BTCC 日報（9.7）｜KOSPI大漲4.61%，比特幣ETF上週淨流入9.87億美元

一、前情導讀

• 美國8月非農新增16.2萬人，顯著高於預期，聯準會9月升息概率重新升至約57%，市場焦點轉向本週PPI和CPI數據。

• 亞洲半導體板塊大幅反彈，韓國KOSPI指數收漲4.61%，SK海力士上漲8.26%，三星電子上漲5.68%；日經225指數上漲2.12%。

• BTC繼續圍繞8萬美元震盪，美國比特幣現貨ETF上週淨流入9.87億美元，連續第三週淨流入；以太坊ETF同期淨流入2.18億美元。

二、全球宏觀 & 政策前瞻

今日重要日程

• 美國勞動節休市

• 歐元區9月Sentix投資者信心指數

• 歐元區第二季度GDP修正值

宏觀大事件

1、強勁非農推升升息預期，聯準會9月升息概率升至約57%

美國8月非農就業新增16.2萬人，大幅高於市場此前約5.6萬人的預期，失業率維持4.1%，平均時薪年增3.1%。強勁就業數據重新強化市場對聯準會繼續收緊政策的預期，利率市場目前對9月升息的定價升至約57%。本週四PPI和週五CPI將成為9月FOMC會議前最重要的數據。

2、美伊海上衝突再度升級，布蘭特原油升至97美元上方

美國軍方襲擊三艘伊朗油輪後，伊朗對美國海軍艦艇發動反擊，並宣布將在荷姆茲海峽附近設置新的限制區域。布蘭特原油升至97.48美元/桶附近，WTI原油升至92.62美元/桶。過去10日荷姆茲海峽平均每日僅約10艘大宗商品船舶通行，為5月以來最低水準。

3、日本8月外匯儲備減少796億美元，創歷史最大單月降幅

日本財務省數據顯示，8月底外匯儲備由1.287兆美元降至1.208兆美元，單月減少796億美元，降幅6.18%，為有紀錄以來最大。日本在7月30日至8月26日期間動用15.4兆日圓干預匯市，同樣創下單月干預規模紀錄，主要透過賣出美元、買入日圓支撐匯率。

4、日本央行9月升息預期繼續升溫，市場接近完全定價25個基點升息

日本首相高市早苗的經濟顧問會田卓司預計，日本央行可能在9月17日至18日會議上升息，並在明年1月前維持季度升息節奏。利率市場目前已接近完全定價日本央行9月升息25個基點至1.25%的可能性，日圓最新交投於156附近。

5、歐洲央行本週料升息25個基點，德銀預計12月仍將繼續升息

市場普遍預計歐洲央行將在9月10日會議上升息25個基點，將存款利率升至2.5%。能源價格上漲推動歐元區8月通膨重新突破3%。德意志銀行最新將利率預測上調，預計歐洲央行12月還將再升息25個基點，終端利率可能達到2.75%。

全球資產表現

• 股市：日經225指數收漲2.12%，報66,399.84點；韓國KOSPI指數收漲4.61%，報6,995.40點，SK海力士上漲8.26%，三星電子上漲5.68%，半導體板塊領漲。美國9月7日因勞動節休市，紐約證券交易所、納斯達克及美國債券市場均關閉，股指期貨交投相對清淡。

• 加密貨幣：CoinMarketCap加密市場恐慌與貪婪指數為74，處於貪婪區間；全市場總市值約2.71兆美元，過去24小時上漲約0.2%。BTC交投於7.97萬美元附近，ETH交投於2,504美元附近。熱門加密貨幣中，TAO上漲約13%，LINK上漲約11%，ZEC維持在1,200美元附近高位。

• 能源與金屬：布蘭特原油上漲約1.25%至97.48美元/桶，WTI原油升至92.62美元/桶；現貨黃金下跌約0.6%至4,402.86美元/盎司，現貨白銀同步下跌約0.6%，交投於66美元/盎司附近。

（以上數據截至9月7日15:00 HKT）

三、加密市場數據解讀

1、合約資金流向分析

9月7日，據Coinglass數據，過去24小時內，BTC、ETH、SOL、DOGE、XRP等合約交易淨流出領先，或存在交易機會。

2、比特幣清算地圖

9月7日，據Coinglass數據，比特幣交易所清算地圖中，以圖中目前價格79,416為準，若比特幣跌破7.8萬美元，主流CEX累計多單清算強度將達7.6億美元。反之，若比特幣突破8.1萬美元，主流CEX累計空單清算強度將達6.3億美元。建議合理控制槓桿比例，避免在行情變動中觸發大規模清算。

3、比特幣合約多空比

據Coinglass數據，截至9月7日16時HKT，全網比特幣多空比暫報1.3913，顯示目前多方力量相對占優。

4、TradFi合約表現

9月7日，TradFi合約中，半導體相關品種表現較強。SOXL上漲6.18%，SKHYNIX、MU分別上漲2.70%、1.63%，24小時OI同步成長15.45%、5.61%、10.20%。大宗商品方面相對偏弱，XAU下跌0.30%，XAG下跌0.42%，CL下跌0.88%。多數品種成交量顯著放大，交易活躍度明顯上升。

5、鏈上監測

• 據Onchain Lens監測，一名巨鯨向Coinbase存入62.042萬枚LINK，價值約760萬美元；過去三週該地址累計向Coinbase存入241萬枚LINK，價值約2,604萬美元。

• 據余燼監測，Hyperliquid開發團隊HyperLabs此前申請贖回的43.3萬枚HYPE已到帳，價值約3,814萬美元，隨後被轉至11個地址；該團隊目前質押約2.41億枚HYPE。

• 據Onchain Lens監測，巨鯨Loracle過去兩日新增倉位累計虧損約1,060萬美元，其中SNDK虧損460萬美元、PONS虧損420萬美元、MU虧損161萬美元。

• 據余燼監測，ZEC最大空頭巨鯨實體Garrett Jin持有3.276萬枚ZEC空單，隨著ZEC升至1,200美元附近，其浮虧擴大至約2,570萬美元；該實體同時持有價值約1.07億美元的BTC多單。

四、區塊鏈熱門快訊

• 美國比特幣現貨ETF上週淨流入9.87億美元，連續第三週淨流入；其中貝萊德IBIT淨流入6.92億美元，Ark & 21Shares ARKB淨流入1.38億美元。

• 美國以太坊現貨ETF上週淨流入2.18億美元，同樣連續第三週淨流入；貝萊德ETHA淨流入1.36億美元，ETHB淨流入8,185萬美元。

• 美國參議員Cynthia Lummis表示，如果本屆國會無法通過CLARITY Act，美國下一次推動類似加密市場結構立法的機會可能要等到2030年；參議院計畫9月15日舉行程序性投票。

• 韓國國會要求將虛擬資產課稅再推遲兩年的請願已獲得超過3.2萬個簽名；韓國政府目前仍計畫從2027年1月開始實施虛擬資產課稅。

• 韓國國稅廳表示，即便境外虛擬資產服務商已經破產，韓國居民持有的相關帳戶仍屬於境外金融帳戶申報範圍；2026年韓國申報的境外數位資產規模約10.5兆韓元。

• 韓華投資證券已建成基於Avalanche的代幣化證券平台，該系統同時計畫支持Avalanche以及企業級區塊鏈Hyperledger Besu。

• Harmony提出兩項治理方案，擬關閉自2019年運行的主網，並將ONE代幣遷移至以太坊，同時將業務方向轉向AI影片「混剪經濟」。

• 法國比特幣財庫公司Capital B以2,530萬歐元購入376枚BTC，目前總持倉達到3,521枚BTC，年初至今比特幣收益率為2.17%。

• Vitalik Buterin表示，SNARK零知識證明計算成本有望在2030年前降至普通計算的10倍以內，並認為相關密碼學技術的計算效率仍在快速提升。

五、機構視角・今日精選

• Goldman Sachs：亞太區首席股票策略師Timothy Moe維持KOSPI指數12,000點目標，認為市場低估AI資料中心投資對記憶體晶片需求週期的持續時間；該目標較目前KOSPI水準仍有約70%以上空間。

• Goldman Sachs：大宗商品研究聯席主管Daan Struyven表示，如果中東海上船隻遇襲事件進一步升級並嚴重影響能源運輸，油價存在升至約120美元/桶的風險；若區域出口恢復正常，則可能回落至80美元附近。

• Deutsche Bank：德銀預計歐洲央行除9月升息外，12月還可能再次升息25個基點，將終端利率推升至約2.75%，主要原因是能源價格和伊朗局勢對通膨構成持續壓力。

• CryptoQuant：分析師Darkfost指出，比特幣剛經歷2023年以來最劇烈的一輪去槓桿，交易者目前已重新入場；Binance BTC未平倉合約升至96億美元，高於180日均值83億美元，但過快重新累積槓桿仍可能再次觸發集中去槓桿。

• Deutsche Bank：德銀維持Robinhood「買入」評級，並將目標價由115美元上調至136美元。分析師Brian Bedell指出，Robinhood Chain近期手續費收入快速成長，過去五日累計達到1,080萬美元，已顯著超過此前對整個第三季度的預測。