走訪阿拉木圖，我重新評估了哈薩克的支付體系

作者：徐晨 Steven，Payment 201

上週，我在阿拉木圖出差。

這也是我第一次到哈薩克。出發前，我想像它可能類似金邊或越南的一些城市。然而抵達後，我發現阿拉木圖相當乾淨，街道、建築，甚至整座城市的氛圍都帶有一絲東南歐風情。

不過，空氣中常常瀰漫著一股塵土味。

道路寬闊，到處都在興建新建築、新道路和各種基礎設施，但實際走在街上，卻感覺人不多。

畢竟，這是一個國土面積接近 270 萬平方公里、人口僅 2000 多萬的國家。

土地太廣，人口太少。

截至今年 8 月，哈薩克人口約為 2060 萬。

另一個非常直觀的感受是，中國元素比我想像的要多。當然，這可能有點倖存者偏差。從烏魯木齊機場出發，到降落阿拉木圖，再到隔天的會議，一路上我遇到不少中國人。有些人從事基礎建設，有些人從事礦產、能源和資源貿易，還有些人從事跨境物流和商業。

中國與中亞之間的貨物流、資金流和人員流動，其實比許多國內支付從業者想像的要深得多。

1. 從 Freedom Bank 到中亞金融科技峰會

隔天一早，我去了 Freedom Bank。

辦公室是非常典型的網路銀行風格，讓我想起微眾銀行。Freedom Pay 團隊在 Kaisar Plaza 工作，由於大老闆喜歡哈利波特，辦公室也按照哈利波特主題佈置。

大家很快回顧了之前的業務合作，討論了近期的產業變化，以及哈薩克銀行業和支付業未來可能的發展方向。

這次拜訪 Freedom 的另一個直觀感受是，當地銀行不再將行動 App 僅僅視為「電子銀行通路」，只用來查餘額、轉帳和繳信用卡費。相反地，它們正在爭奪真正的 消費者前端。

Kaspi 是這個模式中最成功的玩家，但 Freedom 以及其他當地銀行也正朝著 Banking + Payments + Lifestyle/Commerce 的方向發展。換句話說，當地銀行爭奪的不只是存款、貸款和卡片。

大家爭奪的是：誰能主導用戶每天打開的 App。這個細節其實非常重要，我稍後會詳細說明。

中午，我快速參觀了中亞金融科技峰會。場地有點像藝廊，攤位不多，主要是當地的交易所、支付公司和金融機構。Visa 有一個相當大的攤位，但我經過時，似乎沒什麼生意，幾個人坐在那裡玩遊戲。

我隨意和現場的幾家機構聊了聊，交換了一些名片，確實有些意外收穫。我也遇到了銀聯國際的朋友，討論了發卡和匯款服務。

支付產業有時挺有趣的。線上需要十封電子郵件才能釐清的問題，面對面聊十分鐘往往就能理解，剩下的之後再跟進。

中午，我和朋友在附近吃了飯，開始推測未來幾年支付產業可以做些什麼。

2. 晚上的討論已經是「2026 年的話題」

晚上，我參加了當天阿拉木圖唯一的 Fintech Network 活動。

Fireblocks 是主辦方之一，我被介紹給 Pave Bank、Tether，以及幾家來自中亞的當地 PSP 和金融科技公司。

討論的話題非常「2026」。各種具體業務和合作都圍繞著：穩定幣、跨境結算、銀行基礎設施、出入金，以及中亞市場接下來會出現什麼。

聊完後，我看了看時間，發現已經是晚上十點。打開 Telegram，發現許多之前聯繫過的中亞社群朋友都在安排線下見面。確實有點應接不暇。

雖然活動名為中亞金融科技峰會，但實際上不只有中亞 C5 國家的人。我也遇到了來自高加索地區的朋友，例如喬治亞。從支付和金融產業的角度來看，中亞和高加索常被視為一個更大的區域。

過去幾天，我也趁機品嚐了當地美食。馬肉、自製麵包、生啤酒和喬治亞烤肉。

阿拉木圖真的餘韻無窮。

幾天過去，我一次現金都沒用過。

談到支付。

這次阿拉木圖之行，我有一個非常直觀的體驗：

我完全沒有使用現金。

用餐、喝咖啡、逛商場和各種日常開銷，只要能刷卡，我就直接用 Visa 卡，在某些場景也使用 Alipay+。整個支付體驗比出發前想像的順暢得多。

來之前，我還有一些刻板印象：阿拉木圖的現金比例會不會比較高？刷卡接受度會不會不足？當地錢包會不會很多且零散？

抵達後，至少在阿拉木圖這樣的核心城市，這些擔憂基本上沒有發生。外國遊客只靠 Visa + Alipay+ 就能過上無現金生活。

2026 年上半年，哈薩克居民完成了約 71 億筆、總額 92.1 兆堅戈 的非現金交易，平均每天超過 3900 萬筆。

然而，我作為遊客觀察到的支付世界，與當地人日常使用的支付世界並不相同。

遊客看到的是：Visa / Mastercard / 國際錢包。

當地消費者更熟悉的是：Kaspi / 銀行 App / QR / P2P。

再深入一層，我們開始看到：

銀行間即時支付 + 統一 QR。

從這裡開始，哈薩克的支付格局變得非常有趣。

這不是典型的錢包主導市場

大家都熟悉中國過去十年行動支付的發展路徑。支付寶、微信支付等第三方錢包逐漸將自己定位在消費者和銀行帳戶之間。銀行帳戶
↓
錢包
↓
消費者 / 商家

銀行帳戶仍在底層，但消費者前端已被錢包接管。

然而，哈薩克並未完全沿著這條路徑發展。

推動支付數位化的一股重要力量來自銀行和銀行相關平台。

銀行 App 不再只是帳戶管理工具。它們直接轉變為：超級 App。所以如果要給哈薩克的支付格局貼標籤，我更傾向稱之為：

銀行主導的超級 App 市場。

Kaspi 是這裡最典型的例子。

Kaspi 真正改變的不只是支付方式。

許多人第一次了解 Kaspi 時，會直接把它理解為：

「哈薩克的支付寶。」

這樣理解很方便，但有點低估了 Kaspi。

Kaspi 不只是一個錢包。

在消費者端，它提供支付、P2P、QR、帳單繳費、市集、旅遊、分期付款；

在商家端，它提供 Kaspi Pay、收單、QR、B2B 支付、商家服務。

支付、銀行、商業和信貸全部整合在一個生態系中。

但如果只列出這些產品，仍無法解釋 Kaspi 為什麼強大。

真正重要的是它背後的飛輪：

消費者

↓

支付

↓

商家

↓

市集

↓

信貸 / 分期

↓

更多 GMV

↓

支付

消費者因支付便利而進來。商家也因消費者都在這裡而需要進來。商家越多，受理網路就越強。市集為商家帶來更多交易。分期和消費金融進一步推動消費。

最終，這些交易又流回支付。

所以 Kaspi 真正的護城河從來不是 QR。

而是由：消費者 + 商家 + 支付 + 商業 + 信貸 形成的網路效應。

到 2025 年，Kaspi Payments 活躍消費者將達到 1460 萬，年度 Payments TPV 達到 44.2 兆堅戈，支付交易約 67.2 億筆；QR 和卡片支付合計佔 Payments TPV 的 69%。

在一個只有 2060 萬人口的國家，這樣的密度相當驚人。

但我認為 Kaspi 真正重要的意義甚至不在這些數字。

• 傳統銀行與用戶的關係可能是：薪水入帳、存錢、貸款、偶爾打開 App。
• Kaspi 將這種關係轉變為：購物、用餐、轉帳、繳費、分期、購物……

每天都在發生。

支付成為這段關係中最重要的高頻入口。

所以某種意義上，Kaspi 不再只是一個支付 App。

它非常接近：

私有支付基礎設施。

有趣的卡片市場：Visa、Mastercard、MIR 都在

另一個有趣點是，哈薩克不只是 Visa / Mastercard 市場。

在某些場景，MIR 卡也可以被受理。

當然，這不代表 MIR 已完全覆蓋哈薩克；MIR 受理明顯仍取決於特定的收單機構和 POS 網路。有些銀行和終端網路仍支援 MIR，有些則已暫停。

但正是這個細節，讓哈薩克支付更有趣。

在同一個市場，你可能同時看到：Visa、Mastercard、銀聯、MIR。在此之上還有：Kaspi QR / 銀行 QR / 統一 QR。

從支付軌道的角度來看，哈薩克其實像一個支付網路的十字路口。

向西，有 Visa / Mastercard 的全球卡片網路。

向北，它保留了與俄羅斯和獨立國協支付生態系的一些連結。

向東，中國遊客和商家可以看到銀聯、Alipay+ 等支付方式。

而最強的本地消費者支付介面是 Kaspi 和各種銀行 App。

所以哈薩克支付很難簡單歸類為：「卡片市場」或「QR 市場」。它更像是：多軌道支付市場。

來自不同國家、不同時代、不同技術路徑的支付軌道在這裡共存。

QR 很強，但這不代表「QR 已消滅銀行卡」

正因如此，我認為我們不能用「QR 取代卡片」來描述哈薩克。

在那裡期間，我大多使用 Visa，當地消費者大量使用 QR，而來自俄羅斯的使用者可能在某些受理網路中仍使用 MIR。

這些完全可以共存。

因為談到支付，我們需要區分兩件事：支付介面和支付軌道。

消費者打開銀行 App 掃 QR 碼，那是一種介面。我感應 Visa 卡，也是一種介面。

MIR 卡在支援它的 POS 上完成交易，背後是另一套清算和處理機制。

所以真正發生的不是：一條軌道完全消滅另一條軌道。

而是，前端支付體驗越來越以行動裝置為先，而底層支付軌道越來越分層。

Visa / Mastercard 在跨境、遊客支付、電子商務和國際商家受理方面將長期存在。

MIR 反映了哈薩克與俄羅斯支付生態系之間現有的連結。Kaspi 和本地 QR 解決本地高頻消費支付。統一 QR 則持續朝互通性邁進。

不同的軌道解決不同的問題。

Kaspi 越成功，下一個問題就越明顯

從消費者角度來看，Kaspi 的封閉循環幾乎沒有問題。打開 App、掃碼、付款、完成。

問題出在整體 市場結構。

Kaspi 有自己的消費者、自己的商家、自己的 QR、自己的帳戶和自己的收單網路。

其他銀行也在開發自己的 App、自己的 QR 和自己的商家網路。這對任何銀行來說都是合理的。

因為：

封閉循環 = 護城河。

機構可以掌控用戶體驗、風險、定價、商家體驗，並透過現金回饋、信貸、分期和商業持續增強其網路密度。

然而，一旦同時存在幾個足夠大的封閉循環，從整個支付市場的角度來看，就變成了另一個詞：

碎片化。

消費者為什麼要在乎商家屬於哪家銀行？商家為什麼要為不同銀行的消費者使用不同的 QR？每家銀行為什麼要重複建立自己的受理網路？

因此，我認為哈薩克上一個階段解決的是：如何走向無現金？現在它開始回答下一個問題：如何實現互通？

Kaspi 解決採用問題，統一 QR 開始解決市場結構問題

所以到 2026 年，哈薩克支付最值得關注的變化其實不是 Kaspi。

而是：

統一 QR。

2026 年 7 月，哈薩克將在全國正式推出銀行間行動支付系統。核心包含兩件事：按手機號碼的銀行間轉帳，以及：銀行間 QR 支付。

上線時，所有透過行動 App 向個人客戶提供零售銀行服務的銀行都將接入。

消費者可以從自己銀行的 App 即時轉帳給另一家銀行的用戶；也可以掃描商家的統一 QR 完成跨行支付，不再要求買賣雙方在同一家銀行。

該系統支援：

24/7 即時。

以前可能是：

A 銀行消費者

↓

A 銀行 App

↓

A 銀行 QR

↓

A 銀行商家

現在逐漸變成：

A 銀行消費者

↓

A 銀行行動 App

↓

銀行間支付軌道

↓

B 銀行商家

對一般消費者來說，表面上只發生了一件事：

QR 碼互通了。

但支付從業者看到的不只是 QR。

真正的變化是：定址、路由、清算、受理。從私有網路走向互通軌道。

該系統由哈薩克中央銀行旗下的國家支付公司營運。上線一個月後，這個銀行間行動支付系統已處理超過 800 萬筆、總額 2100 億堅戈 的交易。

所以我認為可以用一句話總結：

Kaspi 解決採用問題，統一 QR 開始解決市場結構問題。

Kaspi 證明了封閉循環能多快將消費者和商家拉進行動支付。

統一 QR 正在解決另一個問題：

市場不能總是被個別私有網路分割。

為什麼 Kaspi 已經這麼強，國家仍要推行統一 QR？

這個問題其實是我整篇文章想傳達的重點。從用戶體驗角度來看，Kaspi 已經非常好用。消費者不會每天抱怨「我需要一個全國統一 QR 碼」。商家也有成熟的受理方案。

那為什麼還要繼續建設銀行間軌道？

因為支付基礎設施從來不只是解決用戶體驗。

第一個問題是：競爭。

當一個平台同時擁有消費者、商家、支付、商業和信貸時，新進者面對的不只是一個支付產品。

而是整個網路。做出更好的 QR 碼沒有意義。因為人不在你這邊。商家也不在你這邊。

支付產業常常如此：技術容易複製，通路難以複製。統一 QR 有效地將受理網路與特定銀行的消費者基礎解耦。銀行可以少一點在「誰有更多 QR 商家」上競爭，多一點在：產品、用戶體驗、定價、信貸、風險、數據、服務上競爭。

第二個問題是：

受理密度。

一個真正成熟的支付網路最終希望實現：

消費者銀行 ≠ 商家銀行，且不影響支付。

Visa、Mastercard 和銀聯幾十年來基本上都在解決這類問題。

如今，越來越多的國家正在推行即時支付 + QR，只是在 A2A 世界裡重做一遍。

這也正是從：私有網路走向：公共軌道的過程。

再往下，是一整套國家級金融堆疊

統一 QR 不是一個孤立的專案。

哈薩克中央銀行目前正在更大的國家數位金融基礎設施框架下，推進銀行間行動支付、統一 QR、開放銀行、數位堅戈等。

如果拆開來看：QR、即時支付、開放銀行、數位身分、反詐欺、CBDC，每一項都是近年金融科技圈的熱門話題。

但真正有趣的是，它們最終可能被拼湊成同一個堆疊：

身分

↓

銀行帳戶

↓

開放 API

↓

支付軌道

↓

清算 / 結算

↓

數位貨幣

↓

風險基礎設施

所以今天看哈薩克支付，如果只研究：Kaspi 為什麼成功？

其實有點不足；Kaspi 是上一個階段非常重要的答案，但這個市場已經開始提出下一個問題。

我自己用 Visa，但 PSP 要進入當地市場遠非簡單。

這次在阿拉木圖，我作為遊客的支付體驗非常簡單。Visa、Alipay+ 基本上就夠了。

然而：遊客能支付，和商家 / PSP 真正進入這個市場，完全是兩回事。

這次我也在當地遇到許多中國人。基礎建設、礦產、能源、資源貿易、物流、跨境商業。

這些商業流必然伴隨著越來越複雜的資金流：收款、換匯、結算、跨境出款。以及大家目前非常關心的：穩定幣出入金。

如果一家全球 PSP 進入哈薩克，第一反應往往是：

「當地 Visa / Mastercard 很普及，接卡片收單不就夠了嗎？」

但一旦進入本地支付堆疊，需要處理的是：

本地實體

↓

本地收單

↓

Kaspi / 本地 QR

↓

統一 QR

↓

堅戈收款

↓

結算

↓

換匯

↓

對帳

↓

跨境出款

而且你的許多商家沒有本地實體問題。

因此，常常出現的情況是，本地支付堆疊越成熟，全球 PSP 就越需要理解本地。全球受理從來不等於只是完成 Visa / Mastercard 對接。所謂的全球，本質上仍是由一條又一條本地軌道拼湊而成。

穩定幣的機會不在於當地人用 USDT 買咖啡。

晚上的交流中，大家談了很多穩定幣。

但如果放在哈薩克支付的整個堆疊中，我的理解其實很簡單：穩定幣的第一個應用場景絕對不是零售。本地消費者打開 Kaspi 或銀行 App 掃碼就能完成一杯咖啡的購買。為什麼一定要先用 USDT 支付？前端消費支付已經夠好了。穩定幣不需要解決一個已經被解決的問題。

它真正的價值可能在後端：跨境 B2B、資金管理、美元流動性、出入金、商家結算。以及在一些傳統代理行覆蓋效率不佳的走廊。

換句話說：

穩定幣在這裡更像是流動性層和結算層，而不是本地消費支付的替代品。

前端收款可以繼續是：Kaspi / 銀行 QR / 卡片 / 堅戈。商家看到的仍然可以是法幣結算。

但在後續的資金管理、跨境資金轉移和出款中，完全有可能逐漸出現法幣 + 穩定幣混合結算。

這兩件事完全不衝突。我甚至認為，這才是未來幾年穩定幣基礎設施真正價值所在。不在於消費者今天用什麼支付。

而在於：支付完成後，錢如何流動。

Kaspi 的上半場，支付軌道的下半場

如果簡化哈薩克支付過去十年的演進，我認為大致可以分為三個階段：

無現金

↓

行動優先

↓

互通

Kaspi 對前兩個階段產生了重大影響。

它透過銀行主導的超級 App，將消費者、商家、支付、商業和信貸聚集在一起。依靠封閉循環，它最大化了用戶體驗和網路密度。

但一旦市場高度數位化，下一個問題必然出現：

不同的銀行、不同的 QR 碼、不同的商家網路如何真正互聯？

所以我認為 2026 年哈薩克支付最重要的變數，不是出現另一個錢包或另一個 PSP。

而是：

封閉循環 → 互通性。

上半場是 超級 App 的故事。

下半場開始轉變為 支付軌道 的故事。

最後

回到這次阿拉木圖之行。

幾天過去，我完全沒有使用現金。對遊客來說，支付體驗已經變得非常簡單。

但真正有趣的是，遊客看到的只是整個支付堆疊的最上層。

往下一層，我們有：Kaspi / 銀行 App / QR / P2P。

看卡片軌道，我們看到：Visa / Mastercard / 銀聯 / 部分 MIR 受理。

再往下一層，我們發現：銀行間即時支付 / 統一 QR。

看跨境資本流動，我們開始看到：穩定幣流動性 / 結算。

圖片來自 8b.world

卡片、超級 App、A2A、國家軌道、穩定幣。幾套來自完全不同地區和階段的支付基礎設施，正在一個只有 2000 多萬人口的市場中堆疊在一起。

所以這次回來後，我對哈薩克理解的最大改變不是：

「這裡的支付比我想像的更發達。」

而是：

它已經開始轉換話題。

過去的問題是：

如何讓一個市場從現金走向數位？

今天的問題越來越變成：

當支付足夠數位化之後，如何真正實現互通？

Kaspi 解決了前一個問題的很大一部分。

而 2026 年的哈薩克，已經開始回答下一個問題。