FOMC-Woche beginnt: BTC erholt sich, da Zinserhöhungsrisiken eingepreist werden

Am Montag, dem 14. September, traten die globalen Märkte in eine wichtige Zentralbankwoche ein. Erhöhte US-Inflation und Ölpreise haben die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve in dieser Woche auf 86 % getrieben, während der US-Dollar und die Treasury-Renditen stark bleiben und Risikoanlagen unter Druck halten.

BTC hat jedoch weitere Verluste vermieden und sich im Bereich von 76.000 bis 78.000 US-Dollar stabilisiert, was darauf hindeutet, dass ein Teil des hawkischen Ausblicks möglicherweise bereits eingepreist ist. Mit näher rückender FOMC-Sitzung verlagert sich die Marktaufmerksamkeit von der Frage, ob die Fed erhöhen wird, hin zu der Frage, ob die Straffung nach der Erhöhung fortgesetzt wird.

Öl steigt weiter, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 86 % springt

Der US-Kern-VPI stieg im August gegenüber dem Vormonat um 0,3 % und übertraf damit die Markterwartungen. Zusammen mit anhaltenden Ölpreisgewinnen hat dies die vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed in dieser Woche auf über 86 % getrieben. Unterdessen nähert sich die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen der Marke von 5 %, während der US-Dollar-Index um 0,3 % auf 99,40 gestiegen ist und damit den Druck auf Risikoanlagen erhöht.

US-Aktien beendeten am vergangenen Freitag eine viertägige Verlustserie, wobei der Dow um 0,98 % zulegte, der Nasdaq um 0,96 % stieg und der S&P 500 um 0,86 % zunahm. Alle drei großen Indizes schlossen die Woche jedoch im Minus, was darauf hindeutet, dass sich die Risikobereitschaft noch nicht vollständig erholt hat.

Während der asiatischen Sitzung am Montag schwächten sich die US-Aktien-Futures erneut ab. Die S&P-500-Futures fielen um 0,6 %, während die Nasdaq-100-Futures um 1,5 % nachgaben, wobei Technologiewerte stärker unter Druck standen. Auch asiatische Technologieaktien gaben angesichts erneuter Bedenken hinsichtlich der KI-Sicherheit nach. Der südkoreanische KOSPI schloss 3 % tiefer, SK Hynix fiel um 6 % und Samsung Electronics verlor 4 %.

Öl bleibt die größte makroökonomische Variable. Steigende Risiken für die Schifffahrtsrouten im Nahen Osten und die Energieinfrastruktur trieben Brent-Rohöl wieder in Richtung 107 US-Dollar, während WTI auf rund 103 US-Dollar kletterte; beide legten im Tagesverlauf um fast 3 % zu. Obwohl Trump die Fed erneut aufforderte, die Zinsen niedrig zu halten, stärken die anhaltende Inflation und die erhöhten Ölpreise die Argumente für eine Zinserhöhung.

Die entscheidende Frage in dieser Woche ist nicht mehr nur, ob die Fed erhöhen wird, sondern ob sie signalisiert, dass weitere Erhöhungen folgen könnten. Wenn Warsh die hartnäckige Inflation und die Energiepreisrisiken betont, könnten Dollar und Treasury-Renditen stark bleiben. Wenn die Botschaft eher in Richtung „einmal erhöhen, dann abwarten“ geht, könnten Risikoanlagen eine kurzfristige Erholung erleben.

BTC hält 77.000 US-Dollar, da die Märkte hawkische Erwartungen einpreisen

Am 14. September zeigten BTCC-Marktdaten, dass BTC bei 77.711 US-Dollar gehandelt wurde, ein Plus von 0,70 % in den letzten 24 Stunden. BTC war kurzzeitig unter 77.000 US-Dollar gefallen, erholte sich jedoch schnell, was darauf hindeutet, dass ein Teil des hawkischen Ausblicks bereits vom Markt absorbiert wurde.

Die On-Chain-Analyse zeigt, dass das Open Interest bei Bitcoin um 13,5 % gegenüber dem Niveau gefallen ist, das beim Ausbruch von BTC über 81.000 US-Dollar am 3. September zu beobachten war, während BTC selbst im gleichen Zeitraum um rund 5 % zurückgegangen ist. Dies deutet darauf hin, dass der Markt die Hebelwirkung vor der FOMC-Sitzung möglicherweise reduziert hat, anstatt einen durch Zwangsliquidationen getriebenen Ausverkauf zu erleben.

Technisch gesehen bleibt der Bereich von 76.500 bis 77.000 US-Dollar die wichtige Unterstützungszone. Solange dieser Bereich hält, hat BTC noch Raum für eine allmähliche Erholung. Der Widerstand liegt bei 78.500 bis 79.000 US-Dollar. Eine Rückkehr über diesen Bereich wäre erforderlich, bevor BTC erneut 80.000 US-Dollar testen kann. Wenn 76.500 US-Dollar durchbrochen wird, muss der Markt möglicherweise einen Rückzug in Richtung 75.000 US-Dollar beobachten.

Insgesamt sieht die aktuelle Bewegung eher nach einer Stabilisierung aus, nachdem hawkische Erwartungen stark eingepreist wurden, als nach einer Trendumkehr. Vor der FOMC-Entscheidung dürfte BTC in einer Spanne bleiben. Wenn die Zinserhöhung erfolgt, könnte die Volatilität bei Kryptowährungen kurzfristig zunehmen. Wenn die Sprache der Fed weniger hawkisch ausfällt als erwartet, könnte sich für BTC ein Erholungsfenster öffnen.

ETF-Ströme treten in eine Divergenzphase ein

Die ETF-Ströme haben begonnen, auseinanderzulaufen. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten letzte Woche Nettoabflüsse von rund 463 Millionen US-Dollar und beendeten damit eine dreiwöchige Serie von Nettozuflüssen, was auf eine schwächere institutionelle Nachfrage nach BTC hindeutet.

Im Gegensatz dazu verzeichneten Spot-ETH-ETFs im gleichen Zeitraum weiterhin Nettozuflüsse von rund 197 Millionen US-Dollar und verlängerten damit ihre positive Serie auf eine vierte Woche in Folge. Die Verschiebung der Ströme von BTC zu ETH war ein wichtiger Grund für die relative Widerstandsfähigkeit von ETH.

ETH konsolidiert derzeit um 2.500 US-Dollar. Der Widerstand liegt bei 2.550 bis 2.600 US-Dollar, während die Unterstützung bei 2.480 US-Dollar und im Bereich von 2.400 bis 2.450 US-Dollar liegt. Solange die ETF-Zuflüsse anhalten, könnte ETH relativ stärker bleiben als BTC.

Zentralbank-Superwoche rückt FOMC in den Fokus

Die globalen Märkte treten in eine wichtige Zentralbankwoche ein. Die Federal Reserve wird ihre geldpolitische Sitzung am 15. und 16. September abhalten und ihre Zinsentscheidung am Mittwoch, dem 16. September, um 14:00 Uhr bekannt geben. Anschließend wird Vorsitzender Warsh eine Pressekonferenz zur Geldpolitik abhalten.

Die Bank of England und die Bank of Japan werden ihre geldpolitischen Entscheidungen am Donnerstag bzw. Freitag bekannt geben. Darüber hinaus wird der US-Senat am Dienstag (Ortszeit) eine wichtige Verfahrensabstimmung über den CLARITY Act abhalten, während die SEC am selben Tag einen runden Tisch zum 24-Stunden-Handel veranstaltet. Regulatorische Entwicklungen könnten in dieser Woche zu einem weiteren wichtigen Treiber für den Kryptomarkt werden.

Handelsausblick

Der Markt sieht derzeit eher nach einer defensiven Stabilisierung vor der FOMC-Sitzung aus als nach einer Trendumkehr. Da die Zinserhöhungserwartungen bereits hoch sind, wird die Führung der Fed zum künftigen Politikpfad wahrscheinlich die nächste große Bewegung bestimmen.

Wenn die Fed hawkisch bleibt, könnten Dollar und Treasury-Renditen fest bleiben und den Druck auf Risikoanlagen aufrechterhalten. Wenn die Botschaft weicher ausfällt als von den Märkten erwartet, könnte BTC eine kurzfristige Erholung erleben.

Risikohinweis: Einige der in diesem Artikel geäußerten Ansichten stammen aus öffentlichen Medienquellen und dienen nur als Referenz. Sie stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar. Märkte sind mit Risiken verbunden, und der Handel sollte mit Vorsicht angegangen werden. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie über angemessene Risikokontrollen verfügen.