全球債券收益率回落，韓股收漲 0.26%，日圓急升，布油日內跌超 1%

亞洲股市週四普遍上漲，全球債券收益率回落，油價在連漲三日後趨於平穩。此前，美國總統川普淡化了美伊衝突長期化的可能性，市場緊張情緒有所緩解。與此同時，日圓顯著走強，觸發市場對日本當局可能干預匯市的猜測。

MSCI 亞太股票指數上漲 1.1%，從週三的拋售中反彈。受益於博通對未來兩年人工智慧晶片銷售前景的樂觀預期，SK 海力士等晶片相關股票領漲。歐股開盤漲跌不一，德國 DAX 指數漲 0.04%，納斯達克 100 指數期貨小幅上漲 0.2%。

布倫特原油價格在約每桶 95.40 美元略低位置小幅回落。川普表示，美國對伊朗的軍事行動可能較為短暫，並重申美國控制霍爾木茲海峽。油價回落減輕了美債市場的拋售壓力，美國國債延續前一交易日漲勢，10 年期收益率基本穩定在 4.77% 附近。市場焦點現已轉向週五公布的美國非農就業報告，以研判聯準會的貨幣政策走向。

CIFC Asset Management 董事總經理 Natalia Lojevsky 在報告中寫道：「市場存在多個懸而未決的問題和衝突，且沒有任何一個有明確的解決時間表。投資者在入場時需保持謹慎。」她同時警告，「在某個節點上，收益率持續走高將對股市構成切實痛苦。」

歐股開盤漲跌不一，德國 DAX 指數漲 0.04%，英國富時 100 指數漲 0.12%，法國 CAC40 指數跌 0.01%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.05%。

日經 225 指數收盤下跌 0.2%，報 64,214.48 點。日本東證指數收盤上漲 0.5%，報 4,102.04 點。韓國首爾綜指收盤上漲 0.26%，報 6,579.48 點。

日圓連續第二個交易日走強，一度升至每美元 157.63，觸及三週高點。

美元指數連續第二日小幅下跌 0.2%。

美國 10 年期國債收益率變化不大，為 4.77%。

日本 30 年期國債拍賣需求強勁，30 年期收益率此前下跌 10 個基點至 4.065%，日本 10 年期國債收益率下降 4 個基點，至 2.970%。

黃金價格上漲 1.2% 至約每盎司 4,430 美元。

布倫特原油日內跌幅達 1.0%，報 94.67 美元/桶。WTI 原油日內跌幅達 1.5%，報 89.62 美元/桶。

倫敦銅價距 1 月份創下的歷史高點已不足每噸 300 美元。

日圓急升，市場警惕干預風險

日圓連續第二個交易日走強，一度升至每美元 157.63，觸及三週高點，令市場對日本當局重返匯市保持高度戒備。此前，日本銀行（BOJ）在 7 月曾實施外匯干預。

據彭博報導，日圓升值部分由演算法交易觸發。Pepperstone Group Ltd. 研究主管 Chris Weston 在報告中寫道：「顯然，這並非一次全面干預，鑑於波動幅度相對有限，但某些因素確實活化了演算法程序。」

日圓走勢的背後，是市場對日本銀行本月收緊貨幣政策預期的升溫。日本銀行一位委員本週早些時候提出了超常規或連續升息的可能性，此後隔夜指數掉期定價已充分消化 9 月會議升息 25 個基點的預期，但 50 個基點大幅升息的機率仍被認為極低。

與此同時，日本 30 年期國債拍賣需求強勁，30 年期收益率此前下跌 10 個基點至 4.065%；10 年期基準國債收益率也從週三觸及的 1996 年以來高點 3.015% 回落至 2.97% 附近。

聯準會升息預期升溫，就業數據成關鍵變數

9 月以來，全球債券收益率隨美伊衝突重燃而急升，通脹擔憂與聯準會升息押注同步升溫，本週市場由此陷入動盪。據 CME Group 的 FedWatch 工具，市場目前定價聯準會本月升息 25 個基點的機率約為 67%，遠高於一週前的 37%。

聯準會紐約聯聯銀行行長 John Williams 週三對上述預期有所降溫，表示長期國債收益率上行反映的是經濟基本面紮實，並強調在作出利率決策前需要看到更多數據。此外，據路透報導，聯準會理事 Christopher Waller 定於週四在華盛頓出席路透 NEXT 活動時發表講話，他曾在 7 月表示短期內可能需要進一步升息。

週三公布的 ADP 就業數據低於預期，但市場更為關注週五的非農就業報告。隨後，9 月 11 日的消費者物價指數（CPI）數據將成為下一個重要資訊節點。

CIFC Asset Management 董事總經理 Natalia Lojevsky 在報告中寫道：「市場存在多個懸而未決的問題和衝突，且沒有任何一個有明確的解決時間表。投資者在入場時需保持謹慎。」她同時警告，「在某個節點上，收益率持續走高將對股市構成切實痛苦。」

科技股領漲，亞太各市表現分化

BNP Paribas 亞太股票衍生品策略主管 Jason Lui 表示：「亞洲股市正從昨日拋售中溫和復甦，受益於美國科技公司隔夜發布的樂觀指引，半導體及 AI 相關股票實現反彈。」

日本東證指數上漲 1%，三菱商事漲幅接近 5%，領漲綜合商社類股。此前，波克夏·哈薩威 B 執行長 Greg Abel 重申集團對日本投資的長期承諾，並暗示可能進一步增持。韓國綜合股價指數（KOSPI）早盤一度上漲 1.5%，現已回落至平盤水平。新加坡海峽時報指數上漲 0.7%，澳洲標普/ASX 200 指數上漲 0.5%。

油價回落，黃金走高，大宗商品訊號不一

布倫特原油回落約 0.95% 至 95.40 美元附近，此前已連漲三日。川普就美伊衝突的表態是直接觸發因素，油價高企所引發的通脹與升息擔憂也隨之稍有緩解。

黃金價格上漲 1.2% 至約每盎司 4,430 美元，反映出部分避險需求的延續。歐洲天然氣期貨連續第四日上漲，逼近 2023 年初以來最高收盤水平。基本金屬價格整體走強，倫敦銅價距 1 月份創下的歷史高點已不足每噸 300 美元。

彭博美元指數連續第二日小幅下跌 0.2%。