso, expandiremos para a camada de aplicação e para a camada de infraestrutura, diversificando nossas fontes de receita por meio de mais ativos digitais, protocolos e plataformas.

Pergunta 5: Quais são suas expectativas ou visões para o desenvolvimento da USDC e da Arc nos próximos 5 anos?

Pergunta feita por: 0xbankas

Jeremy Allaire:

Vamos começar com a Arc. A Circle vem pensando na "infraestrutura da atividade econômica na internet" há cerca de 13 anos.

Quando fundamos a Circle em 2013, uma ideia fundamental era que a blockchain eventualmente se tornaria uma rede de computação distribuída. As pessoas poderiam implantar código, ou contratos inteligentes, nessas redes, permitindo que o software participasse diretamente e coordenasse atividades econômicas. Ao mesmo tempo, qualquer tipo de registro e qualquer tipo de ativo poderia ser emitido para essas redes de computação.

Em 2013, essa ideia parecia muito distante. Ao longo da última década, vimos essa direção passar por muitas transformações. Agora, estamos entrando em um momento muito especial.

O sistema jurídico está começando a se preparar para essa tecnologia. É provável que ela já tenha entrado em sua quarta geração de capacidades. Governos do mundo todo, assim como importantes instituições financeiras e empresas de tecnologia, estão reconhecendo que essa infraestrutura econômica será crucial para o futuro.

No passado, muitas pessoas acreditavam que a blockchain era usada principalmente para a negociação de criptoativos especulativos ou, no máximo, para pagamentos. Nossa visão vai além: a blockchain está se tornando um sistema operacional. Trata-se de um sistema operacional de rede descentralizado, projetado especificamente para executar aplicações com atributos econômicos.

Isso envolve muito mais do que simplesmente "poupar e transferir dinheiro". Em última análise, carrega o peso da própria economia.

Pense no que realmente é uma empresa. Uma empresa é essencialmente um conjunto de relações contratuais. Isso inclui sua estrutura de propriedade, contratos que regem a propriedade, mecanismos de investimento na empresa, mecanismos para pagamento de fluxo de caixa e dividendos aos investidores, a gestão financeira da empresa e os diversos contratos que a empresa precisa assinar para operar globalmente.

No futuro, todo o mecanismo de operação empresarial migrará para o mundo Onchain. Veremos o surgimento de Corporações Onchain. Essas Corporações Onchain serão cada vez mais coordenadas por software, e esse software, por sua vez, será cada vez mais criado e executado por IA.

Tenho uma visão mais ampla: os Sistemas Operacionais para Inteligência (OSI) e os Sistemas Operacionais para Atividade Econômica (OSI) irão convergir gradualmente. Acredito que veremos essa tendência se consolidar nos próximos cinco anos.

As empresas se tornarão cada vez mais on-chain e autônomas. Interações entre empresas, transações, assinatura de contratos e todo o sistema de back-end da empresa migrarão gradualmente para esse ambiente.

A Circle pretende construir a Arc com uma ampla gama de partes interessadas diversas em todo o mundo, incluindo a operação, a modernização e a governança da infraestrutura, e capacitar essas partes interessadas a obter benefícios econômicos da própria infraestrutura.

À medida que mais e mais atividades econômicas globais migram para esses sistemas operacionais, o papel do dinheiro on-chain, como o USDC, naturalmente se expandirá. Se a atividade do mercado financeiro global e a atividade econômica em geral forem mediadas por esses sistemas e organizações on-chain, então o USDC, o EURC e outras moedas digitais experimentarão um crescimento muito significativo.

Pergunta 6: Se um agente de IA puder descobrir serviços de forma autônoma e usar USDC para pagamentos, qual será o princípio de confiança mais básico antes da transferência de fundos?

Pergunta feita por: pawansatoshix

Jeremy Allaire:

Essa é uma questão sobre a qual temos refletido bastante. Aliás, publicamos um artigo na semana passada intitulado "A Economia Aberta para Agentes", que discute o que é realmente necessário para estabelecer um sistema de economia baseado em agentes. Também explicamos as funcionalidades básicas já oferecidas pelo Circle Agent Stack, bem como os recursos que planejamos desenvolver para o restante deste ano.

Diversas questões precisam ser abordadas aqui. Primeiro, Conheça Seu Agente. Assim como a Circle precisa conhecer seus clientes, precisamos ser capazes de verificar as identidades de usuários finais, empresas e outras entidades. Instituições financeiras regulamentadas já são obrigadas a realizar essas tarefas, portanto, a Circle acumulou recursos muito robustos nessa área.

Os futuros desenvolvedores de agentes inteligentes também precisarão de KYA (Conheça Seu Agente). Quando um agente inteligente interage com outros agentes inteligentes, ou quando empresas e usuários interagem com esse agente inteligente, precisamos usar criptografia para fornecer provas verificáveis, ou seja, para comprovar quem é esse agente inteligente e quais permissões e capacidades ele possui por meio de declarações, atestados e identidade verificável.

Esperamos integrar essas funcionalidades com padrões existentes, como Identidade de Agente e Registro de Agentes. A Internet já possui mecanismos estabelecidos, como Autoridades Certificadoras, para verificar a confiabilidade de um ponto de extremidade de rede. O mundo dos agentes inteligentes também precisa de uma camada de garantia semelhante.

A segunda questão é a reputação. Os sistemas de reputação são complexos porque as avaliações em plataformas online são muito fáceis de manipular. Já vimos esse problema em diversos feeds de notícias e mercados abertos. Portanto, como verificar as capacidades e a reputação dos agentes de IA é um grande desafio.

Estamos pesquisando os mecanismos correspondentes. Idealmente, é necessário estabelecer um ciclo de feedback contínuo: agentes inteligentes são utilizados, transações e liquidações ocorrem, usuários e outros agentes inteligentes interagem com eles, dados são gerados a partir desses comportamentos reais e, por fim, um sistema de reputação mais confiável é formado.

A terceira são as políticas programáveis. Já começamos a oferecer produtos nessa área. A Carteira de Agente Circle já permite a configuração de políticas de gastos. Os usuários podem controlar programaticamente quanto seu agente pode gastar e com quem ele pode realizar transações. A Circle continuará a aprimorar esses recursos.

Todos esses são componentes cruciais de todo o sistema de confiança econômica de agentes inteligentes. A Circle também está envolvida no desenvolvimento de padrões da indústria, incluindo a Fundação x402.

Pergunta 7: O Círculo é claramente uma missão de longo prazo para você. O que você faz diariamente para manter sua saúde e continuar tendo a energia e a clareza mental necessárias para cumprir essa missão?

Pergunta feita por: Lufei

Jeremy Allaire:

Gostei muito dessa pergunta. Posso compartilhar algumas informações pessoais.

Há cerca de dez anos, percebi gradualmente que, se quisesse realizar uma missão tão complexa e de longo prazo como a do Circle e dar o meu melhor de forma consistente ao meu trabalho, teria que mudar alguns hábitos de vida que havia desenvolvido na minha juventude. Como resultado, tornei-me muito disciplinado em diversas áreas.

Primeiro, há o que entra no meu corpo. Presto muita atenção à minha dieta e saúde e controlo rigorosamente o que consumo.

Em segundo lugar, vem o sono. Tenho uma rotina de sono muito rigorosa e consistente. Acredito que seja crucial dormir o suficiente e ter um sono de qualidade, por isso faço muitas coisas para garantir que meu sono seja reparador.

Em terceiro lugar está a atenção plena. A atenção plena é, na verdade, um dos valores fundamentais do Circle. Ela representa muitas coisas e não se limita à meditação. Inclui a forma como encaramos o mundo, a escuta ativa e a nossa capacidade de manter o foco e a presença quando estamos com outras pessoas.

Acredito que essa prática incorpora alguns conceitos budistas. Ela ajuda as pessoas a evitarem o pensamento catastrófico, que consiste em imaginar constantemente o pior resultado possível ao enfrentar um problema. Quando me deparo com desafios, tento manter a calma, aceitar as coisas como acontecem, resolver os problemas passo a passo e seguir em frente dia após dia. Isso é muito importante para mim.

Outro aspecto importante é a saúde física geral. Mantenho uma rotina de exercícios relativamente ativa, praticando diversos tipos de atividades físicas. Esses hábitos são cruciais. Eles me ajudam a manter excelente energia e agilidade mental. Ao mesmo tempo, sinto que consigo me conectar de forma mais eficaz com os outros, incluindo minha família e meus filhos. Esse equilíbrio é fundamental.

Missões complexas e de longo prazo apresentam constantemente novos desafios. Elas não são simples nem fáceis. Portanto, é necessária uma disciplina muito forte para enfrentá-las consistentemente. Essa é, em linhas gerais, a minha abordagem à vida e à missão da Circle.

Pergunta 8: A Circle possui parcerias formais, indicações, ecossistemas ou programas de desenvolvimento de negócios que permitam que outras empresas participem e ajudem a expandir a CPN?

Pergunta feita por: Cindy Wang @nomadcindyy

Jeremy Allaire:

A resposta é: Claro. A página da CPN no site da Circle tem um link para se candidatar a se tornar um Parceiro da CPN.

Em nosso último relatório financeiro, mencionamos que mais de 175 instituições financeiras aderiram à CPN e estão acessando a rede de diversas maneiras. Dependendo do tipo de negócio da empresa, diferentes métodos podem ser escolhidos para acessar a CPN.

Ao mesmo tempo, estamos também a melhorar a extensibilidade da CPN. Isto significa que, no futuro, terceiros poderão integrar vários serviços de valor acrescentado na CPN, como o financiamento do comércio. Já temos alguns casos que envolvem a disponibilização de linhas de crédito para liquidações transfronteiriças.

A Circle possui uma equipe dedicada ao Desenvolvimento de Negócios, focada exclusivamente em pagamentos e CPNs. Essa equipe é global, com colaboradores em diversas regiões do mundo.

Além disso, temos o Programa Circle Alliance. Este é o programa de parceria global mais abrangente da Circle, que agora inclui milhares de empresas. As empresas participantes podem obter diversos benefícios e mais oportunidades de se conectar e colaborar com a Circle.

Pergunta 9: Que medidas a Circle tomou para permitir que a EURC atingisse uma circulação de US$ 400 milhões em tão pouco tempo? Que medidas serão tomadas no futuro para manter esse ritmo de crescimento?

Pergunta feita por: somtouwazie504

Nota: A pergunta original pedia 400 milhões de dólares, mas Jeremy esclareceu em sua resposta que o valor correto era 400 milhões de dólares.

Jeremy Allaire:

Estamos muito satisfeitos com o desenvolvimento inicial do EURC. A circulação do EURC ultrapassou os 400 milhões de euros. Isso mesmo, 400 milhões de euros, não 400 milhões de dólares americanos. Atualmente, o EURC é uma das maiores moedas digitais em euros do mundo.

É claro que, comparado às centenas de bilhões de dólares em stablecoins denominadas em dólares, todo o mercado de stablecoins denominadas em euros ainda é muito pequeno. Atualmente, a capitalização total de mercado de todas as stablecoins denominadas em euros é de aproximadamente € 1 bilhão.

O sucesso da EURC decorre de vários fatores. Em primeiro lugar, entramos no mercado muito cedo. Desde o primeiro dia, a Circle estava firmemente empenhada em lançar uma stablecoin em euro dentro do quadro regulamentar europeu. Colaboramos com reguladores e instituições financeiras europeias e estabelecemos a infraestrutura necessária com antecedência. Portanto, quando a MiCA entrou em vigor, a EURC já estava pronta para entrar no mercado.

Em segundo lugar, aproveitamos as parcerias e a rede de distribuição já existentes da Circle. O USDC já possui amplas relações de distribuição estabelecidas dentro do ecossistema, e o EURC pode expandir diretamente sobre essa base. Muitas das principais corretoras europeias oferecem suporte ao EURC, e os usuários também podem criar e resgatar a moeda na proporção de 1:1 por meio de diversas plataformas.

Também estabelecemos parcerias com os principais protocolos DeFi para construir mercados EURC, mercados de empréstimo, swaps e ferramentas de câmbio USDC/EURC.

Ainda estamos em um estágio muito inicial. As stablecoins em dólar ainda estão em sua infância, e o euro digital e as stablecoins em euro estão em um estágio ainda mais inicial. Costumo usar a frase: o dinheiro on-chain é superior ao dinheiro eletrônico tradicional e ao dinheiro legado atuais.

Portanto, o papel do Euro Digital Onchain só tende a crescer. Com a MiCA e as subsequentes revisões regulatórias, juntamente com a abertura gradual dos mercados de capitais e das oportunidades de Ativos do Mundo Real (RWA) na Europa, a demanda por stablecoins em euro também aumentará.

Ao mesmo tempo, as stablecoins programáveis em euros também encontrarão mais aplicações, como dinheiro programável e liquidações transfronteiriças. Acredito que também haverá oportunidades para o EURC em mercados emergentes, já que empresas e famílias globais podem querer diversificar ainda mais seus ativos em moeda estrangeira.

A Circle tem várias iniciativas em andamento para expandir ainda mais o papel da EURC nos mercados europeus e globais.

Pergunta 10: A Arc frequentemente fala sobre a economia inteligente, mas será que a maior vantagem da Arc é, na verdade, proporcionar um ambiente amigável que permite que produtos blockchain voltados para o consumidor ocultem criptomoedas em segundo plano, tornando-as quase invisíveis para os usuários?

Pergunta feita por: peterhaas

Jeremy Allaire:

Essa é uma ótima pergunta. Estamos muito animados com o lançamento da rede principal pública da Arc em 16 de setembro.

O Arc possui aproximadamente cinco funcionalidades principais. Aplicações nativas de IA e agentes são uma delas. Curiosamente, os mesmos fatores que tornam o Arc atraente para agentes de IA também o tornam mais fácil de usar para usuários finais comuns.

Arc é uma blockchain nativa de stablecoin. A taxa de gás e o modelo de taxas da rede utilizam USDC. Portanto, um usuário do aplicativo Arc não precisa comprar outro token criptográfico antecipadamente, nem precisa entender o que são taxas de gás.

As taxas de transação da Arc são muito baixas, geralmente apenas uma fração de centavo, então os desenvolvedores podem facilmente cobrir esses custos por conta própria.

Por exemplo, você usa a Netflix. A Netflix é construída sobre a Amazon Web Services, mas quando você paga pela Netflix, não há uma "taxa da AWS" separada na sua fatura. Você não paga separadamente pelo custo da Netflix usar a infraestrutura de computação em nuvem.

No entanto, é exatamente isso que muitas aplicações blockchain têm feito no passado. Os usuários são obrigados a entender e pagar pela rede computacional subjacente por conta própria. Essa é uma experiência de usuário absurda. Os usuários não têm motivo para se importar com qual rede computacional a aplicação utiliza, ou quanto custa a infraestrutura subjacente de transações e dados.

A Arc pode fazer com que essa camada desapareça completamente. Os desenvolvedores podem arcar com esses custos de transação, assim como as empresas de desenvolvimento arcam com os custos de inferência de IA, os custos da AWS e os custos do Google Cloud.

Isso também seria muito mais conveniente para desenvolvedores corporativos. Normalmente, as empresas não querem se sobrecarregar com a gestão de diversas commodities digitais, nem lidar com processos complexos de contabilidade, conformidade e custódia apenas para desenvolver um aplicativo. Se uma empresa pudesse manter sua infraestrutura simplesmente armazenando dólares digitais, tudo seria muito mais simples do ponto de vista financeiro, de conformidade e jurídico.

Portanto, concordo plenamente com a ideia central da sua pergunta. Um dos principais objetivos de design do Arc é manter o sistema operacional subjacente invisível para o usuário.

Os usuários só precisam usar o aplicativo, seja ele financeiro, de governança ou de gestão empresarial. Eles se preocupam com o aplicativo em si e não se importam com a tecnologia subjacente.

Na fase inicial de adoção de uma tecnologia, os usuários geralmente estão dispostos a tolerar um obstáculo técnico significativo. No entanto, se o objetivo final da blockchain é atender bilhões de pessoas, a tecnologia subjacente precisa se tornar quase totalmente invisível. Acredito que a Arc seja uma das tentativas mais importantes em toda a história da indústria de blockchain para alcançar essa experiência de usuário perfeita.

O foco da Circle para alcançar esse objetivo será nos desenvolvedores. Afinal, para uma plataforma de negócios, o núcleo sempre serão os desenvolvedores. O foco precisa estar em quantos desenvolvedores você consegue atrair, se eles têm sucesso e que tipo de experiência do usuário eles podem criar.

A Circle está atualmente preparando diversos produtos relacionados, que serão lançados juntamente com a rede principal em setembro. Um dos nossos focos é permitir que os desenvolvedores criem experiências de usuário excelentes de forma rápida, segura e confiável. O atual cenário de ameaças à segurança é significativamente diferente do passado, tornando a segurança, a confiabilidade, a robustez da infraestrutura e a simplicidade extremamente importantes.

Pergunta 11: Mesmo que a Lei CLARITY não seja aprovada em setembro, você ainda acredita que a adoção do USDC continuará a crescer?

Pergunta feita por: Jasmine_Sanchez

Jeremy Allaire:

Resposta curta: Claro.

Em primeiro lugar, as stablecoins estão se tornando parte do sistema financeiro legítimo globalmente. Essa tendência está ocorrendo quase simultaneamente em todo o mundo. Além disso, em muitas jurisdições, a legislação sobre stablecoins está avançando ainda mais rápido do que a legislação que rege a estrutura mais ampla do mercado de criptoativos. É o caso do Japão, da Europa e dos Estados Unidos, que já aprovaram a Lei GENIUS.

A medida entrará em vigor em janeiro do próximo ano, tornando oficialmente os dólares digitais, como o USDC, parte do sistema financeiro dos EUA e do sistema financeiro do dólar. Este é um desenvolvimento muito significativo, que continuará impulsionando a demanda, o crescimento e a atividade das stablecoins.

Claro, acredito que a Lei da Clareza também seja muito importante. Queremos regras claras para outros mercados em todo o setor, incluindo mercados de negociação, mercados de derivativos, tokenização e mercados de capitais. Queremos que essas áreas tenham estruturas regulatórias e de registro claras.

Isso é importante para a proteção do consumidor, a competitividade do mercado e a competitividade dos EUA. No entanto, a aprovação ou não da CLARITY não determinará se as stablecoins em si poderão continuar a crescer. Existe um efeito sinérgico entre as duas, mas a adoção de stablecoins tem sua própria lógica de crescimento independente.

Além disso, acho que as pessoas tendem a superestimar os Estados Unidos e suas políticas. Embora as políticas americanas sejam certamente muito importantes e influenciem a política global, os ativos e moedas digitais são altamente globalizados, e a própria infraestrutura blockchain é uma infraestrutura computacional global, com sistemas regulatórios relevantes sendo implementados em todo o mundo.

Na realidade, grande parte da adoção de stablecoins ocorre atualmente fora dos Estados Unidos. Nossas oportunidades vêm de 185 países. Dezenas de países em todo o mundo estão gerando demanda por stablecoins.

Portanto, focar-se apenas em "quais regras as empresas americanas podem agora seguir para conduzir seus negócios" facilmente ignora a verdadeira dimensão de toda a tendência. Este é um fenômeno altamente globalizado, e a própria Circle é uma empresa global inserida nessa tendência.

Naturalmente, ainda esperamos ver as leis relevantes aprovadas formalmente. Caso não sejam aprovadas em setembro, o Congresso continuará a pressionar por sua implementação. Enquanto isso, os reguladores dos EUA deixaram claro que garantirão que o mercado de ativos digitais se desenvolva de maneira confiável, segura e em conformidade com as normas, por meio de orientações e regulamentações.

Portanto, mesmo que a Lei CLARITY não seja aprovada em setembro, continuo acreditando que a USDC continuará a se desenvolver.