ByteDance'ın ilk yarı geliri Meta'yı yakaladı, ancak yapay zeka yatırımları kârı 200 milyar dolara düşürdü

ByteDance'ın ilk yarı geliri %30 artışla 1,2 trilyon dolara ulaşarak Meta ile neredeyse aynı seviyeye geldi, ancak devasa yapay zeka yatırımları kârda nadir görülen bir düşüşe yol açtı. Şirket, yapay zeka altyapısına yatırım yapmak için tarihinin en büyük kredisi olan 300 milyar dolarlık finansmanı kullandı; kendi geliştirdiği büyük dil modelleri, video üretimi ve bulut işini genişletti. TikTok'un yurt dışı gelir payı %30'a yükselirken, e-ticaret genişlemesi hızlanarak yeni bir büyüme motoru haline geldi.

ByteDance, ölçek genişlemesi ile kâr baskısı arasında bir yol ayrımında duruyor. Çin'in en büyük teknoloji şirketi, ilk yarıda güçlü gelir artışıyla Meta ile neredeyse başa baş bir performans sergiledi, ancak büyük ölçekli yapay zeka yatırımları kârlılığını aşındırıyor ve kârda yıllardır görülmeyen bir düşüş yaşanıyor.

Teknoloji medyası The Information'ın haberine göre, konuya yakın üç kaynağın aktardığı bilgilere göre ByteDance'ın bu yılın ilk yarısındaki net kârı, geçen yılın aynı dönemine göre tek haneli yüzde düşüşle yaklaşık 200 milyar dolara geriledi; aynı dönemde gelir ise yıllık yaklaşık %30 artışla 1,2 trilyon dolara ulaştı. Buna karşılık Meta'nın ilk yarı geliri de %30 artarak 1,17 trilyon dolara çıktı; iki şirketin gelir büyüklüğü neredeyse eşitlendi, ancak piyasa değerleri arasında büyük fark var: Meta'nın piyasa değeri yaklaşık 1,7 trilyon dolar iken, ikincil piyasa işlem takip kuruluşu CapLight'ın tahminine göre ByteDance'ın değeri 630 milyar dolar seviyesinde.

Kârdaki düşüşün temel nedeni, yapay zeka harcamalarındaki keskin artış. ByteDance kısa süre önce yaklaşık 300 milyar dolarlık tarihinin en büyük banka kredisini tamamladı; bu fonun bir kısmının, sürekli genişleyen yapay zeka altyapı yatırımlarını desteklemek için kullanılması bekleniyor. Aynı zamanda TikTok'un ABD'deki işi, bu yılın Ocak ayında veri güvenliği mimarisi yeniden yapılandırmasını tamamladıktan sonra e-ticaret genişlemesini hızlandırarak genel gelir artışına önemli destek sağladı.

Gelir artışı hızlanıyor, TikTok'un yurt dışı katkısı sürekli yükseliyor

ByteDance'ın ilk yarıdaki yaklaşık %30'luk gelir artışı, son iki yıldaki genişleme temposuna göre hafif bir hızlanma anlamına geliyor. Konuya yakın kaynakların aktardığına göre şirketin geçen yılki tam yıl geliri %29 artarak yaklaşık 2 trilyon dolara ulaştı; 2024 büyüme hızı da buna yakındı. Geçen yıl net kâr ise %27 artarak 420 milyar dolara yükseldi.

Yurt dışı gelirin payı istikrarlı şekilde artıyor. Habere göre bir kaynak, ilk yarıda yurt dışı gelirin ByteDance'ın toplam geliri içindeki payının %30'u aştığını ve bunun büyük çoğunluğunun TikTok'tan geldiğini; bu oranın 2024'te yalnızca %25 olduğunu, 2025 tam yılında ise %30 civarında kalmasının beklendiğini söyledi. Douyin hâlâ ByteDance'ın en büyük gelir kaynağı olsa da TikTok'un toplam gelir yapısındaki ağırlığı sürekli artıyor.

Ocak ayında ByteDance, TikTok'un ABD veri güvenliği işinin %80 hissesini bir ABD holding ortak girişimine sattı ve uygulamanın gelir operasyonlarını yürüten ana kuruluşu elinde tuttu. The Information'ın daha önce bildirdiğine göre, bu mimari düzenlemenin tamamlanmasının ardından TikTok, ABD'de e-ticaret işini genişletmeye daha fazla ağırlık veriyor ve olgun markaları TikTok Shop'a çekmek için yeni programlar başlatıyor.

Yapay zeka yatırımları kârı aşındırıyor, dev kredi genişleme için mühimmat sağlıyor

Yapay zeka harcamaları, bu dönemdeki kâr baskısının doğrudan nedeni. ByteDance, kendi büyük dil modellerini ve video üretim modellerini geliştiriyor; yapay zeka asistanı Doubao, Çin'deki en popüler mobil yapay zeka uygulamalarından biri. Seedance video üretim modeli ise küresel yapay zeka video pazarında lider konumda bulunuyor. Ayrıca şirket, kurumsal müşterilere kendi geliştirdiği modelleri satarak yapay zeka bulut işini aktif şekilde genişletiyor.

Çip tarafında ByteDance, bir yandan mevcut gelişmiş çipler için tedarik kanallarını güvence altına almaya çalışırken, diğer yandan The Information'ın bu yıl Mayıs ayında bildirdiğine göre yapay zeka model çıkarımı için özel çipler geliştiriyor. Bu yatırımları desteklemek amacıyla ByteDance kısa süre önce yaklaşık 300 milyar dolarlık banka kredisini tamamlayarak şirket tarihindeki en büyük tek seferlik finansman rekorunu kırdı.

Ticarileştirme tarafında ByteDance, Haziran ayında profesyonel kullanıcılara yönelik iş yeri yapay zeka asistanı Doubao Work'ü ücretli abonelik planlarıyla piyasaya sürdü; şirket ayrıca Seedance video modelinin pazar ilgisinden yararlanarak yapay zeka işine ve bulut platformuna daha fazla gelir getirmesini umuyor.

Çin'de yapay zeka rekabeti kızışıyor, ByteDance kendi geliştirme yolunda ısrar ediyor

ByteDance, yapay zeka alanında Çinli rakiplerinden güçlü bir baskıyla karşı karşıya. Son aylarda Moonshot, Alibaba, Z.ai (Zhipu AI) ve DeepSeek, programlama ve ajan görevlerinde en ileri seviyeye yakın yetenekler sergileyen açık kaynaklı modelleri art arda piyasaya sürdü; bu modeller ABD'deki ana akım modellere göre çok daha düşük maliyetli olup küresel çapta hızla geniş ilgi gördü. Buna karşılık ByteDance bu rekabette bir miktar geride kaldı.

Aradaki fark karşısında ByteDance kurucusu Zhang Yiming, Temmuz ayında yapılan bir iç toplantıda net bir tavır ortaya koydu: Şirket, kısa vadede yerli rakiplerin gerisinde kalmak anlamına gelse bile, ABD'deki en ileri modellerin çıktılarını kullanarak kendi modellerini eğitme yöntemi olan "damıtma" (distillation) yaklaşımını benimsemeyecek.

ByteDance aynı zamanda Çin'deki büyük model geliştiricileri arasında modellerinin büyük çoğunluğunu kapalı kaynak tutan tek şirket; kurumsal müşteriler bu modellere esas olarak şirketin kendi bulut platformu üzerinden erişiyor.

Bu sırada yerli rakipler de yapay zekaya yatırım yapmak için finansmanı hızlandırıyor: Alibaba, yapay zeka altyapısı inşası için büyük ölçekli bir hisse satışı yoluyla yaklaşık 100 milyar dolar toplamayı hedefliyor; Zhipu AI (Z.ai) ise bu hafta toplam 50 milyar dolarlık hisse ve dönüştürülebilir tahvil ihraç planını başlattı.