地緣政治危機打破了再生能源轉型的幻想

隨著霍爾木茲海峽局勢日益緊張，全球能源格局正在重塑。美國頁岩油生產商已將資本支出增加近5億美元，預計到明年年底產量將創歷史新高；作為氣候目標的積極倡導者，挪威宣布重新開放已閒置近30年的北海天然氣田；加拿大寬鬆的能源政策也重燃了投資者的信心。能源安全的重要性已超越氣候目標，再生能源轉型步伐正面臨根本的重新評估。

戰爭的陰影籠罩著霍爾木茲海峽，正在重塑全球能源模式。

美伊衝突暴露了全球經濟對化石燃料供應鏈的深度依賴。西方各國政府多年來所倡導的快速脫碳路徑遭遇了實質的衝擊。美國、挪威和加拿大等主要產油國正競相增加油氣投資，再生能源轉型步伐也面臨根本的重新評估。

美國頁岩油生產商大幅增加了資本支出，美國能源資訊署（EIA）預測，到明年年底，美國原油日產量將達到創紀錄的1,421萬桶。挪威宣布重新開放三個已關閉近30年的北海天然氣田，其國家石油公司Equinor承諾每年投資60億美元以維持產量。加拿大聯邦政府和阿爾伯塔省就能源政策達成協議，顯著改善了油氣產業的投資環境。

這一系列行動背後隱藏著一個共同的邏輯：能源安全優先於氣候目標。霍爾木茲海峽的任何供應中斷都會迅速蔓延至全球油價、通貨膨脹和能源成本。這種結構性脆弱性使各國政府意識到，僅靠再生能源無法保障能源安全。

美國頁岩油：從萎縮到激進擴張

美國頁岩油產業的轉變最為戲劇性。今年年初，當油價跌破每桶60美元時，大陸資源公司甚至計劃暫停在北達科他州的新鑽探作業。但隨著油價飆升，情況發生了徹底的逆轉。

大陸資源公司（Continental Resources）的所有者、資深油氣運營商哈羅德·哈姆（Harold Hamm）告訴《金融時報》，他計劃在2026年將資本支出增加約3億美元，達到28億美元。 「我們認為油價不會回到伊朗戰爭前的水平，」哈姆說。包括鑽石背能源公司（Diamondback Energy）和大陸資源公司在內的多家公司正在擴大鑽井作業。

能源顧問公司Enverus的數據顯示，美國上市頁岩油生產商在第一季財報中將資本支出預期較三個月前的預期上調了近5億美元。美國能源資訊署（EIA）的數據顯示，年初低油價導緻美國第一季頁岩油日產量降至1,353萬桶，但隨著油價強勁反彈，預計到明年年底，美國頁岩油日產量將攀升至創紀錄的1,421萬桶。

挪威：氣候倡議者轉向擴大生產

挪威的轉型尤其引人注目。作為全球最積極的氣候政策和再生能源倡議者之一，挪威政府近期宣布計劃在2028年前重啟北海三個天然氣田——阿爾布斯謝爾（Albuskjell）、韋斯特埃科菲斯克（Vest Ekofisk）和托梅利滕伽瑪（Tommeliten Gamma）。這些氣田已關閉近30年。

挪威能源部長特耶·奧斯蘭近期明確表示：「我們將發展而非放棄我們在大陸架的業務。」挪威國家石油公司（Equinor）計劃每年投資60億美元，直至2035年，以維持產量並防止產量下降。數據顯示，今年第一季挪威的日均石油當量產量達231萬桶，較去年同期成長近9%。

這項政策轉變在挪威國內引發了批評。挪威左翼社會黨的拉爾斯·哈爾特布雷肯譴責此舉是“徹頭徹尾的漂綠”，認為這損害了挪威的氣候目標，並將延緩歐洲擺脫化石燃料的進程。

加拿大：寬鬆政策重燃投資者信心

加拿大也從這次全球能源安全重新評估中受益。全球油價上漲、跨山輸油管等出口基礎設施的擴建，以及聯邦政府與阿爾伯塔省就碳定價和能源政策達成的協議，都促進了加拿大油氣產業投資的復甦。

根據路透社報道，康菲加拿大公司總裁尼克麥肯納表示，聯邦政府與阿爾伯塔省達成的協議顯著改善了加拿大油氣投資的風險狀況。長期以來，油氣公司一直批評聯邦法規和環境政策阻礙了行業發展，而這項協議被業內謹慎地視為一個積極信號。

加拿大擁有全球第三大已探明石油儲量，僅次於委內瑞拉和沙烏地阿拉伯。在地緣政治緊張局勢不斷升級的背景下，其豐富的資源儲備和政治穩定性顯得愈發重要。主要產油國正積極透過分紅和股票回購向股東返還資本，加拿大西部精選原油相對於西德克薩斯中質原油的折價正在收窄。

這三個國家的政策轉變反映了一個更深層的結構性現實：全球經濟對化石燃料的依賴遠比轉型敘事中所描述的更根深蒂固。如果霍爾木茲海峽的供應風險成為現實，其對全球油價、通貨膨脹和能源成本的影響將是立竿見影且波及範圍廣泛的，這將顯著改變世界各國政府在能源安全與氣候目標之間的權衡。