Haun Ventures Partner: KI-Agenten und Stablecoins formen die Versicherungsbranche neu

Originalautor: Chris Ahn, Partner bei Haun Ventures, ehemaliger GitHub-Manager

Zusammengestellt von: Jiahua, ChainCatcher

Die nächsten Giganten der Versicherungsbranche

Die Versicherungsbranche ist eine der größten Branchen der Welt. Die globalen Prämien machen etwa 7 % des weltweiten BIP aus, das sind rund 7,8 Billionen US-Dollar pro Jahr. Dieses Volumen übersteigt sogar das BIP Deutschlands, der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Die Versicherungsbranche ist so riesig, weil fast jeder Haushalt und jedes Unternehmen Kunde von Versicherungsunternehmen ist. Hypotheken, Lastwagen, die Waren transportieren, Chirurgen, die Operationssäle betreten, und Fabriken, die Mobiltelefone montieren, sind alle auf Versicherungen angewiesen. Die meisten Menschen denken nur dann an Versicherungen, wenn etwas schiefgeht, aber tatsächlich dienen sie als unsichtbares Sicherheitsnetz, das die Wirtschaft stützt.

Die Versicherungsbranche ist auch außergewöhnlich alt. Viele bekannte Versicherungsunternehmen in den USA und Europa wurden im 19. Jahrhundert gegründet, wie Prudential plc (1848), MassMutual (1851) und MetLife (1868). Selbst relativ junge Versicherungsunternehmen haben eine jahrzehntelange Geschichte: Die großen US-Autoversicherer State Farm und Allstate wurden in den 1920er- bzw. 1930er-Jahren gegründet, während UnitedHealth in den 1970er-Jahren entstand.

In reifen Volkswirtschaften sind seit Jahrzehnten fast keine neuen Versicherungsgiganten mehr entstanden.

Der Grund dafür ist, dass nur weitreichende sozioökonomische oder technologische Veränderungen ausreichend große Chancen für neue Marktteilnehmer schaffen können. Skaleneffekte sind eine inhärente Eigenschaft der Versicherungsbranche, und der Kernwert einer Versicherung liegt in der Fähigkeit der Versicherungsunternehmen, ihren Zahlungsverpflichtungen bei Schadensfällen nachzukommen.

In der Praxis sind größere Bilanzen und eine höhere Risikotoleranz oft wichtiger als allmähliche sozioökonomische Veränderungen oder technologische Verbesserungen. Deshalb entstanden die letzten neuen Versicherungsgiganten in China in den späten 1980er- und frühen 1990er-Jahren. Damals wuchsen Ping An und China Pacific Insurance allmählich im Zuge der massiven wirtschaftlichen Transformation Chinas.

Ich bin jedoch überzeugt, dass wir uns derzeit mitten in drei bedeutenden technologischen Transformationen befinden, die Gelegenheitsfenster für neue Versicherungsgiganten öffnen:

KI-Agenten restrukturieren die Abläufe von Versicherungsunternehmen;

Digitale Vermögenswerte erweitern die Reichweite von Versicherungsprodukten;

Wissenschaftliche Durchbrüche verändern die zugrunde liegenden Risiken, die Versicherungsunternehmen tragen müssen.

KI-Agenten: Die idealen Mitarbeiter der Versicherungsbranche

Die erste große technologische Transformation sind KI-Agenten.

Fast jeder Aspekt eines Versicherungsunternehmens beruht auf Dokumenten und Unterlagen. Versicherungsanträge sind im Wesentlichen eine Reihe von Unterlagen, die von Kunden ausgefüllt und deklariert werden, während Schadensanträge eine Dokumentation erfordern, die den Schadenfall erläutert und entsprechende Nachweise liefert. Bei der Schadenprüfung muss die ursprüngliche Police mit dem Schadensantrag verglichen werden, um zu entscheiden, ob eine Entschädigung gezahlt wird und in welcher Höhe.

Aus dieser Perspektive sind Versicherungsunternehmen im Wesentlichen Maschinen, die Entscheidungen durch die Verarbeitung von Unterlagen treffen.

Bis vor Kurzem wurden Versicherungsdokumente noch überwiegend manuell bearbeitet.

Am Beispiel von Versicherungsanträgen durchläuft ein Antrag in der Regel zunächst ein Underwriting-Team, bestehend aus Underwriting-Assistenten und Junior-Underwritern, die prüfen, ob die Unterlagen vollständig sind. Anschließend wird er an die Preisgestaltung weitergegeben, um die Prämien auf Basis des Antragsinhalts zu berechnen, und schließlich von leitenden Underwritern für den gesamten Versicherungsvorschlag genehmigt.

Dies ist die manuelle Fließbandarbeit, die ein Versicherungsantrag innerhalb eines Versicherungsunternehmens durchläuft.

Wenn derselbe Prozess auf Schadensanträge und Schadenprüfungen übertragen wird und sich zu einer vollständigen Lieferkette aus Maklern, Großmaklern, externen Schadenmanagement-Organisationen, Managing General Agents und Rückversicherern erweitert, wird leicht verständlich, warum ein Versicherungsvorgang vom Einreichen der Unterlagen bis zum Erhalt des Bearbeitungsergebnisses mehrere Tage oder sogar Wochen dauern kann.

KI-Agenten haben das Potenzial, die Versicherungsbranche zu verändern, weil sie riesige Mengen an Unterlagen schnell verarbeiten und darauf basierend Entscheidungen treffen können.

Für Versicherungsunternehmen kann die Integration von KI-Agenten in den täglichen Betrieb nicht nur Kosten und Kostenquoten senken, sondern auch die Bearbeitungszeiten grundlegend verkürzen. Wenn die von Maklern eingereichten Versicherungsunterlagen innerhalb weniger Stunden statt Tagen bewertet werden können, haben die Versicherer, die zuerst reagieren, einen erheblichen Vorteil bei der Sicherung dieses Geschäfts.

Dokumente werden nicht verschwinden. Versicherungsunternehmen, die Unterlagen in wenigen Stunden statt Tagen in Entscheidungen umwandeln können, werden jedoch effizienter arbeiten und wettbewerbsfähigere Versicherungsprodukte anbieten.

Stablecoins erweitern die Versicherungsabdeckung

Die zweite große technologische Transformation sind digitale Vermögenswerte, insbesondere deren Anwendung in Lebensversicherungs- und Rentenprodukten.

Lebensversicherungs- und Rentenprodukte machen etwa ein Drittel des gesamten US-Versicherungsmarktes aus, was 2,7 % des US-BIP entspricht. Obwohl Lebensversicherungs- und Rentenprodukte in den USA eine große Marktgröße haben, sind die Deckungsraten auf internationalen Märkten deutlich niedriger.

In Argentinien und der Türkei machen Lebensversicherungsprämien etwa 0,3 % des jeweiligen BIP aus, während der globale Durchschnitt bei fast 2 % liegt. Zwischen den beiden Ländern besteht eine erhebliche Versicherungsschutzlücke.

Diese Diskrepanz ist teilweise auf die in Schwellenländern verbreiteten Währungsprobleme zurückzuführen.

Lebensversicherungen sind Verpflichtungen, die über Jahrzehnte bestehen. Wenn Verbraucher gezwungen sind, ihre Ersparnisse in einem Vertrag zu binden, der in einer Währung bewertet ist, die während ihrer Lebenszeit erheblich an Wert verlieren könnte, sind solche Produkte von Natur aus unattraktiv.

In den letzten Jahren haben sich Stablecoins allmählich zu einer Lösung für die Währungsprobleme in Schwellenländern entwickelt.

Das Gesamtangebot an Stablecoins hat sich im Vergleich zu vor drei Jahren etwa um das 2,5-Fache ausgeweitet und erreicht rund 300 Milliarden US-Dollar. Schätzungen zufolge werden etwa zwei Drittel der Stablecoins von Privatpersonen in Schwellenländern gehalten. Lokale Nutzer betrachten sie als Dollar-Vermögenswerte, die sofort nutzbar und leicht übertragbar sind, ohne dass ein US-Bankkonto erforderlich ist.

Lebensversicherungs- oder Rentenprodukte, die in Stablecoins bewertet sind, haben das Potenzial, die Versicherungsschutzlücke in diesen Schwellenländern zu verringern.

Für Sparer mit volatilen lokalen Währungen, die bereits Stablecoins halten, wird es einfacher, Rentenprodukte als Sparinstrumente zu erwerben oder Lebensversicherungen für Vermögensübertragung und Nachlassplanung abzuschließen.

Da Stablecoins in Schwellenländern weiter an Beliebtheit gewinnen, dürfte die Nachfrage nach Spar- und Lebensversicherungsprodukten in diesen Regionen weiter steigen.

Stablecoins werden die Versicherungsschutzlücke nicht sofort schließen und bringen auch neue Risiken mit sich. Sie beseitigen jedoch zumindest eine wichtige strukturelle Hürde:

Verbraucher müssen keine langfristigen finanziellen Verpflichtungen mehr in einer lokalen Währung eingehen, deren Werterhalt über die Zeit sie nicht vertrauen.

Risiken neu definieren

Die dritte technologische Transformation besteht darin, dass wissenschaftliche Durchbrüche zentrale Annahmen in versicherungsmathematischen Modellen in einem Tempo verändern, mit dem Versicherungsunternehmen kaum Schritt halten können.

Die potenziellen Auswirkungen autonomer Fahrzeuge auf die Kfz-Versicherungsbranche sind ein konkretes Beispiel.

Tesla berichtet, dass Tesla-Fahrzeuge mit aktiviertem Full Self-Driving (FSD) im Durchschnitt alle 5,7 Millionen Meilen einen schweren Unfall erleiden, während der durchschnittliche amerikanische Fahrer alle 699.000 Meilen einen schweren Unfall hat. Das bedeutet, dass Fahrzeuge mit aktiviertem FSD ein etwa siebenmal längeres Intervall zwischen schweren Unfällen aufweisen. Teslas Versicherungsgeschäft bietet in einigen Bundesstaaten bereits Prämienschläge für Fahrzeuge an, die überwiegend mit FSD gefahren werden. Die meisten anderen Kfz-Versicherer haben diese Veränderung jedoch noch nicht in ihrer Prämiengestaltung berücksichtigt.

Das Tempo der Fortschritte in der autonomen Fahrtechnologie beschleunigt sich und bietet neuen Marktteilnehmern Chancen. Sie können Versicherungsprodukte für entsprechende Fahrzeuge auf der Grundlage völlig anderer Risikobewertungen gestalten und bepreisen.

Andere wissenschaftliche Durchbrüche befinden sich noch in früheren Stadien, könnten aber ebenfalls weitreichende Auswirkungen haben.

Die ersten GLP-1-Medikamente wurden 2005 von der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) zugelassen. Munich Re schätzt, dass GLP-1-Medikamente in den nächsten 20 Jahren zu einer jährlichen Verbesserung der Sterblichkeit von 0,2 % bis 0,5 % führen könnten. Darüber hinaus helfen GLP-1-Medikamente nicht nur erheblich beim Abnehmen, sondern bringen auch eine Reihe damit verbundener gesundheitlicher Vorteile mit sich.

Beispielsweise können diese Medikamente bei übergewichtigen Patienten mit bestehenden Gesundheitsproblemen schwere kardiovaskuläre Ereignisse um 20 % reduzieren. Relevante Studien zeigen, dass GLP-1-Medikamente zu erheblichen Verbesserungen der kardiovaskulären Gesundheit führen können.

Da Herzkrankheiten die häufigste Todesursache in den USA sind, könnten GLP-1-Medikamente die von Kranken- und Lebensversicherern getragenen Risiken erheblich verändern.

Über diese konkreten Beispiele hinaus ist der größere Kontext, dass sich der wissenschaftliche Fortschritt selbst beschleunigt. Von 2024 bis 2025 wird erwartet, dass sich die Zahl der veröffentlichten KI-Patente verdoppelt. Das schnelle Wachstum der Zahl der KI-Patente spiegelt auch wider, dass sich diese Technologie weiterhin mit zunehmender Geschwindigkeit entwickelt.

Die Schlüsselvariablen, auf denen die Risikopreisgestaltung basiert, verändern sich rasant: wie Menschen fahren, wie lange sie leben können und wie sich Krankheiten entwickeln.

Fazit

Die Versicherungsbranche mag ruhig erscheinen, weil die meisten Versicherungsunternehmen eine lange Geschichte und tiefe Wurzeln haben. Doch die Versicherungsbranche ist im Wesentlichen ein Sicherheitsnetz, das die Wirtschaft stützt, und einer der größten Märkte der Welt.

Heute formen drei technologische Transformationen die Versicherungsbranche aus verschiedenen Blickwinkeln neu:

KI verändert die Betriebskosten und Verarbeitungsgeschwindigkeiten von Versicherungsunternehmen;

Digitale Vermögenswerte verändern die Bevölkerungsgruppen, die Versicherungsprodukte erreichen können;

Wissenschaftliche Fortschritte verändern die Risiken, die Versicherungsunternehmen tragen müssen.

Diese drei grundlegenden technologischen Kräfte laufen zusammen und schaffen zum ersten Mal seit Jahrzehnten günstige Bedingungen für die Entstehung neuer Versicherungsgiganten.