CLARITY法案在參議院表決前獲共和黨最終提案

Politico報導，參議院少數黨領袖舒默（Chuck Schumer）在共和黨公布修訂文本後，於週日晚間召集民主黨黨團會議。截至9月14日，尚無民主黨領袖宣布黨團對該動議的立場。

參議院銀行數位資產小組委員會主席盧米斯（Cynthia Lummis）與參議院銀行委員會主席史考特（Tim Scott）及參議院農業委員會主席布茲曼（John Boozman）共同公布該提案。他們的聲明稱，這份草案是歷經一年多談判的成果，並納入民主黨要求的126項實質修改。

一名共和黨幕僚向Politico形容，該提案是該黨在週二表決前的「最後、最佳且最終」方案。共和黨在參議院握有53席，因此若所有共和黨議員都投贊成票，至少需要7名民主黨黨團成員支持終結辯論。

CLARITY法案倫理條文對民主黨施壓

政府倫理規範仍是談判的主要障礙。民主黨參議員尋求限制民選官員及其家人在影響聯邦政策的同時，從數位資產中獲利的能力。

共和黨提案人表示，總統川普（Donald Trump）已接受以參議員提利斯（Thom Tillis）和加耶戈（Ruben Gallego）提出的倫理提案為基礎、「實質上全部」的條款。提案人稱，這些規範將涵蓋聯邦民選官員、聯邦法官及其配偶。

特雷特（Eleanor Terrett）報導，該提案將要求受規範官員出脫特定「重大」加密相關財務利益，或將其置於盲目信託。她的說法引述一名熟悉談判的共和黨幕僚的描述。

修訂後的執法架構賦予州檢察長角色，先前草案則將權力集中於聯邦政府。Politico報導，州官員在認為限制未獲執行時，可對司法部或加密貨幣交易所採取行動。

盧米斯表示，川普已自願同意新條款。她聲稱該文本創下美國史上最嚴格的倫理限制之一，此為提案人的評估，尚未獲民主黨談判代表背書。

民主黨現在必須決定修訂後的文字是否充分回應他們對川普相關數位資產企業的疑慮。納入所要求的修正案，並不約束提出這些修正案的參議員支持整部法案。

穩定幣斷路器瞄準存款流失

最終草案賦予財政部長新權力，以因應與支付穩定幣相關的存款流動。提案人稱，該條款為斷路器，旨在穩定幣產品將存款從受保存款機構吸走時，保護社區銀行。

銀行團體主張，穩定幣獎勵可能如同計息帳戶，直接與銀行存款競爭。加密貨幣公司則認為，過於廣泛的限制可能阻止平台提供並非源自穩定幣發行人的合法客戶誘因。

新文字將允許聯邦政府在當局發現廣泛存款流失證據時介入。根據報導的提案，財政部長貝森特（Scott Bessent）將握有核心決策角色。

9月15日的參議院測試將開啟辯論，但不會通過法案。若參議員同意繼續，穩定幣條款仍可能面臨修正。

該措施延續GENIUS法案對支付穩定幣發行人的聯邦規範。CLARITY法案則處理另一項問題，為數位資產交易市場制定規則，並在證券交易委員會與商品期貨交易委員會之間劃分權限。

開發者保護失去刑事安全港

修訂後的《區塊鏈監管確定性法案》文字將使符合資格的軟體開發者免於聯邦資金傳輸註冊要求。共和黨提案人表示，該文本為不控制客戶資金的開發者建立民事安全港。

特雷特報導，談判代表將該條款限縮至《銀行保密法》要求及民事執法。先前文字明確將保護延伸至刑事案件，包括依第1960條的起訴，已從最終提案中移除。

第1960條涵蓋無照資金傳輸業務。根據特雷特對變更的描述，移除該條意味著修訂後的開發者文字不提供先前版本所含的明確刑事保護。

農業委員會部分對數位商品交易所、經紀商和交易商的關聯交易及利益衝突設定新限制。該部分釐清，州消費者保護法繼續適用於該措施涵蓋的活動。

農業部分的開發者保護不會創設衍生性商品法的豁免，也不會改變CFTC對預測市場的現有權限。這些釐清回應了軟體保護可能意外觸及受監管衍生性商品活動的疑慮。

完整提案將為數位商品交易所、經紀商和交易商建立註冊途徑。該提案將賦予CFTC對受涵蓋現貨數位商品市場的權限，同時保留SEC對證券和投資契約的管轄權。

週二表決僅決定是否展開辯論

參議院多數黨領袖圖恩（John Thune）安排在美東時間9月15日下午2時15分，就推進H.R. 3633的動議進行終結辯論表決。根據參議院規則，該動議通常需要60票。

若共和黨黨團保持團結，共和黨至少需要7張民主黨票。若有共和黨參議員反對動議或缺席表決，所需票數將增加。

若終結辯論成功，盧米斯、布茲曼和史考特計劃將635頁文本以替代性質修正案提出。該修正案將取代目前附於眾議院通過立法載具的文本。

參議員隨後可就該提案進行辯論並審議進一步修正案。通過需要另一輪程序性及最終表決，而任何與眾議院版本的差異，都需眾議院接受參議院文本或協商共同法案。

眾議院於2025年7月以294票對134票通過其CLARITY法案版本。參議院銀行委員會於2026年5月以15票對9票推進其部分，當時民主黨參議員加耶戈和奧爾布魯克斯（Angela Alsobrooks）加入共和黨陣營。

委員會支持並不保證對合併後全院文本的投票。最終版本現在包含銀行委員會架構、農業委員會條款、修訂後的倫理篇、穩定幣文字及開發者保護。

若週二動議失敗，參議院領袖可重新考慮或協商另一版本。參議院規則不會自動將該措施退回委員會，終結辯論表決失敗也不會通過或否決相關監管條款。首次記名表決定於美東時間下午2時15分。若有60名參議員支持終結辯論，共和黨最終文本將在全院審議時作為替代修正案提出。