로빈후드 상장 정보 악용, 엔지니어 2명 내부자 거래 혐의 기소

작성자:마허, Foresight News

9월 15일, 미국 법무부 뉴욕남부지검(SDNY)은 로빈후드 마켓츠의 전직 엔지니어 Hefu Chai(차이허푸, 36세, 캘리포니아주 멘로파크)와 Huaisong Xiang(샹화이송, 일명 Jerry Xiang, 30세, 뉴저지주 저지시티)에 대한 상품거래법 위반 및 전신 사기 혐의의 형사 기소장 2건을 공개했다. 검찰에 따르면 두 사람은 업무 중 알게 된 비공개 로빈후드 크립토 상장 정보를 이용해 Hyperliquid에서 해당 토큰의 무기한 선물 계약을 미리 매수하여 각각 5만 달러 이상의 수익을 올렸다.

Chai는 당일 캘리포니아 북부 지방법원에, Xiang은 뉴욕 남부 연방 치안판사 Ona T. Wang 앞에 출두했다. 사건은 SDNY 증권·상품 사기 전담팀이 담당하며, Alexandra N. Rothman 검사가 주임을 맡고 FBI 특수요원 Joseph Kim이 선서했다.

소식이 알려진 후 HOOD 주가는 당일 약 3% 하락했다. 로빈후드 대변인은 여러 언론에 회사는 내부자 거래에 무관용 정책을 적용하며, 신규 토큰 상장에 관한 내부자 거래 정책과 절차를 이미 마련해 두었고, 적발 즉시 내부 조사를 거쳐 법 집행 기관과 규제 당국에 보고했으며, 조사에 계속 협조할 것이라고 밝혔다. Forbes 보도에 따르면 Xiang의 뉴저지 변호사 Robert Stahl은 "의뢰인은 혐의를 부인하며 법정에서 적극적으로 다툴 것"이라고 답했다. Chai 측은 아직 공개 입장을 내놓지 않았다. 두 사람 모두 회사를 떠난 상태다.

상품거래법 및 전신 사기법 위반

기소장에서 각각 두 가지 혐의가 적용됐다. 상품거래법 위반은 최고 10년, 전신 사기는 최고 20년형이다. 형량은 판사가 최종 결정한다.

이는 전통적인 의미의 '자사 주식 내부자 거래'가 아니다. 기소 논리는 다음과 같다. 상장 일정은 회사에 상업적 가치가 있는 기밀이다. 두 사람은 고용주에 대한 비밀 유지 의무를 위반했다. 이들은 로빈후드 현물 시장에서 매집하지 않고 Hyperliquid에서 무기한 롱 포지션을 취해 상대방으로부터 수익을 얻었다.

상장 정보는 회사 내부에서도 전 직원이 볼 수 없으며, 내부자로 지정된 소수 직원에게만 공개된다. 회사의 '기밀정보 및 내부자거래 정책'은 직원이 재직 중 취득한 중대한 미공개 정보를 보유한 상태에서 증권, 암호자산, 이벤트 계약 또는 기타 금융 상품을 거래하는 것을 금지한다. 내부자는 로빈후드가 신규 상장 또는 상장 폐지를 공식 발표하기 전과 발표 후 24시간 동안 로빈후드 또는 기타 플랫폼에서 거래하는 것이 엄격히 금지된다.

2024년 11월, 두 사람은 각각 "디지털 자산 상장 정보에 접근하게 되므로 정보를 기밀로 유지해야 하며…… 접근 권한이나 관련 지식을 남용하거나 해당 비공개 정보를 바탕으로 특정 자산을 매매해서는 안 된다"는 내용의 이메일을 받았다. 2025년 5월, 채널의 맨해튼 소재 멤버 한 명이 "출시까지 하루 남았다…… 직원 24시간 거래 금지가 발효된다"는 알림을 보내기도 했다.

내부자 거래 세부 내용

로빈후드의 토큰은 일반적으로 공개 '상장 공지'가 나오기 최대 1시간 전부터 거래가 가능하며, 이 기간 동안 뚜렷한 가격 상승이 나타난다. Chai와 Xiang은 바로 이 '상장되었지만 공지 전'인 골든 타임을 이용해 정확히 포지션을 청산했다. Hyperliquid는 미국 CFTC의 승인을 받지 않은 탈중앙화 파생상품 거래소로, 미국 IP를 지리적으로 차단하고 있다. 이 두 전직 로빈후드 엔지니어는 의도적으로 VPN을 사용해 미국 규제를 우회했지만 결국 법망을 피하지 못했다.

Chai는 약 2021년부터 2026년 5월까지 재직했으며 기술 리드로서 신규 디지털 자산 상장을 직접 담당했다. Xiang은 약 2024년부터 2026년 9월까지 재직했으며 소프트웨어 엔지니어로 맨해튼 사무실에서 상장 관련 엔지니어링에 참여했다.

검찰은 증거도 기소장에 포함시켰다.

Chai 명의로 2017년 12월 17일에 개설된 암호화폐 거래소 계정이 있다. 검찰 수사관은 이를 세 개의 Hyperliquid 지갑과 연결했다.

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연결 근거는 다음과 같다. 2025년 11월 13일부터 2026년 3월 15일까지 첫 번째 지갑이 실명 계정으로 약 10만 달러를 송금했다. 2025년 12월 4일, 실명 계정이 연결된 지갑으로 5달러 상당의 이더리움을 보내 테스트 거래를 했다. 두 번째와 세 번째 지갑도 실명 계정 및 서로 간에 수천 달러에서 수만 달러의 거래가 있었다.

기소장에 언급된 대상에는 MEW, MOODENG, ASTER, XPL, HYPE, ENA, AERO, SYRUP, LDO, DOT 등이 포함된다. 2025년 5월 21일 Slack 메시지를 받은 후, 5월 22일 연결된 지갑으로 MEW, MOODENG 롱 포지션을 열었고, 일부 포지션은 공개 공지 전에 청산하여 수익을 얻었다. 2025년 10월 9일 채널에서 관련 논의가 있은 후, 10월 16일 오전 8시경 다른 연결된 지갑으로 ASTER, XPL 롱 포지션을 열었다.

Xiang의 범행 수법과 세부 내용이 하나씩 기록되었다.

Xiang은 2022년 7월 23일 실명 거래소 계정을 개설했다. 2025년 3월 12일, 그는 지갑 0x8081C8c38E6196a906CDa605444d66697E8BaCf9로 약 18 ETH(당시 약 3만 4천 달러)를 송금했다. 이후 해당 지갑은 해당 토큰의 무기한 롱 포지션을 여는 데 사용됐다.

2025년 3월 10일, 기밀 채널에서 회사가 3월 13일 밈코인 POPCAT 상장을 고려하라고 알렸다. 3월 12일, 그는 위의 18 ETH 송금을 완료했다. 같은 날 채널에서 3월 13일 오전 9시 상장을 확정했다. 3월 13일, 해당 지갑으로 POPCAT 무기한 롱 포지션을 열었고, POPCAT이 로빈후드에서 거래 가능해졌지만 회사가 아직 상장 공지를 공개하지 않은 시점에 청산하여 수익을 얻었다.

2025년 5월 21일, 기밀 채널에서 다음 날 MEW와 MOODENG을 상장한다고 알렸다. 5월 22일, 같은 지갑으로 이 두 토큰의 무기한 롱 포지션을 열었다. MOODENG은 플랫폼에서 거래 가능해졌지만 공지가 나오기 전에 청산하여 수익을 얻었고, MEW 롱 포지션은 플랫폼 개장 전이자 공지 전에 청산했다.

주목할 점은 2025년 3월 13일, 미국 외 지역에 있는 공범 한 명이 범행 지갑으로 약 33,395 USDC를 송금했으며, 이 사람은 비자 신청서에 Xiang을 연락처로 기재했다는 것이다. 이는 단순한 '개인 범행'이 아니라 국가 간 '공모' 또는 자금 대리 보관 가능성이 매우 높다는 것을 보여준다.

2025년 8월 1일, 기밀 채널에서 8월 7일경 ONDO를 상장한다고 알렸다. 8월 7일 롱 포지션을 열었고, 마찬가지로 플랫폼에서 거래 가능해졌지만 공식 공지 전에 청산하여 수익을 얻었다.

2026년 1월 23일, 기밀 채널에서 1월 29일경 Render Network의 RENDER를 상장한다고 알렸다. 1월 29일 롱 포지션을 열었고, 마찬가지로 공지 전에 청산하여 수익을 얻었다.

기소장에는 2025년 5월부터 2026년 2월까지 해당 지갑에 최소 10회의 추가 범행 기회가 있었다고도 적혀 있다.

선례

2022년 7월, SDNY는 당시 코인베이스 프로덕트 매니저 Ishan Wahi와 그의 동생 Nikhil Wahi, 친구 Sameer Ramani를 기소하며 "최초의 암호화폐 내부자 거래 사건"이라고 밝혔다. 검찰은 Ishan이 2021년 6월부터 2022년 4월까지 코인베이스의 상장 예정 기밀을 여러 차례 다른 두 사람에게 누설했고, 이들은 최소 14차례 공지 전에 최소 25종의 암호자산을 매수하여 실현 및 미실현 수익 합계 약 150만 달러를 올렸다고 주장했다.

Nikhil은 2022년 9월 전신 사기 공모 혐의 1건을 인정했고, 2023년 1월 Loretta A. Preska 판사로부터 징역 10개월과 약 89만 2,500달러의 몰수를 선고받았다. Ishan은 2023년 2월 전신 사기 공모 혐의 2건을 인정했고, 같은 해 5월 9일 징역 2년과 보호관찰 2년, 10.97 ETH 및 9,440 USDT 몰수를 선고받았다.

당시 뉴욕남부지검 검사 Damian Williams는 "불법 행위가 주식 시장에서 발생하든 암호자산 시장에서 발생하든 본청은 끝까지 추적할 것"이라고 말했다. SEC는 같은 시기 Wahi 형제에 대해 민사 소송을 제기했고, 이후 형사 몰수로 부당 이득 환수를 대체하는 방식으로 종결됐다. Ramani는 장기간 도주 중이다.

NFT 시장에서도 유사한 사건이 있었다. 오픈씨 전 프로덕트 매니저 Nathaniel Chastain은 2021년 6월부터 9월까지 "어떤 NFT가 메인 페이지에 오를지"에 대한 내부 정보를 이용해 익명 지갑으로 미리 매수한 뒤 메인 페이지에 노출된 후 매도하여 매수 가격의 2~5배에 달하는 수익을 올린 혐의를 받았다. 2023년 5월 배심원단은 전신 사기 및 자금세탁 혐의를 유죄로 인정했고, 같은 해 8월 22일 Jesse Furman 판사는 징역 3개월, 가택 구금 3개월, 보호관찰 3년, 벌금 5만 달러, 15.98 ETH 몰수를 선고했다.

세 사건을 함께 보면 경로는 변했지만 법 집행 기관은 변하지 않았다. 코인베이스 사건은 중앙화 거래소 직원이 현물 상장 목록을 친인척과 친구에게 누설하고 공개 시장에서 코인을 매수한 경우다. 오픈씨 사건은 메인 페이지 추천 정보가 NFT 매매로 변질된 경우다. 로빈후드 사건은 내부 정보를 가진 직원이 직접 나서 상장 일정을 다른 체인의 무기한 선물 시장으로 옮긴 경우다.

장소를 바꾸고 계약 형태를 바꾼다고 해서 책임이 면제되지는 않는다.