Arc Ana Ağı Geri Sayımda: Ekosistemdeki Öne Çıkan Lansman Platformları ve Platform Tokenları

Yazar: David, Deep Tide TechFlow

16 Eylül'de Circle'ın bizzat geliştirdiği genel blok zinciri Arc, genel ana ağını resmen açacak.

Bu aslında geleneksel finans devlerine ait büyük bir anlatıydı: Zincirin tamamı USDC'yi gas ücreti ve hesap birimi olarak kullanıyor, saniye altı kesinlikte nihailik öne çıkıyor; kurucu doğrulayıcılar listesinde BlackRock, Visa, Mastercard, Standard Chartered ve DTCC yer alıyor. Önceki ön satışta kurumlar, 3 milyar dolarlık FDV ile bu zincirin geleceğine bahis yaptı.

Ancak ana ağa 48 saat kala fonları hareketlendiren şey kurumsal anlatı değil, daha çok zincir üstü bireysel yatırımcılar düzeyindeki token çıkarma hakkı savaşı. Mevcut veriler de bunu doğruluyor: 14 Eylül'de kullanıcıların Circle'ın Arc zinciri ekosistemine önceden konumlanma heyecanı artmaya devam etti ve ilgili USDC takas primi bir ara 1,8 kata kadar çıktı.

Kurumlar whitepaper'da takas ve uyumluluk platformunu kurmakla meşgulken, Degen'ler bu platformdaki "komisyon toplama hakkı" için çılgınca mücadele ediyor. Robinhood Chain'deki PONS zaten servet etkisini gösterdi; token çıkarma girişini kontrol eden, en yağlı işlem ücretlerini de toplar.

Şu anda Arc, yüzden fazla kuruma ve ekosistem geliştiricisine erken dağıtım açtı. Sosyal medyada ve büyük ticaret gruplarında herkesin gerçekten FOMO yaşadığı şey yeni lansman platformları ve bunlardan lider bir Meme coin çıkmasını umuyor.

Ancak Arc'ta herkes "bir sonraki Pump.fun"ı yapıyor gibi görünse de alttaki fon akışı tamamen farklı. Piyasadaki bazı bilgileri derleyerek öne çıkan lansman platformlarını şöyle sıraladık.

(Görsel kaynağı: Twitter kullanıcısı @TheMaran)

Ancak öncelikle şunu netleştirmek gerekiyor: Arc genel ana ağını 16 Eylül'de açacağına göre, toplulukta dolaşan bu lansman platformlarının on binlerce hatta yüz binlerce dolarlık işlem hacmi nasıl oluştu?

Cevap alttaki test kanalında.

Arc daha önce yüzden fazla kuruma ve ekosistem tarafına "özel ana ağ (erken dağıtım ortamı)" açtı. Şu anda çeşitli listelerde paylaşılan işlem verileri, henüz halka açık olmayan bu kapalı ortamda elde edilen "anlık görüntüler".

Buna bağlı olarak bu lansman platformlarının platform tokenları da Arc'ın özel ana ağında, Chain ID 5042'de çıkarıldı. Bu zincir gerçekten çalışıyor; sözleşmeler, havuzlar ve işlemler gerçekten dağıtılmış durumda, yalnızca erişim izni halka açık değil.

16 Eylül'deki "genel ana ağ" aynı zincirin kapılarını açmak anlamına geliyor. Dolayısıyla bu platform tokenları 16'sından sonra da varlığını sürdürecek, havuzlar devam edecek; bu da herkesin önceden pozisyon almak istemesinin nedeni.

Yani bu erken veriler yalnızca "bu lansman platformunun hattının çalışabildiğini" kanıtlar, kesinlikle gerçek piyasa spekülasyon yoğunluğuna sahip olduğunu göstermez.

Bu ön koşulu anladıktan sonra Arc'taki farklı lansman platformlarının oyun tarzlarına ve stillerine bakalım.

Model 1: Token Çıkınca Havuz Kilitlenir, Bonding Curve (Bağlanma Eğrisi) Reddedilir

Temsili projeler:

Tolly (@tollylabs)

ArcPad (@arcpad_meme)

Bu grubun yaklaşımı en doğrudan olanı; Pump.fun'daki gibi iç piyasada piyasa değerini doldurup "mezuniyet" süreci yok. Yaratıcı token çıkardıktan sonra tüm tokenlar doğrudan kalıcı olarak kilitlenmiş USDC likidite havuzuna girer ve ilk blokta işlem görebilir.

• Tolly (@tollylabs): Şu anda ön dağıtım ortamında en sağlam gerçek işlem verilerine sahip olan platform. Alış tarafı ücreti yaklaşık %1 ve hassas şekilde bölünmüş (yaklaşık %64 yaratıcıya, %12 token sahipleri ödül havuzuna, %10 protokole, kalanı geri alım ve yakma için).

Veri anlık görüntüsü: Erken ortamda kümülatif işlem yaklaşık 1,8 milyon dolar; platform tokenı $TOLLY'nin piyasa değeri bir ara yaklaşık 2,47 milyon dolara ulaştı.

Platform tokenı TOLLY (sözleşme: 0xbc43ce8dec648ea298c4275559b81d6261c90b67)

• ArcPad (@arcpad_meme): Mimarisi daha temiz. İç piyasa yok; tüm arz doğrudan tek taraflı Uniswap V3 pozisyonu olarak fee locker'a kilitleniyor, tek adres anti-sniper limiti %2 olarak belirlenmiş.

Veri anlık görüntüsü: Temizliğin bedeli soğuk başlangıcın aşırı zor olması. Erken ortamda yalnızca yaklaşık 15 token olduğu, toplam işlemin 30 bin doların altında kaldığı görülüyor. Resmi lansman listesinde yaklaşık 20 coin var; hepsi 3 bin dolar piyasa değerinde, tek işlemler yalnızca 10-20 dolar seviyesinde, neredeyse hiç ilgi yok.

Model 2: Bonding Curve Mezuniyet Grubu, pump.fun'un Klasik Yolu

Temsili projeler:

Warp (@circlewarp)

Flipt (@Fliptfun)

Bu grup pump.fun'un yöntemini kopyalıyor: Token önce iç piyasadaki bonding curve'de işlem görür, piyasa değeri eşiği doldurunca "mezuniyet" olur ve likidite DEX'e taşınır. Avantajı yeni coin soğuk başlangıcında iç piyasa desteği bulur; dezavantajı ise her şeyin mezuniyet oranına bağlı olması ve curve'de başarısız projelerin cesetlerinin yatması.

• Warp (@circlewarp): Şu anda Arc'ta tam mezuniyet sürecini tamamlamış tek curve lansman platformu. USDC bazlı bonding curve, piyasa değeri yaklaşık 69 bin dolara ulaşınca otomatik olarak kendi WarpDex'ine taşınıyor ve LP yakılıyor. Diğer kozu ise zincirler arası: Circle'ın CCTP protokolü aracılığıyla Ethereum, Base ve Arbitrum'daki USDC ile Arc'taki yeni coinler tek tıkla alınabiliyor; sayfada köprü ücreti sıfır görünüyor.

Veri anlık görüntüsü: Resmi siteye göre 286 token fırlatılmış, kümülatif işlem 2,15 milyon dolar. Ancak ayrıntıya inince işlemlerin yaklaşık %84'ü kendi platform tokenı WARP'tan geliyor; altı haftada yalnızca 1 coin mezun olabilmiş. Mezuniyet eşiği soğuk başlangıç yapan meme'ler için yüksek; bu en büyük sorunu.

Platform tokenı WARP (sözleşme: 0x384c60f98ecd4c26345499345c03d677e40f115e), piyasa değeri yaklaşık 870 bin dolar.

• Flipt (@Fliptfun): Ana ağı henüz yayında değil ama test ağı açık ve şu anda en yüksek etkileşim alan platform. Curve üzerinde kritik bir değişiklik yapmış: Alıcılar istedikleri anda satabilecekleri bir bakiye değil, bonded (bağlı) bir pozisyon alıyor; mezuniyetten sonra havuz ücretlerinden paylarına göre pay alıyorlar. Çıkmak isteyenler 90 saniye açık kuyrukta beklemek zorunda; kim büyük miktarda çıkıyor herkes görebiliyor. Satış baskısı gizli operasyondan açık karta dönüşmüş.

Veri anlık görüntüsü: Mezuniyet toplama çizgisi yaklaşık 6.375 dolar, mezuniyet piyasa değeri yaklaşık 30 bin dolar, curve işlem ücreti %1,25 ve bunun %0,75'i bonder (bağ sahibi)lara dağıtılıyor. Test ağı penceresi 48 saat; her cüzdan 500 bin test USDC alabiliyor, final sıralamasına göre altın, gümüş, bronz olmak üzere üç kademe NFT verilecek ve ana ağ yayına girince basılacak.

Platform tokenı: Henüz yok.

Model 3: Sosyal Bot Kategorisi, X'te Bir Mesajla Token Çıkar

Temsili proje: Archemist (@Archemistdotfun)

Bu kategori token çıkarma eşiğini en aza indiriyor. Web sitesi açmaya gerek yok; X'te botu etiketleyip tek bir tweet ile oluşturma, fırlatma ve ticaret tamamlanıyor, likidite otomatik kilitleniyor.

Diğer kozu ise yaratıcı gelir paylaşımı: İşlem ücretlerinin %80'ine kadar alınabiliyor; açıkça token çıkaranları çekmeyi hedefliyor.

Veri anlık görüntüsü: Erken ortamda kümülatif işlem yaklaşık 337 bin dolar, yaklaşık 49 coin fırlatılmış ve işlemlerin yaklaşık %77'si kendi platform tokenı ARCH'a bağlı. Resmi ana sayfada, blok zinciri gezgini Blockscout ile token bilgi doğrulaması için iş birliği yapıldığı ve her coin'in sözleşme bilgisinin doğrudan gezginde kontrol edilebildiği belirtiliyor.

Dikkat çeken nokta: Yazı yazıldığı sırada resmi site sayacı işlem hacmini ve token sayısını sıfır gösteriyordu; muhtemelen ana ağ geçişinden önce veriler sıfırlanmış, bu nedenle erken işlem verilerinin referans değeri düşük.

Platform tokenı: ARCH sözleşme adresi ve piyasa değeri için henüz kamuya açık bir kaynak yok; ana ağ yayına girdikten sonra yeniden doğrulanması gerekiyor.

Model 4: Uniswap V4 Grubu, Temettüyü İşlem Katmanına Yazmak

Temsili projeler: ubi.fun (@ubidotfun), Minara (@minarafun)

Bu grup Uniswap V4'e bahis yapıyor. V4'ün Hook (kanca) mekanizması, lansman platformlarının dinamik ücretler, sahip temettüleri ve otomatik geri alım gibi kuralları doğrudan işlem katmanına yazmasına olanak tanıyor; token vergisine gerek kalmıyor. Teknik anlatı gruplar arasında en yenisi, ancak mevcut durum da en soğuk olanı.

• ubi.fun (@ubidotfun): Arc'taki tek Uniswap V4 lansman platformu olduğunu iddia ediyor; token oluşturma sıfır ücretli, işlem ücretleri yaratıcılara ve uygun sahiplere dağıtılıyor, yön "herkese temettü". Resmi sitede şu anda platform tokenı olmadığı açıkça belirtiliyor.

Veri anlık görüntüsü: Platform tokenı yok. Resmi site akışında işlemler çoğunlukla birkaç on ila iki yüz dolar arasında küçük alımlar; son fırlatma 6 gün önce. Üçüncü taraf kaynaklara göre kümülatif yalnızca 3 coin, toplam işlem yaklaşık 4.800 dolar ve sahip ödül havuzunda bir ara yalnızca 1,38 dolar vardı. Mekanizma tasarımı güzel görünüyor ama henüz doğrulamak için sermaye girmiş değil.

• Minara (@minarafun): Aynı şekilde Uniswap V4 tabanlı; USDC yerel likiditesi ve düşük sürtünmeli token çıkarmayı öne çıkarıyor. Toplulukta "Circle Ventures geçmişi" söylentisi var; proje ekibi doğrulamadı, şimdilik söylenti olarak ele alınmalı. Resmi site yayında ancak token listesi şu an neredeyse boş.

Veri anlık görüntüsü: Platform tokenı yok, işlem verisi yok. Üçüncü taraf incelemeler, kuralların yaratıcının fırlatma sırasında arzın yaklaşık %80'ine kadarını almasına izin verdiğini belirtiyor; bu tasarım alıcılar için elverişsiz ve ana ağ yayına girdikten sonra izlenmeye değer.

Model 5: Token-Hisse Eşleştirme ve Diğerleri

İncelemede oyun tarzı yukarıdaki dört gruptan farklı olan ve risk seviyesi de farklı olan iki isim var; bunları ayrıca ele almak gerekiyor.

• Long.supply (@Longdotsupply): Yaptığı şey "meme'e karşı USDC" değil, "meme'e karşı hisse senedi tokenı".

Oyun tarzı: Önce hisse senedi tokenları (CRCL, NVDA ve hatta halka açık olmayan Anthropic) kendi zincirler arası köprüsüyle Arc'a getiriliyor, ardından meme'ler bu hisse senedi tokenlarıyla işlem çifti oluşturuyor.

Resmi siteye göre platform tokenı LONG (sözleşme: 0x2164bb17a2d38c1b5170e987b2c0416df1efc752) piyasa değeri yaklaşık 3,61 milyon dolara ulaşmış durumda; bu, tüm lansman platformu tokenları arasında en yükseği. Köprüdeki fon yaklaşık 1,6 milyon dolar görünüyor.

Ancak dikkat edilmesi gereken sorun bu "hisselerin" nereden geldiği. Bunlar Robinhood'daki gibi uyumlu hisse tokenları değil; proje ekibinin kendi bastığı sertifikalar. Varlıkların kimin elinde saklandığı, gerçek hisselere dönüştürülüp dönüştürülemeyeceği ve köprünün ekip tarafından tek taraflı kapatılıp kapatılamayacağı konusunda şu an kamuya açık bir cevap yok; ana ağ yayına girdikten sonra gözlemlenebilir.

• act.fun (@actfunxyz): Daha önce açılmamış bir lansman platformu.

Zamanlamayı en iyi kullanan platform. Aslında platform çalışmaya başlamış durumda: Platform tokenı ACT'nin ön satışı kendi platformunda yapıldı ve bugün (14 Eylül) sona erdi; 30 bin dolarlık hedef iki dilimde tamamen doldu. Architect dilimi FDV'si 50 bin dolar, Public dilimi FDV'si 200 bin dolar.

ACT sözleşmesi açıklandı (0x177b47be2782575284211A000EDA4112807288a5); resmi fırlatma 16 Eylül'de ana ağın açıldığı gün yapılacak, talep ve iade aynı anda açılacak. Yani ana ağ kapıları açılmadan önce kendi platform tokenını bir tur satmış oldu.

Ancak zincir üstü kod incelemesi, sözleşme sahibinin acil çekim ayrıcalığını koruduğunu gösteriyor. Ön satışın dolması ilginin gerçek olduğunu gösteriyor; ancak yetkiler devredilmeden "LP kilitlenecek" vaadi yalnızca bir vaat olarak kalır.

Ayrıca sayfada biraz AI kodlama hissi de var...

Buraya kadar incelediğimizde aslında şunu görebiliriz: Şu anki tüm işlemler ve piyasa değerleri, prim ödeyerek giren birkaç yüz adresin kapalı ortamda yaptığı bir provadan ibaret; 16'sında kapılar açıldığında asıl sınav başlayacak.

Yer darlığı nedeniyle daha fazla inceleyemediğimiz bazı iyi projeler de var; toplulukta analistler bir derleme yaptı, lansman platformlarını derecelendirdi ve araştırma için bir referans sundu.

(Görsel kaynağı: @Nick_Researcher)

Genel olarak bu platformlarda takip edilecek birkaç nokta var:

Birincisi, hangi lansman platformunda önce "platform tokenı dışı" bağımsız işlem görülecek.

Şu anda Tolly, Warp ve Archemist'in hacimleri kendi platform tokenlarına derinden bağlı; platform tokenından bağımsız, kendi ivmesiyle el değiştiren bir meme çıkarabilen ilk platform gerçek likidite kaynağı olacak.

İkincisi, vaatlerin yerine getirilip getirilmediği.

Flipt'in ana ağı, act.fun'un LP kilidi ve yetki devri, aka.fun'un "16'sında görüşürüz" sözü; bunların hepsi 48 saat içinde doğrulanacak ya da çürütülecek.

Üçüncüsü, Arc zincirinin kendisi tökezleyecek mi?

Resmi RPC, gezgin ve Uniswap gerçekten halka açılacak mı, USDC sorunsuz girip çıkabilecek mi; bunların hepsi aslında bilinmiyor. Acemi ekipleri çok gördük; üst düzey kurum desteği olsa da gerçekte nasıl çalışacağını o gün göreceğiz.

Son olarak her zamanki uyarı: Bu makalede bahsedilen tüm projeler son derece erken aşamada; sözleşmelerin çoğu denetlenmemiş durumda ve ön ana ağ verileri genel ana ağ performansını temsil etmez. Kripto projeleri son derece risklidir; lütfen DYOR (Kendi Araştırmanızı Yapın) yapın.