Le chiffre d'affaires semestriel de ByteDance talonne Meta, mais le bénéfice chute à 20 milliards de dollars sous le poids des investissements en IA

Le chiffre d'affaires semestriel de ByteDance a bondi de 30 % à 120 milliards de dollars, se rapprochant de celui de Meta, mais les énormes investissements dans l'IA ont entraîné une baisse inhabituelle des bénéfices. L'entreprise a contracté un prêt record de 30 milliards de dollars pour miser sur l'infrastructure IA, tout en déployant ses propres grands modèles, la génération vidéo et les services cloud. La part du chiffre d'affaires de TikTok à l'étranger est passée à 30 %, et l'expansion du commerce électronique s'accélère, devenant un nouveau moteur de croissance.

ByteDance se trouve à la croisée des chemins entre expansion et pression sur les bénéfices. Le géant technologique chinois a enregistré une forte croissance de son chiffre d'affaires au premier semestre, se rapprochant de Meta, mais les investissements massifs dans l'IA érodent sa rentabilité, entraînant une baisse des bénéfices rarement observée depuis des années.

Selon The Information, trois sources proches du dossier ont indiqué que le bénéfice net de ByteDance au premier semestre a baissé d'un pourcentage à un chiffre en glissement annuel, à environ 20 milliards de dollars ; sur la même période, le chiffre d'affaires a augmenté d'environ 30 % en glissement annuel, pour atteindre environ 120 milliards de dollars. Dans le même temps, le chiffre d'affaires semestriel de Meta a également progressé de 30 %, à 117 milliards de dollars — les deux entreprises affichent désormais des revenus presque équivalents, mais leurs valorisations divergent fortement : Meta est valorisée à environ 1 700 milliards de dollars, tandis que ByteDance est estimée à 630 milliards de dollars selon CapLight, une société de suivi des transactions sur le marché secondaire.

Le principal facteur de la baisse des bénéfices est la forte hausse des dépenses en IA. ByteDance a récemment conclu un prêt bancaire d'environ 30 milliards de dollars, le plus important de son histoire, dont une partie devrait servir à financer ses investissements croissants dans l'infrastructure IA. Parallèlement, après avoir achevé la restructuration de son architecture de sécurité des données en janvier, TikTok accélère son expansion dans le commerce électronique aux États-Unis, apportant un soutien important à la croissance globale du chiffre d'affaires.

Accélération de la croissance du chiffre d'affaires, contribution croissante de TikTok à l'étranger

La croissance d'environ 30 % du chiffre d'affaires de ByteDance au premier semestre est légèrement supérieure au rythme d'expansion des deux dernières années. Selon des sources proches, le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise a augmenté de 29 % l'an dernier pour atteindre environ 200 milliards de dollars, avec un rythme similaire en 2024 ; le bénéfice net a progressé de 27 % l'an dernier, à 42 milliards de dollars.

La part du chiffre d'affaires à l'étranger augmente régulièrement. Selon une source proche, la part du chiffre d'affaires à l'étranger dans le total de ByteDance a dépassé 30 % au premier semestre, dont la grande majorité provient de TikTok ; cette proportion n'était que de 25 % en 2024 et devrait se maintenir autour de 30 % pour l'ensemble de l'année 2025. Douyin reste la principale source de revenus de ByteDance, mais le poids de TikTok dans la structure globale des revenus ne cesse de croître.

En janvier, ByteDance a vendu 80 % des parts de son activité de sécurité des données de TikTok aux États-Unis à une coentreprise holding américaine, tout en conservant l'entité opérationnelle générant les revenus de l'application. Selon des informations précédentes de The Information, après cette restructuration, TikTok intensifie ses efforts pour développer le commerce électronique aux États-Unis, en lançant de nouveaux programmes pour attirer des marques établies sur TikTok Shop.

Les investissements en IA érodent les bénéfices, un prêt massif pour financer l'expansion

Les dépenses en IA sont la cause directe de la pression actuelle sur les bénéfices. ByteDance développe en interne de grands modèles de langage et des modèles de génération vidéo ; son assistant IA Doubao est l'une des applications d'IA mobiles les plus populaires en Chine ; son modèle de génération vidéo Seedance occupe une position de leader sur le marché mondial de la vidéo IA. En outre, l'entreprise développe activement son activité de cloud IA, en vendant ses modèles propriétaires à des entreprises clientes.

Au niveau des puces, ByteDance continue de chercher à sécuriser ses canaux d'approvisionnement en puces avancées existantes, tout en développant, selon un rapport de The Information en mai, ses propres puces spécialisées pour l'inférence des modèles d'IA. Pour soutenir ces investissements, ByteDance a récemment conclu un prêt bancaire d'environ 30 milliards de dollars, établissant un record de financement pour l'entreprise.

Sur le plan commercial, ByteDance a lancé en juin l'assistant IA professionnel Doubao Work, destiné aux utilisateurs professionnels, avec des formules d'abonnement payantes ; l'entreprise espère également capitaliser sur l'engouement pour le modèle Seedance afin de générer davantage de revenus pour son activité IA et sa plateforme cloud.

Concurrence acharnée dans l'IA en Chine, ByteDance maintient sa stratégie de développement interne

ByteDance fait face à une forte pression de la part de ses concurrents chinois dans le domaine de l'IA. Au cours des derniers mois, Moonshot, Alibaba, Z.ai (Zhipu AI) et DeepSeek ont successivement lancé des modèles open source, affichant des capacités proches de l'état de l'art dans les tâches de programmation et d'agents intelligents, à des coûts bien inférieurs à ceux des grands modèles américains, attirant rapidement une large attention à l'échelle mondiale. En comparaison, ByteDance accuse un certain retard dans cette compétition.

Face à cet écart, le fondateur de ByteDance, Zhang Yiming, a clairement indiqué lors d'une réunion interne en juillet que l'entreprise n'adopterait pas la méthode de « distillation » — c'est-à-dire utiliser les résultats des modèles américains de pointe pour entraîner ses propres modèles — même si cela signifie être temporairement distancé par ses concurrents nationaux.

ByteDance est également le seul grand fournisseur de modèles en Chine à garder la grande majorité de ses modèles en source fermée, les entreprises clientes y accédant principalement via sa propre plateforme cloud.

Parallèlement, les concurrents nationaux accélèrent également leurs levées de fonds pour miser sur l'IA : Alibaba cherche à lever environ 10 milliards de dollars via une émission massive d'actions pour financer son infrastructure IA ; Zhipu AI (Z.ai) a lancé cette semaine un programme d'émission d'actions et d'obligations convertibles d'un montant total de 5 milliards de dollars.