วิวัฒนาการแพลตฟอร์มเปิดตัวบน BSC: จาก Flap สู่ Genius เงาของ CZ และหมากของ Binance

ผู้เขียน: Little Cake, Deep Tide TechFlow

Genius Foundation เปิดตัว genius.fun เมื่อวันที่ 17 กันยายน ให้ชุมชนคริปโตสร้างโทเคนมีม และจับคู่กับหุ้นโทเคน เช่น bStocks และ xStocks เพื่อสะสมหุ้นจริงผ่านค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และในที่สุดก็ยื่นข้อเสนอผู้ถือหุ้นหรือแม้แต่การเทคโอเวอร์แบบไม่เป็นมิตรต่อบริษัทจดทะเบียน

โทเคน $GENIUS พุ่งขึ้นกว่า 40% ในวันนั้น

เรื่องเล่านี้ฟังดูบ้าคลั่ง แต่เมื่อมองในบริบทของการแข่งขันแพลตฟอร์มเปิดตัวมีมบน BSC ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา มันคือจุดล่าสุดในห่วงโซ่วิวัฒนาการที่ชัดเจน สิ่งที่เกิดขึ้นบน BSC คือการกลายพันธุ์อย่างรวดเร็วของแพลตฟอร์มเปิดตัวมีมจาก "คาสิโนโทเคน" ไปสู่ "โครงสร้างพื้นฐานหุ้นโทเคน"

สามแพลตฟอร์ม สามโมเดล สามระดับความทะเยอทะยานที่เพิ่มขึ้น

Flap: ผู้บุกเบิก "เทรดมีม แชร์หุ้น"

Flap คือผู้จุดชนวนกระแสหุ้นมีมบน BSC ในรอบนี้

มันปรับเปลี่ยนโมเดล Bonding Curve แบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ: อนุญาตให้โทเคนมีมใช้ bStocks ของ Binance (หุ้นสหรัฐฯ แบบโทเคน) เป็นพูลสภาพคล่อง พร้อมทั้งกำหนดให้สินทรัพย์หุ้นเหล่านี้เป็นสินทรัพย์ปันผล นั่นหมายความว่าผู้ถือโทเคนมีมไม่เพียงถือมีมเอง แต่ยังได้รับโทเคนหุ้นบนเชนอย่างต่อเนื่องตามสัดส่วน

พูดง่ายๆ คือ "เทรดมีม รับโทเคนหุ้น"

ผลตอบแทนน่าทึ่ง MarsCoin จับคู่กับหุ้นโทเคน SpaceX (SPCXB) หลังขึ้นเทรดสปอตบน Binance มูลค่าตลาดพุ่งแตะ 260 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลต้นเดือนกันยายน MarsCoin แจกจ่าย SPCXB ประมาณ 4.47 ล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือโทเคน ส่วนอีกโปรเจกต์ Bullish แจกจ่าย QQQB ประมาณ 1.46 ล้านดอลลาร์ ภายใต้โครงสร้างภาษีเทรด 3% ที่จัดสรรให้ผู้ถือโทเคนทั้งหมด ตัวเลขเหล่านี้เติบโตต่อเนื่องตามปริมาณการซื้อขาย

ตามข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก DefiLlama Flap สร้างค่าธรรมเนียมประมาณ 29.85 ล้านดอลลาร์ โดย 30 วันที่ผ่านมาค่าธรรมเนียมประมาณ 14.23 ล้านดอลลาร์ และรายได้โปรโตคอลประมาณ 10.77 ล้านดอลลาร์ แพลตฟอร์มขยายไปสี่เชน: BSC, Robinhood Chain, X Layer และ Monad โดย BSC คิดเป็นประมาณ 95% ของค่าธรรมเนียม ปริมาณการซื้อขายสะสมของ bStocks เกิน 30,000 ล้านดอลลาร์แล้ว

Four.meme: ผู้ตาม "ออกหุ้นก่อน แล้วสร้างมีม"

Four.meme เคยเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวหลักบน BSC แต่กลับล้าหลังอย่างชัดเจนในกระแสหุ้นมีมนี้

วันที่ 8 กันยายน CZ ทวีตว่า "IPO จะมาอยู่บนเชน" แทบจะในทันที Four.meme เปิดตัวโหมด 4Stock ออกโทเคนหุ้นตัวแรก BNC4 ผูกกับหุ้นสหรัฐฯ CEA Industries (NASDAQ: BNC)

ตรรกะของ 4Stock ต่างจาก Flap

Flap คือ "จับคู่โทเคนมีมกับ bStocks ที่มีอยู่แล้ว" ส่วน 4Stock ของ Four.meme คือ "สร้างโทเคนบนเชนสำหรับหุ้นที่ยังไม่มี bStocks แล้วแลก 1:1 เมื่อ Binance เปิดตัว bStock ที่เกี่ยวข้อง" นี่เทียบได้กับกลไก "การออกล่วงหน้า" อยากเทรด SpaceX แต่ bStocks ยังไม่มี SpaceX? Four.meme สร้างให้คุณก่อน

มูลค่าตลาดของ BNC4 แตะ 90 ล้านดอลลาร์ภายในสามชั่วโมงหลังออก ที่น่าทึ่งยิ่งกว่าคือผลกระทบนอกเชน หุ้นจริงของ BNC พุ่งกว่า 50% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ราคากระโดดจากประมาณ 3.5 ดอลลาร์เป็น 5.5 ดอลลาร์ เงินมีมบนเชนกำลังดันราคาหุ้นบริษัทจดทะเบียน NASDAQ ในทิศทางตรงกันข้าม

อย่างไรก็ตาม ปัญหาของ 4Stock ก็ชัดเจน ราคาบนเชนของ BNC4 เคยสูงกว่าราคาหุ้นอ้างอิงถึง 10 เท่า โทเคนที่ผูกกับหุ้น 3.5 ดอลลาร์ขายบนเชนเกิน 30 ดอลลาร์ พรีเมียมเช่นนี้ไม่ใช่ "การค้นพบราคา" แต่เป็นภาพลวงตาของสภาพคล่องในพูลตื้น หลังกระแสซาลง มูลค่าตลาดของ BNC4 ร่วงจาก 90 ล้านดอลลาร์เหลือต่ำกว่า 30 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน

Genius: ผู้พลิกเกม "เทรดมีม เทคโอเวอร์บริษัท"

Genius.fun ยกระดับความทะเยอทะยานขึ้นไปอีกขั้นบนพื้นฐานของสองโมเดลก่อนหน้า

โมเดลมีสามขั้น: ชุมชนสร้างโทเคนมีม และจับคู่กับหุ้นโทเคน (รองรับ bStocks, xStocks, 4Stocks และผลิตภัณฑ์ Ondo); ค่าธรรมเนียมการซื้อขายส่วนหนึ่งใช้สะสมหุ้นอ้างอิง เมื่อถึงขนาดที่กำหนด มูลนิธิจะ "แกะ" หุ้นโทเคนเป็นหุ้นจริง และใช้สิทธิผู้ถือหุ้นแทนชุมชน รวมถึงการโหวต การยื่นข้อเสนอ หรือแม้แต่การเทคโอเวอร์แบบไม่เป็นมิตร

ผู้สร้างได้รับค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 1.25% โดย 0.25% ใช้ซื้อคืนโทเคนและล็อกอุปทาน โทเคนจะ "สำเร็จการศึกษา" ไปยัง PancakeSwap เมื่อถึงเกณฑ์ 15 BNB

ตามคำกล่าวของ genius.fun: "การก่อตัวของทุนไม่ควรเป็นของวาณิชธนกิจ กองทุนไพรเวทอิควิตี้ และนักลงทุนเชิงรุกเท่านั้น มีมหนึ่งตัวสามารถดึงดูดความสนใจทั่วโลกได้ในไม่กี่ชั่วโมง โทเคนหนึ่งตัวสามารถเปลี่ยนความสนใจนั้นเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องและคลังกระจายศูนย์ที่สะสมสินทรัพย์จริง"

กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ใช้การแพร่กระจายแบบไวรัลของมีมระดมทุน ใช้ความสามารถไถ่ถอนของหุ้นโทเคนสะสมหุ้นจริง ใช้พลังประสานงานของธรรมาภิบาลบนเชนแทนนักลงทุนเชิงรุกของวอลล์สตรีท และในที่สุดก็เทคโอเวอร์บริษัทจดทะเบียนแบบไม่เป็นมิตรบนเชน

ปัจจุบัน $GSTOCK กลายเป็นผู้นำระลอกแรก Genius แสดงความยินดีอย่างเป็นทางการที่มันเป็นโทเคนแรกบนแพลตฟอร์มที่มีมูลค่าตลาดถึง 10 ล้านดอลลาร์ พร้อมกับตั้งคำถาม: "GSTOCK จะได้ที่นั่งในคณะกรรมการบริษัทในคลัง BNB หรือไม่?"

เงาของ CZ และหมากของ Binance

ในกระแสหุ้นมีมบน BSC ทั้งหมด บทบาทของ CZ และ Binance น่าสนใจ

วันที่ 8 กันยายน CZ ทวีตว่า "IPO จะมาอยู่บนเชน" และ Four.meme เปิดตัว 4Stock เกือบพร้อมกัน bStocks ของ Binance (หุ้นโทเคนที่ออกโดย Backed Finance) เป็นสินทรัพย์พื้นฐานของระบบนิเวศทั้งหมด Binance ขึ้นคู่เทรดของ Niulai และ MarsCoin ตามลำดับ จุดชนวนปรากฏการณ์ความมั่งคั่งของแพลตฟอร์ม Flap โดยตรง

เมื่อ "ความบังเอิญ" เหล่านี้มารวมกัน ก็ยากที่จะไม่คาดเดาว่า Binance กำลังจงใจผลักดันให้ BSC เป็นสนามรบหลักของการซื้อขายหุ้นโทเคน bStocks เป็นชั้นสินทรัพย์พื้นฐาน แพลตฟอร์มเปิดตัวต่างๆ เป็นชั้นการกระจายและการซื้อขาย วัฒนธรรมมีมเป็นชั้นการแพร่กระจายแบบไวรัล และสุดท้ายทราฟฟิกและปริมาณการซื้อขายทั้งหมดตกตะกอนบน BSC และ PancakeSwap

การปรากฏตัวของ Genius.fun ยกระดับขีดจำกัดของเรื่องเล่าของระบบนิเวศนี้ หากชุมชนหนึ่งเทคโอเวอร์บริษัทจดทะเบียนแบบไม่เป็นมิตรผ่านการสะสมหุ้นบนเชนจริงๆ (แม้จะเป็นบริษัทจิ๋วอย่าง CEA Industries) ผลการแพร่กระจายของเรื่องนี้จะไกลเกินกว่าการขึ้นของโทเคนมีมตัวใดตัวหนึ่ง

ข้อควรระวัง

โมเดลของสามแพลตฟอร์มฟังดูน่าสนใจ แต่แต่ละอันมีความเสี่ยงที่ชัดเจน

โมเดลปันผลของ Flap พึ่งพาปริมาณการซื้อขาย เงินปันผลมาจากปริมาณการซื้อขายของโทเคนมีม เมื่อกระแสซาลงและปริมาณหดตัว เงินปันผลก็จะกลายเป็นศูนย์ MarsCoin แจกหุ้น SpaceX 4.47 ล้านดอลลาร์ แต่แหล่งที่มาของเงินปันผลคือค่าธรรมเนียมที่ผู้ซื้อใหม่จ่าย นี่คือโครงสร้างที่ต้องมีเงินใหม่ไหลเข้าต่อเนื่อง

4Stock ของ Four.meme มีความเสี่ยงที่ราคาจะเบี่ยงเบนอย่างรุนแรง BNC4 ขายบนเชนที่ 30 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้นอ้างอิงขายที่ 3.5 ดอลลาร์ พรีเมียม 10 เท่า หาก bStock เปิดตัวและแลก 1:1 ผู้ซื้อพรีเมียมบนเชนจะขาดทุนหนักจากส่วนต่าง 4Stock ไม่ใช่หุ้น แต่เป็นโทเคนเก็งกำไรที่มี "สิทธิเลือก" ว่าจะกลายเป็น bStock ในอนาคต

เรื่องเล่า "เทคโอเวอร์แบบไม่เป็นมิตร" ของ Genius.fun มีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ "ข้อยกเว้นนวัตกรรม" ของ SEC เพิ่งกำหนดเส้นแบ่งการปฏิบัติตามสำหรับหุ้นโทเคน โดยอนุญาตให้ผู้ออกบล็อกหุ้นของตนไม่ให้ถูกเทรดแบบโทเคน แพลตฟอร์มที่ประกาศเป้าหมาย "เทคโอเวอร์บริษัทจดทะเบียนแบบไม่เป็นมิตร" อย่างเปิดเผยแทบจะต้องดึงดูดความสนใจจาก SEC แน่นอน

สินทรัพย์พื้นฐานของตลาดหุ้นมีมทั้งหมด (bStocks) มีขนาดรวมประมาณ 118.5 ล้านดอลลาร์ พูลนี้ตื้นเกินไป เมื่อโทเคนมีมหลายสิบตัวแย่งสภาพคล่องของ bStocks พร้อมกัน ความลึกด้านสินทรัพย์ไม่เพียงพอเลย นี่คือสาเหตุพื้นฐานของพรีเมียมบนเชนหลายเท่า

การแข่งขันแพลตฟอร์มเปิดตัวมีมบน BSC กำลังวิวัฒนาการจาก "คาสิโนมีมล้วน" ไปสู่ "โครงสร้างพื้นฐานหุ้นโทเคน" อย่างเห็นได้ชัด Flap พิสูจน์ด้วยโมเดลปันผลว่าหุ้นมีมมีความต้องการตลาด Four.meme แสดงด้วย 4Stock ว่าเส้นทาง "มีมก่อน แล้ว bStock" เป็นไปได้ Genius.fun พยายามเชื่อมเศรษฐกิจความสนใจของมีมกับธรรมาภิบาลบริษัทในโลกจริง

ผลลัพธ์ของสงครามนี้ขึ้นอยู่กับสองตัวแปร: Binance จะขยายประเภทและความลึกของ bStocks มากแค่ไหน (ซึ่งกำหนดขนาดพูลสินทรัพย์พื้นฐาน) และหน่วยงานกำกับดูแลจะยอมให้แนวทาง "ใช้โทเคนมีมสะสมหุ้นบริษัทจดทะเบียน" ดำรงอยู่หรือไม่

สนามรบนี้ยังไม่แน่นอน