Robinhood'un İki Mühendisi İçeriden Bilgi Ticaretiyle Suçlandı

Yazar:Ma He, Foresight News

15 Eylül'de ABD Adalet Bakanlığı New York Güney Bölgesi Savcılığı (SDNY), Robinhood Markets'ın eski mühendisleri Hefu Chai (36, Menlo Park, Kaliforniya) ve Huaisong Xiang (diğer adıyla Jerry Xiang, 30, Jersey City, New Jersey) hakkında emtia dolandırıcılığı ve elektronik dolandırıcılık suçlamalarıyla iki ceza iddianamesini açıkladı. Savcılığa göre ikili, işleri sırasında edindikleri henüz kamuya açıklanmamış Robinhood Crypto listeleme bilgilerini kullanarak Hyperliquid'de ilgili tokenların kalıcı vadeli işlem sözleşmelerini önceden satın aldı ve her biri 50.000 dolardan fazla kâr elde etti.

Chai aynı gün Kaliforniya Kuzey Bölgesi'nde, Xiang ise New York Güney Bölgesi Federal Sulh Hâkimi Ona T. Wang huzurunda mahkemeye çıktı. Dava, SDNY Menkul Kıymetler ve Emtia Dolandırıcılığı Çalışma Grubu tarafından yürütülüyor; başsavcı yardımcısı Alexandra N. Rothman, FBI özel ajanı Joseph Kim yeminli ifade verdi.

Haberin açıklanmasının ardından HOOD hisseleri gün içinde yaklaşık %3 düştü. Robinhood sözcüsü birçok medya kuruluşuna yaptığı açıklamada, şirketin içeriden bilgi ticaretine karşı sıfır tolerans gösterdiğini, yeni token listeleme süreçlerine yönelik içeriden bilgi ticareti politika ve prosedürlerinin bulunduğunu, tespit üzerine derhal iç soruşturma başlatıp kolluk kuvvetlerine ve düzenleyici kurumlara bildirimde bulunduklarını ve soruşturmada iş birliğine devam edeceklerini belirtti. Forbes'un haberine göre Xiang'ın New Jersey'deki avukatı Robert Stahl, "Müvekkilim suçlamaları reddediyor ve mahkemede tüm gücüyle savunma yapacak" dedi. Chai tarafı ise şu ana kadar kamuya açık bir yorum yapmadı. Her ikisi de şirketten ayrılmış durumda.

Emtia Borsası Yasası ve Havale Dolandırıcılığı Yasası İhlali

İddianamede her biri iki suçla itham ediliyor: Emtia Borsası Yasası'nı ihlal, azami 10 yıl; havale dolandırıcılığı, azami 20 yıl. Cezayı nihai olarak hâkim belirleyecek.

Bu, geleneksel anlamda "kendi şirketinin hisselerinde içeriden bilgi ticareti" değil. İddianamenin mantığı şu: Listeleme takvimi, şirket için ticari değeri olan gizli bilgidir; ikili, işverenlerine karşı gizlilik yükümlülüklerini ihlal etti; Robinhood'un spot piyasasında pozisyon almak yerine Hyperliquid'de kalıcı vadeli işlemlerde uzun pozisyon açarak karşı taraftan kazanç sağladı.

Listeleme bilgileri şirket içinde bile herkesin erişimine açık değildir; yalnızca bilgi sahibi olarak belirlenmiş küçük bir çalışan grubuna açıktır. Şirketin "Gizli Bilgi ve İçeriden Bilgi Ticareti Politikası", çalışanların görevleri sırasında edindikleri önemli ve kamuya açık olmayan bilgilere sahipken menkul kıymetler, kripto varlıklar, etkinlik sözleşmeleri veya diğer finansal araçlarda işlem yapmasını yasaklar. Bilgi sahibi kişiler için, Robinhood yeni bir listeleme veya listeden çıkarmayı kamuya açıklamadan önce ve duyurunun ardından 24 saat boyunca Robinhood'da veya başka herhangi bir platformda işlem yapmak kesinlikle yasaktır.

Kasım 2024'te ikisi de ayrı ayrı e-postalar aldı; içerik özetle şuydu: Dijital varlık listeleme bilgilerine erişecekleri için "bilgileri gizli tutmaları... erişim yetkilerini veya ilgili bilgileri kötüye kullanmamaları, bu kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak belirli varlıkları alıp satmamaları" gerekiyordu. Mayıs 2025'te kanalda Manhattan'da görevli bir üye ayrıca bir hatırlatma yaptı: Listelenmeye bir gün kaldı... çalışanlar için 24 saatlik işlem yasağı yürürlüğe girecek.

İçeriden Bilgi Detayları

Robinhood'un tokenları genellikle kamuya açık "listeleme duyurusu" yayınlanmadan bir saate kadar önce işlem görebilir hale gelir ve bu süre zarfında belirgin fiyat artışları yaşanır. Chai ve Xiang, tam da bu "listelenmiş ancak duyurulmamış" altın fırsat penceresini kullanarak hassas pozisyon kapatma işlemleri yaptı. Hyperliquid, ABD CFTC tarafından onaylanmamış merkezi olmayan bir türev borsasıdır ve ABD IP adreslerine coğrafi engelleme uygulamaktadır. Bu iki eski Robinhood mühendisi, ABD düzenlemelerini aşmak için bilinçli olarak VPN kullandı, ancak yine de yasadan kaçamadı.

Chai yaklaşık 2021'den Mayıs 2026'ya kadar görev yaptı; teknik ekip lideri pozisyonundaydı ve yeni dijital varlık listelemelerinden doğrudan sorumluydu. Xiang yaklaşık 2024'ten Eylül 2026'ya kadar görev yaptı; yazılım mühendisiydi, Manhattan ofisinde çalışıyordu ve listeleme ile ilgili mühendislik süreçlerinde yer alıyordu.

Savcılık ayrıca delilleri iddianameye ekledi.

Chai adına 17 Aralık 2017'de açılmış bir kripto borsası hesabı bulunuyor. Savcılık özel ajanı bu hesabı üç Hyperliquid cüzdanıyla ilişkilendirdi:

• 0x54838fecefbc608874726bebc90ffdf1cd2dbc7b
• 0xaf1772eba267b8b85fbe7738476ead5960b83a88
• 0xf01ec38c7e3aaa447d25e6e406319a4add647191

İlişkilendirme gerekçeleri arasında şunlar yer alıyor: 13 Kasım 2025 ile 15 Mart 2026 arasında ilk cüzdandan kendi adına kayıtlı hesabına yaklaşık 100.000 dolar aktarıldı; 4 Aralık 2025'te kendi adına kayıtlı hesaptan ilişkili cüzdana test işlemi olarak 5 dolar değerinde Ethereum gönderildi. İkinci ve üçüncü cüzdanlar ile kendi adına kayıtlı hesap arasında ve kendi aralarında da binlerce ila on binlerce dolar tutarında transferler gerçekleşti.

İddianamede adı geçen varlıklar arasında MEW, MOODENG ile ASTER, XPL, HYPE, ENA, AERO, SYRUP, LDO, DOT ve diğerleri bulunuyor; bunlardan 21 Mayıs 2025'te Slack üzerinden mesaj alındıktan sonra 22 Mayıs'ta ilişkili cüzdanla MEW ve MOODENG'de uzun pozisyon açıldı, bazı pozisyonlar kamuya açık duyurudan önce kapatılarak kâr elde edildi. 9 Ekim 2025'te kanalda ilgili bir iletişim yaşandıktan sonra 16 Ekim'de sabah yaklaşık 8'de başka bir ilişkili cüzdanla ASTER ve XPL'de uzun pozisyon açıldı.

Xiang'ın yöntemleri ve detayları da ayrıntılı olarak kaydedildi.

Xiang, 23 Temmuz 2022'de kendi adına bir borsa hesabı açtı. 12 Mart 2025'te 0x8081C8c38E6196a906CDa605444d66697E8BaCf9 cüzdanına yaklaşık 18 ETH aktardı; bu tutar o dönemde yaklaşık 34.000 dolara denk geliyordu. Daha sonra bu cüzdan, ilgili tokenlarda kalıcı vadeli işlemlerde uzun pozisyon açmak için kullanıldı.

10 Mart 2025'te gizli iletişim kanalında şirketin 13 Mart'ta meme tokenı POPCAT'i listelemeyi değerlendirdiği hatırlatıldı. 12 Mart'ta yukarıdaki 18 ETH transferini tamamladı; aynı gün kanalda 13 Mart sabah 9'da listelemenin yapılacağı doğrulandı. 13 Mart'ta bu cüzdanla POPCAT'te kalıcı vadeli işlemlerde uzun pozisyon açtı ve POPCAT Robinhood'da işlem görebilir hale geldiğinde ancak şirket henüz kamuya açık listeleme duyurusunu yayınlamadan önce pozisyonu kapatarak kâr elde etti.

21 Mayıs 2025'te gizli iletişim kanalında ertesi gün MEW ve MOODENG'in listeleneceği belirtildi. 22 Mayıs'ta aynı cüzdanla bu iki token'da kalıcı vadeli işlemlerde uzun pozisyon açtı. MOODENG'de platformda işlem görebilir hale geldiğinde ancak duyuru henüz yayınlanmadan önce pozisyonu kapatarak kâr elde etti; MEW'deki uzun pozisyonu ise platform işleme açılmadan ve duyuru yapılmadan önce kapattı.

Dikkat çeken bir nokta: 13 Mart 2025'te ABD dışında bulunan bir ortak, suç amaçlı kullanılan cüzdana yaklaşık 33.395 USDC aktardı ve bu kişi vize başvurusunda Xiang'ı iletişim kişisi olarak göstermişti. Bu durum, olayın yalnızca "bireysel bir suç" olmadığını, büyük olasılıkla uluslararası bir "komplo" veya fonların başkası adına tutulmasını içerdiğini gösteriyor.

1 Ağustos 2025'te gizli iletişim kanalında yaklaşık 7 Ağustos'ta ONDO'nun listeleneceği belirtildi. 7 Ağustos'ta uzun pozisyon açtı ve yine platformda işlem görebilir hale geldiğinde, resmi duyuru yapılmadan önce pozisyonu kapatarak kâr elde etti.

23 Ocak 2026'da gizli iletişim kanalında yaklaşık 29 Ocak'ta Render Network'ün RENDER tokeninin listeleneceği belirtildi. 29 Ocak'ta uzun pozisyon açtı ve yine duyurudan önce pozisyonu kapatarak kâr elde etti.

İddianamede ayrıca şu ifade yer alıyor: Mayıs 2025 ile Şubat 2026 arasında bu cüzdanla en az 10 kez daha suç işleme fırsatı olduğu belirtiliyor.

Emsal Davalar

Temmuz 2022'de SDNY, dönemin Coinbase ürün müdürü Ishan Wahi ile kardeşi Nikhil Wahi ve arkadaşı Sameer Ramani hakkında dava açarak bunun "ilk kripto para içeriden bilgi ticareti davası" olduğunu belirtti. Savcılık, Ishan'ın Haziran 2021 ile Nisan 2022 arasında Coinbase'in yaklaşan listeleme bilgilerini defalarca diğer iki kişiye sızdırdığını, bu kişilerin en az 14 duyuru öncesinde en az 25 kripto varlık satın aldığını ve gerçekleşen ve gerçekleşmeyen kazançlarının toplamının yaklaşık 1,5 milyon dolar olduğunu iddia etti.

Nikhil, Eylül 2022'de elektronik dolandırıcılık komplosu suçunu kabul etti; Ocak 2023'te Yargıç Loretta A. Preska tarafından 10 ay hapis cezasına çarptırıldı ve yaklaşık 892.500 dolara el konulmasına hükmedildi. Ishan, Şubat 2023'te iki elektronik dolandırıcılık komplosu suçunu kabul etti; aynı yıl 9 Mayıs'ta iki yıl hapis cezasına çarptırıldı, ayrıca iki yıl denetimli serbestlik verildi ve 10,97 ETH ile 9.440 USDT'ye el konuldu.

Dönemin New York Güney Bölgesi Savcısı Damian Williams, "Yasadışı davranış ister borsada ister kripto varlık piyasasında gerçekleşsin, bu ofis sorumluların peşini bırakmayacaktır" dedi. SEC aynı dönemde Wahi kardeşler hakkında hukuki dava açtı; dava daha sonra cezai müsadere yoluyla yasadışı kazançların iadesiyle sonuçlandı. Ramani ise uzun süredir firarda.

NFT piyasasında da paralel bir dava yaşandı. OpenSea'nin eski ürün müdürü Nathaniel Chastain, Haziran-Eylül 2021 arasında "hangi NFT'lerin ana sayfada yer alacağı" içeriden bilgisini kullanarak anonim cüzdanlarla önceden satın alma yapmak, ana sayfada sergilendikten sonra satmakla suçlandı; elde ettiği kâr, alış fiyatının yaklaşık iki ila beş katıydı. Mayıs 2023'te jüri elektronik dolandırıcılık ve kara para aklama suçlamalarını kabul etti; aynı yıl 22 Ağustos'ta Yargıç Jesse Furman üç ay hapis, üç ay ev hapsi, üç yıl denetimli serbestlik, 50.000 dolar para cezası ve 15,98 ETH'ye el konulmasına hükmetti.

Üç dava birlikte değerlendirildiğinde, yöntemler değişse de kolluk kuvvetleri değişmedi. Coinbase davasında merkezi borsa çalışanı spot listeleme listesini akraba ve arkadaşlarına sızdırdı, onlar da açık piyasada token satın aldı. OpenSea davasında ana sayfa önerilen içerik bilgileri NFT alım satımına dönüştü. Robinhood davasında ise bilgi sahibi çalışanlar bizzat devreye girerek listeleme takvimini başka bir zincirdeki kalıcı vadeli işlem piyasasına taşıdı.

Mekân değiştirmek veya sözleşme türünü değiştirmek, sorumluluğu ortadan kaldırmaz.