Thị trường tiền điện tử lao dốc khi xác suất Fed tăng lãi suất vượt 92%

Thị trường tiền điện tử mất ngưỡng hỗ trợ 76.000 USD của Bitcoin

Dữ liệu từ thị trường tiền điện tử cho thấy mức giảm trên diện rộng vào ngày 15 tháng 9, với tổng giá trị tài sản kỹ thuật số giảm xuống còn khoảng 2,6 nghìn tỷ USD khi các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro trước hai sự kiện lớn của Mỹ.

Bitcoin (BTC) giảm hơn 3% và xuống dưới 76.000 USD sau khi không giữ được mức tăng trước đó. Sự sụt giảm cũng lan sang các altcoin lớn, trong khi các công ty niêm yết tại Mỹ có liên quan trực tiếp đến tiền điện tử chịu áp lực.

Đà giảm tăng tốc khi các nhà giao dịch đánh giá cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang dự kiến diễn ra vào ngày 15–16 tháng 9. Hợp đồng tương lai gắn với lãi suất quỹ liên bang đặt xác suất tăng 25 điểm cơ bản lên trên 92%, khiến việc tăng lãi suất trở thành kỳ vọng chính của thị trường thay vì một rủi ro xác suất thấp.

Mức tăng như vậy sẽ nâng phạm vi mục tiêu của Fed từ 3,50%–3,75% lên 3,75%–4,00%. Quyết định sẽ được đưa ra vào ngày 16 tháng 9, sau đó là bình luận của Chủ tịch Fed Kevin Warsh có thể cho biết liệu các quan chức coi đợt tăng này là phản ứng một lần đối với lạm phát hay là khởi đầu của một giai đoạn thắt chặt kéo dài hơn.

Trước đó vào ngày 15 tháng 9, xác suất ước tính của việc tăng một phần tư điểm đã tăng lên 86,5% từ mức 69,4% vào thứ Sáu tuần trước. Xác suất này đã vượt qua 92% khi cuộc họp đến gần, cho thấy các nhà giao dịch đã điều chỉnh kỳ vọng lãi suất nhanh chóng như thế nào.

Xác suất Fed tăng lãi suất tăng khi lo ngại lạm phát quay trở lại

Kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn đã tăng lên cùng với mối lo ngại mới về lạm phát của Mỹ. Goldman Sachs và JPMorgan dự báo mức tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, theo các báo cáo được trích dẫn trong bài đưa tin gốc.

Morgan Stanley cũng kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất một phần tư điểm vào tháng 9 và một lần nữa vào tháng 12, Reuters đưa tin. Ngân hàng này liên kết dự báo của mình với lạm phát dai dẳng, giá dầu cao hơn và nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến đầu tư trí tuệ nhân tạo.

Chi phí vay tăng có xu hướng làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản không tạo ra thu nhập cố định. Các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn từ trái phiếu kho bạc sau khi tăng lãi suất, nâng cao ngưỡng để nắm giữ các tài sản biến động như Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Lãi suất chính sách cao hơn cũng có thể làm tăng chi phí của các vị thế đòn bẩy. Các nhà giao dịch tiền điện tử sử dụng vốn vay có thể giảm mức độ tiếp xúc khi chi phí tài trợ trở nên đắt đỏ hơn, trong khi đồng đô la Mỹ mạnh hơn có thể gây thêm áp lực lên các tài sản được định giá bằng đô la.

Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc một phần vào hướng dẫn đi kèm với quyết định. Mức tăng một phần tư điểm đã trở thành kết quả được kỳ vọng, nhưng bất kỳ tín hiệu nào về việc tăng thêm có thể buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại lộ trình thanh khoản và chi phí vay.

Bitcoin hiện bước vào một quyết định thắt chặt với cơ sở nhà đầu tư tổ chức lớn hơn so với chu kỳ tăng lãi suất trước đây của Fed. Các quỹ hoán đổi danh mục giao ngay, các công ty nắm giữ Bitcoin và các sản phẩm được quản lý khác đã liên kết tiền điện tử chặt chẽ hơn với các quyết định danh mục đầu tư truyền thống.

Trump nói sẽ tôn trọng quyết định của Fed

Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett cho biết Tổng thống Donald Trump sẽ ủng hộ quyền đưa ra quyết định chính sách độc lập của Warsh, mặc dù Nhà Trắng không ủng hộ một đợt tăng lãi suất khác.

"Tổng thống Trump tôn trọng 100% sự độc lập của Kevin Warsh", Hassett nói, theo bình luận được Yahoo Finance đưa tin.

Hassett nói thêm rằng chính quyền sẽ ủng hộ Warsh bất kể kết quả ra sao. Bình luận của ông làm rõ lập trường của Trump về thẩm quyền của Fed nhưng không báo hiệu sự chấp thuận của Nhà Trắng đối với lãi suất cao hơn.

Trump và Hassett đều phản đối việc tăng chi phí vay. Trong một cuộc phỏng vấn với Fox News, Hassett cho biết ông sẽ thận trọng về việc tăng lãi suất gần thời điểm bầu cử giữa kỳ của Mỹ vì một ngân hàng trung ương độc lập nên tránh trở thành một phần của chu kỳ chính trị.

Sự khác biệt này quan trọng đối với các nhà đầu tư Mỹ vì Fed thiết lập chính sách tiền tệ mà không nhận chỉ thị từ Nhà Trắng. Các bình luận chính trị có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng, nhưng FOMC bỏ phiếu về lãi suất dựa trên đánh giá của mình về lạm phát, việc làm và điều kiện tài chính.

Các chỉ số lạm phát gần đây đã duy trì áp lực lên các nhà hoạch định chính sách. Các công ty Phố Wall đã cảnh báo rằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, có thể nóng hơn dự kiến. Tăng trưởng giá dai dẳng sẽ cho các quan chức thêm lý do để giữ lãi suất ở mức cao sau cuộc họp tháng 9.

Cuộc bỏ phiếu Đạo luật CLARITY thêm một rủi ro cho tiền điện tử

Cùng với quyết định của Fed, Thượng viện đang chuẩn bị bỏ phiếu về việc có nên thúc đẩy Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số hay không. Cuộc bỏ phiếu thủ tục yêu cầu 60 thượng nghị sĩ ủng hộ việc mở tranh luận về dự luật.

Một cuộc bỏ phiếu chấm dứt tranh luận thành công sẽ không thông qua dự luật thành luật. Nó sẽ cho phép Thượng viện bắt đầu xem xét dự luật, sau đó các nhà lập pháp vẫn phải đối mặt với quy trình sửa đổi, một cuộc bỏ phiếu thủ tục khác và các cuộc đàm phán có thể có với Hạ viện.

Đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế Thượng viện, khiến dự luật phụ thuộc vào sự ủng hộ từ một số đảng viên Dân chủ. Các cuộc đàm phán trở nên bất định hơn sau khi đảng Dân chủ đưa ra một đề nghị đối ứng vấp phải sự phản đối từ đảng Cộng hòa ngay trước cuộc bỏ phiếu dự kiến.

Một phân tích gần đây về Đạo luật CLARITY lưu ý rằng văn bản sửa đổi đã mở rộng từ khoảng 616 trang lên 635 trang. Đề xuất bao gồm ngôn ngữ về việc phân chia thẩm quyền giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, cùng với các điều khoản ảnh hưởng đến việc xử lý các tài sản kỹ thuật số riêng lẻ.

Đối với những người nắm giữ tiền điện tử ở Mỹ, dự luật có thể xác định cơ quan quản lý liên bang nào giám sát các phần khác nhau của thị trường và cách các token được phân loại theo luật pháp Mỹ. Việc không thúc đẩy được dự luật sẽ giữ nguyên khung pháp lý hiện tại trong khi các nhà lập pháp quyết định có sửa đổi hoặc giới thiệu lại đề xuất hay không.

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng giảm trước cuộc bỏ phiếu, bao gồm các công ty có doanh thu hoặc bảng cân đối kế toán phụ thuộc vào tài sản kỹ thuật số. Cổ phiếu của Strategy, Coinbase, Circle và Robinhood chịu áp lực bán khi các nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc với cả sự bất định về lập pháp và khả năng lãi suất Mỹ tăng cao hơn.

Thị trường bước vào tuần này ở vị thế ít phòng thủ hơn. Một bản tóm tắt thị trường hàng tuần công bố vào ngày 12 tháng 9 đặt Bitcoin gần 80.000 USD và báo cáo dòng tiền rút ròng hàng tuần 463 triệu USD từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ. Việc rút tiền liên tục khỏi các quỹ này sẽ cho thấy các sản phẩm đầu tư được quản lý vẫn là một nguồn áp lực bán trong tuần có nhiều chính sách.