Bitfinex分析師：Fed決策後比特幣可能測試82K與76K美元

Bitfinex分析師在最新的比特幣市場報告中表示，槓桿已在長達一個月的交易區間兩側累積，使比特幣在聯準會宣布政策決定後容易出現劇烈波動。

截至撰寫本文時，比特幣交易價格接近79,100美元，位於分析師指出的主要清算區域之間。買家多次未能突破82,000美元下方的區域，而賣家也未能將BTC推低至區間下緣以下。

儘管價格波動收窄，Bitfinex表示相關衍生性商品部位持續成長。82,000美元上方的空頭部位增加了43%，若比特幣突破區間上緣，將形成價值高達19.5億美元的清算池。

市場下方的狀況則存在不同風險。槓桿多頭部位累積在75,000美元至76,000美元之間，意味著若價格持續跌破區間底部，可能迫使交易者平倉並加深跌勢。

比特幣價格可能測試兩個清算區域

Bitfinex分析師表示，與其預期區間某一側保持不變，聯準會決策可能產生足夠波動，使比特幣逼近兩個邊界。

分析師表示：「鑑於本週即將到來的利率決策，看到兩個區域都受到測試並不令人意外。」

市場上方和下方的部位結構並不相同。Bitfinex將空頭清算區域描述為集中在82,000美元價位附近的有限部位群，使上方區域在突然上漲時成為更清晰的目標。

多頭清算價位在市場下方分佈較為均勻。雖然沒有單一價格持有整個集群，但合併部位代表75,000美元至76,000美元之間大量潛在的強制賣出。

分析師表示，清算區域通常在比特幣長時間停留在狹窄區間時形成。交易者在預期區間附近進行槓桿押注，使部位和停損水準聚集在邊界之外。

先前的市場狀況也將82,000美元視為下一個方向性走勢的關鍵價位。在9月7日的報告中，CoinEx首席分析師Jeff Ko表示，BTC可能在聯準會會議前維持在82,000美元以下，支撐位約在78,000美元至79,000美元。

Ko將80,000美元至83,000美元區域描述為主要供應區，比特幣需要新的投資需求來取代支撐其8月漲勢的被迫空頭回補。比特幣在該月從60,000美元低檔區域回升後上漲約25%。

賣壓下降可能強化82K突破

雖然槓桿部位在兩個方向都帶來風險，Bitfinex發現現貨賣壓已降至接近過去一年來的最低水準。長期比特幣持有者的獲利了結自8月以來也大幅下降。

現有持有者銷售減少可能使區間頂部附近可供應的比特幣數量減少。若買家將比特幣推升至82,000美元以上，此走勢可能遇到較少的現貨供應，同時迫使空頭回購BTC以平倉。

這種組合可能加速初始突破。然而，分析師並未將賣壓減少視為比特幣必須走高的證據，因為76,000美元下方的多頭清算集群仍足以加深下行突破。

機構需求在近期盤整期間提供了一定支撐。根據Farside Investors數據（近期ETF報導引用），美國上市的現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在截至9月4日的一週內錄得9.867億美元的淨流入。

貝萊德的比特幣產品在五個交易日內吸納約6.915億美元，而ARK Invest和21Shares的ARKB獲得1.377億美元。富達的FBTC增加9,480萬美元，使美國現貨比特幣ETF的累計淨流入達到約556.9億美元。

本週總額繼前一期的9.245億美元流入之後。連續三週正流入使總吸納金額達到約38億美元，但Ko表示，在橫盤交易期間再出現數週需求，才能提供更強勁的持續累積的證據。

聯準會預測可能比利率決策更重要

由於市場已認為升息機率高，Bitfinex分析師表示，聯準會的預測對比特幣而言可能比週三的決策本身承載更多資訊。

這些預測將顯示政策制定者預期單次升息或一系列升息。此類指引可能影響公債殖利率、美元以及持有不產生收益之資產的成本。

分析師表示：「與週三決策一同發布的預測將比決策本身承載更多資訊。」

對於直接或透過現貨ETF持有比特幣的美國投資者，Bitfinex指出實質折現率是需要關注的主要貨幣政策指標。10年期通膨指數公債殖利率為2.55%，形成不斷上升的無風險回報，不產生收益的資產必須與之競爭。

分析師表示，實質殖利率在任何升息之前就已上升，並幫助比特幣維持在70,000美元以上的區域。若該讀數在10月前維持在2.5%以上，即使聯準會初步反應將價格推過82,000美元，也可能限制BTC漲幅。

聯準會偏好的通膨指標不會立即提供後續訊號。8月個人消費支出數據定於9月30日發布，即政策投票後兩週，交易者需先評估聯準會預測和其他經濟數據。

利率預期在會議前已成為比特幣的主要限制因素。8月底，分析師表示，在鷹派言論推升公債殖利率並強化美元後，ETF需求面臨更嚴峻的考驗。

能源價格可能使實質殖利率維持高檔

除了聯準會的利率路徑，Bitfinex分析師指出能源成本是比特幣的另一壓力來源。油價衝擊可能推升長期通膨預期，降低央行忽視消費者物價暫時上漲的可能性。

分析師表示：「升息收緊流動性，卻無法增加一桶供應，因此衝擊和政策反應在一段時間內朝同一方向施壓。」

在這種情況下，即使升息本身已被金融市場消化，流動性收緊仍可能對比特幣構成壓力。較高的借貸成本不會增加能源供應，使通膨來源依然存在，而貨幣政策抑制需求。

Bitfinex指出美國能源資訊署的每週零售柴油價格和布蘭特原油是需要追蹤的主要指標。分析師表示，布蘭特原油結算價低於90美元，將比聯準會政策聲明更快地緩解長期通膨預期的壓力。