BTCC 日報（9.18）｜日本央行升息至1.25%，美SEC推出代幣化股票五年豁免

一、前情導讀

• 日本央行升息25個基點至1.25%，創31年來最高水準；日圓在決議後反而跌至157.5兌1美元附近。

• 亞洲科技股明顯反彈，日經225指數收漲1.38%，韓國KOSPI上漲2.66%；SK海力士上漲6.42%，三星電子上漲3.37%。

• BTC回升至7.8萬美元附近；美東9月17日比特幣現貨ETF淨流入約1.59億美元，以太坊現貨ETF淨流出約3,924萬美元。

二、全球宏觀 & 政策前瞻

今日重要日程

• 美國8月工業產出

• 聯準會理事Bowman發表演講

• 堪薩斯城聯準會主席Schmid發表演講

宏觀大事件

1、日本央行升息25個基點至1.25%，創31年來最高水準

日本央行以7比2的投票結果將政策利率由1.00%上調至1.25%，達到約31年來最高水準。行長植田和男表示，即使此次升息，日本實質利率仍處於低位，貨幣環境仍具有寬鬆性質；未來政策調整不會設定固定時間表，將根據每次會議的數據作出判斷。

2、聯準會完成三年來首次升息，10年期美債殖利率回落至4.93%附近

聯準會本週將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%—4.00%，為三年來首次升息。18名決策者中有16人預計2026年底前至少還將再升息一次。經歷此前快速上行後，美國10年期國債殖利率週五回落至4.93%附近。

3、英國央行維持利率不變，能源通膨仍是主要風險

英國央行9月17日維持政策利率不變，並暫停主動出售英國國債。央行預計，能源價格上漲可能推動英國通膨在2027年初升至4%以上；行長Bailey表示，如果中東衝突及能源衝擊持續，貨幣政策可能需要進一步收緊。

4、歐洲央行官員：市場進一步升息押注主要受能源價格推動

歐洲央行副行長Boris Vujcic表示，近期市場對歐洲央行進一步升息的定價主要受到能源價格上漲影響，但央行不會僅根據能源因素作出決定。目前歐洲央行政策利率為2.50%，市場已開始押注未來數月仍存在進一步升息可能。

5、國際油價連續第三個交易日下跌，布蘭特原油回落至103美元附近

沙烏地原油供應中斷擔憂緩和，國際油價繼續回落。布蘭特原油下跌約2%至102.68美元/桶，WTI下跌約1.8%至100.08美元/桶，為連續第三個交易日下跌。沙烏地透過阿曼增加原油裝運，加上美國、新加坡及歐洲庫存上升，緩解了短期供應壓力。

全球資產表現

• 股市：日經225指數收漲1.38%，報65,018.95點；韓國KOSPI指數收漲2.66%，報6,894.23點，SK海力士上漲6.42%，三星電子上漲3.37%。美股盤前，納斯達克100指數期貨上漲約0.6%，標普500指數期貨上漲約0.3%，道瓊期貨上漲約0.2%。

• 加密貨幣：CoinMarketCap數據顯示，加密市場恐慌與貪婪指數為65，處於貪婪區間；全市場總市值約2.66兆美元，過去24小時上漲約1.9%。BTC交投於78,300美元附近，24小時上漲約1.3%；ETH約2,510美元，上漲約1.5%。熱門幣中，NEAR上漲約32.2%，UNI上漲約24.2%。

• 能源與金屬：布蘭特原油下跌約2.0%至102.68美元/桶，WTI原油下跌約1.8%至100.08美元/桶；現貨黃金上漲約0.5%至4,364美元/盎司附近，現貨白銀上漲約1.7%至66.29美元/盎司附近。

（以上數據截至9月18日15:00 HKT）

三、加密市場數據解讀

1、合約資金流向分析

9月18日，據Coinglass數據，過去24小時內，BTC、ETH、ZEC、SOL、SPCX、NEAR等合約交易淨流入領先，或存在交易機會。

2、比特幣清算地圖

9月18日，據Coinglass數據，比特幣交易所清算地圖中，以圖中目前價格78,306為準，若比特幣跌破7.6萬美元，主流CEX累計多單清算強度將達10.6億美元。反之，若比特幣突破8萬美元，主流CEX累計空單清算強度將達6.3億美元。建議合理控制槓桿比例，避免在行情變動中觸發大規模清算。

3、比特幣合約多空比

據Coinglass數據，截至9月18日17時HKT，全網比特幣多空比暫報1.0247，顯示目前多方力量相對占優。

4、TradFi合約表現

9月18日，TradFi合約整體走強。科技與貴金屬領漲，SOXL上漲7.59%，SNDK上漲5.82%，CRCL上漲5.59%，白銀XAG上漲5.07%，黃金XAU上漲1.83%。能源相對偏弱，CL下跌1.38%。持倉方面，KORU、SPCX、CRCL的OI分別成長5.77%、4.70%、4.64%，而SNDK、MU持倉明顯回落。

5、鏈上監測

• 據Lookonchain監測，11個新創建地址過去3天疑似由同一巨鯨控制，其在Hyperliquid賣出約602枚BTC，同時買入18,780枚ETH，兩側規模均約4,583萬美元。

• 據Onchain Lens監測，一名HYPE巨鯨目前持有約138萬枚HYPE多頭倉位，價值約1.19億美元，未實現收益約6,574萬美元。

• 四個新地址累計買入6,972枚ETH，價值約1,715萬美元，平均買入價約2,460.69美元，隨後將相關ETH存入Lido進行質押。

四、區塊鏈熱門快訊

• 美東9月17日，美國比特幣現貨ETF淨流入約1.59億美元，其中貝萊德IBIT淨流入約1.84億美元，富達FBTC淨流出約1,664萬美元。

• 美東9月17日，美國以太坊現貨ETF淨流出約3,924萬美元，為連續第三個交易日淨流出，其中ETHA淨流出約4,286萬美元。

• 美國SEC推出為期五年的代幣化股票交易監管豁免安排，要求相關代幣提供與傳統股票相同的股東權利，並排除僅追蹤股價的合成型代幣。

• 美國CFTC發布不採取執法行動立場，在滿足特定條件下，不建議因軟體開發者未註冊為介紹經紀商而採取執法行動。

• 美國參議院《CLARITY法案》關鍵程序性投票以49票對50票未獲推進，跨黨派議員仍在繼續就市場結構立法進行談判。

• S&P Global已同意收購智慧合約安全公司OpenZeppelin，雙方未披露交易金額。

• 穩定幣支付公司dtcpay完成2,500萬美元A輪融資，SBI Group等參與投資。

• World推出「World Money」應用，整合穩定幣與Stripe支付基礎設施，並增加支付及獎勵功能。

五、機構視角・今日精選

• JPMorgan：摩根大通認為，如果ETF相關對沖壓力進一步緩解，比特幣相對於黃金可能獲得更多市場支撐。

• Goldman Sachs Asset Management：Simon Dangoor表示，英國央行多數決策者目前仍關注通膨上行風險，但希望觀察能源衝擊是否形成更持久的二輪效應；若通膨壓力擴散，政策環境可能迫使央行進一步收緊。

• UBS：瑞銀認為，財政赤字擴大、政府債務上升、美元長期走弱可能性以及聯準會明年可能轉向寬鬆，將繼續為黃金中長期需求提供支撐。

• Daiwa Capital Markets：Chris Scicluna表示，如果日本通膨和國內需求保持韌性，日本央行在年底前將政策利率進一步上調至1.50%仍是市場需要關注的路徑。